期貨發票價格

當某種國債被用于CBOT長期國債期貨合約的交割時，國債的接收者按照“發票價格”付款給賣方。發票價格等于期貨價格乘以賣方所選擇國債的轉換因子再加上該國債的應計利息。即：

發票價格=（期貨價格×轉換因子）+應計利息

上面的應計利息也是按照票面為100美元的國債進行計算。

假定某期票息7-1/2%、2016年11月15日到期的國債，在2001年6月29日按照103-30/32的期貨價格進行交割。這只債券的轉換因子為1.148 4，應計利息為0.917 12美元。應計利息從上一次計息日的2001年5月15日算到2001年6月29日。因此，發票價格計算如下：

發票價格=（103.937 5×1.148 4）+0.917 12=120.278 9

期貨合約要求交割面值等于100 000美元的國債。對于每張期貨合約來說，總的發票金額為：

發票金額=1 000×120.278 9=120 278.90（美元）