序言

1983年我第一次接觸外匯市場，自那以后發生了許許多多的變化。首先，我們不再用手繪圖顯示價格波動！持續快速的科技前進步伐已經完全改變了交易領域。在本書第1版問世（2005年）后的6年里，新一代交易平臺一直在演變，隨著其功能更加完善，使用更加方便，交易的執行變得更為快速、更為進步。

我們的交易環境也發生了巨大的變化。世界上許多國家推出或者收緊了與零售外匯交易有關的監管，對于所有的參與者來說，這極大地改善了市場的完整性。

已經發生的一些變化使得本書第1版的某些內容變得老舊，甚至是錯誤的。我們借寫作本書第2版的機會，刪除過時的內容，擴大外匯交易的范圍，增加新的內容，以加強讀者對外匯交易的認知。

盡管一些變化已經體現在外匯交易市場，尤其是零售交易者方面，但也有許多變化發生在宏觀經濟領域，其中不少具有全球影響。2005年，我們還沒有聽說過美國抵押貸款危機和隨之而來的全球金融危機，這一危機后來在2008～2009年席卷全球。量化寬松政策（Quantitative Ease Ⅰ、Ⅱ）一和美國政府的巨額支出計劃重重地打壓了美元，這也是標準普爾下調美國信用評級的原因之一。一些國家嘗試在石油交易中取代美元，以歐元結算，美元在全球貿易中的主導地位也受到威脅。甚至美元作為全球儲備貨幣的角色也受到質疑，多個國家已經增加歐元、日元、澳元甚至里爾以使其儲備多元化。

然而，挑戰美元霸權的主要競爭者自己似乎也非常脆弱。歐洲的債務問題已經引發了歐元是否能長期存在的質疑。

同時，所謂的金磚國家——巴西、俄羅斯、印度和中國的地位增強，世界也指望這些新興市場國家成為經濟復蘇的引擎。

許多人有時認為中國的強勁增長與人為壓低貨幣有關，這種政策使得中國比其他國家在出口方面更具優勢。2005年7月21日，中國政府改變1994年以來實施的人民幣盯住美元的匯率政策。美元/人民幣匯率起初從8.28跌至8.11。全球金融危機期間，漸進而有管制的人民幣升值步伐暫時停止，但近期人民幣重新走高，美元/人民幣目前在6.38左右。

盡管商品的巨大繁榮時有不興，但是價格仍然走高，而且商品貨幣，比如澳元，已經受益匪淺。澳元持續地站穩在與美元平價的位置之上，主要是由于（或者相關于）澳大利亞工業部門的深刻變化。日元升值對日本也產生了影響，減弱了大型出口推動型企業的競爭力。

金融風暴中，黃金價格戲劇性地上漲。市場對紙幣的信心減弱，美元貶值，推動黃金價格近期升至1900美元/盎司，幾乎比2005年的黃金價格高出4倍左右。

盡管全球經濟體及其貨幣有漲有跌，但科技始終處在進步的道路上。交易者不再被束縛在辦公桌旁。無線網絡、智能電話和平板電腦使得交易者在任何地方都能做交易的夢想得以實現。

科技的進步也已經對交易技術產生影響。最近幾年，零售交易者在使用算法交易和機械交易工具方面出現了持續的增長。一般認為，未來幾年這方面還會增長。

在近幾年出現的所有與外匯交易市場有關的變化中，零售市場的增長是其中最為有趣的一個。2011年1月新加坡曾舉行一個會議，與會者多為機構外匯交易者和基金管理公司。會議的第二天午餐后，我參加一個有關貨幣零售交易的專題討論會。鑒于這個討論會安排在這個時間，而且會議中機構代表占到大多數，我擔心參加討論的人不會多。令我吃驚的是，這個有關零售交易的專題討論會是兩天會期中參加人數最多的討論會之一。據報道，零售交易者的成交量已占全球外匯交易市場的8%，看起來即使是機構交易者也得承認零售交易者的重要性了。

當然，并不是所有的事都發生了變化。基本理念仍然和以前一樣。具體到任何交易上，主要目的仍然是以比買入價更高的價格賣出。而且，與以往一樣，取得交易成功的決定性因素仍然是你能形成并遵守一套良好的資金管理策略。

祝你好運并祝交易順利！

亞歷克斯·道格拉斯

www.alexdouglas.com

2011年9月