CHAPTER 1
第1章 我國債券市場揭秘

揭開我國債券市場的面紗

債券（bond）作為資本市場上的一種直接融資工具，究其本質，也是債權的一種形式。不過，債券的顯著特點是合約的標準化，只有標準化的合約才可以大規模地進行二級交易。縱觀整個金融市場的發展歷史，標準化是永遠的主線。

通過上述定義，我們可以知道債券的幾個核心要素：

（1）發行人（誰借錢）；

（2）投資人（誰出錢）；

（3）標準化的合約條款（期限、利率、償還方式、違約條款等）。

作為債券投資的第一堂課，首先需要做的就是把上述三個要素了解透徹，做到對債券特性爛熟于心，才能成為債市老手。

以下是從Wind終端獲取的兩只典型的債券要素表：一只為利率債，另一只為信用債（見圖1-1和圖1-2）。

圖1-1 17國開10基本要素

資料來源：Wind.

圖1-2 17義烏專項債基本要素

資料來源：Wind.

具體的一些關鍵要素，我們會在后續章節中予以詳述。