聰明的投資者

投資者通過察覺經濟走勢并在大眾發現這一機會之前買入股票來獲利。一個聰明的投資者不需要頻繁交易，只需堅守其持倉組合即可以獲取巨額收益。

把時間拉回到20世紀70年代，我購買了一家名為愛心關懷公司（Kinder are）的股票，這家公司設有連鎖幼兒護理中心。該公司致力于將幼兒護理事業發展得像麥當勞的漢堡一樣，具有可靠、統一的標準。愛心關懷公司迎合了嬰兒潮出生的那一代人需要托管小孩的需求。我的朋友有一半都是在那個時期有了小孩。美國正在發生巨大的社會變革：參加工作的女性人數創紀錄地增長。對這些雙職工家庭而言，他們的寶寶必須有人照顧，隨著這一新的社會趨勢達到頂峰狀態，愛心關懷公司的股價也屢創新高。

美國電話電報公司（AT&T）一度壟斷了長途電話業務。在20世紀70年代末期，一家籍籍無名的小公司MCI贏得了一場曠日持久的法律訴訟，這使其可以與美國電話電報公司展開競爭。我們面臨的是一個放松管制的時代，作為第一家嘗鮮的公司，MCI的股票在當時的股價只有3美元，這也為投資者提供了又一個一夜暴富的絕佳機會。

幾年前，我和朋友喬治從加勒比海地區飛往紐約。在戴爾公司的名字還不為大多數人所知時，喬治就購買了價值30000美元的戴爾公司股票，3年后，在技術分析的幫助下，喬治在股價達到頂點時將其拋出——這筆交易讓他成為百萬富翁。喬治慵懶地躺在頭等艙的座椅上，仔細研讀著幾份投資建議書，試圖在互聯網技術中找到下一波投資趨勢。這一次，他又對了！在其后的一年里，互聯網股票就像擺脫了地球引力一樣，一飛沖天。

這就是投資的魅力。如果你可以以每股4美元的價格購進戴爾公司的大量股票，并在幾年后以每股80美元的價格將其拋出，你完全可以“腰纏十萬貫，騎鶴下揚州”，而不是坐在電腦屏幕前，死盯著價格的點滴波動。

走投資者之路，它的缺點是什么？投資需要極大的耐心與極強的自信心。要想做到在克萊斯勒公司剛剛從破產的邊緣被拯救過來之后，或是在大眾尚不知曉互聯網搜索引擎為何物時就購入這些公司的股票，你必須對自己解讀社會及經濟趨勢的能力抱有極大的信心。我們多數人都是事后諸葛亮，很少有人能做到未卜先知，而敢于根據自己的判斷投入重注并堅持到底的人更是微乎其微。那些能夠持續做到這一點的人（如沃倫·巴菲特或彼得·林奇），都可以被視為投資界的超級巨星。