第9章 衍生品供應商：為什么他們成了聲名狼藉的人

最近幾年，“衍生品”這個詞變成了一個被唾棄的詞，許多人指責衍生品是一種邪惡的存在，還把2007年開始的金融危機歸咎于衍生品。但衍生品其實是從別的市場中派生出來的一種金融產品，本身不存在正義或邪惡的區分。或許推動衍生品市場發展的專業人士現在都成了聲名狼藉的人，但這些人所從事的其實是金融領域最具創新性、最復雜的工作。

商品遠期交易市場就是衍生品市場的一種，在此市場中，買方可以簽訂一份協議，按照約定價格和約定日期從賣方手中購買一種商品或一處房產，而協議約定的日期往往都是將來的一個日期。商品期貨市場也是衍生品市場的一種，其基本性質與遠期交易市場相同，唯一的差異在于期貨市場擁有有組織的實體交易場所，有既定的質檢、保證金等一系列規則。期權市場也是其中一種：持有期權的人可以按照約定的價格在未來某一時點購買某種商品，比如買入股票或債券的權力。互換市場也是一種衍生品市場：在互換業務中，以外匯互換為例，交易雙方約定在未來某個特定的時點按照預先約定的匯率交換手中的金融工具（即此例中的兩種貨幣）。以上提到的市場都存在衍生價格，即遠期、期貨、期權或互換產品的價格。

我們不得不審視為什么那么多人都把參與衍生品市場的人視作邪惡的人？到底都是什么人在使用衍生品，又為什么要使用呢？衍生品交易業務到底有沒有建設性的作用？與其他投機行為相比，買賣衍生品的行為對很多人而言與賭博無異，用更壞的眼光看，衍生品就是聰明人剝削不太聰明的人的一種工具。對一些人來說，這確實是賭博。這就涵蓋了衍生品業務的全部意義了嗎？