1.4 期權(quán)的合約要素

期權(quán)的合約要素如表1-8所示。

1.4.1 合約標(biāo)的

上證50ETF期權(quán)的標(biāo)的物為現(xiàn)貨上證50ETF，豆粕期貨期權(quán)、白糖期貨期權(quán)和銅期貨期權(quán)的標(biāo)的物分別為對應(yīng)月份的豆粕期貨合約、白糖期貨合約和銅期貨合約，滬深300指數(shù)期權(quán)的標(biāo)的物為滬深300指數(shù)。

1.4.2 合約類型

股票期權(quán)分為認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)，而商品期貨期權(quán)和股指期權(quán)分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。

1.4.3 權(quán)利金

權(quán)利金是期權(quán)的價格，是交易者在市場中交易的對象。交易1張期權(quán)合約的交易金額=期權(quán)合約的價格×合約單位；交易1張上證50ETF期權(quán)合約的交易金額=期權(quán)合約的價格×10000；交易1張豆粕或白糖期貨期權(quán)合約的交易金額=期權(quán)合約的價格×10，交易1張指數(shù)期權(quán)合約的交易金額=期權(quán)合約的價格×100，交易1張黃金期貨期權(quán)合約的交易金額=期權(quán)合約的價格×1000。

例如，2024年11月1日上證50ETF購11月2750的價格為0.0912元/張，交易1張上證50ETF購11月2750的交易金額=0.0912×10000=912.0元。2024年11月4日豆粕期貨期權(quán)M2501-C-2900的價格為120.0元/張，交易1手豆粕期貨期權(quán)M2501-C-2900的交易金額=120.0×10=1200.0元。

1.4.4 行權(quán)價

關(guān)于行權(quán)價的原則與1.1.4節(jié)期權(quán)合約加掛中的波動加掛原則一致，因為比較重要，所以再敘述并強(qiáng)調(diào)一下。

上交所和深交所的期權(quán)品種的初始行權(quán)價按1個平值期權(quán)合約、4個實值期權(quán)合約和4個虛值期權(quán)合約掛出，在期權(quán)合約存續(xù)期間，隨著期權(quán)標(biāo)的價格的變動，會加掛新的行權(quán)價合約。

大商所、鄭商所、上期所、廣期所和上能中心的期權(quán)品種的初始行權(quán)價，按覆蓋期貨合約上一交易日結(jié)算價上下浮動1.5倍當(dāng)日漲跌停板幅度對應(yīng)的價格范圍掛出，在期權(quán)合約存續(xù)期間，隨著期權(quán)標(biāo)的價格的變動，會加掛新的行權(quán)價合約。

中金所的期權(quán)品種的初始行權(quán)價按覆蓋股指上一交易日收盤價上下浮動10%對應(yīng)的價格范圍掛出，在期權(quán)合約存續(xù)期間，隨著期權(quán)標(biāo)的價格的變動，會加掛新的行權(quán)價合約。

1.4.5 到期日

上交所和深交所的股票期權(quán)合約的到期日是每個月的第4個星期三（若遇法定節(jié)假日則順延）。

中金所的股指期權(quán)合約的到期日是每個月的第3個星期五（若遇法定節(jié)假日則順延）。

大商所的商品期貨期權(quán)合約的到期日是對應(yīng)的期貨合約交割月份前一個月的第12個交易日，以及交易所規(guī)定的其他日期。

鄭商所的商品期貨期權(quán)合約的到期日是對應(yīng)的期貨合約交割月份前一個月第15個日歷日（含該日）之前的倒數(shù)第3個交易日，或?qū)?yīng)的期貨合約交割月份前兩個月最后一個日歷日（含該日）之前的倒數(shù)第3個交易日，以及交易所規(guī)定的其他日期。

上期所的商品期貨期權(quán)合約的到期日是對應(yīng)的期貨合約交割月份前一個月的倒數(shù)第5個交易日，以及交易所規(guī)定的其他日期。

上能中心的商品期貨期權(quán)合約的到期日是對應(yīng)的期貨合約交割月份前一個月的倒數(shù)第13個交易日，以及交易所規(guī)定的其他日期。

廣期所的商品期貨期權(quán)合約的到期日是對應(yīng)的期貨合約交割月份前一個月的第5個交易日，以及交易所規(guī)定的其他日期。

如果到期日有變動，則以交易所最新公布的為主。

1.4.6 交割方式

股票期權(quán)（如上證50ETF和滬深300ETF期權(quán)）的交割方式為對應(yīng)的股票現(xiàn)貨（如上證50ETF股票和滬深300ETF股票）交割；商品期貨期權(quán)（如豆粕期貨期權(quán)、原油期貨期權(quán)和工業(yè)硅期貨期權(quán)）的交割方式為對應(yīng)的商品期貨合約交割；指數(shù)期權(quán)（如滬深300指數(shù)期權(quán)）的交割方式為對應(yīng)的指數(shù)點數(shù)軋差現(xiàn)金交割。

1.4.7 合約單位

股票期權(quán)的合約單位為10000股/張，例如1張上證50ETF期權(quán)合約對應(yīng)10000股上證50ETF股票。

商品期貨期權(quán)的合約單位是指每1份期權(quán)合約所代表的標(biāo)的商品的數(shù)量，比如1張豆粕、白糖期貨期權(quán)合約對應(yīng)的合約單位是10噸/張，原油期貨期權(quán)合約對應(yīng)的合約單位是1000桶/張，1張黃金期貨期權(quán)合約對應(yīng)的合約單位是1000克/張。

股指期權(quán)的合約單位為100元/點，比如1張中證1000指數(shù)期權(quán)的合約單位為100元/點。