1.5 上軌線的運用

布林線的上軌線等于中軌線加上2倍的標準差。標準差的倍數應該隨著中軌線的周期做相應調整，例如在20日均線時用2倍標準差，在50日均線時用2.1倍標準差，在10日均線時用1.9倍標準差。

隨著上升趨勢的持續，價格波動越來越劇烈，標準差逐漸增大，上軌線會越來越向上遠離中軌線。在強勁的上升趨勢中，價格會沿著上軌向上移動。上軌附近的價格屬于布林線定義的相對高位，但突破上軌并不一定代表賣出信號。

上軌線具有帶狀指標上邊界線的一個共同屬性——壓力作用。價格運行到上軌線附近時，容易受到中軌的吸引而回落。但是，不能忽視動能和趨勢慣性的作用，在強勁上升趨勢的持續階段，有足夠的量能支撐著價格在相對高位行進。

當價格達到沖頂階段時，如果上漲動能無以為繼則會出現頂背離現象（漲過頭），趨勢反轉的概率增大。布林線能夠很好地幫助我們識別M頭形態，在階段高位，即使價格創出新高，但如果不能觸及上軌，我們也認為這是一個相對較低的波峰，這時經常出現M頭反轉形態。

下面我們來看一個運用上軌線的例子，如圖1-5所示。

布林線收口達到極限寬度之后，首次突破的邊界方向很可能是趨勢方向，如果突破上軌則很可能開始上升趨勢，如果突破下軌則很可能開始下降趨勢。但這并不是萬無一失的，有時會出現所謂的“騙線”行為，比如在開始上升趨勢之前，先快速向下突破下軌，再回升到上軌并沿著上軌運行。

在圖1-5中，左側的上漲過程可以分為兩個上漲波段。位置1與位置4是相似位置，它們都是收口之后首次向上突破上軌，這是上漲波段的起始位置，觸及上軌并不代表賣出信號。

圖1-5 新能車ETF（515700）上軌線的運用

市場經常會出現一波三折的走勢，約翰·布林格稱這種形態為“Three Pushes to a High”（三次拉升到達一個高位，三浪見頂），也就是說，一個上漲波段通常包括三個推動浪。位置1~3分別對應三個波峰，同時對應MACD指標的三組紅柱，位置3之后形成了階段頂部。

第二個上漲波段同樣由三個推動浪組成，前兩個波峰（位置4、5）突破了上軌，第三個波峰（位置6）未能觸及上軌。雖然位置6創出新高，但它未能觸及上軌，這從布林線的角度來看仍然是相對位置5更低的位置，這說明上漲動能有所減弱，沒有繼續確認高點，形成頂背離現象，視為賣出信號。我們通過MACD指標的DIF線的波峰可以畫出一條向下的趨勢線，這也驗證了頂背離。

位置5和位置6是布林線的一種重要形態，可以把它看作一個M頭形態，也可以看作一個頭肩頂形態的左肩和頭部，關于這些形態，我們在后面的章節中還會詳細介紹。另外，單純從位置6的K線來看，它是一個射擊之星頂部反轉形態，也預示著價格即將見頂。有經驗的投資者會利用上軌附近放出巨量的看跌K線形態進行“高拋”。

我們再來看一個運用上軌線的例子，如圖1-6所示。

圖1-6 河鋼股份（000709）上軌線的運用

在圖1-6中，個股河鋼股份先后產生兩個上漲波段。在利用布林線確定買點時，一個值得注意的位置是，布林線經過收口過程之后，中軌開始向上拐頭，價格首次向上突破上軌的位置，即在圖中標出的位置1和位置4。在可能的上漲波段起始位置，價格觸及上軌時不應視為賣出信號，而是突破買入信號。

從成交量上來看，明顯放量的K線基本上也是價格突破上軌的K線，持續放量時，價格會沿著上軌向上行進。該股經過一波三折的上漲之后達到高位，注意在更強勁的上升趨勢中，可能出現更多小級別的向上推動浪，這就是“背離之后有背離”的情況。

我們通過MACD指標也能驗證這兩個上漲波段。在遇到復雜形態時，將BOLL指標配合其他指標一起使用能夠起到更好的效果。在下降趨勢中價格很少觸及到上軌，只有在復雜形態的三浪反彈中可能運行到上軌附近。在振蕩區間，在壓力作用下，上軌線更適合作為“高拋”的參照物。