1.2 如何通過理財(cái)投資實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由

根據(jù)我過去投資講座現(xiàn)場(chǎng)做的調(diào)研，對(duì)于“投資的目的是什么”這個(gè)問題，90%以上的人回答：獲得財(cái)務(wù)自由。

那到底應(yīng)該如何定義財(cái)務(wù)自由呢？財(cái)務(wù)自由跟金融產(chǎn)品之間又是什么關(guān)系呢？我們看過很多投資者像過山車一樣的投資績效，好的時(shí)候像股神，不好的時(shí)候像瘟神，這是投資者沒有適當(dāng)處置投資收益造成的。投資收益越高的時(shí)候，持有的資產(chǎn)積累的風(fēng)險(xiǎn)就越高，投資者進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整配置，就像是水壩泄洪，能夠適當(dāng)釋放風(fēng)險(xiǎn)。

所謂的財(cái)務(wù)自由，指的是被動(dòng)收入大于基本生活費(fèi)用。被動(dòng)收入是指不需要付出任何腦力或勞力就能獲得的收入。反之，主動(dòng)收入就是需要付出腦力或勞力才能獲得的收入。所以人們要實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由，就需要建立超過基本生活費(fèi)用的被動(dòng)收入體系。主被動(dòng)收入現(xiàn)金流動(dòng)圖解如圖1-2所示。

從圖1-2中可知，我們可以把資金簡單地分成短期、中期、長期三個(gè)部分。

短期資金代表1年內(nèi)要用的錢，主要用于生活必要的開支。預(yù)留短期資金的關(guān)鍵是確保資金供給的流動(dòng)性，需要的時(shí)候，馬上能取用，至少要準(zhǔn)備相當(dāng)于3～6個(gè)月生活開支的流動(dòng)資金。短期資金來源于人們的主動(dòng)收入，是用腦力、勞力和時(shí)間換來的收入。

既然短期資金規(guī)劃的特點(diǎn)是確保流動(dòng)性，那么用來承接短期資金的金融產(chǎn)品（銀行的產(chǎn)品體系較全面）有活期存款（現(xiàn)金）、貨幣型基金、短期理財(cái)產(chǎn)品。

其配置邏輯可以分為兩塊：一是3～6個(gè)月的備用資金可以配置現(xiàn)金或者貨幣型基金，二是7～12個(gè)月的備用資金可以配置短期且風(fēng)險(xiǎn)低的理財(cái)產(chǎn)品。

中期資金是指可以保證1～3年不被動(dòng)用的資金，是除去短期資金之后的閑置資金。中期資金規(guī)劃的關(guān)鍵是賺取風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，人們需要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)才能獲取更高的收益，使更多資產(chǎn)升值。這部分的資金來源于短期結(jié)余的資金及人們的主動(dòng)收入。

常見的用于承接中期資金投資的金融產(chǎn)品也可以分成兩大塊：一是股票型基金、偏股型基金，主要追求較高收益；二是平衡型基金、偏債型基金，主要追求穩(wěn)定增長。

中期投資的盈利能否留住的關(guān)鍵在于“止盈”的執(zhí)行力。只要按照本書后續(xù)章節(jié)去篩選偏股型基金和偏債型基金，并且按時(shí)追蹤，最終很可能實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)升值的目標(biāo)。

長期資金是指超過3年以上不會(huì)動(dòng)用的資金，主要用于資產(chǎn)的保值增值。長期資金規(guī)劃的關(guān)鍵是本金安全、鎖利，其資金來源是主動(dòng)收入、中期資金投資獲利的被動(dòng)收入，這里的被動(dòng)收入是孳息，只需要用時(shí)間（流動(dòng)性）來換取。

常見的承接長期資金投資的品種有保險(xiǎn)、房產(chǎn)、債券型基金或“固收+”基金。其中，“固收+”基金一般指的是80%以上的底層配置是固收類的產(chǎn)品，如國債、地方政府債、央行票據(jù)這類安全性極高的資產(chǎn)，其余部分可以逐步建立風(fēng)險(xiǎn)性的資產(chǎn)，如可轉(zhuǎn)換債券（以下簡稱可轉(zhuǎn)債）或股票。

當(dāng)人們的長期被動(dòng)收入（孳息）大于生活基本支出的時(shí)候，就可以說實(shí)現(xiàn)了財(cái)務(wù)自由。

其中，經(jīng)常被忽略的地方是圖1-2中的A、B、C三個(gè)箭頭。

箭頭A代表閑置的錢轉(zhuǎn)投資。那么什么是閑置的錢？這里需要說明兩種截然不同的理財(cái)觀念。傳統(tǒng)的理財(cái)觀念是余錢儲(chǔ)蓄，也就是工資收入減去生活支出后，剩下的錢用以儲(chǔ)蓄和投資。這種觀念優(yōu)先滿足的是生活支出，實(shí)際上也包含了欲望支出，支出范圍通常是比較難控制的，最終很容易造成用于儲(chǔ)蓄投資的錢難以穩(wěn)定積累的局面。

相對(duì)來說，更加明智的做法是優(yōu)先滿足儲(chǔ)蓄和投資，剩余的錢用于生活支出。尤其是剛進(jìn)入社會(huì)的工薪族，累積投資本金，遞延支出享樂，是至關(guān)重要的過程。

? 傳統(tǒng)觀念：工資收入-生活支出=儲(chǔ)蓄和投資

? 投資觀念：工資收入-儲(chǔ)蓄和投資=生活支出

箭頭B代表大額盈利的鎖利行為，這里之所以用鎖利而不是用止盈，是因?yàn)橹褂撬查g的效果，鎖利是長久的效果，這在本質(zhì)上有差異。大多數(shù)投資者都經(jīng)歷過從“天堂”到“地獄”的過程，這個(gè)過程也是投資的樂趣所在，可是樂趣過后我們的口袋是否也變鼓了呢？投資盈利要做止盈是許多投資者都知道的事情，但是止盈之后呢？無處安放的資金如果又重新回到原來的投資環(huán)境中，這個(gè)止盈就白做了。

一般來說，止盈不管設(shè)置多少，都需要評(píng)估一件事：這筆資金是不是足夠大，大到影響你的生活。如果是，那就要趁早鎖住利潤，配置債券或者保險(xiǎn)進(jìn)行長期鎖利；如果資金量不大，個(gè)位數(shù)的回報(bào)對(duì)你的生活沒有任何幫助，那你就考慮把止盈出來的資金，以定投的方式投入到市盈率比較低估的市場(chǎng)中，等待下一次的止盈（本書中大部分的分析說明都是對(duì)這一塊內(nèi)容的深度剖析）。

箭頭C代表“孳息＞生活費(fèi)→財(cái)務(wù)自由”，孳息就是什么事都不做也會(huì)有穩(wěn)定的收入，如定存利息、國債利息、保險(xiǎn)分紅、理財(cái)產(chǎn)品收益，甚至房租收入，等等。本書主要談基金投資，但既然講到短期、中期、長期配置，我還得叮嚀一句，有大額資金的人士（每年能輕松繳100萬元保險(xiǎn)費(fèi)，能繳5年的才算大額資金）可以好好考慮配置長期的保險(xiǎn)，這類保險(xiǎn)會(huì)將“終身復(fù)利3.5%”（數(shù)據(jù)時(shí)間為2020年3月）作為條款寫進(jìn)合同，等10年、20年后回頭看，當(dāng)下的這份合同等同于保險(xiǎn)公司給你發(fā)工資，并且發(fā)一輩子，是穩(wěn)賺不賠的。