1.4 數(shù)讀世界眾籌地圖

近幾年，眾籌正在以難以估量的發(fā)展速度在全球范圍掀起一場新金融革命。在這場具有跨時代意義的革命舞臺上，走在最前面的顯然是以北美和歐洲為代表的發(fā)達國家，他們以超高的增長率不斷刷新著眾籌所能發(fā)揮的規(guī)模和能量，而在亞洲等的發(fā)展中國家，也在加速并力圖縮短與北美、歐洲的差距，探索著發(fā)展中國家的眾籌新模式。

1.4.1眾籌的世界市場

在2012年有超過100萬個眾籌項目成功地籌集到了資金。從籌集的資金總額來說，整個市場的增長率從2011年的67%增加到了81%，共籌集了26.7億美元的資本。要更好地理解眾籌的發(fā)展，我們需要從微觀上來研究眾籌，研究眾籌發(fā)展的觸發(fā)器，即“三級加速器”。當人們開始尋求支持時，最初的渠道是那些與眾籌發(fā)起人關系密切的人，如朋友和親人。獲得他們的支持可以達到幾個重要的目的：第一，完成初期積累，盡管這個積累很有限。第二，讓其他人看到眾籌發(fā)起人是正直的、可以信任的。第三，讓眾籌發(fā)起人可以將眾籌的影響逐步擴展到初始的網(wǎng)絡之外。最后，可以快速提升眾籌的擴展效應，假如項目能吸引眾人的投資或者關注，則可以讓項目的發(fā)展呈指數(shù)化的增長。強調(diào)三級加速是因為為了能夠獲得陌生人的快速支持，項目需要吸引那些與項目發(fā)起人有三級或三級以上社會聯(lián)系的人，即發(fā)起人的朋友（一級）的朋友（兩級）的朋友（三級）。與微觀層面上的眾籌發(fā)展類似，宏觀層面上的眾籌也遵循同樣的發(fā)展軌跡，這也就解釋了眾籌發(fā)展在全球得到快速關注的原因。

盡管眾籌已經(jīng)在很多國家得到了快速的發(fā)展，但是北美和歐洲的平臺所籌集的資本規(guī)模還是遠大于全球其他地方的資金規(guī)模。2012年，北美的平臺總共籌集了超過16億美元的資本，實現(xiàn)了105%的年增長率。2011年，這個增長率則是86%。歐洲則籌集了9.45億美元，實現(xiàn)了65%的年增長率，也超過了其2011年的增長率42%。北美市場增長率更高的原因之一可能是其統(tǒng)一的語言系統(tǒng)，讓眾籌在本地市場的影響范圍更大，尤其是在美國市場上。對于商業(yè)企業(yè)來說，眾籌是一個相對較新的概念。而整個市場則從慈善基金的眾籌逐漸發(fā)展為支持有回報的企業(yè)投資機會。因此，全球的眾籌資本分布也會因為商業(yè)企業(yè)的進入而開始發(fā)生變化。北美和歐洲占據(jù)了95%的全球市場。而亞洲和大洋洲也在加速發(fā)展，2012年的眾籌額度分別是5000萬和1億。對于金融市場發(fā)展相對落后的地區(qū)，眾籌顯然更有可能展示出它的顛覆性。南美、非洲和亞洲受益于小額信貸創(chuàng)新性的激勵，可能會對眾籌采取更溫和的管理方式，并希望通過這種新的金融工具來加速創(chuàng)業(yè)型風險投資在本地的發(fā)展。因此在南美洲和非洲，眾籌活動也正在啟動中，預計發(fā)展速度會超越那些已經(jīng)有眾籌的地區(qū)。總體來說，北美和歐洲以外的眾籌市場的年增長率在2011年為59%，2012年則達到了125%。

1.4.2眾籌模式解讀

大多數(shù)基于眾籌平臺籌集的眾籌項目都可以歸為以下四類之一：募捐型、獎勵型、借貸型及股權型。其中，借貸型眾籌項目最多，其2012年的籌款總額達到了120億美元，實現(xiàn)了111%的年增長率，主要由來自基于眾籌的小額貸款以及本地企業(yè)的中型貸款項目。而在過去幾年，募捐型眾籌是籌集資金最多的，但是在2012年只有45%的增長率，總額為9.79億美元。募捐型眾籌在近些年來非常有效地幫助解決了一些社會問題和災難救助。股權型眾籌的發(fā)展則由于受到了法律的限制而發(fā)展緩慢。然而，在一些國家，這種形式的眾籌得到了許可。在這些國家里，股權型眾籌在2012年籌集了1.16億美元，相對于2011年實現(xiàn)了30%的增長率。在美國，全國性的眾籌可能會在美國證券交易委員會（SEC）根據(jù)JOBS法案第三章確定明確的法規(guī)后得到實現(xiàn)。而佐治亞州和堪薩斯州則已經(jīng)明確了眾籌在本州內(nèi)的法律條款。州法律限制下的眾籌需要發(fā)起人和參與者都是本州的居民，才可以發(fā)起類似的眾籌。沒有實際經(jīng)濟回報的眾籌項目（捐助型和獎勵型）總共籌集了14億美元，實現(xiàn)了85%的年增長率。由于這種模式使得那些受公眾歡迎的產(chǎn)品或者服務從原型設計到市場的過程大幅度地縮短了，獎勵型眾籌受到了初創(chuàng)公司和中小企業(yè)的歡迎。從而使得這種眾籌模式也得到了發(fā)展。最早使用獎勵型眾籌的是音樂人、作家和表演者，以至于到現(xiàn)在，大家都還認為眾籌只適用于這些人。但是有證據(jù)說明這個結論絕對是錯的。盡管如此，對企業(yè)的風投也得到了很大的關注，尤其是對那些有經(jīng)濟回報的眾籌項目。

在所有眾籌項目中，社會活動是最活躍的，有27.4%的眾籌項目是關于社會活動的。商業(yè)和企業(yè)眾籌則僅次于社會活動眾籌，達到了16.9%，而電影及表演藝術和音樂及唱片兩種藝術類眾籌則分別占了11.9%和7.5%。5.9%的眾籌項目是關于能源和環(huán)境的，這個分類也處于快速發(fā)展中。

通過研究有經(jīng)濟回報眾籌項目和無經(jīng)濟回報眾籌項目在各個分類中所占的比例，我們可以分析驅(qū)動這種眾籌項目的主要眾籌形式。從下圖中可以看出，兩種眾籌方式在社會事件類的眾籌中帶來的推動力比較平均，這證明了不同的眾籌模式對大眾有著幾乎相同的吸引力。商業(yè)和企業(yè)類眾籌以及能源和環(huán)境類眾籌則更多地由有經(jīng)濟回報的眾籌活動所驅(qū)動。對于商業(yè)活動，可能是由于籌集者事先就想好了如何利用籌集資金來進行投資，從而帶來回報。而對于環(huán)境問題，由于籌集者很難具體定義具體的回報，而只能使用經(jīng)濟回報來實施眾籌。現(xiàn)在也有一些眾籌平臺考慮采用一種新的眾籌模型來解決這個問題。對于藝術方面的眾籌，我們發(fā)現(xiàn)電影和表演類的眾籌使用了兩種回報方式，音樂和唱片類則主要由獎勵型眾籌活動所驅(qū)動。這可能主要是因為這類眾籌通常眾籌目標較低而無法提供現(xiàn)金回報所導致的。

1.募捐型眾籌

無經(jīng)濟回報類眾籌很受歡迎，尤其是募捐型眾籌。募捐型眾籌在各個眾籌目的分類中都得到了應用。社會事件類的眾籌是使用這種模式最多的分類，而商業(yè)和企業(yè)類眾籌則是最少使用這種模式的。這種模式也很受創(chuàng)意型項目的歡迎，尤其是音樂類和表演藝術類項目。

2.獎勵型眾籌

獎勵型眾籌，毋庸置疑是最受媒體關注的一種眾籌形式。總體來說，這種眾籌形式在各個領域（如藝術、企業(yè)活動、商業(yè)活動等行業(yè)）的應用很平均。而能源和環(huán)境則是一個例外，獎勵型眾籌在這個領域還處于發(fā)展初期。

3.借貸型眾籌

借貸是一種最簡單的金融工具。還款金額及時間由借貸協(xié)議所確定。這個協(xié)議通常包含了約定的還款計劃和貸款利率。因此，相對于其他金融工具，借貸所能帶來的潛在回報就不會太高。所以，借貸型眾籌主要由一些穩(wěn)定的中小型企業(yè)采用。從下圖中可以看出，商業(yè)和企業(yè)分類是使用借貸型眾籌最多的分類，能源和環(huán)境類其次。社會事件和創(chuàng)意類眾籌由于無法保證實際的回報率，則很少使用這種眾籌方式。

4.股權型眾籌

毫無疑問，股權型眾籌主要應用在商業(yè)企業(yè)的眾籌活動中。所以，商業(yè)和企業(yè)類是使用這種眾籌模式最多的分類，社會活動類緊隨其后。下圖中，信息和通訊技術由于是這個領域的領跑者，因此從商業(yè)和企業(yè)類中分離了出來。信息和通訊技術能領跑可能與籌款方式及風險結構等無關，而僅僅是因為這個領域的投資者和眾籌發(fā)起人對眾籌這個工具接觸得更多而已。

1.4.3市場展望

從全球來看，數(shù)量空前的眾籌平臺正準備或開始運營。根據(jù)調(diào)查的結果，我們可以得到新眾籌網(wǎng)站的數(shù)量和地域分布，我們可以從中一窺未來的眾籌市場。根據(jù)現(xiàn)有眾籌網(wǎng)站的分布情況，我們可以對各個眾籌市場的發(fā)展有一個非直觀的估計。

北美和歐洲是眾籌平臺發(fā)展最快的區(qū)域。從調(diào)查結果來看，84.6%的眾籌平臺平均地分布在這兩個區(qū)域。亞洲和南美則分別擁有全球6.7%和4.3%的眾籌平臺。大洋洲則占據(jù)了2.4%，非洲占據(jù)了1.9%。準備運營的眾籌平臺中，北美占了51.9%，歐洲占了26%，亞洲占了9.9%，大洋洲占了1.3%，非洲占了2.6%。

已經(jīng)啟動和正在啟動的眾籌平臺的數(shù)量可以反映這個地區(qū)眾籌市場的成熟程度。北美（包括美國和加拿大）是一個較為年輕的市場，因為眾籌經(jīng)濟回報的法律規(guī)范和框架還在等待最后的裁決。因此，我們可以看到在這塊區(qū)域，很多的眾籌平臺正在準備啟動。對于歐洲而言，由于圍繞眾籌的法律規(guī)范已經(jīng)明確，新的眾籌網(wǎng)站只能依賴自身的競爭優(yōu)勢來進入這個市場。對亞洲、南美洲和非洲而言，這種法律規(guī)范的不確定性也限制了新眾籌平臺的發(fā)展。大洋洲擁有最多的可以提供股權型眾籌的平臺數(shù)以及很多提供無經(jīng)濟回報型眾籌的眾籌平臺，這里的監(jiān)管不確定性相對北美、亞洲、南美以及非洲而言很少，因此這里也可以被認為是一個相對成熟的市場。從整體來看，未來的眾籌市場會更加靈活多樣。項目發(fā)起人可以從眾多的眾籌平臺中做出合理的選擇。

接近55%的現(xiàn)有眾籌平臺只提供四種眾籌模式中的一種，而37.5%的新平臺將會使用同樣的方式運營。但是更多的眾籌平臺正在設計各種新的眾籌模式，如將多種模式相結合的方式來實施眾籌。同時，我們也發(fā)現(xiàn)，由于眾籌作為企業(yè)融資工具正得到越來越多的關注，提供經(jīng)濟回報的眾籌平臺正越來越受歡迎。

一個持續(xù)的趨勢是眾籌平臺主要關注一種特定領域的眾籌。如提供獎勵型眾籌的平臺主要關注游戲、唱片、表演、房產(chǎn)、食品和飲料、時尚、新聞等行業(yè)。一方面，只從事一個行業(yè)可以提供更專業(yè)的服務，另一方面，這樣也更容易讓對某項事業(yè)感興趣的參與者可以重復參與，從而降低用戶的獲取成本。眾籌平臺可以通過創(chuàng)造一個環(huán)境來聚集對某項事業(yè)感興趣的人，然后通過用戶之間的討論建立網(wǎng)絡從而吸引更多的參與者，而不只是通過活動發(fā)起人來吸引用戶。當所有人都有著類似的興趣點時，相關的眾籌活動就更容易得到實施。

有經(jīng)濟回報的眾籌往往實施起來非常復雜。一是因為他們需要根據(jù)每個投資者的風險承受能力來制訂方案，而且牽扯了在各種復雜情況下的復雜的法律關系。二是因為平臺還要考慮如何滿足發(fā)起人的各種需求。因此可以估計，眾籌平臺會繼續(xù)發(fā)展他們的模型來滿足各種眾籌活動所希望的回報方式。

從總體來看，眾籌不應該只是一個短暫的、時髦的概念，而是一種科技與社會結合產(chǎn)生的新思維，讓我們可以用一種顛覆性的方式來支持彼此。各種通信工具已經(jīng)很好地向我們演示了它們的重要性，它們讓我們與朋友保持聯(lián)系，結識新朋友，或者與完全陌生的人聊天。公開交流變得更容易，并且不需要正式的介紹就能相互認識。跟大家分享自己的想法也更容易，這種分享為眾籌的流行奠定了重要的基礎。眾籌通過對社會資本的聚集來提供解決問題所需要的財政支持。將社會的閑散資源充分利用，這種基于眾人參與的模式能更好地服務現(xiàn)代社會。另外，合理的運作讓社會資本的使用效率最大化，從而創(chuàng)造新的價值。因此可以說，這種基于大眾并回饋大眾的眾籌模式未來的發(fā)展?jié)摿κ欠浅＞薮蟮摹?/p>