第一章 平衡之美——資產配置的藝術

第一節 資產配置：現代財富管理的方法基石

一、資產配置的起源與分類

資產配置起源于境外的養老金機構，20世紀初在我國以養老理財和保險的形式落地，從其誕生就與我們的財富管理息息相關。近年來，資產配置被逐步應用在公募基金領域，其所對應的資產管理規模逐年增長、產生的投資效益逐年提高，為現代財富管理提供了一個豐富、有效的方法來源。

按時間維度，資產配置分為長期的戰略資產配置和短期的戰術資產配置，分別對應穩定自洽的長期性投資基礎和靈活外延的階段性投資補充。長期的戰略資產配置體現的是對經濟大格局、資產的長期共性與差異的把握，在宏觀層面和基本面層面對政策大勢和投資的長期性的把握尤為重要。從個人理財的角度來說，它決定了個人投資者的長期資產風險水平和股債商品的配比比例。

按空間維度，資產配置分為基于資產、管理人風格和風險的配置策略等。不同的資產配置策略產生不同的效能，適用于不同的客戶群體，如針對短期理財、中期投資和長期養老，都有相適應的資產配置策略和規范的投資體系框架。