第一篇　財務分析與投資

第一章　財務分析與投資的關系

本章導讀

持價值投資信念的投資者認為買股票就是買企業，企業具有內在價值，企業價值最終決定價格。企業內在價值由企業將在未來創造的現金流決定，企業價值由企業基本面決定。財務分析是基本面分析的重要組成部分，從這個角度看，研究企業商業驅動力的財務分析是投資決策的基本工具。同時，投資是在市場上通過交易和價格實現的。在價值投資理念中，價值是價格的最終驅動因素，基本面是價格長期保持的原因。長期是由短期組成的，于短期而言，價格形成的因素有很多，基本面僅是其中之一，除了基本面還有市場面和心理面。因此我們在做財務分析和基本面分析時，一定牢記：基本面很基本，是必要條件，但非充分條件。如此，我們才不會時時陷入基本面分析無用的懷疑之中。