成交量是股市的原動力，沒有成交量配合的股價就像無本之木。因此，成交量是股民分析判斷市場行情，并做出投資決策的重要依據(jù)，也是各種技術(shù)分析指標(biāo)應(yīng)用時不可或缺的參照。

3.3.1 量價關(guān)系

成交量是觀察莊家動態(tài)的有效途徑。資金巨大是莊家的實質(zhì)，他們的一切意圖都要通過成交來實現(xiàn)。成交量驟增，很可能是莊家在大量買進(jìn)或賣出。

成交量與股票價格、交易時間、股民意愿、市場人氣等諸多因素互為因果，相互影響。成交量的變化過程就是股民購買股票欲望消長變化的過程，也就是股票市場人氣聚散的過程。

通常來說，股票價格與成交量的關(guān)系往往呈現(xiàn)價升量增，價跌量減的規(guī)律。也就是說股價在不斷上漲過程中，成交量也在不斷增加；而在股價下跌過程中，成交量也逐步減少。

根據(jù)這一規(guī)律，當(dāng)股票價格上升而成交量不再增加，意味著價格得不到買方的確認(rèn)，價格的上升趨勢就會改變；反之，當(dāng)價格下跌時，成交量萎縮到一定的程度不再萎縮，意味著賣方不再認(rèn)同價格繼續(xù)下降了，價格下跌的趨勢就會改變。

某只股票的成交量大小，反映的是該只股票對市場中股民的吸引程度。當(dāng)該股票的吸引力很大時，將會吸引很多的股民投入資金來買入，而買入的資金增多，由于競價效應(yīng)，后來的買入者必須出更高的價格才能買到，這樣，就推高了股價。相反，當(dāng)該股票的吸引力下降時，持有該股的股民就想賣出手中的股票，從而導(dǎo)致股價下跌。

成交量與股價的關(guān)系一般有以下兩種情況。

量價同向：即股價與成交量變化方向相同。股價上升，成交量也相伴而升，是市場繼續(xù)看好的表現(xiàn)；股價下跌，成交量隨之而減，說明賣方對后市看好，持倉惜售，轉(zhuǎn)勢反彈仍大有希望。

量價背離：即股價與成交量呈相反的變化趨勢。股價上升而成交量減少或持平，說明股價的升勢得不到成交量的支撐，這種升勢難以維持；股價下跌但成交量上升，是后市低迷的前兆，說明投資者唯恐大禍降臨而拋售離市。

根據(jù)價升量增的觀點，很多股民都有一個錯誤的看法：股票的成交量越大，價格就越漲。要知道，對于任何一個買入者，必然有一個相對應(yīng)的賣出者，無論在任何價格，都是如此。對于某只股票，如果有某一個股價區(qū)間成交量出乎意料的放大，只能說明在這個股價區(qū)域時股民的分歧非常大，如果成交量很小，則說明對該股的價格區(qū)域的分歧很少（或者股民根據(jù)對該只股票不關(guān)心）。

那么成交量分析究竟能給我們帶來什么結(jié)果呢？這主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

可以從成交量變化分析某只股票對市場的吸引程度。成交量越大，說明越能吸引股民參與，以后的價格波動幅度可能會越大。

可以從成交量變化分析某只股票的價格壓力和支撐區(qū)域。在一個價格區(qū)域，如果成交量很大，說明該區(qū)域有很大的壓力或支撐，趨勢將在這里產(chǎn)生停頓或反轉(zhuǎn)。

可以觀察股價走出成交密集區(qū)域的方向。當(dāng)股價走出成交密集區(qū)，說明多空分歧得到了暫時的統(tǒng)一，如果是向上走，那么股價可能會上漲；若向下走，則股價可能會下跌。

可以觀察成交量在不同股價區(qū)域的相對值大小，來判斷趨勢的健康性或持續(xù)性。隨著某只股票股價的不斷上漲，成交量應(yīng)呈現(xiàn)階梯形減少，一般來說，股票的股價越高，敢于參與操作該股票的股民就越少，大部分股民由于本能反應(yīng)，都會有這種“恐高癥”。

3.3.2 成交量分析

莊家的操盤手法一般都能在成交量上表現(xiàn)出來，通常有可按以下幾條進(jìn)行分析：

底部放量是行情即將啟動的標(biāo)志，頂部放量則預(yù)示著行情即將回調(diào)。

上升過程中放量表示還有上升空間，下跌放量表示還沒調(diào)整到位。

上升縮量表示動力不足，隨時有回調(diào)的可能，下跌縮量表示下跌動力不足。

這些從日成交量上都可以很容易觀察出來，而更細(xì)致地分析，則可通過每日分筆成交量、每日成交明細(xì)來發(fā)現(xiàn)莊家的意圖。

從成交明細(xì)來看，在交易過程中，如果主買大單頻繁出現(xiàn)，則預(yù)示著莊家準(zhǔn)備啟動該股。因為從資金面來看，散戶是沒有能力一次買入金額達(dá)到幾百萬、甚至上千萬的股票。通常莊家在建倉初期不會這樣明顯地大單買入，當(dāng)出現(xiàn)大單買入時，一種原因是莊家搶籌，另一種原因是莊家用大單把成交量做起來，吸引散戶的跟風(fēng)。因此，到了莊家敢于用大單操作時，說明該股已快啟動了。

從成交筆數(shù)來看，成交筆數(shù)越少，金額越大，表示成交比較強(qiáng)勢，反之是弱勢。尤其是成交筆數(shù)比較大而集中的時候，表示有大資金活躍跡象，該股出現(xiàn)價格異動的概率就大，應(yīng)該引起股民的注意。而如果半天也沒人買或者都是一些小單子在交易，則至少短期不大可能成為好股。

成交筆數(shù)分析是依據(jù)成交次數(shù)、筆數(shù)的多少，來了解市場中人氣的聚集程度，從而對后期可能的走勢進(jìn)行判斷，常用的成交筆數(shù)的判斷規(guī)則如下。

在股價處于相對高位時，成交筆數(shù)較大，且股價下跌，為賣出時機(jī)。

在股價處于相對低位時，成交筆數(shù)放大，且股價上升，仍有一段上升波段。

在股價處于相對低位時，成交筆數(shù)縮小，表示即將反轉(zhuǎn)，為介入時機(jī)。

另外，還可以使用每筆手?jǐn)?shù)來測算莊家是否進(jìn)場買賣股票。每筆手?jǐn)?shù)就是每筆交易的平均成交量除以手?jǐn)?shù)，得到每筆成交平均有多少手。從每筆手?jǐn)?shù)的變動情形可以分析股價行情的短期變化，通?？赏ㄟ^以下規(guī)則來進(jìn)行判斷。

每筆手?jǐn)?shù)增大表示有大額的買賣，每筆手?jǐn)?shù)減少表示參加買賣的多是散戶。

在下跌行情中，每筆手?jǐn)?shù)逐漸增大，顯示有大戶買進(jìn)，股價可能于近日止跌。

在上漲行情中，每筆手?jǐn)?shù)逐漸增大，顯示有大戶出貨，股價可能于近日止?jié)q下跌。

在上漲或下跌行情中，每筆手?jǐn)?shù)沒有顯著的變化，表示行情仍將持續(xù)一段時間。

在一段大行情的終了，進(jìn)入盤整時，每筆手?jǐn)?shù)很小且沒有大變化，則表示大戶正在觀望。