第7問：數字人民幣與現金是什么關系？它為何被納入M0統計口徑？

2023年1月13日，在國務院新聞辦公室的新聞發布會上，人民銀行副行長宣昌能解釋了數字人民幣被納入M0統計口徑，和其他金融統計數據一并發布的目的。30數字人民幣的主要目標是替代流通中的部分現金，理應統計在M0中。況且在流通中的數字人民幣已形成了一定規模，有必要對數字人民幣與實物人民幣一起統計、分析，如此才能準確地反映流通中的貨幣總量，不至于使貨幣供應量數據失真。

各位讀者可以在人民銀行官網的《貨幣供應量》表中有三點新發現。一是數字人民幣流通量。截至2023年12月末，全國流通中數字人民幣余額為136.1億元。31二是流通中數字人民幣被納入了M0的統計口徑，央行從2022年12月份起做如此統計。32三是2022年末的流通中數字人民幣余額被納入M0后，我國2022年M0增速為15.3%。

人民銀行將數字人民幣納入M0統計口徑，只是金融統計的一種處理。不過也會引發我們對數字人民幣與現金關系的思考。我們所說的現金是人民幣的俗稱，它有紙幣與硬幣兩種形態，也有主幣與輔幣之分。數字人民幣可謂數字現金，它與實物人民幣都是我國的法定貨幣。

數字人民幣實質是承載貨幣信息的一連串數據，交易雙方按照人民銀行算法完成幣串信息33的交付，實現了數字人民幣所有權的轉移和結算，使其支付具有法律明確性、支付終局性，優化了現金的價值特性，提升了支付結算的安全性與便捷性。數字人民幣的計量單位不變，可以衡量我國境內的一切商品的價值。人們可以通過持有、轉賬、消費等行為，實現財物或資金的交換、債務清償。34加密技術、安全驗證技術等新興技術的運用，使數字人民幣具備了“四可三不可”35的特性，使其更好地發揮支付職能。

數字人民幣不僅將優化貨幣的屬性，也將有助減少貨幣的發行管理成本。迄今為止，我國的現金投放回籠涉及印制、存儲、運輸、流通與銷毀等環節，每個環節都會投入大量的人力、物力與財力。據測算，人民幣現金各環節運行成本大致如下：印鈔企業的生產成本約1162億元/年，銀行存儲成本、運輸成本與社會公眾流通成本均為382億元/年，銀行銷毀成本約459億元/年。這幾項工作的成本合計為2767億元/年。36這里還不包括人民銀行投放回籠的成本。數字人民幣將來如若替代一部分現金，其發行與流通均以數字形式完成，必會減少人民幣發行管理成本。

數字人民幣也有助于解決令金融業飽受困擾的假幣問題。數字人民幣上的幣串信息按照安全技術、加密技術設置，不容易被偽造、變造，其安全性與便捷性都很高。它廣泛用于C端、B端、G端與跨境場景，將實現對公對私場景的互聯互通；其無電無網支付、雙離線支付等功能可用于各類硬錢包，有助于為老年人、殘障人士等弱勢群體提供便捷支付服務，可以緩解數字鴻溝的問題。數字人民幣可加載智能合約，優化預付資金管理，也具備精準投放政府補貼資金的潛力。

盡管數字人民幣很先進，具備很多潛力，但它將遵循市場化、法制化的發展路徑。它的發行并不靠行政權力的強勢干預，而是以社會公眾的需求為導向的。何況數字人民幣并不會完全取代現金，二者將長期并存，為各類群體提供多元的支付選擇。