輕松投資穩賺大錢，是禍非福

人人都喜歡勝利，但是，什么樣的勝利才是好的勝利？你也許會覺得這個問題很奇怪，難道還有不好的勝利嗎？勝利不是多多益善嗎？投資賺錢難道不是越多越好嗎？還真不是，有的勝利通向的卻是失敗，有的盈利通向的卻是虧損。這里，就讓我們先來看兩個戰國時期的故事。

兩千多年前，戰國時的君主魏武侯問自己的大臣李克：“請告訴我，吳國為什么滅亡？”李克回答道：“驟戰而驟勝。”“驟”此處作“多次”解。李克的意思就是，吳國屢戰屢勝，因此滅亡。

魏武侯感到奇怪，就問：“屢戰屢勝，這是國家的福氣啊，怎么會因此滅亡呢？”可不是嗎？想打別人就打，經常打還經常贏，別人都求饒叫你老大，這是好事啊！說吳國因此卻滅亡了，邏輯又在哪里呢？

李克回答說，多次作戰，這樣的國家容易消耗實力，消耗實力老百姓就窮困。同時，多次勝利，君王就會驕傲。以驕傲的君王，指揮窮困的百姓，國家還不滅亡的，天下少見。吳國拖了這么長時間才滅亡，還算是撐得久啊！“驟戰則民罷，驟勝則主驕。以驕主使罷民，然而國不亡者，天下少矣。吳之亡尤晚。”

在歷史上，魏武侯并不是一個后世評價特別高的君王。他在位期間，屢次對外用兵，消耗國力，看似功勞甚偉，實則虛耗國力。同時，在內政方面，魏武侯比起他的父親魏文侯也差了很多。魏文侯留下來的戰國名臣吳起，就是在魏武侯時期為讒言所害，逃離魏國。李克的這一番話，恐怕正是想勸解魏武侯，不要征伐四方、濫用刀兵吧。

戰國時代趙國的創始人趙襄子，就比魏武侯要有智慧得多。有一次，趙襄子派軍隊攻打翟國，打了個大勝仗，一天攻下兩座城池。聽到前線傳來的捷報時，趙襄子面露憂色。左右的人就問，一天打下兩座城池，這是好事啊，但是您卻面露憂色，這是為什么呢？

趙襄子說，天下的事情，強極必弱，盛極必衰，今天我趙氏的根基仍然不厚，一天打下兩座城池，這難道是要衰弱嗎？“江河之大也，不過三日。飄風暴雨，日中不須臾。今趙氏之德行無所積，今一朝兩城下，亡其及我乎？”（《淮南子·道應訓》）孔子聽說這件事以后，說道：“趙氏其昌乎！”憂慮是昌盛的開始，得意欣喜是覆亡的開始，趙氏這是要走上昌盛的道路啊！之后，趙氏果然從趙襄子一代開始繁盛，最終建立趙國，成為戰國七雄之一。

看完這兩個故事，讀者可曾感慨？屢戰屢勝、一天打下兩座城池，聽起來是多么美妙的事情啊，這難道不是絕大多數投資者所夢寐以求的狀態嗎？輕輕松松做投資、輕輕松松賺大錢，世界上還有比這更讓人開心的事情嗎？魏武侯說，“驟戰而驟勝”是國家之福，趙襄子的左右說“一朝而兩城下，此人之所喜也”，難道許多投資者不正是認為，輕松投資、穩賺大錢，正是投資的最高境界嗎？

日常生活中，看看絕大多數推薦投資的人，難道不都是向我們兜售一種“輕松投資、穩賺大錢”的理念嗎？看看下面這些場景，你在生活中曾經遇見過多少？

場景一：只要您購買我們公司的理財，您的錢就會由最專業的人投資到最好的項目上。您不用自己操心，資金就會得到每年30%的增值，本金也絕對安全可靠。您可以在投入本金一年以后的任何時間贖回，而如果介紹朋友來投資的話，您還可以獲得更多獎勵。

場景二：下面我們來介紹一種技術指標，這種指標可以讓您從痛苦的股票選擇中解脫出來，獲得豐厚的收益。只要在股票圖形中發現這種指標，那么股票上漲的概率就是100%。想要學會這個指標的具體細節，請致電××××××。

場景三：這家公司雖然你并不了解，但是我跟你講，他們下一季財報要放一個大招，最近還有若干項目要做，股價也開始走出趨勢，還有好幾個金主要一起炒作。只要你現在買進去，我保證你輕輕松松穩賺不賠。

這三個場景，你是不是經常會碰到？它們有一個共同點，就是“輕松”，不用什么思考、調研、分析、研究比較，直接把錢投進去就行。這種輕松的投資，通常帶來的都是虧損。但是，有時候有些投資者運氣特別好，居然在這種投資里也還真能賺到錢。

不過，對于這些輕易投了錢的投資者來說，如果他們真的賺錢了，那么絕對是一件更加糟糕而不是更好的事情。輕輕松松做出的投資決策，其投資的標的往往不是精挑細選出來的，質量會比較糟糕，根本沒有給投資者帶來長期回報的堅實基礎。

而隨便聽來的建議，就照著投資，居然還賺到了錢，這時候投資者難免心浮氣躁。心浮氣躁的驕傲狀態，會使得投資者進一步擴大投資規模，在不堅實的資產和虛高的利潤上，賭上更大的賭注。于是乎，得意的投資者在風雨飄搖的資產上加注，這樣還能不虧大錢的，少之又少。

在金融市場上，我們看到惹了最大麻煩的那些歷史事件，往往都不是一開始就虧錢，而是一開始賺得很開心，但是實際的底層資產很脆弱，最后大量的賭注在開心的賬面浮盈誘導下，壓在脆弱的底層資產上。最終，沙地上的大廈轟然倒下，留下一地雞毛。

這樣的例子舉不勝舉，1998年垮掉的長期資本管理公司（LongTerm Capital Management），在垮臺之前，曾經為投資者賺到了非常漂亮的回報。而2006年在天然氣期貨上巨虧的不凋之花顧問公司（Amaranth Advisors），之前也為投資者賺來了不論回報率還是穩定性都堪稱上佳的利潤。

霍華德·馬克斯在2006年所寫的備忘錄Pigweed中，就曾經對不凋之花顧問公司的案例有過深入分析。至今讀來，仍然發人深省：“公司在脆弱的資產和投資方法上，賺到了漂亮的收益，讓投資者對他們趨之若鶩。大筆資金不斷涌入，但卻沒有幾個人仔細分析他們到底是怎么賺到這些錢的。最后，驕傲的基金公司在脆弱的資產上，投下越來越重的賭注，崩盤的到來，也就只剩時間早晚而已。”

在2015年A股市場的杠桿交易中，投資者也正是因為在之前嘗到了巨大的甜頭，才會借如此巨量的資金炒作股票，甚至把當時的創業板指數炒到150倍市盈率的估值。在2008年的全球金融危機中，也正是之前多年里，基于美國房地產價格的衍生品給投資者帶來了唾手可得的easy money（容易賺的錢），才導致衍生品這個沃倫·巴菲特先生所說的“大規模殺傷性武器”（weapons of mass destruction, WMD）增長到了瘋狂的地步。結果，隨后到來的金融危機，給全世界經濟都帶來了巨大的損失。

所以說，如果一定要在沙地上蓋房子（不蓋是上策），還是蓋帳篷好，至少砸下來不太疼。“驟戰而驟勝”“一朝而兩城下”，在兩千多年前就是亡國的主因。“輕松投資、穩賺大錢”，在今天又何嘗不是許多投資者虧損慘重的根源？