為什么各報價系統的高低點不同

證券和期貨市場很少會對某一投資標的某一個交易日的高點或低點存有爭議。因為核查一下向交易所申報或者通過交易所執行的交易記錄，以及判斷一下當日達到的最高或者最低價格都是非常簡單的。在這種交易所交易的市場，只有一個單一的信息源頭，這些信息會被相關交易所記錄下來，最終的高點或低點實際上不可能有爭議。

然而，對于外匯交易這種場外交易而言，執行交易的方法有很多，包括通過傳統經紀商（目前幾乎已經全部被電子經紀商所取代）、雙方直接交易和網上外匯交易服務商等，盡管這些不同方式下參與者所得的匯率報價非常接近，但這些報價并非百分之百地整齊劃一。

比如，如果一位交易者使用EBS平臺（銀行間市場的一種電子經紀平臺）希望買入歐元/美元，相比于使用其他交易方式的交易者來說，他可能愿意支付略高一點的價格。因此，EBS的歐元/美元報價可能略高于其他交易方式的報價。缺乏交易中央中心是導致外匯市場沒有絕對相同的高低點的決定性因素，因此不同的交易平臺或者經紀商在高點和低點上有所不同，就是一種常見的情況了。

外匯市場存在不同的交易平臺和經紀商，而且在每一個特定的時間點上，它們的每一個客戶的供給和需求組合也有所不同，這不僅導致高低點不同，還導致報出的買入價和賣出價也會稍有差異。如前所述，這些差異都是非常微小的，因為外匯市場非常高效和透明，任何明顯的差異都會被套利交易糾正。