理論篇　財務報表的基礎知識

資產負債表1：流動資產

貨幣資金、交易性金融資產

表1-1是宇通客車的一張資產負債表。宇通客車是一家業績還不錯的上市公司。

資產負債表反映的是時點指標。就是說，截止到某一時間點，該企業資產、負債、所有者權益（或股東權益）的數額是多少。在不同的時點，企業的資產狀態是不同的。

下面針對宇通客車2017—2021年的財務數據給大家做一下簡單的分析。

我們通過表1-1可以看到，宇通客車的資產負債表上有一個科目——流動資產。

注：數據來源于年報，修約并保留兩位小數，合計數據或與加總數據有所不同。

資產，分為流動資產和非流動資產。

我們把在一年之內（含一年）或超過一年的一個營業周期內能變現或者運用的資產稱為“流動資產”，反之則是“非流動資產”。

流動資產和非流動資產，是根據流動性來劃分的。

流動性強的資產，往往很快就可以變現。

而流動性弱的資產，變現則很慢、很難，甚至根本無法變現。舉例而言，企業投資的設備、廠房，倘若不能被用于生產，變現也就無從談起，那么它就不僅不是資產，反而是虧損。

因此，很多企業采用輕資產運營的模式，增強資產的流動性，提升資產的變現能力。

財務上有一個著名的公式，資產=負債+所有者權益（或股東權益）。

所以一家企業的資產只有兩條來路，資產要么是股東投的，要么是債權人投的。

我們假設股東為這家企業投資1億元（所有者權益或股東權益），同時這家企業還向銀行貸款了1億元（負債），那么我們就可以得出結論，這家企業有2億元資產。

而這2億元，就是資產負債表上的第一個科目——貨幣資金。

我們對資產流動性的判斷，是以資產的變現速度為標準的。資產負債表的科目，也是根據資產變現快慢的順序排列的。

說白了，貨幣資金就是錢，它的流動性非常強，所以它排在資產負債表的第一位。

在宇通客車的資產負債表中我們可以看到，2017年12月宇通客車的貨幣資金約為24.88億元，2018年12月宇通客車的貨幣資金約為29.12億元，2021年12月宇通客車的貨幣資金約為56.31億元。

可以說，這是一家比較有錢的企業。

并且，從2017年到2021年，宇通客車貨幣資金的儲備增加了近1倍。

如果一家企業的貨幣資金越來越多，那我們基本可以判定，這家企業是一家好企業；如果一家企業的貨幣資金越來越少，我們也基本上可以做出相反的判斷。

不過，這也不是絕對的。我們還要分析錢的來源：

如果這個錢是利潤的積累，那是好事；

如果是借來的，或者是投資者注入的，那就另當別論了。

下面，我們看一下交易性金融資產。

交易性金融資產，簡單一點來講，就是企業進行短期投資購買的股票、債券和基金等。

企業購買的股票，在財報上如何體現呢？

股票一級科目，歸屬于交易性金融資產，二級科目名稱，就是××公司的股票。

那么企業購買的國債在財報上又如何體現呢？

同理，國債在一級科目上，依舊歸屬于交易性金融資產，二級科目名稱就是國債。

我們在資產負債表上，只能看到一級科目，也即所謂的總賬科目，若要查看二級科目，就需要調閱更詳細的賬目了。

從表1-1我們可以看出，宇通客車交易性金融資產2019年為25.06億元，2021年為3.88億元。

2019年，貨幣資金+交易性金融資產=72.64億元。

2021年，貨幣資金+交易性金融資產=60.19億元。

所以，如果我們單獨看貨幣資金科目，得出的判斷是，宇通客車賬上的資金在增加。

但如果我們把貨幣資金與交易性金融資產兩個科目放在一起分析，我們就會發現，從2019年到2021年，宇通客車賬目上的錢實際上并未增加，宇通客車只是把交易性金融資產套現了而已。

所以，做財務分析，切忌只看一個指標。

貨幣資金和交易性金融資產，都是可以立刻變現的資產。

企業擁有得越多，抵抗風險的能力就越強。