損失厭惡

投資圈里有一句話，叫“投資的盡頭都是保本”。你可能會(huì)想，如果投資的盡頭都是保本，那為什么要投資呢？我安心地把錢存在銀行不就好了嗎？

之所以有這句話，主要是因?yàn)榇蠖鄶?shù)投資者有損失厭惡的心態(tài)。

其實(shí)損失厭惡并不是在投資中獨(dú)有的一種心態(tài)，而是人性使然。舉一個(gè)簡(jiǎn)單的例子，當(dāng)我們買車的時(shí)候在A品牌和B品牌之間糾結(jié)，如果最后選擇了A品牌，那么，我們從心里就認(rèn)定了這是一個(gè)正確的決定，并且會(huì)自動(dòng)選擇屏蔽掉一些有關(guān)A品牌的負(fù)面新聞和B品牌的好消息，就算有人在我們面前說(shuō)A品牌的各種不好，大多數(shù)人也會(huì)替自己的決定爭(zhēng)辯，并且企圖說(shuō)服對(duì)方。

這種損失厭惡的心態(tài)其實(shí)貫穿于我們生活的點(diǎn)點(diǎn)滴滴，當(dāng)然在投資領(lǐng)域也是如此。筆者有幾個(gè)朋友，手里囤了三四套乃至更多的房子，他們中的大多數(shù)都堅(jiān)定地認(rèn)為房?jī)r(jià)不會(huì)跌，甚至還會(huì)漲；而筆者的一些還沒(méi)有房子，但是準(zhǔn)備買房子的朋友，卻都會(huì)認(rèn)為房?jī)r(jià)會(huì)跌，他們遲遲不下手的原因就是怕買在高位。這兩類朋友一旦在一個(gè)酒局上相遇，談起房?jī)r(jià)的走勢(shì)，那氣氛就會(huì)格外緊張。

其實(shí)，每個(gè)人都站在自己的立場(chǎng)來(lái)做投資決定，而后，損失厭惡的心態(tài)就會(huì)出來(lái)保護(hù)我們，讓我們可以自圓其說(shuō)，免受心理傷害。用前文提到的那句話來(lái)說(shuō)，就是樂(lè)觀主義是根植在我們基因里的。

但是，現(xiàn)在問(wèn)題來(lái)了：我們的這種損失厭惡的心態(tài)，可以幫我們避免損失嗎？

答案是不能。

筆者做過(guò)很多家庭的投資咨詢，幫助他們?cè)O(shè)置止盈線和止損線的時(shí)候，他們都很樂(lè)意接受。但是在真正的執(zhí)行過(guò)程中，達(dá)到止盈線后基本上大部分人都可以做到及時(shí)賣掉變現(xiàn)，但是真正可以執(zhí)行止損線的人，卻只有不到1/3。

以序言中的客戶案例為例，當(dāng)時(shí)我?guī)椭@個(gè)客戶設(shè)置的止盈線和止損線都是20%，設(shè)置這道線的時(shí)候，她覺(jué)得自己肯定沒(méi)問(wèn)題，可以嚴(yán)格去執(zhí)行。但是，等到真正虧到20%的時(shí)候，損失厭惡的心理就出來(lái)作祟了，她總覺(jué)得這個(gè)損失一定可以漲回來(lái)的，等到一回本，她就賣掉。

抱著這樣的心態(tài)，她一次次地補(bǔ)倉(cāng)，降低成本，但是卻越虧越多。

筆者之前聽過(guò)一個(gè)對(duì)中國(guó)散戶投資者的評(píng)論：中國(guó)的散戶真的是特別有骨氣，剛賺一點(diǎn)，就迫不及待地賣掉變現(xiàn)；虧了，反而長(zhǎng)久地放著，怎么都不會(huì)賣掉，一直坐等回本。

我相信讀到這里的你，肯定不希望自己會(huì)陷入這樣的困境。在這里，筆者給你提兩個(gè)解決方案。

方案1：理性地問(wèn)自己，如果我今天把虧損的資產(chǎn)都清空了，明天我是否還愿意再買回來(lái)？如果回答是愿意，那就繼續(xù)持有，如果是不愿意，那就說(shuō)明，現(xiàn)在的堅(jiān)持和自信都是來(lái)自損失厭惡的情緒，而不是理性思考后的結(jié)果。

方案2：在你的周圍找到一個(gè)可以對(duì)你施加影響的人，當(dāng)你到了該做決斷卻無(wú)法決斷的時(shí)候，果斷去問(wèn)對(duì)方，通過(guò)對(duì)方的影響力來(lái)督促自己做出理性的決定。

這兩個(gè)方法常被用在很多大型基金公司的風(fēng)險(xiǎn)控制上。基金經(jīng)理也是人，他們也是損失厭惡者，當(dāng)他們之前的組合方案產(chǎn)生較大虧損的時(shí)候，會(huì)有專門的監(jiān)督機(jī)構(gòu)強(qiáng)行讓他們調(diào)整方案和組合。

如果基金經(jīng)理對(duì)目前持有的股票依然有積極的預(yù)期判斷，他們也可以選擇賣掉后，再買回來(lái)。但是，事實(shí)上，大多數(shù)的基金經(jīng)理賣掉后，都不會(huì)選擇再次入手，無(wú)論他們?cè)谫u的時(shí)候，有多么不甘心和不舍得。

無(wú)論何時(shí)，我們都隨時(shí)可以把賣掉的股票再買回來(lái)。我們只要牢牢記住這句話，在“割肉”的時(shí)候，內(nèi)心就不會(huì)如此掙扎和糾結(jié)了。