序言[1]　2023年A股市場新增上市公司情況觀察

何基報

深圳證券交易所創業企業培訓中心主任

2023年，A股市場新增上市公司313家，較2022年428家下降約27%，其中，深市主板23家、創業板110家，滬市主板36家、科創板67家，北交所77家；募集資金總額約3 565億元，同比下降約39%；首發上會企業291家（不含暫緩表決、取消審核的企業），通過279家，通過率為95.88%；年末在審企業共548家，其中，深市主板88家、創業板116家，滬市主板122家、科創板93家，北交所129家，在審企業總家數較2022年末減少9.72%；上市首日破發企業52家，破發率為16.61%，同比下降11.66個百分點。

IPO政策回顧

2023年4月14日，為貫徹落實國務院辦公廳《關于上市公司獨立董事制度改革的意見》，證監會起草形成了《上市公司獨立董事管理辦法（征求意見稿）》，推動形成更加科學的獨立董事制度體系，促進獨立董事發揮應有作用，同時，滬深交易所修訂了股票上市規則，系統完善、規范運作指引。

2023年7月21日，滬深交易所聯合發布《以上市公司質量為導向的保薦機構執業質量評價實施辦法（試行）》，基于投資者視角，以上市公司質量為導向，對保薦機構執業質量進行綜合評價，體現保薦執業過程與保薦執業結果的有機連接。

2023年7月24日，中共中央政治局會議對資本市場工作做出重要部署，明確提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”。

2023年8月18日，證監會有關負責人就活躍資本市場、提振投資者信心答記者問。為落實中共中央政治局會議對資本市場工作的重要部署，證監會明確了六方面主要措施，推動資本市場更好發揮資源配置、價格發現、風險管理功能，持續優化市場生態，有效提升市場活力、效率和吸引力，保持穩中向好發展態勢，實現資本市場與實體經濟良性互動。主要內容包括：加快投資端改革，大力發展權益類基金；提高上市公司投資吸引力，更好回報投資者；優化完善交易機制，提升交易便利性；激發市場機構活力，促進行業高質量發展；支持香港市場發展，統籌提升A股、港股活躍度；加強跨部委協同，形成活躍資本市場合力。

2023年8月27日，證監會充分考慮市場形勢，根據市場情況，階段性收緊IPO（首次公開發行）節奏，促進投融資兩端的動態平衡。

2023年11月10日，證監會就《首發企業現場檢查規定（修訂草案征求意見稿）》公開征求意見。在總結試點注冊制以來現場檢查監管經驗的基礎上，證監會對《首發企業現場檢查規定》進行了全面修訂，主要涉及以下方面：一是強化“申報即擔責”。對檢查后申請撤回、檢查中多次出現同類問題、拒絕阻礙檢查等行為實施更為嚴格的制度約束。二是規范檢查操作。進一步明確檢查前統籌、檢查中推進以及檢查后處理的具體程序及要求，統一檢查標準，提高檢查規范性。三是對《首發企業現場檢查規定》中部分適用于核準制的表述進行調整。

2023年11月24日，證監會發布《監管規則適用指引——發行類第9號：研發人員及研發投入》，在滬深交易所各板塊實施，用以規范研發人員和研發投入信息披露以及中介機構核查工作。

2024年3月15日，證監會修訂實施《首次公開發行股票并上市輔導監管規定》，主要修訂內容有：一是要求輔導機構制定輔導環節執業標準和操作流程，督促輔導對象準確把握板塊定位和產業政策。二是明確輔導監管要關注首發企業及其“關鍵少數”的口碑聲譽，拓展發行監管信息源。三是規定審核注冊工作要充分利用好輔導監管報告，形成輔導監管與審核注冊的有機聯動。

新股發行上市情況

根據萬得數據，2023年，滬深北交易所新增上市公司313家，較2022年428家同比下降約27%（見圖序-1），其中，深市主板23家、創業板110家，滬市主板36家、科創板67家，北交所77家。募集資金總額約3 565億元（見圖序-2），同比下降約39%。2023年新股發行上市情況具體如圖序-3所示。其中，深市主板募資總額258.47億元、創業板1 223.11億元，滬市主板497.65億元、科創板1 438.84億元，北交所147.33億元。

從行業分布看（見表序-1），按照證監會行業分類，新上市公司主要集中在計算機、通信和其他電子設備制造業，該行業新增54家上市公司，占新上市公司家數比重達到17.25%，募集資金總額1 068.15億元，占IPO募集資金總額比重為29.96%。專用設備制造業、化學原料和化學制品制造業、通用設備制造業新增上市公司分別有34家、29家、25家，前四大行業新上市公司數量合計占比約為45.37%。

表序-1　2023年新增上市公司數量前十大行業分布

從地區分布看（見表序-2），江蘇、廣東、浙江、上海分別新增上市公司58家、51家、47家、26家，募資總額分別為587.37億元、574.84億元、441.63億元、540.99億元。

表序-2　2023年新增上市公司數量前二十大地區分布

從2023年新增上市公司的保薦機構分布情況看（見表序-3），中信證券保薦企業數量最多，達到34家，其次是中信建投，33家，國泰君安證券、海通證券、民生證券分別為22家、22家和20家。

表序-3　2023年保薦數量排前二十的保薦機構情況統計

從發行價格與市盈率等情況看（見表序-4），深市主板、創業板、滬市主板、科創板、北交所新上市公司股票每股發行均價分別為26.40元、37.31元、21.83元、44.93元、11.25元，平均發行市盈率分別為31.44倍、43.75倍、27.94倍、89.83倍、17.25倍，平均募集資金總額分別為11.24億元、11.12億元、13.82億元、21.48億元、1.91億元，平均發行費率分別為10.60%、10.40%、9.77%、8.74%、12.33%。

表序-4　2023年新增上市公司發行價格和發行市盈率等情況

2023年A股新股上市首日破發企業達到52家，破發率降至16.61%，而2022年破發率為28.27%（見圖序-4）。2023年，創業板、北交所、科創板上市首日破發企業分別有20家、17家、13家，破發率分別為18.18%、22.08%、19.40%。

審核情況、在審企業情況、終止審查企業情況

一、審核情況

根據萬得數據，2023年全年首發上會企業291家（不含暫緩表決、取消審核的企業），同比下降47.38%。其中，通過審核的企業有279家，未過會12家，通過率為95.88%，同比增長0.76個百分點，具體如圖序-5所示。

從月度分布看（見圖序-6），自2023年8月27日證監會宣布實行IPO階段性收緊之后，9月、10月首發上會企業數量相比2022年同期均減少。

從板塊分布看（見圖序-7），深市主板通過審核的企業有33家，未過會1家，通過率為97.06%；創業板通過審核企業100家，未過會6家，通過率為94.34%；滬市主板通過審核企業52家，未過會1家，通過率為98.11%；科創板通過審核企業30家，未過會2家，通過率為93.75%；北交所通過審核企業64家，未過會2家，通過率為96.97%。

二、在審企業情況

截至2023年12月31日，在審企業共548家（見表序-5），其中，深市主板88家，創業板116家，滬市主板122家，科創板93家，北交所129家。滬深北交易所在審企業數量相較于2022年末下降9.72%（見表序-6）。

表序-5　2023年末在審企業情況

表序-6　2022年末在審企業情況

三、終止審查企業情況

2023年全年終止審查企業共264家，數量與2022年基本持平。按板塊分類（見表序-7），深市主板全年終止審查企業39家，創業板92家，滬市主板40家，科創板51家，北交所42家。按終止原因分類，主動撤回申報材料企業有252家（含終止審查、終止注冊企業），審核不通過有12家。

表序-7　2023年終止審查企業情況

被否企業情況統計及聆訊關注問題匯總

2023年滬深北交易所首發上會被否企業共計12家，其中深市主板被否1家，創業板被否6家，滬市主板被否1家，科創板被否2家，北交所被否2家。

對于深市、滬市主板被否企業，聆訊問題涉及應收賬款、毛利率合理性、業績下滑原因、職工保障等各個方面；對于創業板被否企業，聆訊重點集中在創業板定位、成長性、創新性等問題；對于科創板被否企業，聆訊關注的問題集中在核心技術和持續經營能力等方面；對于北交所被否企業，聆訊關注的問題主要在經銷模式、募投項目、商業合理性等方面。

具體情況詳見表序-8至表序-11。

表序-8　2023年深滬主板被否企業情況

表序-9　2023年創業板被否企業情況（不完全統計）

表序-10　2023年科創板被否企業情況

---

[1]本書數據均為公開數據，由于統計口徑不同，存在少量同類數據不一致的情況，在此特作說明；另書中合計數據與各明細數據之和存在不一致，是由四舍五入引起的，在此一并特作說明。——編者注