序言　Preface

巴菲特有兩句投資名言，第一句是“看得長遠些”；第二句是“時間是生意好伙伴”。不管哪句，巴菲特都在強調投資標的的長期價值投資。他說：“作為一名投資者，你的目標是你做的投資可以持續產生收益超過五年、十年甚至二十年。隨著時間的推移，你會發現只有少數公司滿足這些，所以當你看到一只好的股票，應該購買它并長期持有。你必須抵制誘惑，如果你不愿意擁有這只股票十年以上，就不必考慮擁有它。要考慮組合投資的總收益，在市場價值中組合投資。”很多人都很認同巴菲特的長期價值投資和組合投資理念，但又有多少人和機構能夠真正做到長期的價值投資和組合投資呢？很多人都希望像巴菲特那樣獲得高收益，但很少有人在做投資的時候能夠像他那樣保持這種理性和定力。

隨著人們財富的增長，越來越多的人需要進行財富管理和投資增值。但對大部分人來說，像巴菲特那樣進行理性投資是一件復雜且困難的事，常常需要花費大量的時間周旋于股票、債券、基金、信托和其他另類投資產品之間。絕大多數個人投資者很難享受到傳統專業機構的悉心支持，加之受理財經驗、精力和資金規模等因素所限，更難以有效進行個人投資組合。隨著大數據與新一代人工智能的興起，智能投顧成了一個新的財富管理的解決方案。越來越多的傳統金融機構、互聯網巨頭、第三方機構開始布局智能化的理財服務。智能投顧在給各家機構與創業企業帶來新機遇的同時，也為大眾提供了一種新的投資服務選擇。據美國科爾尼管理咨詢公司預測，到2022年，中國智能理財服務市場規模將達5萬億元。因此，了解智能投顧、擁抱智能投顧是很多金融機構和金融從業者的不二選擇。

本書圍繞智能投顧的前世與今生、概念與理論、商業模式與技術、智能投顧的監管、生態以及未來發展趨勢進行歸納與分析，期待為智能投顧的從業者、研究人員、愛好者提供一個系統的知識梳理與分享。本書的編寫是個“眾籌”的過程，我們得到了浙江大學人工智能研究所和浙江大學互聯網金融研究院師生的大力支持。第1～4章由紀淑嫻博士、博士生梁倩喬協助完成；第5章和第6章由博士生檀彥超和朱夢瑩協助完成；第7章和第8章由紀淑嫻博士協助完成；第9章由博士生吳沁軒協助完成。浙江大學互聯網金融研究院司南工作室提供了金融科技發展指數等相關材料。呂佳敏博士和博士生羅丹也提供了很好的建議。

本書的寫作過程前后持續了兩年，受疫情影響，本書的出版進度延遲了半年。在這期間，智能投顧的相關技術和行業發展可謂一日千里，書中內容的更新常常趕不上技術的發展速度，不足之處在所難免，懇請讀者批評指正。

凡是過往，皆為序章！本書交稿之日，也是筆者重新學習的起點。

鄭小林　賁圣林

于求是園