1.2.1 科技創新與金融支持的關系

科技創新與金融支持之間存在雙向互動關系。一方面，科技創新活動的開展離不開金融支持，金融支持能夠推動科技創新活動的開展；另一方面，科技創新作用于金融，能夠帶來金融領域的巨大變革，伴隨金融支持體系的完善和金融支持效率的提高，科技創新能夠得到更充足的金融支持。科技創新與金融支持相互作用、相互影響，共同作用于經濟增長。很多學者對科技創新與金融支持的關系進行了研究。

部分學者將技術創新、金融資本和經濟增長納入同一個框架內進行分析，深入研究了三者的動態關系。Mckinnon（1973）和Shaw（1973）提出，金融體系通過資本和技術創新推動經濟的發展。Moon和schwartz（2000）也認為，金融支持科技創新活動，能夠促進經濟發展和進步，缺乏金融支持的科技創新活動將是十分艱難的。卡蘿塔·佩蕾絲（2007）對三次科技革命中技術創新、金融資本與經濟增長之間的動態關系進行了研究，認為三者在技術革命中都發揮了各自不同的作用，提供了研究科技創新與金融支持關系的新范式。郭曉杰、劉文麗（2014）的研究也得出了類似的結論，認為技術創新、金融資本與經濟增長構成推動世界發展的三大重要因素，他們將技術創新、金融資本與經濟增長放在同一框架內進行動態分析，認為這三個因素通過相互影響和相互作用，共同推動經濟的可持續發展。Beck等（2016）通過研究發現銀行信貸支持能夠促進企業技術及產品專利產出提升，實現生產效率提高，從而促進經濟發展。Ekaterina（2016）通過建立國家層面的金融體系及科技創新關系模型，研究分析得出金融體系的完善不僅能夠支持科技創新，還能通過優化市場資源配置提升經濟運行效率。Stulz（2019）指出銀行的信貸服務能夠在很大程度上促進高新技術創業的創新活動。

還有一部分學者專注于研究金融與科技創新兩者間的關系，認為兩者的關系會越來越緊密。趙昌文等（2009）在《科技金融》一書中對金融與科技的相互作用做了系統性的分析，認為創新是科技金融的本質特征和發展的不竭動力，科技創新離不開金融創新的支持。李健、馬亞（2014）對科技創新與金融支持的關系進行動態研究，認為多渠道的融資及完善的金融服務能夠促進信息技術創新，金融業由于信息技術的發展呈現出信息科技化的特征。隨著經濟深入發展，金融支持與科技創新的結合也更加緊密。俞立平（2013）認為金融發展與科技創新之間存在兩層辯證關系，一方面，科技成果轉化為現實生產力需要金融支持，金融現代化需要科技創新提供支撐；另一方面，科技能夠促進金融創新和金融競爭力提升，并為金融穩定和安全提供保障。闕方平、曾繁華等（2015）認為金融與科技創新之間是相互促進、相互完善的關系。

在理論探討的基礎上，有部分學者從實證的角度驗證兩者之間的關系。E Wolff通過對1950—1979年美國、英國、德國、印度、加拿大和日本等國的主要要素生產率的平均增長率以及資本量增長率、資本—勞動比率增長率以及平均投資額等指標進行實證研究，證明了技術創新與金融發展之間具有很強的相關性。Alessandra等（2008）通過調查分析歐盟創新共同體數據，認為金融支持對英國的科技創新產生了一定的推動作用，英國科技創新的金融支持是比較充分的，完善的金融體系為科技創新提供了強大的金融支持，促進了英國科技創新活動的開展。譚躍、周華和高麗（2016）運用協整模型對廣東省科技創新與金融支持之間的互動關系進行實證分析，結果表明金融市場發展是科技創新發展的格蘭杰原因，并認為銀行貸款和政策性資金對于廣東省科技創新活動發揮了重要的支持作用。王仁祥、楊曼（2015）用兩階段的GMM模型測算了金融創新與科技創新的耦合度，分析了動態最優框架和靜態最優框架下，促使經濟效率最大化的科技創新資本和金融創新資本的耦合比例。同時他們還認為發展中國家經濟效率對科技創新資本與金融創新資本耦合比例的敏感度要高于發達國家。另外有部分學者驗證了金融支持與科技創新對經濟增長的影響。張林（2016）通過空間面板模型分析認為，我國金融支持和科技創新在長期和短期內都能夠促進經濟增長，卻由于科技創新與金融支持之間的互動不足導致金融支持和科技創新融合對經濟增長的作用十分有限。馬凌遠等（2019）采用PSM-DID方法對286個“促進科技與金融結合”的試點城市進行測算，發現金融支持能顯著提升地區科技創新水平。

總體而言，金融支持與科技創新，兩者相互依賴、相互促進，兩者的良好互動能有效促進經濟增長。