1.2.3 所有權歸屬問題：股權結構和金融資本

在前兩個故事的基礎上，我們將模型再復雜化一點，考慮股權結構，引入少數股東權益和對外股權投資（作為別人的少數股東）。

【故事3】小鄒的工廠上年年末成立，以子公司形式存在，啟動資金50萬元，其中40萬元為自有，10萬元來自生意伙伴。今年年初，工廠擴大生產，用現金購進200萬元機器，其中資本金占80萬元，貸款占120萬元。由于資本金不足，小鄒和生意伙伴按照原有持股比例，合計再向工廠增資100萬元。

新產線年內購入50萬元原材料，全部投入生產，全年實現營業收入200萬元，實收現金150萬元。機器使用壽命為5年，采用直線折舊法，利息費用為10萬元，所得稅稅率為20%，無其他成本，期末無庫存，原材料貨款年內結清，年底分紅50%。

除此之外，假設存在一個與小鄒的工廠一模一樣的鏡像工廠，小鄒的工廠是鏡像工廠的生意伙伴，上年年末用自有資金中的10萬元收購鏡像工廠20%股權，今年年初鏡像工廠增資擴股時，小鄒的工廠等比例增資，年底收到鏡像工廠的分紅（分紅率為50%）。

該故事中，工廠以子公司形式存在，母公司股東（小鄒）持股80%，少數股東持股20%，年內增資100萬元，按照持股比例，母公司股東增資80萬元，少數股東增資20萬元。全年營業收入為200萬元；原材料成本為50萬元；折舊為40（200÷5）萬元；利息費用為10萬元；暫不考慮投資收益，全年利潤總額為100萬元；所得稅稅額為20萬元；凈利潤為80萬元，其中歸屬于母公司所有者64萬元，歸屬于少數股東16萬元。

進一步考慮投資收益，鏡像工廠年初增資100萬元進行擴股，小鄒的工廠（以下簡稱“本工廠”）按比例增資20萬元，該筆增資是從本工廠層面出資，投資收益歸屬于本工廠，由母公司所有者和少數股東按持股比例分享。鏡像工廠年內實現凈利潤80萬元，本工廠將該筆股權確認為長期股權投資，按比例記錄16（80×20%）萬元投資收益。

在本工廠的報表中，投資收益不用交稅，因為權益法核算下的投資收益等于對方的凈利潤乘以持股比例，對方計算凈利潤時已經扣過一次稅了，在本工廠報表中不用二次交稅。因此，本工廠最終的凈利潤為96萬元，其中歸屬于母公司所有者76.8萬元，歸屬于少數股東19.2萬元。

本工廠與鏡像工廠的分紅率均為50%，扣除分紅后，全年少數股東權益的凈增加值為29.6［20（增資）+19.2（少數股東損益）-9.6（給少數股東分紅）］萬元；長期股權投資的凈增加值為28［20（追加投資）+16（權益法確認的投資收益）-8（收到的分紅）］萬元；歸母權益的凈增加值為118.4［80（增資）+76.8（歸母凈利潤）-38.4（給母公司股東的分紅）］萬元。故事3的三張報表及關鍵科目配平邏輯如圖1-3所示。

故事3總結：財務報表以“公司”為單位編制，當存在復雜股權架構即有多重嵌套子公司時，每個層級都有一套完整的三張報表。我們最終看到的合并財務報表，是從最底層的公司開始，逐級向上合并而成的，它是一個站在最終股東角度的會計概念，而非法律概念。

之所以會形成層級架構，是因為在現代公司制中，每個層級都允許引入參股方，對于上一層級而言，下一層級的參股方就是少數股東。當然，我們不僅可以引入少數股東，還可以對外投資，作為別人的少數股東。

因此，在利潤表中，權益法核算投資收益的處理方式，其實就是少數股東損益的處理方式，兩者呈鏡像關系，分別對應我參股別人和別人參股我。包括歸母凈利潤在內，三個科目均等于相應子公司的凈利潤乘以對應的持股比例，描述報告期內權益增量的歸屬，以權責發生制為基礎，與是否分紅無關。

在資產負債表中，長期股權投資的處理方式，其實就是少數股東權益的處理方式，包括歸母權益在內，三個科目的期末值都等于期初值+本期追加的投資+利潤表中確認的收益-本期流出的分紅，描述所在時點權益存量的歸屬，同時串聯起利潤表和現金流量表。追加投資與收到分紅都是公司與股東之間的現金互動，收到分紅相當于撤回投資。

至此，三張報表再次形成一個閉環，參控股公司的處理邏輯高度統一，相當于形成了有機物中的“碳骨架”，為財務報表提供了拓撲延展功能，得以適應高度復雜的經營活動。

綜合本章的三個故事，筆者認為三張報表體系是一個令人驚嘆的設計，一舉解決了跨期收付、現金流分類、成本分期確認，以及股權結構和金融資本帶來的權責發生制與收付實現制不統一的問題，盡可能地立體化展現了公司報告期內的財務狀況和經營成果。