第四節　龍抬頭，牛未醒[1]

沒有一種理論能夠十分精準有效地預測大盤的走勢與世界股市的格局。我們能做到的就是勇于探索與實踐，堅持自我，不輕言放棄，靜觀自己的心。

上證指數收于3058點，比我在2月6日于微信平臺發文所預測的3050～3067點高位震蕩回落，僅差8點。我預計，2020年“兩會”后利好所帶來的延長浪，或將在3127～3180點區間結束本輪反彈。

值得注意的是，道指如我2月13日一文所寫，在臨近30000點大關時，連續數日出現小幅下跌，并構成日K線小M頭右肩下探形態。這是巧合還是另有突發事件？我們只需靜觀其變。一方面，如果外盤集體出現獲利了結行為，迅速下跌，那么A股原本脆弱的技術性調整可能會被重挫，這是我們不愿看到但又必須面對與防范的。加之海外新冠肺炎疫情控制不力，國際經濟勢必陷入停滯甚至衰退，從而使國內外股市雪上加霜。另一方面，全球第二大指數編制公司富時羅素宣布，將按時在3月23日擴容第三批A股因子。新增納入因子后，A股比例將從15%提升至25%。這是否會與上述事件發生“偶然”共振？如果是，則其也將使市場產生劇烈波動。基于上述思考，我認為，投資者應放棄價值投資長期持有的原則。在3月底的前后幾周，一旦外盤大跌，大面積的股票價值縮水將成為必然。[2]不經歷血雨腥風，哪見牛市之彩虹！

圖1-4-1　2019年11月—2020年4月上證指數日K線走勢

我認為，在崇尚長期價值投資理念的同時，我們也要潛心學習牛熊轉換的周期性擇時，如此才能在不可預知的市場，趨利避害，取得投資成功。

[1]本文創作于2020年2月24日大跌前夜，為實盤操作筆記，主題為對道瓊斯指數萬點下跌的預警與沉思。筆者愿將此文獻給戰斗在抗擊新冠肺炎疫情一線的勇士們。

[2]實際情況為，2020年3月，道指四次熔斷，帶動A股二次探底至2646點。上證指數走勢見圖1-4-1。