2.1　主要財務指標，先睹為快

主要財務指標，是年報中非常重要的一個環節，由近三年的主要會計數據和財務指標組成，用簡明扼要的語言表達。一般情況下，投資者翻閱年報時，會對這一部分內容重點關注，從公司的經營成果、財務狀況、現金流量等方面把控公司的業績。這一部分包括以下主要內容。

（1）公司本年度實現的一系列經營指標。

（2）采用數據列表方式提供截至報告期末公司前三年的主要會計數據和財務指標。

（3）報告期內股東權益變動情況，并逐項說明變化的原因。

主要會計數據和財務指標摘要，雖然只是年度財務報告的縮影，但是有利于投資者一目了然地快速了解上市公司在過去一個年度中財務指標的表現。對于那些相較上一年度有重大變化的項目，我們可以看到上市公司給出的解釋。

會計數據是企業一年經營成果的反映，我們要看的不只是企業今年賺了多少錢，而是要與過去的年度相比較，看看企業的各項數據指標有何變化，變化的原因又是什么。

主要會計數據的具體內容是：

（1）營業收入（企業的營業收入）。

（2）歸屬于上市公司股東的凈利潤。

（3）經營活動產生的現金流量凈額。

（4）歸屬于上市公司股東的凈資產。

（5）總資產。

合并報表上的凈利潤，反應的不僅僅是上市公司本身的凈利潤，還包括其控股子公司的凈利潤。因此在合并報表中的“凈利潤”中，有一部分是歸屬母公司股東的，另一部分是歸屬子公司股東的。

歸屬母公司股東的凈利潤稱為：（2）“歸屬于上市公司股東的凈利潤”或“歸屬于母公司所有者的凈利潤”；歸屬子公司股東的凈利潤稱為：“少數股東損益”。

（3）經營活動產生的現金流量凈額，是“現金利潤”。這一指標常常被忽視，但它卻可以實實在在地體現出公司在經營過程中是否真正賺到了利潤。

早期年報的會計數據講的是5種利潤，改革后的會計數據保留了上述3種最主要的利潤，去除營業利潤、利潤總額這兩種利潤，增加了“（4）歸屬于上市公司股東的凈資產”和“（5）總資產”。

一般來講，營業收入扣除營業成本后可以看作經營過程中產生的利潤，即為公司的毛利潤。

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毛利潤扣除“管銷財”三費（管理費用、銷售費用和財務費用）等項目，即為營業利潤。

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營業利潤加上營業外收益（即營業外收入扣除營業外支出）后，得到利潤總額，這是稅前利潤，即繳納企業所得稅前的利潤。

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利潤總額扣除所得稅，得到公司的凈利潤，其中歸屬于母公司所有者的凈利潤是上市公司股東實際得到的凈利潤。

公司的利潤表給出了上述營業利潤、利潤總額和歸屬于母公司所有者的凈利潤的關系，我們可以通過表2-1的結構來梳理各種“利潤”的來龍去脈。

事實上，在“歸屬于母公司所有者的凈利潤”基礎上，可以進一步獲得“歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤”，這是扣除非經常性損益后的凈利潤。

主要財務指標構成了上市公司的基本盈利能力，具體內容是：

（1）基本每股收益。

（2）稀釋每股收益。

（3）扣除非經常性收益后的基本每股收益。

（4）加權平均凈資產收益率。

（5）扣除非經常性損益后的加權平均凈資產收益率。

（1）~（3）三者提供了“每股”的狀況，也就是將相應的數據除以公司的總股本股數。

（5）加權平均凈資產收益率（ROE）(1)反映了股東權益的收益水平，用來衡量公司運用自有資本的效率，體現了自有資本獲得凈收益的能力。一家公司的凈資產收益率越高，投資帶來的收益就越高。

我們來看看長江電力（SH.600900）2018年年度報告之“主要會計數據和財務指標”，如表2-2和表2-3所示。

在財務數據方面，除了對年度整體狀況的描述，年報中列出了各季度的財務數據。對于一些周期性很強的上市公司，投資者可以根據各季度業績的起伏來把握投資時機，如表2-4所示。

“主要會計數據和財務指標”部分，還包括“非經常性損益項目和金額”。相比凈利潤，更能體現上市公司真正盈利能力的財務指標是“歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤”。非經常損益有哪些內容，它為企業貢獻了多少利潤，也就是利潤中虛增和虛減項目的明細，在年報中都有披露，如表2-5所示。

“主要會計數據和財務指標”還為“采用公允價值計量的項目”單獨列項。

可以采用公允價值(2)計量的會計科目包括交易性金融資產、可供出售金融資產、投資性房地產、持有至到期投資、減值準備準則適用的減值準備等。如表2-6所示。

“主要會計數據和財務指標”，雖然篇幅不長，但是通過分門別類的整理，能把上市公司的總體表現清晰地展現出來。