1.3　成交量與買賣點(diǎn)的關(guān)系

很多投資者在確定買賣點(diǎn)位置時(shí)，都喜歡結(jié)合成交量的變化進(jìn)行綜合分析。例如，放量的突破是“真”的，縮量的突破由于沒有得到資金的支持所以可能是“假”的。諸如此類的說法很多，那有沒有道理呢？在筆者看來，這樣的說法是片面的。

以突破為例，有放量的“真”突破——在放量突破形成的那一刻入場便可實(shí)現(xiàn)不錯(cuò)的收益，也會(huì)有放量的“假”突破——一旦在放量突破時(shí)入場就會(huì)買在高點(diǎn)產(chǎn)生虧損。而無量突破的走勢同樣是有“真”有“假”，有無量的“真”突破，也有無量的“假”突破。

其中的原理是：有的買賣點(diǎn)在形成時(shí)恰好得到了市場資金的同步認(rèn)可，因此形成了放量的狀態(tài)，從而形成了放量突破的真實(shí)買點(diǎn)。而有的買賣點(diǎn)在形成的那一刻，資金并沒有同步認(rèn)可，而是在買賣點(diǎn)形成之后資金才意識(shí)到機(jī)會(huì)來了從而入場操作，也就是說，資金的認(rèn)可落后于買賣點(diǎn)的形成，因此沒有出現(xiàn)放量的現(xiàn)象。但是，這樣的買賣點(diǎn)同樣是真實(shí)的，可以帶來盈利的機(jī)會(huì)。所以，放量可以形成真實(shí)的買賣點(diǎn)，而縮量也會(huì)形成真實(shí)的買賣點(diǎn)。

而假信號(hào)實(shí)在是期貨市場上太正常的現(xiàn)象了。如果把所有的信號(hào)匯總在一起便可以發(fā)現(xiàn)，一半是真，一半是假。所以，不必浪費(fèi)精力去研究假信號(hào)為什么是假的，而應(yīng)當(dāng)將精力放在研究當(dāng)假信號(hào)出現(xiàn)時(shí)，如何減少虧損。只有這樣才可以實(shí)現(xiàn)“形態(tài)成功時(shí)賺得多，形態(tài)失敗時(shí)虧得少”的完美交易結(jié)局，從而奠定盈利的基礎(chǔ)。

那么，成交量與買賣點(diǎn)到底有怎樣的關(guān)系呢？其實(shí)沒有任何關(guān)系！成交量分析更多的是對(duì)價(jià)格的波動(dòng)走勢作出預(yù)判，研究當(dāng)前價(jià)格的波動(dòng)性質(zhì)，從而找到可以介入的區(qū)間。而具體的介入點(diǎn)有沒有放量現(xiàn)象，并不重要，投資者也不必糾結(jié)于此。對(duì)于實(shí)戰(zhàn)操作而言，成交量的分析主要用于開倉之前對(duì)價(jià)格波動(dòng)性質(zhì)的分析，以及開倉之后對(duì)持倉方法的調(diào)整。

在圖1-11中，價(jià)格開盤上漲之后出現(xiàn)調(diào)整，價(jià)格重心暫時(shí)走低，暴露出第一階段上漲行情的高點(diǎn)。一旦見到高點(diǎn)形成，就需要密切留意價(jià)格后期上漲時(shí)出現(xiàn)的突破買點(diǎn)走勢。

縮量調(diào)整延續(xù)了一段時(shí)間之后，價(jià)格向上創(chuàng)出了新高。在創(chuàng)下新高的那根陽線上，成交量明顯放大，相比調(diào)整區(qū)間的量能明顯放大了不少。這說明突破走勢形成時(shí)，得到了積極入場資金的推動(dòng)，從而在后期形成了價(jià)格持續(xù)性上漲的行情。

雖然放量突破之后價(jià)格出現(xiàn)了上漲，但這并不代表成功的突破一定是這種技術(shù)形態(tài)。放量突破只是成功突破的一種表現(xiàn)形式，并不是鑒定突破形成與否的唯一標(biāo)準(zhǔn)。

在圖1-12中，價(jià)格反彈逆轉(zhuǎn)，不斷上漲，在上漲中途形成了一次調(diào)整，而后又形成了一次突破創(chuàng)新高的走勢。這一次的突破有什么樣的技術(shù)特點(diǎn)呢？

從K線走勢來看，玉米淀粉2109的走勢與液化氣2108的走勢一致，都是隨著一根陽線的出現(xiàn)形成新高，出現(xiàn)突破買點(diǎn)。但明顯不同的是，玉米淀粉2109的價(jià)格在形成突破時(shí)，成交量并沒有明顯放大，相比之前上漲時(shí)的量能反而出現(xiàn)了萎縮的跡象。液化氣2108的價(jià)格在放量之后上漲，形成了真實(shí)的突破，玉米淀粉2109的價(jià)格在縮量之后上漲，也形成了真實(shí)的突破。可見，放不放量都可以形成真實(shí)有效的突破走勢。

資金在液化氣2108突破的時(shí)刻便入場了，而在玉米淀粉2109突破形成之后價(jià)格進(jìn)一步上漲時(shí)才入場。資金都有入場的跡象，只不過一個(gè)早一個(gè)晚而已。可見，突破能否形成才是重點(diǎn)，資金何時(shí)入場反而是次要的。

在圖1-13中，價(jià)格縮量調(diào)整之后形成了放量突破的走勢。這種突破走勢可能最受投資者歡迎。不管是股票還是期貨，許多投資者都認(rèn)為放量突破往往意味著資金入場，突破買點(diǎn)成功形成的可能性較大。

但是，在圖1-13中，若在價(jià)格放量突破的時(shí)刻入場做多，很快便會(huì)被套在其中，這個(gè)買點(diǎn)雖不是最高點(diǎn)但也絕對(duì)稱得上是次高點(diǎn)。這一次的放量突破買點(diǎn)成了假信號(hào)，誰入場誰賠錢。若突破時(shí)的成交量非常大，則可能是資金的集中出局，倒也容易識(shí)別，但在圖1-13中放量突破形成時(shí)，成交量也僅是溫和放量，并沒有異常放大，因此增加了識(shí)別的難度。

由此可見，不管是放量突破還是縮量突破，都有真有假。任何買賣點(diǎn)形態(tài)的形成都是這樣的，半真半假。作為投資者，不必浪費(fèi)精力去研究它們?yōu)槭裁凑妗槭裁醇伲驗(yàn)檫@是正常的市場現(xiàn)象。投資者需要做的就是學(xué)會(huì)形態(tài)成功時(shí)如何擴(kuò)大收益，形態(tài)失敗時(shí)如何將損失降到最低。這才是最有意義的事情。

圖1-14中沒有顯示成交量，雖然沒有了成交量作為輔助，但只通過分析價(jià)格的波動(dòng)確定介入點(diǎn)，并不會(huì)受到什么影響，無論是反彈的做空高點(diǎn)，還是突破做空點(diǎn)，都可以確定合理的介入點(diǎn)位。由此可見，對(duì)于買賣點(diǎn)的確定而言，成交量分析是可有可無的，技術(shù)形態(tài)本身才是根本。

在價(jià)格下跌過程中，有多次成功的突破做空點(diǎn)，其中最為明顯的兩處用較粗的橫線標(biāo)注，而兩處細(xì)線標(biāo)注出的突破都是失敗的。介入點(diǎn)形成的成功與失敗與成交量沒有任何關(guān)系。成功的介入點(diǎn)形態(tài)很正常，無論哪種介入點(diǎn)形態(tài)都必然會(huì)有一大堆成功的案例，而失敗的介入點(diǎn)形態(tài)也很常見，僅這一輪下跌過程中就有多處出現(xiàn)了失敗的突破介入點(diǎn)形態(tài)。既然形態(tài)的成功與失敗都是很正常的事情，那投資者在分析時(shí)就不能想著如何去過濾假信號(hào)，這反而是不正常的。

當(dāng)真突破形成時(shí)，要想辦法用正確的持倉方法與策略擴(kuò)大盈利，能賺的時(shí)候多賺些。而當(dāng)形態(tài)失敗時(shí)，則要想辦法控制虧損的幅度，虧得少一些。這樣一來，哪怕一多半介入點(diǎn)是失敗的，一少半介入點(diǎn)是成功的，但因?yàn)槌晒Φ臅r(shí)候賺得多，失敗的時(shí)候虧得少，照樣可以獲得不菲的收益。而這與成交量有什么關(guān)系呢？

成交量的地位與各種技術(shù)指標(biāo)一樣，有一定作用，但不是決定性作用。在確定介入點(diǎn)方面，成交量是無用的。它只在開倉之前判斷價(jià)格波動(dòng)性質(zhì)，在開倉之后判斷是否持倉時(shí)才能發(fā)揮更加積極的作用。只有正確理解了成交量的意義，把它用對(duì)了地方，才會(huì)對(duì)分析行情有更大的幫助。