2013中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告—2013年第四季度（節(jié)選）

中國(guó)人民銀行貨幣政策分析小組　2014年2月8日

第一部分　貨幣信貸概況

2013年，銀行體系流動(dòng)性總量合理適度，社會(huì)融資結(jié)構(gòu)多元發(fā)展，信用總量繼續(xù)較快增長(zhǎng)，貨幣金融環(huán)境基本穩(wěn)定。

一、貨幣供應(yīng)量向預(yù)期目標(biāo)逐步回歸

2013年末，廣義貨幣供應(yīng)量M2余額為110.7方億元，同比增長(zhǎng)13.6％，增速比上年末略低0.2個(gè)百分點(diǎn)，與年初確定的調(diào)控目標(biāo)較為接近。M2同比增速1-5月較高，6月后穩(wěn)步回落，年末較當(dāng)年最高點(diǎn)回落2.5個(gè)百分點(diǎn)。狹義貨幣供應(yīng)量M1余額為33.7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.3％，增速比上年末高2.8個(gè)百分點(diǎn)。流通中貨幣M0余額為5.9萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.1％。全年現(xiàn)金凈投放3899億元，與上年基本持平。受2013年初貨幣總量擴(kuò)張較快的影響，2014年初M2同比增速可能出現(xiàn)一定回落。2013年末，基礎(chǔ)貨幣余額為27.1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.4％，比年初增加1.9萬(wàn)億元。貨幣乘數(shù)為4.08，比上年末高0.22。金融機(jī)構(gòu)超額準(zhǔn)備金率為2.3％，其中，農(nóng)村信用社為7.3％。

二、金融機(jī)構(gòu)存款增長(zhǎng)總體平穩(wěn)

2013年末，金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)存款余額為107.1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.5％，增速比上年末低0.6個(gè)百分點(diǎn)，比年初增加12.7萬(wàn)億元，同比多增1.0萬(wàn)億元。人民幣各項(xiàng)存款余額為104.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.8％，增速比上年末高0.4個(gè)百分點(diǎn)，比年初增加12.6萬(wàn)億元，同比多增1.7萬(wàn)億元。外幣存款余額為4386億美元，同比增長(zhǎng)7.9％，比年初增加284億美元，同比少增1030億美元。

從人民幣存款部門(mén)分布看，住戶(hù)存款增長(zhǎng)有所放緩，非金融企業(yè)存款增速總體回升。年末金融機(jī)構(gòu)住戶(hù)存款余額為46.1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.6％，增速比上年末低3.1個(gè)百分點(diǎn)，比年初增加5.5萬(wàn)億元，同比少增2160億元。非金融企業(yè)人民幣存款余額為36.2萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.4％，增速比上年末高2.5個(gè)百分點(diǎn)，比年初增加3.5萬(wàn)億元，同比多增7563億元。財(cái)政存款余額為3.0萬(wàn)億元，比年初增加5768億元，同比多增7550億元。

三、金融機(jī)構(gòu)貸款保持較快增長(zhǎng)

2013年末，金融機(jī)構(gòu)本外幣貸款余額為76.6萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.9％，比年初增加9.3萬(wàn)億元，同比多增2249億元。

人民幣貸款平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。年末人民幣貸款余額為71.9萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.1％，增速與6月末和9月末基本持平，比年初增加8.89萬(wàn)億元，同比多增6879億元，信貸投放總量仍處于較高水平。

從貸款結(jié)構(gòu)看，住戶(hù)貸款增長(zhǎng)較快，非金融企業(yè)及其他部門(mén)貸款相對(duì)平穩(wěn)；新增中長(zhǎng)期貸款占比上升。年末，人民幣住戶(hù)貸款同比增長(zhǎng)23.1％，增速比上年末高4.5個(gè)百分點(diǎn)，比年初增加3.7萬(wàn)億元，同比多增1.2萬(wàn)億元。其中，個(gè)人住房貸款比年初增加1.6萬(wàn)億元，同比多增7204億元。非金融企業(yè)及其他部門(mén)貸款同比增長(zhǎng)11.1％，增速與6月末和9月末均持平，比年初增加5.2萬(wàn)億元，同比少增4835億元。從期限看，中長(zhǎng)期貸款比年初增加4.6萬(wàn)億元，同比多增1.7萬(wàn)億元，在新增人民幣貸款中占比達(dá)51.6％，比2012年高16.5個(gè)百分點(diǎn)。包含票據(jù)融資在內(nèi)的短期貸款平穩(wěn)增長(zhǎng)，比年初增加4.1萬(wàn)億元。分機(jī)構(gòu)看，中資全國(guó)性大型銀行、中資全國(guó)性中小型銀行與小型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)貸款同比多增較多。

外幣貸款增速高位逐步放緩。2013年末，金融機(jī)構(gòu)外幣貸款余額為7769億美元，同比增長(zhǎng)13.7％，比6月末和9月末分別回落19.5個(gè)和9.2個(gè)百分點(diǎn)，比年初增加935億美元，同比少增517億美元。從投向看，進(jìn)出口貿(mào)易融資增加214億美元，同比少增710億美元；境外貸款與境內(nèi)中長(zhǎng)期貸款增加555億美元，同比多增38億美元。

四、社會(huì)融資規(guī)模有所擴(kuò)大，融資結(jié)構(gòu)多元發(fā)展

初步統(tǒng)計(jì)，2013年全年社會(huì)融資規(guī)模為17.29萬(wàn)億元，比上年多1.53萬(wàn)億元。其中，上半年為10.15萬(wàn)億元，比上年同期多2.38萬(wàn)億元；下半年為7.14萬(wàn)億元，比上年同期少8497億元。從結(jié)構(gòu)上看，主要有四個(gè)特點(diǎn)：一是人民幣貸款占全年社會(huì)融資規(guī)模的51.4％，為歷史最低水平，比上年低0.6個(gè)百分點(diǎn)。二是外幣貸款比上年少增較多，主要是下半年同比少增6340億元。三是企業(yè)債券融資少于上年，股票融資繼續(xù)處于較低水平。四是委托貸款和信托貸款增加較多，拉動(dòng)表外融資占比大幅上升。全年實(shí)體經(jīng)濟(jì)以委托貸款、信托貸款和未貼現(xiàn)銀行承兌匯票方式合計(jì)融資占全年社會(huì)融資規(guī)模的29.9％，占比較上年高7.0個(gè)百分點(diǎn)。

五、金融機(jī)構(gòu)存貸款利率小幅波動(dòng)

12月份，非金融企業(yè)及其他部門(mén)貸款加權(quán)平均利率為7.20％，比年初上升0.42個(gè)百分點(diǎn)。其中，一般貸款加權(quán)平均利率為7.14％，比年初上升0.07個(gè)百分點(diǎn)；票據(jù)融資加權(quán)平均利率為7.54％，比年初上升1.90個(gè)百分點(diǎn)，票據(jù)利率上升主要受金融機(jī)構(gòu)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、壓縮票據(jù)業(yè)務(wù)影響，也是貸款加權(quán)平均利率上行的主要因素。個(gè)人住房貸款利率小幅走高，12月份加權(quán)平均利率為6.53％，比年初上升0.31個(gè)百分點(diǎn)。

從利率浮動(dòng)情況看，執(zhí)行下浮、基準(zhǔn)利率的貸款占比有所下降，執(zhí)行上浮利率的貸款占比上升。12月份，一般貸款中執(zhí)行下浮、基準(zhǔn)利率的貸款占比分別為12.48％和24.12％，比年初分別下降1.68個(gè)和1.98個(gè)百分點(diǎn)；執(zhí)行上浮利率的貸款占比為63.40％，比年初上升3.66個(gè)百分點(diǎn)。

外幣存貸款利率在國(guó)際金融市場(chǎng)利率波動(dòng)、境內(nèi)外幣資金供求變化等因素的綜合作用下，總體較年初有所上升。12月份，活期、3個(gè)月以?xún)?nèi)大額美元存款加權(quán)平均利率分別為0.18％和1.99％，比年初分別上升0.01個(gè)和1.48個(gè)百分點(diǎn)；3個(gè)月以?xún)?nèi)、3（含）—6個(gè)月美元貸款加權(quán)平均利率分別為2.66％和2.82％，比年初分別上升0.64個(gè)和0.86個(gè)百分點(diǎn)。

六、人民幣匯率呈現(xiàn)升值走勢(shì)

2013年，人民幣小幅升值，雙向浮動(dòng)特征明顯，匯率彈性明顯增強(qiáng)，人民幣匯率預(yù)期總體平穩(wěn)。2013年末，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)為6.0969元，比上年末升值1886個(gè)基點(diǎn)，升值幅度為3.09％。2005年人民幣匯率形成機(jī)制改革以來(lái)至2013年末，人民幣對(duì)美元匯率累計(jì)升值35.75％。根據(jù)國(guó)際清算銀行的計(jì)算，2013年，人民幣名義有效匯率升值7.18％，實(shí)際有效匯率升值7.89％；2005年人民幣匯率形成機(jī)制改革以來(lái)至2013年12月，人民幣名義有效匯率升值32.05％，實(shí)際有效匯率升值42.21％。

第二部分　貨幣政策操作

2013年以來(lái)，面對(duì)復(fù)雜多變的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，中國(guó)人民銀行根據(jù)黨中央、國(guó)務(wù)院統(tǒng)一部署，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)的總基調(diào)，繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策，創(chuàng)新調(diào)控思路和方式，保持定力，精準(zhǔn)發(fā)力，既不放松也不收緊銀根，適時(shí)適度進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)。改善和優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和信貸結(jié)構(gòu)，更有力地支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)。金融改革取得階段性進(jìn)展，利率市場(chǎng)化改革邁出新步伐，人民幣跨境使用進(jìn)一步擴(kuò)大。

一、靈活開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)操作

2013年銀行體系流動(dòng)性管理面臨的形勢(shì)較為復(fù)雜。這一方面與主要經(jīng)濟(jì)體政策預(yù)期變化、資本流動(dòng)方向多變的環(huán)境有關(guān)，另一方面則是隨著金融發(fā)展和金融創(chuàng)新加快，銀行體系流動(dòng)性水平在引導(dǎo)貨幣信貸和社會(huì)融資總量合理增長(zhǎng)方面的作用更為重要。2013年年初，受主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體加碼量化寬松政策（QE）影響，外匯流入大幅增加，銀行體系流動(dòng)性較為寬裕，貨幣信貸擴(kuò)張壓力較大。5、6月份，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)退出QE預(yù)期有所增強(qiáng)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)亦面臨一定下行壓力，外匯流入有所放緩，加之節(jié)日現(xiàn)金投放、稅收清繳入庫(kù)等短期因素疊加，流動(dòng)性供應(yīng)暫時(shí)有所減少。8、9月份以后，在美聯(lián)儲(chǔ)延遲退出QE以及中國(guó)推進(jìn)改革釋放增長(zhǎng)潛力效果逐步顯現(xiàn)的共同影響下，外匯流入再度顯著增多。同時(shí)，財(cái)政收支變化及庫(kù)款波動(dòng)等也加大了流動(dòng)性管理的復(fù)雜性。而另一方面，銀行資產(chǎn)擴(kuò)張及表外諸多金融產(chǎn)品創(chuàng)新又加大了對(duì)流動(dòng)性的需求。金融機(jī)構(gòu)在利潤(rùn)壓力、監(jiān)管套利等因素作用下，利用同業(yè)、理財(cái)?shù)榷探栝L(zhǎng)貸，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)敞口十分靈敏，對(duì)貨幣市場(chǎng)高度依賴(lài)，也是加大市場(chǎng)流動(dòng)性波動(dòng)的主要原因。

在流動(dòng)性影響因素復(fù)雜、流向反復(fù)變化的環(huán)境下，中國(guó)人民銀行加強(qiáng)對(duì)銀行體系流動(dòng)性的分析監(jiān)測(cè)，靈活把握公開(kāi)市場(chǎng)操作的方向、力度和節(jié)奏，合理調(diào)節(jié)流動(dòng)性水平。上半年，根據(jù)銀行體系流動(dòng)性變化，靈活開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)雙向操作，保持流動(dòng)性水平合理適度；下半年以來(lái)，針對(duì)流動(dòng)性供求波動(dòng)有所加大的新情況，綜合運(yùn)用公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作、短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具（SLO）等有效熨平多種因素引起的短期流動(dòng)性波動(dòng)，同時(shí)對(duì)部分到期的3年期中央銀行票據(jù)開(kāi)展了續(xù)做操作。全年累計(jì)開(kāi)展正回購(gòu)操作7650億元，開(kāi)展逆回購(gòu)操作約2.2萬(wàn)億元，發(fā)行央行票據(jù)5362億元。

結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境和各階段市場(chǎng)利率走勢(shì)變化，中國(guó)人民銀行合理把握公開(kāi)市場(chǎng)操作利率彈性，有效引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期。在外部環(huán)境復(fù)雜多變的情況下，前三季度保持公開(kāi)市場(chǎng)操作利率總體穩(wěn)定；四季度以來(lái)，結(jié)合物價(jià)走勢(shì)和市場(chǎng)利率變化，公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作利率略有上行，這有利于管理通脹預(yù)期，并發(fā)揮市場(chǎng)利率調(diào)節(jié)資金供求的作用。截至2013年末，7天期和14天期逆回購(gòu)操作利率分別為4.1％和4.3％。適時(shí)開(kāi)展中央國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理操作。2013年共開(kāi)展10期中央國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款業(yè)務(wù)，操作規(guī)模共計(jì)4300億元，其中3個(gè)月期2600億元，6個(gè)月期1700億元；年末余額為1100億元。

二、適時(shí)開(kāi)展常備借貸便利操作

2013年以來(lái)，中國(guó)人民銀行創(chuàng)新流動(dòng)性管理工具，積極發(fā)揮常備借貸便利的流動(dòng)性供給功能。春節(jié)前即開(kāi)始通過(guò)常備借貸便利解決部分商業(yè)銀行因現(xiàn)金大量投放產(chǎn)生的資金缺口，6月份在貨幣市場(chǎng)受多種因素疊加影響出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)，對(duì)部分金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展了常備借貸便利操作，6月末常備借貸便利余額為4160億元。9月份以來(lái)，根據(jù)外匯流入等形勢(shì)變化，為保持貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性合理適度，中國(guó)人民銀行在繼續(xù)向符合宏觀審慎要求的金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展常備借貸便利的同時(shí)，根據(jù)金融機(jī)構(gòu)具體情況適度有序減量操作，引導(dǎo)商業(yè)銀行調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債管理模式。隨著金融機(jī)構(gòu)貸款過(guò)快投放、同業(yè)業(yè)務(wù)加速擴(kuò)張和期限錯(cuò)配等問(wèn)題有所改善，6月份通過(guò)常備借貸便利提供的流動(dòng)性在年末前已大部分收回。2013年末，常備借貸便利余額1000億元，比6月末下降3160億元；當(dāng)年累計(jì)發(fā)放常備借貸便利23650億元。

為進(jìn)一步加強(qiáng)和改善銀行體系流動(dòng)性管理，2014年1月，中國(guó)人民銀行在北京、江蘇、山東、廣東、河北、山西、浙江、吉林、河南、深圳開(kāi)展分支機(jī)構(gòu)常備借貸便利操作試點(diǎn)。這是中央銀行短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)方式的創(chuàng)新嘗試，主要解決符合宏觀審慎要求的地方法人金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性需求，完善中央銀行對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)提供正常流動(dòng)性供給的渠道。春節(jié)前，人民銀行總行通過(guò)常備借貸便利向符合條件的大型商業(yè)銀行提供了短期流動(dòng)性支持，試點(diǎn)地區(qū)人民銀行分支機(jī)構(gòu)向符合條件的中小金融機(jī)構(gòu)提供了短期流動(dòng)性支持，穩(wěn)定了市場(chǎng)預(yù)期，促進(jìn)了貨幣市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

三、加強(qiáng)宏觀審慎管理，繼續(xù)發(fā)揮差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制的逆周期調(diào)節(jié)作用

2013年，中國(guó)人民銀行繼續(xù)運(yùn)用差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制加強(qiáng)宏觀審慎管理。根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)變化、金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健性狀況和信貸政策執(zhí)行情況，對(duì)差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制的有關(guān)參數(shù)進(jìn)行調(diào)整，引導(dǎo)信貸平穩(wěn)適度增長(zhǎng)，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。年初時(shí)，注意引導(dǎo)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)充分考慮農(nóng)時(shí)和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，及時(shí)安排春耕備耕貸款資金，切實(shí)滿(mǎn)足“三農(nóng)”信貸需求。第三季度以來(lái)，適當(dāng)加大了對(duì)有關(guān)政策參數(shù)的調(diào)整力度，以進(jìn)一步鼓勵(lì)和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加小微企業(yè)、“三農(nóng)”及中西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)的信貸投入。

四、多措并舉促進(jìn)信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率

中國(guó)人民銀行認(rèn)真貫徹中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和國(guó)務(wù)院關(guān)于金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展指導(dǎo)意見(jiàn)的有關(guān)精神，繼續(xù)發(fā)揮支農(nóng)再貸款、再貼現(xiàn)、存款準(zhǔn)備金率在引導(dǎo)信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面的作用，加強(qiáng)貨幣信貸政策與產(chǎn)業(yè)、區(qū)域等政策的協(xié)調(diào)配合，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的水平。整合金融資源支持小微企業(yè)發(fā)展，繼續(xù)支持商業(yè)銀行發(fā)行金融債券專(zhuān)項(xiàng)用于小微企業(yè)貸款，2013年共有21家商業(yè)銀行發(fā)行金融債券1100億元專(zhuān)項(xiàng)用于支持小微企業(yè)。大力推進(jìn)農(nóng)村金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新，加大對(duì)“三農(nóng)”領(lǐng)域的信貸投入，服務(wù)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)國(guó)家重點(diǎn)在建續(xù)建項(xiàng)目、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、科技創(chuàng)新、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展重要領(lǐng)域的金融支持，加大對(duì)就業(yè)、助學(xué)等民生領(lǐng)域的金融支持和服務(wù)。嚴(yán)格實(shí)施差別化住房信貸政策。發(fā)揮人民銀行連片特困地區(qū)扶貧開(kāi)發(fā)金融服務(wù)聯(lián)動(dòng)協(xié)調(diào)機(jī)制的作用，扎實(shí)做好扶貧開(kāi)發(fā)金融服務(wù)。嚴(yán)格控制對(duì)“兩高一剩”行業(yè)的貸款，促進(jìn)產(chǎn)能過(guò)剩矛盾化解。扎實(shí)推進(jìn)擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)，發(fā)揮其盤(pán)活存量信貸資產(chǎn)的作用。積極改進(jìn)完善信貸政策導(dǎo)向效果評(píng)估，發(fā)揮評(píng)估工作的導(dǎo)向力和積極作用。

從實(shí)施效果看，信貸結(jié)構(gòu)變化更好地支持了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)。一是對(duì)小微企業(yè)和“三農(nóng)”的信貸支持保持了較強(qiáng)力度。2013年末，金融機(jī)構(gòu)小微企業(yè)人民幣貸款余額同比增長(zhǎng)14.2％，比同期各項(xiàng)貸款增速高0.1個(gè)百分點(diǎn)；全年新增小微企業(yè)貸款2萬(wàn)億元，同比多增3576億元。2013年末，本外幣涉農(nóng)貸款余額同比增長(zhǎng)18.4％，比同期各項(xiàng)貸款增速高4.5個(gè)百分點(diǎn)；全年新增涉農(nóng)貸款3.39萬(wàn)億元，同比多增3806億元。二是服務(wù)業(yè)貸款增長(zhǎng)明顯加快。2013年末，服務(wù)業(yè)（第三產(chǎn)業(yè)剔除基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)業(yè)）中長(zhǎng)期貸款同比增長(zhǎng)13.7％，增速較上年末上升11.5個(gè)百分點(diǎn)。三是部分兩高一剩限制行業(yè)的貸款增速放緩。2013年末，鋼鐵業(yè)中長(zhǎng)期貸款同比下降10.7％，建材業(yè)中長(zhǎng)期貸款同比下降3.3％。

五、加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革

按照國(guó)務(wù)院的統(tǒng)一部署，2013年以來(lái)，中國(guó)人民銀行加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，全面放開(kāi)貸款利率管制，建立健全市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制，構(gòu)建貸款基礎(chǔ)利率集中報(bào)價(jià)和發(fā)布機(jī)制，推動(dòng)同業(yè)存單發(fā)行交易，利率市場(chǎng)化改革邁出新的步伐。

六、進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)制

繼續(xù)按主動(dòng)性、可控性和漸進(jìn)性原則，進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)制，重在堅(jiān)持以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)，增強(qiáng)人民幣匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。中國(guó)人民銀行繼續(xù)支持人民幣對(duì)新興市場(chǎng)貨幣直接交易市場(chǎng)的發(fā)展，2013年4月10日在銀行間外匯市場(chǎng)推出人民幣對(duì)澳大利亞元直接交易。2013年，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)最高為6.0969元，最低為6.2898元，238個(gè)交易日中126個(gè)交易日升值、112個(gè)交易日貶值，最大單日升值幅度為0.20％（126點(diǎn)），最大單日貶值幅度為0.15％（91點(diǎn)）。人民幣對(duì)歐元、日元等其他國(guó)際主要貨幣匯率雙向波動(dòng)。2013年末，人民幣對(duì)歐元、日元匯率中間價(jià)分別為1歐元兌8.4189元人民幣、100日元兌5.7771元人民幣，分別較上年末貶值1.20％和升值26.45％。2005年人民幣匯率形成機(jī)制改革以來(lái)至2013年末，人民幣對(duì)歐元匯率累計(jì)升值18.95％，對(duì)日元匯率累計(jì)升值26.46％。銀行間外匯市場(chǎng)人民幣直接交易成交活躍，流動(dòng)性明顯提升。

2013年，在中國(guó)人民銀行與境外貨幣當(dāng)局簽署的雙邊本幣互換協(xié)議下，境外貨幣當(dāng)局共開(kāi)展交易1.03萬(wàn)億元人民幣，對(duì)促進(jìn)雙邊貿(mào)易投資發(fā)揮了積極作用。

七、推動(dòng)跨境人民幣業(yè)務(wù)平穩(wěn)發(fā)展

2013年7月，中國(guó)人民銀行發(fā)布《關(guān)于簡(jiǎn)化跨境人民幣業(yè)務(wù)流程和完善有關(guān)政策的通知》（銀發(fā)［2013］168號(hào)），簡(jiǎn)化了經(jīng)常項(xiàng)下跨境人民幣業(yè)務(wù)辦理流程，對(duì)銀行卡人民幣賬戶(hù)跨境清算業(yè)務(wù)進(jìn)行了梳理，明確了境內(nèi)非金融機(jī)構(gòu)可開(kāi)展人民幣境外放款業(yè)務(wù)、境外參加行人民幣賬戶(hù)之間資金劃轉(zhuǎn)等相關(guān)內(nèi)容，調(diào)整了境外參加行人民幣賬戶(hù)融資期限和限額，切實(shí)滿(mǎn)足了銀行和企業(yè)業(yè)務(wù)辦理需求，進(jìn)一步促進(jìn)了跨境貿(mào)易和投資便利化。

2013年，跨境貿(mào)易和投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)保持平穩(wěn)有序增長(zhǎng)。初步統(tǒng)計(jì)，全年銀行累計(jì)辦理跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)4.63萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)57％。其中，貨物貿(mào)易結(jié)算金額3.02萬(wàn)億元，服務(wù)貿(mào)易及其他經(jīng)常項(xiàng)目結(jié)算金額1.61萬(wàn)億元。2013年，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)收1.88萬(wàn)億元，實(shí)付2.75萬(wàn)億元，收付比為1∶1.46。直接投資方面，2013年全年銀行累計(jì)辦理人民幣跨境直接投資結(jié)算業(yè)務(wù)5337.4億元，其中，對(duì)外直接投資結(jié)算金額856.1億元，同比增長(zhǎng)1.8倍；外商直接投資結(jié)算金額4481.3億元，同比增長(zhǎng)76.7％。

2013年，中國(guó)人民銀行與歐洲中央銀行、英格蘭銀行等五家境外貨幣當(dāng)局簽署了雙邊本幣互換協(xié)議，新簽署協(xié)議總規(guī)模為7520億元人民幣；與新加坡金融管理局等三家境外貨幣當(dāng)局續(xù)簽雙邊本幣互換協(xié)議，續(xù)簽協(xié)議總規(guī)模為4035億元人民幣。雙邊本幣互換協(xié)議的目的一方面是維護(hù)金融穩(wěn)定，另一方面是便利中國(guó)與其他國(guó)家或經(jīng)濟(jì)體的雙邊貿(mào)易和投資。

八、深入推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)改革

中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行“三農(nóng)金融事業(yè)部”改革扎實(shí)推進(jìn)。2013年10月，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，將中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行江蘇、浙江、湖南、云南、江西、陜西、廣東7個(gè)省、538個(gè)縣的縣域支行納入到深化“三農(nóng)金融事業(yè)部”改革試點(diǎn)范圍，并延續(xù)差別化存款準(zhǔn)備金率、監(jiān)管費(fèi)減免和營(yíng)業(yè)稅減免等扶持政策。改革試點(diǎn)范圍擴(kuò)大后，試點(diǎn)行的業(yè)務(wù)量及利潤(rùn)額占農(nóng)業(yè)銀行整體縣域支行的比例從40％提升至80％左右，對(duì)試點(diǎn)地區(qū)“三農(nóng)”和縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了重要的推動(dòng)作用。

資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)型改制工作穩(wěn)步推進(jìn)。中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司于2013年12月在香港成功上市，是第一家實(shí)現(xiàn)上市的全國(guó)性金融資產(chǎn)管理公司，標(biāo)志著金融資產(chǎn)管理公司股份制改革和商業(yè)化轉(zhuǎn)型取得階段性成果。

農(nóng)村信用社改革成果顯現(xiàn)。一是可持續(xù)發(fā)展能力顯著增強(qiáng)。按貸款五級(jí)分類(lèi)口徑統(tǒng)計(jì)，2013年末，全國(guó)農(nóng)村信用社不良貸款比例為4.1％，比上年末下降0.4個(gè)百分點(diǎn)；資本充足率為12.5％，比上年末提高0.7個(gè)百分點(diǎn)；2013年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1962億元。二是農(nóng)村金融服務(wù)水平明顯提升。2013年末，全國(guó)農(nóng)村信用社的各項(xiàng)存貸款余額分別為14.3萬(wàn)億元和9.2萬(wàn)億元，占同期全部金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存貸款余額的比例分別為13.7％和12.7％，比上年末分別提高0.5個(gè)和0.3個(gè)百分點(diǎn)。全國(guó)農(nóng)村信用社涉農(nóng)貸款余額和農(nóng)戶(hù)貸款余額分別為6.2萬(wàn)億元和3萬(wàn)億元，比上年末分別增長(zhǎng)16.4％和14.5％。三是產(chǎn)權(quán)制度改革穩(wěn)步推進(jìn)。截至2013年末，全國(guó)共組建以縣（市）為單位的統(tǒng)一法人農(nóng)村信用社1690家，農(nóng)村商業(yè)銀行468家，農(nóng)村合作銀行122家。

九、深化外匯管理體制改革

推進(jìn)外匯管理便利化改革，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。一是深入推進(jìn)貿(mào)易領(lǐng)域外匯管理制度改革，提升貿(mào)易便利化程度。開(kāi)展服務(wù)貿(mào)易外匯管理改革，縮短企業(yè)辦理服務(wù)貿(mào)易資金收付時(shí)間。二是改進(jìn)跨境擔(dān)保管理，優(yōu)化投融資政策環(huán)境。將中資企業(yè)“外保內(nèi)貸”政策試點(diǎn)推廣至全國(guó)，開(kāi)展小額外保內(nèi)貸業(yè)務(wù)試點(diǎn)，緩解中小企業(yè)“融資難、融資貴”問(wèn)題。三是支持跨境電子商務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，在5個(gè)地區(qū)開(kāi)展跨境電子商務(wù)外匯支付業(yè)務(wù)試點(diǎn)。

穩(wěn)步推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換，提升資金跨境配置效率。一是在前期試點(diǎn)基礎(chǔ)上將跨國(guó)公司外匯資金集中使用試點(diǎn)范圍進(jìn)一步擴(kuò)大到廣東等7省（市）的32家國(guó)有、民營(yíng)和外資企業(yè)，為資本項(xiàng)目可兌換改革探索外匯監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)。二是加大外債和資本市場(chǎng)管理簡(jiǎn)政放權(quán)，初步建立以登記管理為核心、以統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)為手段、以主體監(jiān)管和事后核查為重點(diǎn)的管理框架。三是穩(wěn)步實(shí)施合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）和合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）制度。截至2013年末，共批準(zhǔn)QFII投資額度497億美元，RQFII投資額度1575億元人民幣，QDII投資額度842億美元。積極探索資本金境外運(yùn)用渠道，研究擴(kuò)大境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對(duì)外投資和合格境內(nèi)有限合伙人制度試點(diǎn)，有序引導(dǎo)資本流出。

不斷完善跨境資金流動(dòng)監(jiān)管，促進(jìn)國(guó)際收支趨向平衡。實(shí)施新修訂的《國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)申報(bào)辦法》，增強(qiáng)全社會(huì)統(tǒng)計(jì)申報(bào)意識(shí)，進(jìn)一步完善宏觀決策支撐體系。在必要時(shí)果斷啟動(dòng)跨境資金異常流入應(yīng)對(duì)預(yù)案。進(jìn)一步完善貿(mào)易融資外匯管理，防范異常外匯資金跨境流入。加強(qiáng)外匯管理信息綜合利用，密切跟蹤外匯形勢(shì)變化，及時(shí)關(guān)注構(gòu)造貿(mào)易套利、虛假轉(zhuǎn)口貿(mào)易等新問(wèn)題。

第三部分　金融市場(chǎng)分析

2013年，金融市場(chǎng)繼續(xù)健康發(fā)展，各項(xiàng)改革和發(fā)展的政策措施穩(wěn)步推進(jìn)，金融市場(chǎng)對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用進(jìn)一步發(fā)揮。貨幣市場(chǎng)交易增速放緩，市場(chǎng)利率總體上升；債券發(fā)行總量有所增加，銀行間債券收益率曲線整體平坦化上移；股票市場(chǎng)成交量大幅上升。

一、金融市場(chǎng)運(yùn)行

（一）貨幣市場(chǎng)交易增速放緩，市場(chǎng)利率總體上升

銀行間回購(gòu)交易量增速放緩，拆借交易量同比下降。2013年，銀行間市場(chǎng)債券回購(gòu)累計(jì)成交158.2萬(wàn)億元，日均成交6327億元，同比增長(zhǎng)11.2％，增速比上年同期下降31.9個(gè)百分點(diǎn)；同業(yè)拆借累計(jì)成交35.5萬(wàn)億元，日均成交1421億元，同比下降24.3％。從期限結(jié)構(gòu)看，市場(chǎng)交易仍主要集中于隔夜品種，2013年回購(gòu)和拆借隔夜品種的成交量分別占各自總量的78.4％和81.5％，占比較上年分別下降2.3個(gè)和4.8個(gè)百分點(diǎn)。交易所債券回購(gòu)累計(jì)成交66萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)68.2％。

從融資主體結(jié)構(gòu)看，主要呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：一是大型銀行仍是市場(chǎng)資金的主要供給方，但資金融出量同比明顯減少。2013年大型銀行累計(jì)凈融出47萬(wàn)億元，同比少融出15.4萬(wàn)億元，主要是二、三季度同比少融出較多。二是中小型銀行資金融入量同比大幅減少。2013年中小型銀行累計(jì)凈融入12.7萬(wàn)億元，同比少融入12.1萬(wàn)億元，其中在同業(yè)拆借市場(chǎng)上，中小型銀行由上年的資金凈融入轉(zhuǎn)為凈融出，與大型銀行同為拆借市場(chǎng)的資金提供方。三是證券及基金公司資金融入同比增加3.2萬(wàn)億元，保險(xiǎn)公司融資需求基本穩(wěn)定，其他金融機(jī)構(gòu)及產(chǎn)品的資金需求同比大幅減少。

2013年，貨幣市場(chǎng)利率前5個(gè)月基本平穩(wěn)，6月份較快上漲后迅速回落，之后平穩(wěn)運(yùn)行，四季度有所上升。12月，質(zhì)押式債券回購(gòu)和同業(yè)拆借月加權(quán)平均利率分別為4.28％和4.16％。2013年末，隔夜、1周Shibor分別為3.15％和5.25％，分別較年初下降72個(gè)和上升67個(gè)基點(diǎn)；3個(gè)月和1年期Shibor為5.56％和4.96％，分別上升166個(gè)和56個(gè)基點(diǎn)。

2013年，貨幣市場(chǎng)利率前5個(gè)月基本平穩(wěn)，6月份較快上漲后迅速回落，之后平穩(wěn)運(yùn)行，四季度有所上升。12月，質(zhì)押式債券回購(gòu)和同業(yè)拆借月加權(quán)平均利率分別為4.28％和4.16％。2013年末，隔夜、1周Shibor分別為3.15％和5.25％，分別較年初下降72個(gè)和上升67個(gè)基點(diǎn)；3個(gè)月和1年期Shibor為5.56％和4.96％，分別上升166個(gè)和56個(gè)基點(diǎn)。

人民幣利率互換交易活躍度有所下降，債券遠(yuǎn)期和遠(yuǎn)期利率協(xié)議交易較少。2013年，人民幣利率互換市場(chǎng)交易名義本金總額為2.7萬(wàn)億元，同比減少6.0％。從期限結(jié)構(gòu)來(lái)看，1年及1年期以下交易最為活躍，其名義本金總額為2.1萬(wàn)億元，占總量的75.6％。從參考利率來(lái)看，人民幣利率互換交易的浮動(dòng)端參考利率主要包括7天回購(gòu)定盤(pán)利率和Shibor，與之掛鉤的利率互換交易名義本金占比分別為65.4％和33.2％。

（二）債券交易量同比減少，債券發(fā)行規(guī)模繼續(xù)增加銀行間債券市場(chǎng)現(xiàn)券交易量同比減少。2013年累計(jì)成交41.6萬(wàn)億元，日均成交1664億元，同比下降44.9％。從交易主體看，中資大型銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、外資金融機(jī)構(gòu)和其他金融機(jī)構(gòu)及產(chǎn)品是銀行間現(xiàn)券市場(chǎng)上的主要凈買(mǎi)入方，全年分別凈買(mǎi)入現(xiàn)券2747億元、1143億元、1728億元和2903億元；中資中小型銀行、證券及基金公司是主要凈賣(mài)出方，全年分別凈賣(mài)出現(xiàn)券6848億元和1673億元。2013年交易所國(guó)債現(xiàn)券成交804億元，同比少成交83億元。

2013年，中債綜合凈價(jià)指數(shù)由年初的100.69點(diǎn)下降至年末的96.07點(diǎn)，降幅為4.59％；中債綜合全價(jià)指數(shù)由年初的111.63點(diǎn)下降至年末的107.47點(diǎn)，降幅為3.73％。交易所國(guó)債指數(shù)由年初的135.84點(diǎn)升至年末的139.52點(diǎn)，升幅為2.71％。

2013年，銀行間市場(chǎng)國(guó)債收益率曲線整體平坦化上移。全年大致分為兩個(gè)階段：第一階段為年初至5月份，國(guó)債收益率曲線整體震蕩下行。第二階段為6月份至12月份，國(guó)債收益率持續(xù)攀升，收益率曲26線平坦化特征明顯。6月下旬，短期收益率迅速上升，長(zhǎng)短期收益率一度出現(xiàn)倒掛。10月下旬之后，國(guó)債收益率整體水平進(jìn)一步上行。12月末，國(guó)債收益率曲線1年、3年、5年、7年、10年的收益率比上年末分別高131個(gè)、132個(gè)、124個(gè)、112個(gè)、98個(gè)基點(diǎn)。

債券發(fā)行規(guī)模繼續(xù)增加，發(fā)行方式不斷創(chuàng)新。2013年累計(jì)發(fā)行各類(lèi)債券（含中央銀行票據(jù)）8.86萬(wàn)億元，比上年同期多發(fā)行8879億元。截至2013年末，國(guó)內(nèi)各類(lèi)債券余額約30萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.3％。國(guó)債預(yù)發(fā)行開(kāi)始試點(diǎn)，提高國(guó)債發(fā)行定價(jià)效率。金融債券跨市場(chǎng)發(fā)行，進(jìn)一步促進(jìn)場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外市場(chǎng)互聯(lián)互通，首批120億元國(guó)開(kāi)行金融債券已于2013年12月27日在上海證券交易所成功發(fā)行。

各期限國(guó)債發(fā)行利率上升。12月份發(fā)行的30年期國(guó)債利率為5.05％，比上年8月份發(fā)行的同期限國(guó)債利率高93個(gè)基點(diǎn)；12月份發(fā)行的5年期國(guó)債利率為4.13％，比上年11月份發(fā)行的同期限國(guó)債利率高118個(gè)基點(diǎn)。Shibor對(duì)債券產(chǎn)品定價(jià)基準(zhǔn)作用不斷提升。2013年，債券一級(jí)市場(chǎng)共發(fā)行以Shibor為基準(zhǔn)的浮動(dòng)利率債券1793億元，占全部浮動(dòng)利率債券發(fā)行量的59％。發(fā)行固定利率企業(yè)債371支，發(fā)行總量為4715億元，全部參照Shibor定價(jià)；發(fā)行參照Shibor定價(jià)的固定利率短期融資券4453億元，占其發(fā)行總量的54％。

（三）票據(jù)融資交易活躍，利率有所上升

票據(jù)承兌業(yè)務(wù)增幅趨緩。2013年，企業(yè)累計(jì)簽發(fā)商業(yè)匯票20.3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.3％；期末商業(yè)匯票未到期金額9.0萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.3％。1-8月，票據(jù)承兌余額持續(xù)增長(zhǎng)，8月末達(dá)到9.6萬(wàn)億元，創(chuàng)歷史新高。9月以來(lái)票據(jù)承兌增幅趨緩、余額小幅下降，年末承兌余額比年初增加0.7萬(wàn)億元。從行業(yè)結(jié)構(gòu)看，企業(yè)簽發(fā)的銀行承兌匯票余額仍集中在制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)。從企業(yè)結(jié)構(gòu)看，由中小型企業(yè)簽發(fā)的銀行承兌匯票約占三分之二。票據(jù)承兌的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)有效加大了對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、特別是對(duì)小微企業(yè)的融資支持。

票據(jù)融資交易活躍，票據(jù)市場(chǎng)利率總體有所上升。2013年，金融機(jī)構(gòu)累計(jì)貼現(xiàn)45.7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)44.3％；期末貼現(xiàn)余額2.0萬(wàn)億元，同比下降4.1％。上半年票據(jù)融資余額波動(dòng)中有所增長(zhǎng)，5月末達(dá)到年度最高值2.4萬(wàn)億元。下半年，金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)了對(duì)信貸總量和結(jié)構(gòu)的調(diào)整，盤(pán)活票據(jù)融資存量，年末票據(jù)融資余額比年初下降896億元。受貨幣市場(chǎng)利率和票據(jù)市場(chǎng)供求變化等多種因素影響，1-5月票據(jù)市場(chǎng)利率總體平穩(wěn)，6月以后票據(jù)市場(chǎng)利率波動(dòng)加大，利率水平總體有所上升。

（四）股票市場(chǎng)成交量大幅增長(zhǎng)

2013年末，上證綜合指數(shù)和深證綜合指數(shù)分別收于2116點(diǎn)和1058點(diǎn)，比上年末分別下跌6.8％和上升20％；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收于1304點(diǎn)，比上年末上升82.7％。滬市A股加權(quán)平均市盈率從上年末的12.3倍下降至11倍，深市A股加權(quán)平均市盈率從上年末的22.2倍上升至28倍。

股票市場(chǎng)成交量同比大幅增長(zhǎng)。2013年滬、深股市累計(jì)成交46.8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)48.8％，日均成交1967億元，同比增長(zhǎng)52.3％。其中，創(chuàng)業(yè)板累計(jì)成交5.1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)119.6％。年末，滬、深股市流通市值20萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.9％；創(chuàng)業(yè)板流通市值為8219億元，同比增長(zhǎng)146.4％。

股票市場(chǎng)籌資額同比基本持平。2013年各類(lèi)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)在境內(nèi)外股票市場(chǎng)上通過(guò)發(fā)行、增發(fā)、配股、權(quán)證行權(quán)等方式累計(jì)籌資3867億元，同比多籌資5億元。其中，A股籌資2803億元，同比少籌資325億元。

（五）保險(xiǎn)投資類(lèi)資產(chǎn)占比提高

2013年，保險(xiǎn)業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1.7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.2％；累計(jì)賠款、給付6213億元，同比增長(zhǎng)31.7％，其中，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)賠付同比增長(zhǎng)22.1％，人身險(xiǎn)賠付同比增長(zhǎng)46％。

保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)增長(zhǎng)放緩，投資類(lèi)資產(chǎn)占比提高。2013年末，保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)8.3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.7％，增速比上年末下降9.6個(gè)百分點(diǎn)。其中，銀行存款同比減少3.4％；投資類(lèi)資產(chǎn)同比增長(zhǎng)20.3％，占資產(chǎn)總額的65.4％，同比提高4.1個(gè)百分點(diǎn)。

（六）外匯掉期交易保持快速增長(zhǎng)

2013年，人民幣外匯即期成交4.1萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng)21.4％；人民幣外匯掉期交易成交金額折合3.4萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng)35％，其中隔夜美元掉期成交1.8萬(wàn)億美元，占掉期總成交額的52.2％；人民幣外匯遠(yuǎn)期市場(chǎng)成交323.7億美元，同比下降62.6％。“外幣對(duì)”成交金額折合642.3億美元，同比下降25.1％，其中成交最多的產(chǎn)品為歐元對(duì)美元，占市場(chǎng)份額比重為44.2％，同比上升15.1個(gè)百分點(diǎn)。外匯市場(chǎng)交易主體進(jìn)一步擴(kuò)展。截至2013年末，共有即期市場(chǎng)會(huì)員405家，遠(yuǎn)期、外匯掉期、貨幣掉期和期權(quán)市場(chǎng)會(huì)員分別為88家、87家、80家和33家，即期市場(chǎng)做市商31家，遠(yuǎn)掉期市場(chǎng)做市商27家。

（七）黃金價(jià)格整體震蕩下行

2013年，黃金市場(chǎng)價(jià)格震蕩下跌。國(guó)際黃金價(jià)格最高達(dá)到1693.75美元/盎司，最低為1180.1美元/盎司，年末收于1201.5美元/盎司，較上年末下跌462.5美元/盎司，跌幅為27.8％。國(guó)內(nèi)金價(jià)與國(guó)際金價(jià)走勢(shì)總體保持一致，上海黃金交易所AU9999最高價(jià)為340.8元/克，最低價(jià)為236.36元/克，年末收于236.46元/克，較上年末下跌98.04元/克，跌幅達(dá)29.3％。全年加權(quán)平均價(jià)為278.6元/克，比上年均價(jià)下降17.8％。

上海黃金交易所交易規(guī)模大幅增長(zhǎng)，創(chuàng)歷年最高水平。2013年，黃金累計(jì)成交11614噸，同比增長(zhǎng)82.9％；成交金額32134億元，同比增長(zhǎng)49.4％。白銀累計(jì)成交430501噸，同比增長(zhǎng)106.0％；成交金額19835億元，同比增長(zhǎng)46.1％。鉑金累計(jì)成交90噸，同比增長(zhǎng)41.2％；成交金額274億元，同比增長(zhǎng)30.1％。

二、金融市場(chǎng)制度性建設(shè)

（一）推動(dòng)債券市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展和擴(kuò)大開(kāi)放

拓寬合格境外機(jī)構(gòu)投資者（以下簡(jiǎn)稱(chēng)QFII）的投資渠道，規(guī)范其投資行為，允許獲得證監(jiān)會(huì)核發(fā)資格及外匯局核批投資額度的QFII向人民銀行申請(qǐng)進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)。規(guī)范銀行間債券市場(chǎng)交易結(jié)算行為，明確全部債券交易須通過(guò)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心系統(tǒng)達(dá)成，進(jìn)一步強(qiáng)化銀行間債券市場(chǎng)債券交易券款對(duì)付結(jié)算要求。12月31日批復(fù)同意上海清算所發(fā)布《人民幣利率互換集中清算業(yè)務(wù)規(guī)則》，對(duì)逐步構(gòu)建中國(guó)場(chǎng)外金融衍生品集中清算的整體框架具有積極意義。

（二）穩(wěn)步推動(dòng)黃金市場(chǎng)創(chuàng)新發(fā)展

根據(jù)市場(chǎng)需求積極推進(jìn)黃金市場(chǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新。在銀行間黃金詢(xún)價(jià)市場(chǎng)推出黃金遠(yuǎn)期、掉期等品種，為市場(chǎng)參與者提供多元化風(fēng)險(xiǎn)管理工具。加強(qiáng)黃金市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施和制度建設(shè)。上海黃金交易所上線2.5代交易系統(tǒng)，進(jìn)一步提升系統(tǒng)交易效率和安全性。推出周五夜市交易，進(jìn)一步延長(zhǎng)黃金交易時(shí)間。

（三）加強(qiáng)外匯市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

修訂《銀行間外匯市場(chǎng)做市商指引》，進(jìn)一步提高外匯市場(chǎng)流動(dòng)性，完善價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制。發(fā)布《國(guó)家外匯管理局關(guān)于調(diào)整人民幣外匯衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)管理的通知》，進(jìn)一步完善國(guó)內(nèi)人民幣外匯衍生產(chǎn)品市場(chǎng)功能，方便市場(chǎng)主體管理匯率風(fēng)險(xiǎn)。推動(dòng)銀行間外匯市場(chǎng)交易平臺(tái)建設(shè)，規(guī)范銀行間外匯市場(chǎng)詢(xún)價(jià)交易凈額清算業(yè)務(wù)發(fā)展。

（四）完善證券市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)

正式啟動(dòng)新股發(fā)行體制改革。2013年11月30日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(jiàn)》，進(jìn)一步突出了以信息披露為中心的監(jiān)管理念，加大信息公開(kāi)力度和審核力度，切實(shí)保護(hù)中小投資者的知情權(quán)、參與權(quán)、監(jiān)督權(quán)和求償權(quán)。進(jìn)一步按照市場(chǎng)化原則理順新股發(fā)行、定價(jià)、配售等環(huán)節(jié)，強(qiáng)化市場(chǎng)約束，促進(jìn)市場(chǎng)參與各方歸位盡責(zé)。2013年年底，新股恢復(fù)發(fā)行。

繼續(xù)推動(dòng)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)。6月20日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定將全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“股轉(zhuǎn)系統(tǒng)”）試點(diǎn)擴(kuò)大至全國(guó)。12月14日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問(wèn)題的決定》，對(duì)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的功能定位、轉(zhuǎn)板制度建立、行政許可制度簡(jiǎn)化、投資者適當(dāng)性管理及監(jiān)管協(xié)作等方面作了規(guī)定。股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的推出，有利于進(jìn)一步發(fā)揮資本市場(chǎng)支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要作用，標(biāo)志著多層次資本市場(chǎng)建設(shè)取得新的進(jìn)展。

進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場(chǎng)中小投資者合法權(quán)益保護(hù)。12月25日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場(chǎng)中小投資者合法權(quán)益保護(hù)工作的意見(jiàn)》，提出了健全投資者適當(dāng)性制度、優(yōu)化投資回報(bào)機(jī)制、保障中小投資者知情權(quán)等九方面八十多項(xiàng)政策舉措。

穩(wěn)步推進(jìn)資本市場(chǎng)改革創(chuàng)新。9月6日，國(guó)債期貨正式上市交易。國(guó)債期貨的推出，有利于完善國(guó)債發(fā)行體制，引導(dǎo)資源優(yōu)化配置，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。11月30日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展優(yōu)先股試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，決定開(kāi)展優(yōu)先股試點(diǎn)。優(yōu)先股的推出，有利于拓展企業(yè)補(bǔ)充資本的渠道，加快發(fā)展直接融資，推動(dòng)企業(yè)兼并重組，同時(shí)為投資者提供多元化投資渠道，促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展。

（五）完善保險(xiǎn)市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)

保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)化改革不斷推進(jìn)。普通型人身保險(xiǎn)費(fèi)率改革正式啟動(dòng)，前端的產(chǎn)品預(yù)定利率限制放開(kāi)，定價(jià)權(quán)交給保險(xiǎn)公司和市場(chǎng)，通過(guò)后端的法定責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率來(lái)影響和調(diào)控前端合理定價(jià)，強(qiáng)化準(zhǔn)備金和償付能力監(jiān)管約束。保險(xiǎn)資金運(yùn)用體制改革進(jìn)一步推進(jìn)，加強(qiáng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資管理能力建設(shè)，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司獲準(zhǔn)可開(kāi)展資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)和公募基金管理業(yè)務(wù)。市場(chǎng)準(zhǔn)入退出機(jī)制改革深化，適度放開(kāi)保險(xiǎn)公司單一股東持股比例，制定保險(xiǎn)公司并購(gòu)管理辦法。

加大服務(wù)社會(huì)和支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度。2013年3月1日《農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)條例》正式實(shí)施后，相關(guān)部門(mén)又進(jìn)一步明確農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)及條款和費(fèi)率的管理，規(guī)范農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)大災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的計(jì)提、管理、使用和監(jiān)督。明確保險(xiǎn)公司城鄉(xiāng)居民大病保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的管理、市場(chǎng)準(zhǔn)入和退出等，推動(dòng)大病保險(xiǎn)業(yè)務(wù)健康發(fā)展；出臺(tái)人身保險(xiǎn)傷殘?jiān)u定新標(biāo)準(zhǔn)，意外險(xiǎn)傷殘理賠范圍大幅擴(kuò)大。開(kāi)展高環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)環(huán)境污染強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)試點(diǎn)。企業(yè)年金、職業(yè)年金個(gè)人所得稅遞延納稅優(yōu)惠政策出臺(tái)，促進(jìn)多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系建設(shè)。

強(qiáng)化保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管。第二代償付能力監(jiān)管制度體系整體框架發(fā)布，為完善符合中國(guó)國(guó)情的現(xiàn)代償付能力監(jiān)管體系奠定了基礎(chǔ)；加強(qiáng)保險(xiǎn)中介市場(chǎng)監(jiān)管，提高保險(xiǎn)中介市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻，引導(dǎo)保險(xiǎn)專(zhuān)業(yè)中介機(jī)構(gòu)規(guī)模化發(fā)展，加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)銷(xiāo)售、經(jīng)紀(jì)、公估從業(yè)人員的管理，規(guī)范保險(xiǎn)專(zhuān)業(yè)中介機(jī)構(gòu)的基本服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)；規(guī)范保險(xiǎn)消費(fèi)投訴處理管理，更好地維護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益。

第四部分　宏觀經(jīng)濟(jì)分析

一、世界經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)

2013年，世界經(jīng)濟(jì)緩慢曲折復(fù)蘇。美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能持續(xù)增強(qiáng)，但面臨若干政策風(fēng)險(xiǎn)。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)走出衰退，但復(fù)蘇態(tài)勢(shì)不穩(wěn)。日本經(jīng)濟(jì)受政策刺激強(qiáng)勁反彈，長(zhǎng)期內(nèi)挑戰(zhàn)仍存。部分新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)放緩，金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，面臨的風(fēng)險(xiǎn)上升。

（一）主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)

美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能持續(xù)增強(qiáng)。2013年全年GDP增長(zhǎng)1.9％，其中前三季度增速逐季回升，第三季度實(shí)際GDP增長(zhǎng)率（環(huán)比折年率）達(dá)到4.1％，創(chuàng)2012年一季度以來(lái)的新高。美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續(xù)復(fù)蘇，股指屢創(chuàng)歷史新高，受房地產(chǎn)市場(chǎng)和股市財(cái)富效應(yīng)推動(dòng)，個(gè)人消費(fèi)支出增長(zhǎng)較快。除5月外，2013年美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）公布的制造業(yè)PMI均位于50榮枯線以上。貿(mào)易赤字大幅收窄，全年貿(mào)易赤字4715億美元，同比下降了11.8％。失業(yè)率從1月的7.9％降至12月的6.7％，創(chuàng)2008年11月以來(lái)的新低。全年通脹水平持續(xù)處于低位。12月18日，美聯(lián)儲(chǔ)將2014年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期從2.9％-3.1％調(diào)整至2.8％-3.2％。

歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)微弱復(fù)蘇。2013年以來(lái)，歐債危機(jī)暫時(shí)進(jìn)入相對(duì)平靜期，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)再次進(jìn)入復(fù)蘇通道。衡量消費(fèi)者和企業(yè)信心的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)自4月份以來(lái)逐步上行，12月升至100，達(dá)到2011年8月以來(lái)最高水平。歐元區(qū)物價(jià)全年維持低位，12月綜合物價(jià)指數(shù)（HICP）同比僅增長(zhǎng)0.8％。但失業(yè)率仍居高不下，四季度以來(lái)歐元區(qū)失業(yè)率維持在12.0％的高位。12月5日，歐央行將歐元區(qū)2013年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)值繼續(xù)維持在-0.4％，將2014年預(yù)測(cè)值從9月的1.0％上調(diào)至1.5％。

日本經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁反彈后增速有所放緩。受日元匯率大幅貶值和大規(guī)模財(cái)政刺激等因素影響，2013年前兩個(gè)季度日本經(jīng)濟(jì)增速大幅反彈，但第三季度增速明顯回落，實(shí)際GDP增長(zhǎng)率（環(huán)比折年率）為1.1％。6月以來(lái)核心CPI同比轉(zhuǎn)為正值，12月上升至1.3％，觸及5年來(lái)新高；就業(yè)市場(chǎng)平穩(wěn)，全年失業(yè)率基本維持在4.0％左右。受進(jìn)口成本上升等因素影響，2013年日本貿(mào)易逆差為11.47萬(wàn)億日元，同比增長(zhǎng)65.3％，創(chuàng)歷史新高。

日本經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁反彈后增速有所放緩。受日元匯率大幅貶值和大規(guī)模財(cái)政刺激等因素影響，2013年前兩個(gè)季度日本經(jīng)濟(jì)增速大幅反彈，但第三季度增速明顯回落，實(shí)際GDP增長(zhǎng)率（環(huán)比折年率）為1.1％。6月以來(lái)核心CPI同比轉(zhuǎn)為正值，12月上升至1.3％，觸及5年來(lái)新高；就業(yè)市場(chǎng)平穩(wěn)，全年失業(yè)率基本維持在4.0％左右。受進(jìn)口成本上升等因素影響，2013年日本貿(mào)易逆差為11.47萬(wàn)億日元，同比增長(zhǎng)65.3％，創(chuàng)歷史新高。

部分新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)放緩，面臨的風(fēng)險(xiǎn)上升。由于外部需求疲弱、美國(guó)貨幣政策帶來(lái)的金融市場(chǎng)壓力及部分新興經(jīng)濟(jì)體自身等因素影響，2013年部分新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體國(guó)際收支惡化，外匯儲(chǔ)備減少，財(cái)政和債務(wù)狀況嚴(yán)峻，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩。5月美聯(lián)儲(chǔ)向市場(chǎng)釋放QE退出信號(hào)后，國(guó)際資本流動(dòng)逆轉(zhuǎn)，導(dǎo)致一些新興經(jīng)濟(jì)體金融市場(chǎng)一度大幅動(dòng)蕩。總的來(lái)看，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體基本面較為脆弱，考慮到美聯(lián)儲(chǔ)QE退出等不確定性因素，個(gè)別經(jīng)濟(jì)體短期內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)可能上升。

（二）國(guó)際金融市場(chǎng)概況

2013年以來(lái)，受全球經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇和主要經(jīng)濟(jì)體政策預(yù)期變動(dòng)等因素影響，全球金融市場(chǎng)波動(dòng)較大。其中，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體股市大幅上漲，多次創(chuàng)歷史新高。一些新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體金融市場(chǎng)一度出現(xiàn)動(dòng)蕩，匯率大幅貶值。

歐元對(duì)美元匯率小幅升值，日元和多數(shù)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體貨幣對(duì)美元貶值。2013年末，歐元對(duì)美元匯率收于1.3745美元/歐元，較上年末升值4.2％；日元對(duì)美元匯率收于105.30日元/美元，較上年末貶值17.6％。同期，新興市場(chǎng)貨幣多數(shù)貶值，其中印尼盧比和阿根廷比索較上年末貶值超過(guò)20％，印度盧比、巴西雷亞爾和南非蘭特貶值幅度超過(guò)10％。

倫敦同業(yè)拆借市場(chǎng)美元Libor低位波動(dòng)。截至12月31日，1年期Libor為0.5831％，比上年末下降26個(gè)基點(diǎn)。歐元區(qū)同業(yè)拆借利率Euribor受歐央行降息等因素影響繼續(xù)低位運(yùn)行。截至12月31日，1年期Euribor為0.5560％，比上年末上升1個(gè)基點(diǎn)。

美、德國(guó)債收益率上揚(yáng)，日本國(guó)債收益率小幅下降，部分新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體國(guó)債收益率大幅攀升。2013年末，美國(guó)和德國(guó)10年期國(guó)債收益率分別收于3.04％和2.11％，較上年末分別上升了126個(gè)和73個(gè)基點(diǎn)；日本10年期國(guó)債收益率收于0.736％，較上年末下降了近6個(gè)基點(diǎn)。部分新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率持續(xù)上升，其中巴西、土耳其、印尼、南非和俄羅斯升幅較大，2013年末分別較上年末上升了403個(gè)、372個(gè)、327個(gè)、153個(gè)和86個(gè)基點(diǎn)。

主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體股市大幅上漲，多數(shù)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體股市波動(dòng)性加大。2013年末，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)、歐元區(qū)STOXX50指數(shù)、日經(jīng)225指數(shù)分別收于16577點(diǎn)、2919點(diǎn)和16291點(diǎn)，較上年末分別上漲26.5％、13.3％和56.7％。一些新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體股市波動(dòng)性加大。其中印尼、土耳其和印度6-9月股指波幅較大，分別達(dá)到20.4％、23.0％和15.3％。

（三）主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策

主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行繼續(xù)實(shí)施量化寬松貨幣政策。美聯(lián)儲(chǔ)在12月例會(huì)后宣布自2014年1月起，每月資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模縮減至750億美元，其中抵押貸款支持證券和長(zhǎng)期國(guó)債各縮減50億美元。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)也調(diào)整了前瞻性指引，稱(chēng)即使失業(yè)率跌破6.5％，若預(yù)期通脹率仍繼續(xù)在2％以下水平運(yùn)行，聯(lián)邦基金利率在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)維持在目前的超低水平可能也還是適當(dāng)?shù)摹W央行于5月下調(diào)主要再融資利率25個(gè)基點(diǎn)至0.5％，并將邊際貸款便利利率從1.5％下調(diào)至1％。11月，歐央行再次下調(diào)了主要再融資利率25個(gè)基點(diǎn)至0.25％，邊際貸款便利利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至0.75％。歐央行多次強(qiáng)調(diào)，寬松貨幣政策將可能保持更長(zhǎng)時(shí)間，以繼續(xù)推動(dòng)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。日本銀行于1月22日與日本政府發(fā)布聯(lián)合聲明，決定引入2％的通脹目標(biāo)，自2014年起執(zhí)行無(wú)限期的資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃，每月購(gòu)入13萬(wàn)億日元的資產(chǎn)，直至通脹目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。4月初，日本銀行決定實(shí)施“量化和質(zhì)化寬松貨幣政策”，將貨幣政策操作目標(biāo)從無(wú)擔(dān)保隔夜拆借利率改為基礎(chǔ)貨幣，并將基礎(chǔ)貨幣、長(zhǎng)期國(guó)債購(gòu)買(mǎi)數(shù)量和平均持有期限翻倍，以期在兩年內(nèi)實(shí)現(xiàn)2％的通脹目標(biāo)。英格蘭銀行全年繼續(xù)維持0.5％的基準(zhǔn)利率和3750億英鎊的資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模不變，并于8月7日推出“前瞻性貨幣政策指引”，宣布在失業(yè)率降至7％之前不會(huì)考慮加息。

2013年初，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)普遍面臨下行壓力，貨幣政策趨于寬松。進(jìn)入二、三季度以來(lái)，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策出現(xiàn)分化，部分國(guó)家收緊貨幣政策以應(yīng)對(duì)通脹壓力、資本流出和貨幣貶值的壓力，也有一些國(guó)家為提振經(jīng)濟(jì)繼續(xù)放松貨幣政策。其中，印度儲(chǔ)備銀行上半年連續(xù)3次下調(diào)基準(zhǔn)利率至7.25％，此后為應(yīng)對(duì)通脹壓力，又于9月20日和10月28日兩次上調(diào)基準(zhǔn)利率至7.75％。印度尼西亞央行6月以來(lái)5次上調(diào)基準(zhǔn)利率至7.5％。巴西央行全年6次上調(diào)基準(zhǔn)利率至10.0％。泰國(guó)中央銀行2次將政策利率各下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至2.25％，以進(jìn)一步提振經(jīng)濟(jì)。匈牙利央行12次下調(diào)基準(zhǔn)利率共275個(gè)基點(diǎn)至3.0％。智利央行2次降低基準(zhǔn)利率各25個(gè)基點(diǎn)至4.5％，成為自2011年4月以來(lái)的最低水平。

（四）國(guó)際經(jīng)濟(jì)展望及面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

IMF在2014年1月更新的《世界經(jīng)濟(jì)展望》中，將2013年和2014年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)值分別上調(diào)0.1個(gè)百分點(diǎn)至3％和3.7％。其中，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速分別為1.9％和2.8％，較上次預(yù)測(cè)值上調(diào)0.3個(gè)和0.2個(gè)百分點(diǎn)；歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速分別為-0.4％和1.0％，與上次預(yù)測(cè)值持平；日本經(jīng)濟(jì)增速均為1.7％，較上次預(yù)測(cè)值分別下調(diào)0.3個(gè)和上調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)；新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速分別為4.7％和5.1％，較上次預(yù)測(cè)值上調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)和持平。展望2014年，全球經(jīng)濟(jì)整體復(fù)蘇步伐有望加快，美國(guó)兩黨政治經(jīng)過(guò)激烈博弈后進(jìn)入緩和期，財(cái)政政策前景的不確定性有所下降；WTO多哈回合取得突破性進(jìn)展，降低了貿(mào)易和投資保護(hù)主義風(fēng)險(xiǎn)；中東地區(qū)緊張局勢(shì)有所緩解，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)減弱。但全球經(jīng)濟(jì)仍可能面臨以下風(fēng)險(xiǎn)：一是美國(guó)量化寬松貨幣政策退出的進(jìn)度和影響仍存較大不確定性，跨境資本流動(dòng)、全球匯市、資產(chǎn)價(jià)格、大宗商品價(jià)格走勢(shì)有待進(jìn)一步觀察。

二是歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景不明。歐元區(qū)出口預(yù)計(jì)會(huì)成為增長(zhǎng)的推動(dòng)力。但整體仍面臨諸多長(zhǎng)期性、結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，如防火墻建設(shè)、銀行部門(mén)風(fēng)險(xiǎn)控制、銀行業(yè)去杠桿、財(cái)政聯(lián)盟建設(shè)、歐元區(qū)內(nèi)部結(jié)構(gòu)性失衡及高失業(yè)等。歐央行第二輪長(zhǎng)期再融資操作（LTRO）結(jié)束后是否會(huì)采取新的措施補(bǔ)充市場(chǎng)流動(dòng)性仍存在較大不確定性。

三是日本經(jīng)濟(jì)內(nèi)在增長(zhǎng)動(dòng)力不足。日本政府?dāng)M推出的5.5萬(wàn)億日元經(jīng)濟(jì)刺激措施短期內(nèi)可能增加債務(wù)壓力。短期財(cái)政和貨幣政策刺激的效果能否持續(xù)具有較大不確定性。暫時(shí)的財(cái)政刺激應(yīng)該可以部分抵消2014年4月開(kāi)始上調(diào)消費(fèi)稅的負(fù)面影響，但如果日本企業(yè)不能實(shí)質(zhì)性提高工資水平，個(gè)人消費(fèi)仍可能受到抑制。一旦消費(fèi)稅率提高對(duì)日本經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響超過(guò)預(yù)期，日本央行可能再次加碼寬松貨幣政策，進(jìn)而影響全球外匯市場(chǎng)。

四是部分新興市場(chǎng)仍面臨資本外流風(fēng)險(xiǎn)。一方面，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的外部需求可能有所好轉(zhuǎn)，但仍面臨美聯(lián)儲(chǔ)QE退出帶來(lái)的潛在負(fù)面沖擊。另一方面，部分新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)基本面短期內(nèi)難以取得根本性改善，財(cái)政和貨幣政策空間在縮小，一些長(zhǎng)期制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題短期內(nèi)也難以得到實(shí)質(zhì)性解決。在內(nèi)外因素作用下，個(gè)別基本面較弱、外部經(jīng)常賬戶(hù)赤字的經(jīng)濟(jì)體更容易受到影響。

二、中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行

2013年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的良好態(tài)勢(shì)。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)形勢(shì)良好，工業(yè)生產(chǎn)增速企穩(wěn)回升，投資、消費(fèi)穩(wěn)定增長(zhǎng)，消費(fèi)價(jià)格漲幅和就業(yè)基本平穩(wěn)。全年實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）56.9萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.7％，增速與上年持平。居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）同比上漲2.6％，漲幅與上年持平。貿(mào)易順差為2597.5億美元。

（一）消費(fèi)需求平穩(wěn)增長(zhǎng)，投資增速穩(wěn)中有降，進(jìn)出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化城鄉(xiāng)居民收入繼續(xù)增加，消費(fèi)需求平穩(wěn)增長(zhǎng)。2013年，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入26955元，比上年增長(zhǎng)9.7％，扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)7％；農(nóng)村居民人均純收入8896元，比上年增長(zhǎng)12.4％，扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)9.3％。第四季度城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶(hù)問(wèn)卷調(diào)查結(jié)果顯示，居民當(dāng)期收入感受指數(shù)為50.3％，較上季提高0.4個(gè)百分點(diǎn)。社會(huì)消費(fèi)品零售總額23.4萬(wàn)億元，比上年增長(zhǎng)13.1％，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長(zhǎng)11.5％。分城鄉(xiāng)看，城鎮(zhèn)消費(fèi)品零售額20.2萬(wàn)億元，比上年增長(zhǎng)12.9％；鄉(xiāng)村消費(fèi)品零售額3.2萬(wàn)億元，增長(zhǎng)14.6％。

固定資產(chǎn)投資增速穩(wěn)中有降，民間投資占比上升。2013年，固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶(hù)）完成43.7萬(wàn)億元，比上年增長(zhǎng)19.6％，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長(zhǎng)19.2％。其中，民間投資27.5萬(wàn)億元，增長(zhǎng)23.1％，占全部投資的比重為63％，占比較上年提高1.8個(gè)百分點(diǎn)。分地區(qū)看，中西部投資增速繼續(xù)快于東部，東、中、西部地區(qū)固定資產(chǎn)投資比上年分別增長(zhǎng)17.9％、22.8％和23.0％。分產(chǎn)業(yè)看，第一、二、三次產(chǎn)業(yè)投資比上年分別增長(zhǎng)32.5％、17.4％和21.0％。

進(jìn)出口增速回升，結(jié)構(gòu)優(yōu)化。2013年，進(jìn)出口總額4.2萬(wàn)億美元，比上年增長(zhǎng)7.6％；其中，出口2.2萬(wàn)億美元，增長(zhǎng)7.9％，增速與上年持平；進(jìn)口2.0萬(wàn)億美元，增長(zhǎng)7.3％，增速比上年高3個(gè)百分點(diǎn)；貿(mào)易順差2597.5億美元。從區(qū)域結(jié)構(gòu)看，歐美日傳統(tǒng)市場(chǎng)份額下滑，東盟等新興市場(chǎng)成為新增長(zhǎng)點(diǎn)。2013年，對(duì)歐美日雙邊貿(mào)易額占33.5％，比上年下滑1.7個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)東盟、南非和中亞五國(guó)等新興市場(chǎng)國(guó)家雙邊貿(mào)易額分別增長(zhǎng)10.9％、8.6％和9.4％。民營(yíng)企業(yè)進(jìn)出口所占比重提升，對(duì)外資企業(yè)依賴(lài)減輕。2013年，民營(yíng)企業(yè)進(jìn)出口額增長(zhǎng)20.6％，占進(jìn)出口總值的比重為33.3％，提升了3.6個(gè)百分點(diǎn)。外商投資企業(yè)進(jìn)出口額增長(zhǎng)1.3％，占46.1％，下滑2.9個(gè)百分點(diǎn)。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，機(jī)電產(chǎn)品以及勞動(dòng)密集型產(chǎn)品出口穩(wěn)步增長(zhǎng)，消費(fèi)品、部分資源產(chǎn)品等進(jìn)口增長(zhǎng)較快。對(duì)外貿(mào)易自主發(fā)展能力不斷增強(qiáng)，一般貿(mào)易比重增加，加工貿(mào)易比重減少。2013年實(shí)際使用外商直接投資1175.9億美元；境內(nèi)投資者共對(duì)全球156個(gè)國(guó)家和地區(qū)的5090家境外企業(yè)進(jìn)行了直接投資，累計(jì)實(shí)現(xiàn)非金融類(lèi)直接投資901.7億美元。

（二）農(nóng)業(yè)生產(chǎn)形勢(shì)良好，工業(yè)生產(chǎn)增速企穩(wěn)回升

第三產(chǎn)業(yè)比重首次超過(guò)第二產(chǎn)業(yè)。2013年，第一產(chǎn)業(yè)增加值5.7萬(wàn)億元，比上年增長(zhǎng)4.0％；第二產(chǎn)業(yè)增加值25.0萬(wàn)億元，增長(zhǎng)7.8％；第三產(chǎn)業(yè)增加值26.2萬(wàn)億元，增長(zhǎng)8.3％。三次產(chǎn)業(yè)占GDP比重分別為10.0％、43.9％和46.1％。

農(nóng)業(yè)生產(chǎn)再獲豐收。2013年，全國(guó)糧食產(chǎn)量達(dá)到60194萬(wàn)噸，增長(zhǎng)2.1％。豬牛羊禽肉產(chǎn)量8373萬(wàn)噸，增長(zhǎng)1.8％，其中豬肉產(chǎn)量5493萬(wàn)噸，增長(zhǎng)2.8％。

工業(yè)生產(chǎn)形勢(shì)穩(wěn)定。2013年，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值按可比價(jià)格計(jì)算同比增長(zhǎng)9.7％。分季度看，各季度分別增長(zhǎng)9.5％、9.1％、10.1％和10.0％。全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)6.3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.2％，增速比上年高6.9個(gè)百分點(diǎn)。其中，主營(yíng)活動(dòng)利潤(rùn)6.2萬(wàn)億元，比上年增長(zhǎng)4.0％。全年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)率為97.8％，比上年低0.2個(gè)百分點(diǎn)。第四季度中國(guó)人民銀行5000戶(hù)工業(yè)企業(yè)調(diào)查顯示，企業(yè)經(jīng)營(yíng)景氣狀況略有回升。企業(yè)經(jīng)營(yíng)景氣指數(shù)為58.1％，較上季回升1.8個(gè)百分點(diǎn)；企業(yè)盈利指數(shù)為57.6％，較上季上升2.5個(gè)百分點(diǎn)。

（三）消費(fèi)價(jià)格漲幅基本穩(wěn)定

2013年以來(lái)，受?chē)?guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)變化影響，主要價(jià)格指標(biāo)呈現(xiàn)前低后穩(wěn)走勢(shì)，價(jià)格形勢(shì)總體穩(wěn)定。具體看，上半年，消費(fèi)價(jià)格漲幅基本穩(wěn)定，工業(yè)生產(chǎn)價(jià)格降幅加深；下半年，隨著經(jīng)濟(jì)景氣回升，消費(fèi)價(jià)格漲幅擴(kuò)大，工業(yè)生產(chǎn)價(jià)格降幅收窄。

居民消費(fèi)價(jià)格漲幅與上年持平。2013年CPI同比上漲2.6％，各季度分別上漲2.4％、2.4％、2.8％和2.9％。從食品和非食品分類(lèi)看，食品價(jià)格漲幅略有回落，非食品價(jià)格漲幅基本穩(wěn)定。食品價(jià)格上漲4.7％，漲幅比上年回落0.1個(gè)百分點(diǎn)；非食品價(jià)格上漲1.6％，漲幅與上年持平。從消費(fèi)品和服務(wù)分類(lèi)看，消費(fèi)價(jià)格漲幅回落，服務(wù)價(jià)格漲幅擴(kuò)大。消費(fèi)品價(jià)格上漲2.5％，漲幅比上年回落0.4個(gè)百分點(diǎn)；服務(wù)價(jià)格上漲2.9％，漲幅比上年擴(kuò)大0.9個(gè)百分點(diǎn)。

工業(yè)生產(chǎn)價(jià)格降幅略有擴(kuò)大。2013年，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降1.9％，降幅比上年擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)，其中各季度分別下降1.7％、2.7％、1.7％和1.4％。工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下降2.0％，降幅比上年擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)，其中各季度分別下降1.9％、2.8％、1.8％和1.5％。企業(yè)商品價(jià)格（CGPI）同比下降1.2％，各季度同比降幅分別為1.3％、2.1％、0.7％和0.5％。農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)價(jià)格漲幅高于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格漲幅。2013年，農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)價(jià)格上漲3.2％，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格上漲1.4％。

受?chē)?guó)際大宗商品價(jià)格總體下降等因素影響，進(jìn)口價(jià)格繼續(xù)下降。2013年各季度，洲際交易所布倫特原油期貨當(dāng)季平均價(jià)格分別環(huán)比上漲2.3％、-8.2％、6.1％和-0.3％，累計(jì)下降0.7％；倫敦金屬交易所銅當(dāng)季平均價(jià)格分別環(huán)比上漲0.3％、-9.9％、-1.0％和1.1％，累計(jì)下降9.5％；倫敦金屬交易所鋁當(dāng)季平均價(jià)格分別環(huán)比上漲0.3％、-8.4％、-2.9％和-0.7％，累計(jì)下降11.5％。2013年，進(jìn)口價(jià)格同比下降1.8％，其中各季度分別下降1.8％、2.9％、1.1％和1.5％。出口價(jià)格同比下降0.6％，其中各季度分別下降0.1％、0.6％、1.2％和0.7％。

GDP縮減指數(shù)有所回落。2013年GDP縮減指數(shù)（按當(dāng)年價(jià)格計(jì)算的GDP與按固定價(jià)格計(jì)算的GDP的比率）變動(dòng)率為1.7％，比上年低0.3個(gè)百分點(diǎn)。

資源性產(chǎn)品價(jià)格改革繼續(xù)推進(jìn)。一是進(jìn)一步完善成品油價(jià)格形成機(jī)制，并對(duì)油品質(zhì)量升級(jí)實(shí)行優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)政策。二是在總結(jié)廣東、廣西天然氣價(jià)格形成機(jī)制試點(diǎn)改革經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，出臺(tái)了天然氣價(jià)格調(diào)整方案。三是進(jìn)一步完善居民階梯電價(jià)制度，對(duì)相關(guān)制度規(guī)定進(jìn)行了補(bǔ)充和完善。四是發(fā)布加快建立完善城鎮(zhèn)居民階梯水價(jià)制度的指導(dǎo)意見(jiàn)，要求2015年底前，設(shè)市城市原則上要全面實(shí)行居民階梯水價(jià)制度，具備實(shí)施條件的建制鎮(zhèn)也要積極推進(jìn)居民階梯水價(jià)制度。

（四）財(cái)政收入增長(zhǎng)放緩，財(cái)政支出結(jié)構(gòu)改善

2013年，全國(guó)公共財(cái)政收入12.9萬(wàn)億元，增長(zhǎng)10.1％，增速比上年低2.8個(gè)百分點(diǎn)；全國(guó)公共財(cái)政支出14.0萬(wàn)億元，增長(zhǎng)10.9％，增速比上年低4.4個(gè)百分點(diǎn)。收支相抵，財(cái)政支大于收10601億元。從財(cái)政收入結(jié)構(gòu)看，2013年，稅收收入11.0萬(wàn)億元，增長(zhǎng)9.8％，增速比上年低2.3個(gè)百分點(diǎn)。收入增幅明顯回落，主要是受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨緩，實(shí)施結(jié)構(gòu)性減稅，一般貿(mào)易進(jìn)口增長(zhǎng)放緩等因素影響。分稅種看，國(guó)內(nèi)增值稅增長(zhǎng)9.0％，國(guó)內(nèi)消費(fèi)稅增長(zhǎng)4.5％，營(yíng)業(yè)稅增長(zhǎng)9.3％，企業(yè)所得稅增長(zhǎng)14.0％，進(jìn)口貨物增值稅和消費(fèi)稅下降5.4％，個(gè)人所得稅增長(zhǎng)12.2％。

從支出結(jié)構(gòu)看，全國(guó)財(cái)政支出較多的有教育、社會(huì)保障和就業(yè)、農(nóng)林水事務(wù)，分別占財(cái)政支出的15.7％、10.3％和9.5％。民生等重點(diǎn)支出得到保障，增速較快的項(xiàng)目有城鄉(xiāng)社區(qū)事務(wù)、社會(huì)保障和就業(yè)、節(jié)能環(huán)保支出，分別比上年增長(zhǎng)21.9％、14.6％和14.2％。

（五）就業(yè)形勢(shì)基本穩(wěn)定

2013年末，全國(guó)就業(yè)人員為76977萬(wàn)人，比上年末增加273萬(wàn)人，其中城鎮(zhèn)就業(yè)人員38240萬(wàn)人，比上年末增加1138萬(wàn)人。第四季度，中國(guó)人力資源市場(chǎng)信息監(jiān)測(cè)中心對(duì)全國(guó)104個(gè)城市的公共就業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)市場(chǎng)供求信息進(jìn)行的統(tǒng)計(jì)分析顯示，勞動(dòng)力市場(chǎng)供求總體平衡，需求略大于供給，求人倍率為1.10，較上季度和上年同期均上升0.02。分行業(yè)看，教育、采礦業(yè)、金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等行業(yè)的用人需求有較大幅度增長(zhǎng)，而制造業(yè)、住宿和餐飲業(yè)、居民服務(wù)和其他服務(wù)業(yè)等的用人需求有所減少。與上年同期相比，新成長(zhǎng)失業(yè)青年的求職比重有所上升，就業(yè)轉(zhuǎn)失業(yè)人員、本市農(nóng)村人員和外埠人員的求職比重下降。57.6％的用人需求對(duì)技術(shù)等級(jí)或職稱(chēng)有明確要求，中、高級(jí)技能人員及高級(jí)專(zhuān)業(yè)人員需求缺口依然較大。

（六）國(guó)際收支雙順差

國(guó)際收支保持經(jīng)常項(xiàng)目與資本和金融項(xiàng)目雙順差。據(jù)國(guó)家外匯管理局初步統(tǒng)計(jì)，2013年經(jīng)常項(xiàng)目順差1886億美元，與同期GDP之比為2.1％，較上年下降0.2個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)處于國(guó)際公認(rèn)的可持續(xù)區(qū)間。資本和金融項(xiàng)目順差2427億美元，上年為逆差168億美元。國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)增加4314億美元。

外債總規(guī)模繼續(xù)上升。截至2013年9月末，外債余額為8229億美元，較上年末增長(zhǎng)11.7％。其中，登記外債余額為4961億美元，較上年末增長(zhǎng)11.4％，占外債余額的60.3％；短期外債余額為6329億美元，較上年末增長(zhǎng)17％，占外債余額的76.9％。

（七）行業(yè)分析

工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)較快增長(zhǎng)。2013年，在41個(gè)工業(yè)大類(lèi)行業(yè)中，31個(gè)行業(yè)主營(yíng)活動(dòng)利潤(rùn)比上年增長(zhǎng)，9個(gè)行業(yè)主營(yíng)活動(dòng)利潤(rùn)比上年減少，1個(gè)行業(yè)主營(yíng)活動(dòng)虧損比上年減少。35個(gè)行業(yè)利潤(rùn)總額比上年增加，電力熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、汽車(chē)制造業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、計(jì)算機(jī)通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)利潤(rùn)增加較多，5個(gè)行業(yè)新增利潤(rùn)占全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)新增利潤(rùn)的55.3％。但也有部分行業(yè)因需求不振、產(chǎn)品價(jià)格下降等原因利潤(rùn)比上年減少。

1.房地產(chǎn)行業(yè)

2013年，全國(guó)商品房成交量增速逐月回落，但仍高于2012年全年水平，房?jī)r(jià)同比上漲的城市個(gè)數(shù)較年初明顯增加，不同城市間房?jī)r(jià)變動(dòng)差異較大，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資穩(wěn)定增長(zhǎng)，房地產(chǎn)貸款增速回升。商品房銷(xiāo)售增速逐月回落。2013年，全國(guó)商品房銷(xiāo)售面積為13.1億平方米，同比增長(zhǎng)17.3％，增幅逐月收窄，但仍比上年高15.5個(gè)百分點(diǎn)。商品房銷(xiāo)售額為8.1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)26.3％，增速比上年高16.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，商品住宅的銷(xiāo)售面積和銷(xiāo)售額分別占商品房銷(xiāo)售面積和銷(xiāo)售額的88.6％和83.1％，自6月份開(kāi)始辦公樓銷(xiāo)售增幅超過(guò)商品住宅銷(xiāo)售增幅。

房?jī)r(jià)同比上漲的城市個(gè)數(shù)較年初明顯增加。2013年12月，全國(guó)70個(gè)大中城市中，新建商品住宅價(jià)格同比上漲的城市有69個(gè)，比1月份增加16個(gè)，同比價(jià)格變動(dòng)中，最高漲幅為21.9％，最低為下降2.8％；二手住宅價(jià)格同比上漲的城市有69個(gè)，比1月份增加33個(gè)，同比價(jià)格變動(dòng)中，最高漲幅為19.7％，最低為下降7.2％。

房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資穩(wěn)定增長(zhǎng)。2013年，全國(guó)完成房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資86013億元，同比增長(zhǎng)19.8％，增速比上年高3.6個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅投資58951億元，同比增長(zhǎng)19.4％，增速比上年高8個(gè)百分點(diǎn)，住宅投資占房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資的68.5％。全國(guó)房屋新開(kāi)工面積為20.1億平方米，同比增長(zhǎng)13.5％，而2012年為同比下降7.3％。全國(guó)房屋施工面積為66.6億平方米，同比增長(zhǎng)16.1％，增速比上年高2.9個(gè)百分點(diǎn)。全國(guó)房屋竣工面積為10.1億平方米，同比增長(zhǎng)2.0％，增速比上年回落5.3個(gè)百分點(diǎn)。

房地產(chǎn)貸款增速回升。2013年末，全國(guó)主要金融機(jī)構(gòu)（含外資）房地產(chǎn)貸款余額14.6萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)19.1％，增速比上年末高6.3個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)貸款余額占各項(xiàng)貸款余額的21％，比上年末高1.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，個(gè)人住房貸款余額為9萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)21％，比上年末高8.1個(gè)百分點(diǎn)；房產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款余額為3.5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)16.3％，比上年末高6.1個(gè)百分點(diǎn)；地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款余額為1.1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.8％，比上年末低3.8個(gè)百分點(diǎn)。2013年，新增房地產(chǎn)貸款2.3萬(wàn)億元，同比多增9987億元。房地產(chǎn)貸款新增額占各項(xiàng)貸款新增額的28.1％，比上年末高10.7個(gè)百分點(diǎn)。

保障房信貸支持力度繼續(xù)加大。截至2013年末，全國(guó)保障性住房開(kāi)發(fā)貸款余額為7260億元，同比增長(zhǎng)26.7％，增速比住房開(kāi)發(fā)貸款高10.9個(gè)百分點(diǎn)，占全部住房開(kāi)發(fā)貸款余額的27.7％。此外，利用住房公積金貸款支持保障性住房建設(shè)試點(diǎn)工作穩(wěn)步推進(jìn)，截至2013年末，已按進(jìn)度發(fā)放住房公積金貸款634億元，支持了75個(gè)城市301個(gè)保障房建設(shè)項(xiàng)目，收回貸款本金142億元。

2.健康服務(wù)業(yè)

健康服務(wù)業(yè)以維護(hù)和促進(jìn)人民群眾身心健康為目標(biāo)，主要包括醫(yī)療服務(wù)、健康管理與促進(jìn)、健康保險(xiǎn)以及相關(guān)服務(wù)，涉及藥品、醫(yī)療器械、保健用品、保健食品、健身產(chǎn)品等支撐產(chǎn)業(yè)，覆蓋面廣，產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)，是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的新興行業(yè)和重要內(nèi)容。隨著中國(guó)居民收入和消費(fèi)水平的提高，且老齡人口不斷增多，健康服務(wù)市場(chǎng)的需求日益增大，迫切需要加快發(fā)展內(nèi)容豐富、層次多樣的健康服務(wù)業(yè)。這既是深化醫(yī)改、改善民生、提升全民健康素質(zhì)的必然要求，也是進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)就業(yè)、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的重要舉措。

新一輪醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革實(shí)施以來(lái)，全民醫(yī)保基本實(shí)現(xiàn)，基本醫(yī)療衛(wèi)生制度初步建立，為加快發(fā)展健康服務(wù)業(yè)創(chuàng)造了良好條件。截至2012年末，參加城鎮(zhèn)基本醫(yī)療保險(xiǎn)的人數(shù)53589萬(wàn)人；2566個(gè)縣（市、區(qū)）開(kāi)展新型農(nóng)村合作醫(yī)療工作，新型農(nóng)村合作醫(yī)療參合率98.1％。

隨著國(guó)民對(duì)健康發(fā)展的日益重視和市場(chǎng)需求的不斷涌現(xiàn)，健康服務(wù)業(yè)發(fā)展較快，服務(wù)能力和效率有所提升，健康服務(wù)相關(guān)支撐產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大。2012年，醫(yī)藥制造業(yè)、體育用品制造業(yè)、保健食品制造業(yè)以及家用美容、保健電器具制造業(yè)的工業(yè)銷(xiāo)售產(chǎn)值分別為16628億元、1017億元、857億元和271億元，同比分別增長(zhǎng)20.9％、13.1％、41.8％和12.8％。

但也要看到，目前健康服務(wù)業(yè)發(fā)展尚處于初級(jí)階段，與人民群眾健康需求及經(jīng)濟(jì)社會(huì)協(xié)調(diào)發(fā)展要求之間還存在較大差距。一是醫(yī)療服務(wù)投資主體較為單一，服務(wù)能力和利用效率有待進(jìn)一步提升。目前，民營(yíng)醫(yī)院在醫(yī)保定點(diǎn)、醫(yī)師執(zhí)業(yè)資格、藥品器械等方面尚有很多瓶頸，醫(yī)療服務(wù)利用效率不高。截至2013年11月末，公立醫(yī)院13441個(gè)，民營(yíng)醫(yī)院11029個(gè)，民營(yíng)醫(yī)院數(shù)量占醫(yī)院總數(shù)的45.1％。2013年1-11月，公立醫(yī)院診療21.7億人次，民營(yíng)醫(yī)院診療2.4億人次，民營(yíng)醫(yī)院診療人數(shù)僅占醫(yī)院總診療人數(shù)的10.0％。二是醫(yī)療資源、商業(yè)健康保險(xiǎn)、養(yǎng)老服務(wù)等滯后于經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展的需要。2012年，每千人醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)床位數(shù)為4.24張，每千人執(zhí)業(yè)（助理）醫(yī)師僅為1.94人；商業(yè)健康險(xiǎn)保費(fèi)收入占人壽保險(xiǎn)保費(fèi)收入的比例為7.9％，而成熟的保險(xiǎn)市場(chǎng)一般比例為30％左右。2013年末，65周歲及以上人口1.32億人。但截至2012年末，全國(guó)各類(lèi)養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)44304個(gè)，擁有床位416.5萬(wàn)張，每千名老年人擁有養(yǎng)老床位21.5張，仍遠(yuǎn)低于“全國(guó)社會(huì)養(yǎng)老床位數(shù)達(dá)到每千名老年人35-40張”的目標(biāo)。三是支持健康服務(wù)業(yè)發(fā)展的市場(chǎng)準(zhǔn)入、土地使用、財(cái)稅、投融資等各類(lèi)政策措施還不系統(tǒng)、不完善，與健康服務(wù)相關(guān)的法律、行政法規(guī)還不健全，服務(wù)質(zhì)量和市場(chǎng)日常監(jiān)督機(jī)制亟待強(qiáng)化。

要多措并舉發(fā)展健康服務(wù)業(yè)。充分調(diào)動(dòng)社會(huì)力量的積極性和創(chuàng)造性，完善市場(chǎng)準(zhǔn)入，更充分地發(fā)揮市場(chǎng)作用，逐步建立覆蓋全生命周期、內(nèi)涵豐富、結(jié)構(gòu)合理的健康服務(wù)業(yè)體系。創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，加快發(fā)展健康養(yǎng)老服務(wù)，豐富商業(yè)健康保險(xiǎn)產(chǎn)品，完善財(cái)稅價(jià)格政策，優(yōu)化投融資引導(dǎo)政策，完善健康服務(wù)法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管，加強(qiáng)健康服務(wù)業(yè)市場(chǎng)監(jiān)管，壯大健康服務(wù)人才隊(duì)伍。