1.2 “不確定原理”假說

把研究股市原理的視角轉(zhuǎn)移到量子力學(xué)完全是機緣巧合。在一個研究金融人工智能的偶然契機下，筆者看到了量子計算與人工智能的關(guān)系，又從量子計算了解到了量子力學(xué)。在量子力學(xué)中，有一個海森堡不確定原理（uncertainty principle），其主要觀點包括：①粒子間作用力是由于不連續(xù)的能量交換而產(chǎn)生的；②不同作用力的產(chǎn)生來自不同粒子的能量交換；③永遠無法同時測定粒子的速度及其位置。這不就是對于股市指數(shù)運動及其內(nèi)在邏輯的描述嗎？股市是極大數(shù)量個體之間資金的交換，如果把資金看作能量，這種能量交換的結(jié)果決定了股票上漲或者下跌的方向，但是這個方向及其幅度并不是絕對確定的，而是一個有關(guān)時間與空間的函數(shù)，在量子力學(xué)中被稱為波函數(shù)，波函數(shù)決定了在某一時刻某一空間粒子到達的概率，波函數(shù)對整個空間積分，應(yīng)得出粒子在空間各點出現(xiàn)的概率之和等于1。把海森堡不確定原理與股市進行關(guān)聯(lián)的意義在于，股市指數(shù)處在當(dāng)下時空位置之后的所有運行點位的可能性應(yīng)當(dāng)看作無數(shù)個概率選擇，而不是一個必然出現(xiàn)的結(jié)果。

從類比的角度來講，股市指數(shù)可以看成是單一的粒子運動。從量子力學(xué)的角度來講，在量子世界中的粒子應(yīng)當(dāng)沿著一條連續(xù)軌跡運動，只是這條軌跡不是由宏觀世界的牛頓經(jīng)典力學(xué)所指的“力”來決定的，而是由波函數(shù)來引導(dǎo)的。波函數(shù)通過提供有關(guān)整個環(huán)境的信息來引導(dǎo)粒子運動，正是它的存在導(dǎo)致了微觀粒子不同于宏觀物體并呈現(xiàn)出隨機運動。盡管它存在軌跡，卻是一條永遠不可被完全預(yù)測的軌跡，粒子下一步的位置和速度原則上都是不可預(yù)知的，波函數(shù)模的平方對應(yīng)的是微觀粒子在時間與空間的某處出現(xiàn)的概率密度。波函數(shù)不會明確地指出粒子在下個瞬間以什么樣的路徑到達哪個點位，而是列舉出所有到達各點的概率分布，一個粒子下一刻出現(xiàn)在何處，以什么樣的路徑到達，這些是不可預(yù)知的，也就是說，粒子下一步的位置并不是確定的，而是隨機的。

在這里必須表明一個觀點，那就是可以將股市指數(shù)的運動比作一個粒子的運動，其具有隨機性、不可測性，但決定其運動方式的并不是一個固定不變的波函數(shù)，而是不停變化著的波函數(shù)。在量子力學(xué)領(lǐng)域，有一個理論觀點是，當(dāng)你觀測到一個粒子的運動之后，其當(dāng)下位置的波函數(shù)將會坍縮失效。在股市之中也一樣，當(dāng)你觀測到某只股票的股價或者某個股市指數(shù)后，其上一瞬間有關(guān)時空位置概率的波函數(shù)就會坍縮失效，新的波函數(shù)將會替代舊的波函數(shù)。愛因斯坦曾說，“上帝不會擲骰子”，以此來表示其對量子世界隨機結(jié)果的懷疑。但本書認(rèn)為，無論是粒子運動還是股市指數(shù)運動，不但到達的終點是隨機的，到達終點的路徑也是隨機的。這里所說的隨機，并不是完全漫無目的的運動，而是在另一種微觀世界能量守恒的前提下相關(guān)粒子間的能量交換、相互影響的過程，這個過程對于任何粒子來講看似是隨機的，但又可以說在隨機過程中蘊含著必然，作為個體的每個粒子都擺脫不了其作為整個大環(huán)境一部分的影響。也就是說，粒子運動的過程既受到環(huán)境的影響，又反過來同時影響環(huán)境。這就像股市一樣，指數(shù)是整個股市環(huán)境作用的結(jié)果，同時其又在影響、引導(dǎo)股市中所有股票交易的整個環(huán)境。

如果股市運動的波函數(shù)這個概念你感覺有些難以理解，你可以想象波函數(shù)其實就是一個有關(guān)時間、空間、概率的三維矩陣，在這個矩陣當(dāng)中，粒子在某一時間出現(xiàn)在某一空間位置的概率是確定的、唯一的。當(dāng)然你也可以把它想象成橫軸是時間位置，縱軸是空間位置及其概率的二維矩陣，在任意時間點，股市指數(shù)都會有一個唯一對應(yīng)的時空概率矩陣，這個矩陣展示了站在當(dāng)下的時間與空間，未來任意時間點中股市指數(shù)可能到達的位置及其概率。其中時間與空間的位置可能性都是無限的，但有些位置的可能性更高，而有些位置的可能性較低，這由位置相對應(yīng)的概率來決定。在這個矩陣坍縮之前，也就是其生效的那一個瞬間，與其相鄰的較為接近的有限時間范圍內(nèi)，其空間位置的選擇性也相對有限。因此，在相對有限的時間范圍之中，股市指數(shù)位置的大概率可選擇性也會更加集中，從這里你也可以推導(dǎo)出一個非常重要的股市原理，那就是股市的短期預(yù)測要比長期預(yù)測更為精確可靠。當(dāng)然，并不是說離當(dāng)下越近的時間越容易預(yù)測，預(yù)測股市下一分鐘的漲跌并不比預(yù)測股市指數(shù)今年年底的點位要輕松。

從統(tǒng)計出發(fā)的量化分析來講，很多量化交易者用函數(shù)去擬合股票歷史數(shù)據(jù)，期望發(fā)現(xiàn)歷史數(shù)據(jù)中的規(guī)律并以此來預(yù)測股市，也有加入心理變量結(jié)合市場波動進行研究的。但本書認(rèn)為，基于函數(shù)擬合的量化分析本質(zhì)上與牛頓經(jīng)典力學(xué)之中的“力”頗為相似，它們都有明確的方向與強度，并且從系統(tǒng)建立的一開始就能預(yù)測之后任意時間點的運動狀態(tài)。現(xiàn)有金融領(lǐng)域量化交易的根本問題在于運用統(tǒng)計學(xué)方法，把股市當(dāng)作一個確定不變的函數(shù)規(guī)律去研究，以為股市不過就是許多因子作用下形成的函數(shù)曲線，期望使用宏觀數(shù)據(jù)去解釋微觀狀態(tài)。然而，宏觀數(shù)據(jù)并不能覆蓋市場中所有會影響股市走勢的因子，當(dāng)你沒有足夠的數(shù)據(jù)信息建立函數(shù)模型時，你的預(yù)測當(dāng)然不可能是正確的。即使你拿到了所有的數(shù)據(jù)，你也不能通過建立函數(shù)模型得到一勞永逸的股市預(yù)測方法，股市的內(nèi)在機制類似于量子力學(xué)而不是經(jīng)典力學(xué)。

有人或許會認(rèn)為得出一套冗長的數(shù)學(xué)模型或者復(fù)雜公式，就能夠完全解決股市指數(shù)預(yù)測的問題了，其實不然。量子力學(xué)確實在某些方面和股市有著相似之處，但市場波動的原理并不完全是量子力學(xué)，兩者當(dāng)然不能畫上等號。量子力學(xué)更重要的是啟發(fā)人們應(yīng)當(dāng)從怎樣的視角去看待股市，而不是讓人們生搬硬套物理學(xué)、數(shù)學(xué)的方法去預(yù)測資產(chǎn)價格的走勢。

量子力學(xué)是揭開股市奧秘的一扇窗戶，但并不是一扇大門。你希望推開量子力學(xué)這扇窗走到股市規(guī)律的道路上，無異于從二樓窗戶上縱身躍下，其后果可想而知。那么，揭開股市奧秘的大門究竟在哪里？其實，用量子力學(xué)波函數(shù)的思想去看待股市在任何一個時空點位之后，股市走勢都應(yīng)當(dāng)是一個概率問題，只是從某一個時間點向后看，有的位置到達的可能性高，有的位置到達的可能性低而已。沒錯，量子力學(xué)只能給股市下一步走勢提供一個時空概率的矩陣，其為股市波動的終極原理，而股市波動規(guī)律是基本上與量子力學(xué)無關(guān)的另一套體系在發(fā)生作用。當(dāng)然，無論是量子力學(xué)還是經(jīng)典力學(xué)都不能幫助人們直接預(yù)測股市，但是量子力學(xué)為人們預(yù)測股市提供了一個重要啟發(fā)，它像燈塔一般引領(lǐng)人們向正確的方向前行。只有深刻理解了資產(chǎn)價格的運動路徑是不確定的時空概率這一本質(zhì)，才能成功建立股市預(yù)測的體系和方法。