第四，也許最重要的一點是，股東選擇職業經理本身就是一件需要費用和承擔風險的活動。股東選擇哪一個人作為自己的經理主要取決于他對后者經營才能的判斷，這種判斷如同經理本人對市場的判斷一樣，不僅需要信息費用，而且包含“判斷不準”的可能。作為所有者，股東當然可以在任何時候“辭掉”原來的經理選擇新的經理。但作為選擇企業家的企業家，當他這樣做的時候，不能不考慮由此帶來的費用和承擔的風險。假如A經理為他的股東賺得...