1.7 銀行與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

貨幣供應(yīng)本身并沒有引發(fā)危機(jī)的潛能。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體中，權(quán)力的失衡可能會(huì)極大地?cái)_亂金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，同時(shí)激起人們對(duì)特定政策偏好者的憤怒。讓我們看看銀行的例子。20世紀(jì)80年代，隨著英國政府放松對(duì)倫敦金融城的監(jiān)管，英國金融業(yè)呈現(xiàn)出一片蒸蒸日上的景象。銀行擺脫了古板時(shí)代的束縛，不再只是充當(dāng)普通民眾的資金管理機(jī)構(gòu)，它們開始關(guān)注證券和大宗商品部門的發(fā)展。數(shù)學(xué)家及計(jì)算機(jī)科學(xué)家團(tuán)隊(duì)受雇于銀行，他們開發(fā)出新型金融工具，用以預(yù)測價(jià)格趨勢和大額對(duì)賭，投入的金額是對(duì)賭物品原始價(jià)格的好幾倍。

通常情況下，篤信自由市場的人們都認(rèn)為放松金融監(jiān)管是好事，在很多情況下確實(shí)如此。但這些大型銀行所操縱的對(duì)象遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了自由市場，只要金融機(jī)構(gòu)手握民眾的資金，就能通過機(jī)構(gòu)內(nèi)部不同業(yè)務(wù)分支對(duì)賭這幾十億英鎊，它們也明白不管賭多少都是安全的——這張安全網(wǎng)就是政府。

在英國北巖銀行崩潰后（被稱為北巖事件），“大到不能倒”一詞進(jìn)入英國民眾的“字典”。北巖事件是一次具有代表性的嚴(yán)重失敗，這家銀行的業(yè)務(wù)最初植根于小型建筑行業(yè)，遵循著為工薪階層提供住房儲(chǔ)蓄的合作公司模式。但隨著采取越來越激進(jìn)的戰(zhàn)略，北巖銀行變得越發(fā)脆弱。事實(shí)上，北巖銀行提供的服務(wù)并不讓人感到溫馨也不具備合作性。2007年夏末，有關(guān)北巖銀行深陷金融危機(jī)的傳言甚囂塵上，北巖銀行內(nèi)部的氛圍已經(jīng)非常緊張了。銀行儲(chǔ)戶開始感到恐慌，在銀行門口排起長隊(duì)想要取回現(xiàn)金。當(dāng)時(shí)，英國的新聞節(jié)目不斷地播放警察維持銀行門口長隊(duì)秩序的畫面。北巖銀行的股價(jià)一落千丈，僅在2007年9月14日當(dāng)天，銀行儲(chǔ)戶就兌換了10億英鎊[5]，2007年9月17日又有近10億英鎊被兌換。英國政府這才開始擔(dān)憂恐慌將蔓延到北巖銀行以外。雖然英國甚至歐盟國家的儲(chǔ)戶都有政府提供的、約85 000歐元或等值英鎊的保證金作為保障，但部分銀行儲(chǔ)戶的銀行存款遠(yuǎn)超這個(gè)數(shù)目，比如那些不斷轉(zhuǎn)手房屋的民眾。