生態(tài)體系不斷完善，普惠金融創(chuàng)新加速

（代序）

普惠金融的概念從提出至今已有很大的發(fā)展。2005年，聯(lián)合國(guó)第一次明確提出普惠金融（Inclusive Finance）的概念，其含義是一個(gè)能有效地、全方位地為社會(huì)所有階層和群體，尤其是貧困、低收入人口提供服務(wù)的金融體系。此時(shí)的普惠金融，重點(diǎn)關(guān)注的是小額信貸及微型金融等產(chǎn)品和機(jī)構(gòu)層面的活動(dòng)。到目前為止，普惠金融已經(jīng)演變成一個(gè)更為復(fù)雜的金融生態(tài)體系，不僅包括了不同類(lèi)型的金融產(chǎn)品，也包括了金融消費(fèi)者、金融服務(wù)提供者等不同的參與主體，不僅包括商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)，也包括政策性金融機(jī)構(gòu)和政府機(jī)構(gòu)，不僅包括提供基本金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)（如銀行、保險(xiǎn)等），也包括為這些機(jī)構(gòu)提供各種服務(wù)，以降低金融服務(wù)成本、提升金融效率的第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)，等等。

普惠金融生態(tài)體系的發(fā)展和完善，在很大程度上依托于金融科技。以信貸為例，在實(shí)踐中，金融科技主體通過(guò)構(gòu)建產(chǎn)業(yè)集群平臺(tái)，將過(guò)去由單一機(jī)構(gòu)獨(dú)立完成的諸多信貸環(huán)節(jié)模塊化，連接資金方、資產(chǎn)方和在業(yè)務(wù)鏈條不同環(huán)節(jié)中各有所長(zhǎng)的服務(wù)提供商，形成有機(jī)的借貸生態(tài)體系，充分發(fā)揮各自在業(yè)務(wù)屬性、服務(wù)網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)積累、風(fēng)險(xiǎn)管理、科技研發(fā)、金融資源等方面的差異化優(yōu)勢(shì)，以協(xié)同方式消除業(yè)務(wù)短板，為普惠金融人群提供多元化、價(jià)格可承擔(dān)、體驗(yàn)便捷的服務(wù)解決方案。

一 營(yíng)銷(xiāo)獲客

在普惠金融生態(tài)鏈中，獲客環(huán)節(jié)可以聯(lián)合各類(lèi)主體協(xié)同進(jìn)行，通過(guò)整合內(nèi)外部線(xiàn)上線(xiàn)下銷(xiāo)售渠道資源、消費(fèi)類(lèi)或經(jīng)營(yíng)類(lèi)場(chǎng)景，多管齊下打造多維、立體的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。比如在線(xiàn)上，互聯(lián)網(wǎng)公司擁有獨(dú)特的消費(fèi)和支付場(chǎng)景，這些場(chǎng)景能夠增加客戶(hù)服務(wù)的入口、降低獲客成本，讓用戶(hù)在具體的消費(fèi)場(chǎng)景中享受便捷的借貸服務(wù)。在線(xiàn)下，銀行、消費(fèi)金融公司、小額貸款公司等金融機(jī)構(gòu)可以發(fā)揮實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)分布廣泛、營(yíng)銷(xiāo)人員專(zhuān)業(yè)性強(qiáng)和地區(qū)經(jīng)驗(yàn)豐富的優(yōu)勢(shì)；行政部門(mén)的財(cái)稅結(jié)算機(jī)構(gòu)、助農(nóng)組織、公益性團(tuán)體等都是優(yōu)質(zhì)的經(jīng)營(yíng)類(lèi)場(chǎng)景入口，能夠捕捉小微企業(yè)、“三農(nóng)”人群在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)中產(chǎn)生的即時(shí)資金需求。這種多機(jī)構(gòu)、多層次的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)模式單一服務(wù)渠道覆蓋不均或不充分的短板，提高服務(wù)滲透率、人群觸達(dá)率，從而能夠擴(kuò)大普惠金融服務(wù)的規(guī)模效應(yīng)。

二 風(fēng)險(xiǎn)管理

在普惠金融生態(tài)鏈中，自有平臺(tái)數(shù)據(jù)、外部互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)與銀行、小貸公司、保險(xiǎn)公司、擔(dān)保公司的金融數(shù)據(jù)在判斷普惠金融人群信貸風(fēng)險(xiǎn)上的優(yōu)勢(shì)被有效整合。用戶(hù)的線(xiàn)上行為數(shù)據(jù)主要可用于反欺詐等模塊，而金融數(shù)據(jù)與互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)則能夠共同支撐信貸決策的制定。在風(fēng)控模型方面，具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)的大數(shù)據(jù)征信公司、金融科技公司和咨詢(xún)公司等已經(jīng)在為行業(yè)提供定制化的本地支持和私有云服務(wù)，其公有云技術(shù)也可以與借貸服務(wù)平臺(tái)自有的風(fēng)險(xiǎn)量化模型協(xié)同工作，共同發(fā)力對(duì)小微企業(yè)和普惠金融人群進(jìn)行精準(zhǔn)、立體的風(fēng)險(xiǎn)畫(huà)像。

在風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)方面，由于普惠金融人群具有風(fēng)險(xiǎn)高、波動(dòng)大等特點(diǎn)，單一主體如果自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，則風(fēng)險(xiǎn)集中度太高，容易影響其業(yè)務(wù)盈利性和可持續(xù)性。集群模式促進(jìn)了增信方與資金方的合作，共同為普惠金融人群提供服務(wù)，發(fā)揮保險(xiǎn)公司、擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、風(fēng)險(xiǎn)保障的功能，并可以通過(guò)共保、“擔(dān)保+保險(xiǎn)”等模式，服務(wù)更為廣泛的客戶(hù)群體。同時(shí)，普惠平臺(tái)、增信方、資金方的風(fēng)險(xiǎn)模型可以進(jìn)行交互驗(yàn)證，使評(píng)估結(jié)果更為全面、準(zhǔn)確，最終形成風(fēng)險(xiǎn)分散、成本可控、多方受益的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)機(jī)制。

三 資金來(lái)源

普惠金融的資金來(lái)源主要考慮成本和供給兩個(gè)方面。從整個(gè)行業(yè)來(lái)看，除銀行外，其他金融主體均非吸儲(chǔ)機(jī)構(gòu)，資金成本普遍較高，高企的資金成本將直接壓縮借貸服務(wù)的定價(jià)空間。而平臺(tái)模式可以聯(lián)合銀行、小貸公司、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)等多種資金來(lái)源，根據(jù)借款人的需求和資質(zhì)匹配最佳資金方案。一方面，通過(guò)信用保證保險(xiǎn)、融資擔(dān)保等增信方式，在滿(mǎn)足銀行風(fēng)險(xiǎn)管理要求的前提下，平臺(tái)可以引入低成本資金，有效降低普惠金融人群獲取借貸服務(wù)的成本。另一方面，在靈活、多元的資金模式下，小額貸款公司和P2P網(wǎng)貸平臺(tái)可以作為銀行資金的有效補(bǔ)充來(lái)源，滿(mǎn)足更下沉人群的融資需求。同時(shí)，多種資金來(lái)源還可以降低資金面波動(dòng)對(duì)普惠金融服務(wù)可得性的影響，為普惠金融人群引入持續(xù)、穩(wěn)定的“源頭活水”。此外，借貸服務(wù)平臺(tái)還可以與政府部門(mén)和非營(yíng)利機(jī)構(gòu)合作，在針對(duì)低收入人群、農(nóng)戶(hù)、婦女等群體提供借貸服務(wù)、扶持他們創(chuàng)業(yè)脫貧的業(yè)務(wù)中獲得資金支持和財(cái)政資源傾斜，使資金成本和定價(jià)進(jìn)一步下探。

在普惠金融業(yè)務(wù)中，單一機(jī)構(gòu)任何一個(gè)環(huán)節(jié)的能力局限或成本高企都會(huì)對(duì)其業(yè)務(wù)規(guī)?；\(yùn)營(yíng)、可持續(xù)性增長(zhǎng)形成阻礙，從而導(dǎo)致普惠金融業(yè)務(wù)推行受阻，難以持續(xù)下沉，陷入發(fā)展瓶頸。在普惠金融人群借貸服務(wù)領(lǐng)域擁有豐富業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的平臺(tái)型機(jī)構(gòu)可以采用集群模式，依托數(shù)字普惠技術(shù)搭建平臺(tái)、聚合生態(tài)鏈上各主體的比較優(yōu)勢(shì)和資源、建立標(biāo)準(zhǔn)化的服務(wù)體系，從而提高整體業(yè)務(wù)在獲客、風(fēng)控、資金、貸后等各個(gè)環(huán)節(jié)的運(yùn)行效率，實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)成本、風(fēng)險(xiǎn)成本和資金成本的“三降”，使業(yè)務(wù)在穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)的前提下形成規(guī)模效應(yīng)，并進(jìn)一步攤薄單位成本，從而有序推動(dòng)針對(duì)普惠金融人群的借貸服務(wù)真正由“普”及“惠”。

總體上來(lái)看，隨著金融科技的廣泛應(yīng)用，金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新顯著加速，普惠金融的可得性、多樣性、可負(fù)擔(dān)以及商業(yè)可持續(xù)等方面，都得到了極大的改善。其中，尤其是普惠金融生態(tài)體系日漸豐富和完善，形成了全新的服務(wù)模式，在很大程度上突破了普惠金融發(fā)展所面臨的商業(yè)可持續(xù)瓶頸。普惠金融由此進(jìn)入了全新的發(fā)展階段，也吸引了更多類(lèi)型的機(jī)構(gòu)和資金參與其中。有鑒于普惠金融實(shí)踐的上述變化，《中國(guó)普惠金融創(chuàng)新報(bào)告（2018）》從普惠金融生態(tài)體系入手，以不同類(lèi)型機(jī)構(gòu)為主線(xiàn)，從金融功能角度展開(kāi)，在全面介紹各類(lèi)機(jī)構(gòu)（銀行、新型金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)、擔(dān)保以及金融科技企業(yè)等）實(shí)踐的同時(shí)，對(duì)普惠金融的政策環(huán)境、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及消費(fèi)者保護(hù)等問(wèn)題也進(jìn)行了詳細(xì)的討論，以期全面反映我國(guó)普惠金融創(chuàng)新的前沿與全景。