資金管理是對投資資金在投資方向和投資節奏上的管理，如果投資資金僅僅局限于股票市場中的買賣行為，那么將涉及組合、倉位、時機三個方面的管理。當然，短線交易者也可以將資金用于“打新股”、“參與定向增發”等特色交易，但這里不另行闡述。

1.組合：投入方向

對于大資金而言，集中投向于某一只股票所面臨的風險比較巨大，所以必須分散投資，進行組合式投資。所謂組合式投資，就是依據某些市場理論和經驗，將資金分別投到多只不同屬性的股票當中，或投到不同的交易市場當中，當單一品種、單一市場出現反向運動的時候，以避免出現重大虧損。被短線交易者鎖定并介入的多個品種和市場即為投資組合。

投資組合的目的不只是為了盈利，更重要的是為了防止大資金的系統性風險。因為相關性越強的股票，同步反向的風險越大；而越是重倉的單一股票，其反向的風險也越大。組合式投資的原則就是要求短線高手最大限度地降低品種單一的風險，不要“將所有雞蛋放在一個籃子里”，同時也不要對投資對象采用平均主義的做法，而應有側重、有技術地進行分散投資。

投資組合往往涉及三個層面的內容：

（1）不進行單一品種的投資交易。交易對象可以包括股票、債券、權證等品種。

（2）不進行關聯行業的組合投資。比如生產制造業和公用事業的關聯度較低，可以同時考慮。

（3）進行多周期的投資組合。交易中應包括長線投資品種和短期交易品種等。

但是在運用投資組合的時候，要注意把握資金分散的尺度。分散是指對非關聯交易品種的分散，但它本身也要講究集中的原則，不能無限制地分散，造成開雜貨鋪的后果。一般來說，面對千余只股票，短線交易者能夠有精力管好的股票數量不會超過9只，這9只股票還有可能涵蓋了短、中、長線三種交易風格。但要注意，在漫長的熊市里，對于大資金而言，空倉才是明智之舉。

2.倉位：投入多少

所謂倉位，就是短線交易者在個股上的持股數量或資金投入。倉位往往有兩種界定方式：一種是額定倉位，即計劃在某股上的持股數量或資金投入總額；另一種是流動倉位，即倉位將有一個從零到部分滿額直至全額而后又逐漸減到零的過程，它始終處于一種流動的狀態。

對額定倉位的計算比較簡單，只需要符合短線交易者一貫的交易風格，并對報酬、風險比進行評估后即可確認；而對于流動倉位的管理則比較復雜，它需要短線交易者嚴格執行建倉、加倉、減倉、平倉等的管理標準，同時需要短線交易者豐富的交易經驗。

對于倉位的管理，最簡單的標準就是：風險大而機會大的，持倉數量減少；風險小而機會大的，持倉數量增大；做短線交易的，持倉數量減少；做長線交易的，持倉數量視報酬、風險比而增加；大盤股，持倉數量可以視其他綜合條件而增加；小盤股，持倉數量相應減少，除非是坐莊；等等。

具體到策略上，可分三步走：其一，根據大盤性質來確定入市資金。比如，牛市中使用90％的資金，平衡市中使用50％的資金，熊市中使用30％的資金，等等。其二，根據交易對象來確定建倉資金。比如對于個股而言，當風險小于收益時可及時介入，甚至加倉；當風險大于收益時不可介入，有股票的應考慮減倉；當風險等于收益時，沒必要進場，有股票的可繼續持股。

其三，根據短線交易者自身的交易風格來控制倉位。不同的短線交易者有不同的交易風格，自然就會看準不同的交易時機進行建倉、增倉、減倉、平倉等動作。

3.時機：何時進出

在買賣股票的時候，如果資金量比較大，短線交易者很難一次性交易完所要買賣的股票數量，于是就往往會給自己規定一個交易時間和買賣價格的限制。比如，在購買股票時，短線交易者可預先確定好最佳買入區間、次佳買入區間和適合買入區間，并做好每個價格區間的資金投入準備；而在減倉和平倉的時候，也必須考慮好適合的價格區間和時間段，避免和主力出貨相沖突。

事實上，股票市場和股票的運作是有周期的，在什么時段介入什么品種是短線交易者應該具備的經驗；而在什么時段進行建倉、加倉、減倉、平倉等，則是技術分析混合市場經驗的成果；隨同的操作數量，則取決于資金管理的經驗。

組合、倉位和時機，這三個方面常常是牽一發而動全身。當市場風險增大的時候，不僅投資組合會發生變化，品種倉位也必然會作出調整，調整的時機也必然會同步考慮。