推薦序

5月的春天，鮮花盛開，萬物充滿活力。陽光明媚，微風拂面，天氣涼爽而不燥熱，讓人心曠神怡。盡管國外戰爭陰霾密布，新冠肺炎疫情尚未徹底結束，生存壓力伴隨通貨膨脹日趨上升，但人們仍然對未來充滿了信心和渴望。所有過往皆是序章，所有將來皆是盼望。人們既然能夠同甘，共苦自然也就不在話下。泡上一杯清茶，沐浴在溫暖的陽光里，打開朋友送來的這本書先睹為快。無論是開卷捧讀，還是閉目沉思，都是難得的幸福時光。只是作者言真意切的寫序之邀，讓我既不好拒絕，又不知從哪里下筆，生怕拾人牙慧寫出一堆陳詞濫調，或者說出一些惹人笑話的門外話。

在現代經濟社會中，對于自己擁有的財富，人們往往試圖通過獲取投資收益使其不斷增值。過去，由于可供選擇的投資工具較少，中小投資人一般只能選擇利率相對較低的銀行存款來保有其財富。如今，即使作為只擁有少量儲蓄的工薪階層的一員，中小投資人也擁有了一系列新選擇：國庫券、企業債券、保值儲蓄、基金、股票以及期貨等。過去，人們對股票市場趨之若鶩，對于基金和其他理財產品等缺乏足夠的了解，也因此缺乏興趣。如今，基民也可以興致勃勃地分享到投資的快樂。面對日新月異的金融市場和各種新型金融工具，投資人現在必須在預期收益、風險水平、流動性等因素之間進行權衡，并根據這些因素的變化調整其資產組合，再也不能像過去那樣只要持有一本銀行存折就可以高枕無憂了。

很多人終于明白了為什么不能把所有的雞蛋都放在一個籃子里，但他們又情不自禁地提出類似“到底應該把多少個雞蛋放在多少個籃子里”的疑問。伴隨著金融創新的日新月異，各類投資工具越來越多，基金類產品的數量也在不斷增加，人們的投資理念發生了質的飛躍，我們的日常生活發生了翻天覆地的變化。對于這樣一個全新的領域，我們必須弄清基金產品的本源和發展，把握基金市場未來發展的線索，從而通過基金投資更好地優化我們的生活。

無論我們是否承認和接受，物價總是在螺旋式地不斷上漲，十年前一個月的生活費也許不足以支付今天一頓便飯的開支，以貨幣所能購買到的商品和勞務的數量而言，現在的1元錢已經遠遠不如十年前的1元錢更有價值，因為現在大多數商品和勞務的價格都比過去提高了，我們每個人的財富不可避免地受到通貨膨脹的侵蝕。由于每個人的收入并不是被立即花掉，因此我們需要通過投資理財使自己的財富保值增值。我們需要用這些財富應付日趨增加的各類需求，并規避有可能面臨的各類風險，進而優化個人和家庭的資產組合，提高整個社會的福利水平。為此我們必須了解金融市場日新月異的飛速發展，以及各類金融工具為我們的投資理財提供了哪些可能。

縱觀世界，在過去二三十年中，金融無疑已經成為經濟學中發展最快的一個領域。金融市場迅速發展并且越來越一體化，新型金融機構和新型金融工具不斷涌現，銀行和非銀行金融機構之間的界限日益模糊，它們提供金融服務的方式不斷翻新，令人目不暇接。如今，證券基金類的專業報紙、雜志、書籍伴隨著金融市場的熱潮常常供不應求，股市新聞和基金排名等令人不可思議地搶占了非專業新聞媒體的黃金位置，甚至股評家、理財顧問也成為令人羨慕的職業。值得強調的是，購買股票和基金是使你的財富增加的最好的方式之一，同時也是最壞的方式之一。人們頻繁地進出金融市場，經常對金融市場的走勢進行評論或預測，或得意忘形地向他人夸耀其買賣股票、債券或者基金的業績，或神情沮喪地向人訴說其貽誤賺錢機會的遺憾。我們既羨慕過明星基金經理人桂冠加冕、榮耀業內外的高光時刻，也見證過許多“基金一哥”“基金一姐”被市場無情地打回原形的黯然失色。這世上原本無人可以稱神，卻偏偏有人利用編織的神話作為營銷手段。大浪淘沙數風流人物，大潮退下才知誰在裸泳?；窦冉洑v了收獲頗豐的喜悅，也經歷了手里的基金產品跌破凈值，類似股票市場被深度套牢的欲哭無淚。許多人起初把金融市場看成一個可以使窮人一夜之間暴富的場所，現在終于明白金融市場原來也是一個可以讓富翁片刻之間傾家蕩產的地方。股票和債券的價格不會只升不降，基金的凈值不會只增不減，金融市場的投資是有風險的。

眾所周知，證券市場往往具有較高的門檻，由于資金規模較小，交易成本較高，投資風險無法分散，投資理念不成熟，許多中小投資者常常無法參與股票、債券、期貨、期權的交易，即使勉強參與交易往往也并不合算?；鸸芾砉镜漠a生，各類基金產品的不斷推出，為中小投資者打開了通過參與金融投資分享經濟成長的新窗口。基金通過發售份額，把中小投資者的小額資金積聚起來，形成一個資金池，從而克服了中小投資者資金規模相對較小的劣勢，大大降低了交易成本，并通過專家理財獲得規模經濟和范圍經濟，通過資產組合分散化降低投資風險，通過資產組合相對集中跑贏市場，進而獲得比較正常的市場化超額收益。

要做好基金理財，必須廣泛搜集信息，理解各類金融現象的基本含義。各類金融信息和金融事件充斥媒體，然而我們對其背后隱藏的真實意義卻常常一知半解。例如，美聯儲宣布縮表并進入持續加息周期，貨幣政策向正?；貧w，這一政策措施對利率、匯率、儲蓄、投資、就業會產生什么影響？中央銀行調整法定存款準備金率和存貸款利率的措施一旦出臺，股票市場、債券市場、基金市場為什么立即會出現波瀾起伏的震顫？為什么數目如此眾多的外國金融機構紛紛爭先恐后地介入中國金融市場？為什么表面上都具有專業背景的基金管理人的水平和績效有天壤之別？只有掌握金融市場的基本原理，我們才能正確理解這些金融信息和金融現象的真正內涵，及其對投資者做基金理財的影響。

基金市場的誕生與繁榮有著非常重要的作用。首先，基金產品的出現及其日趨多樣化為投資者提供了新的投資工具，拓寬了人們的投資選擇，改善了人們的生活質量。除了物物交易居主導地位的原始社會以外，現代經濟交易往往是實物經濟與金融經濟的統一，一方面是實物商品所有權的轉移與讓渡，另一方面同時發生著貨幣商品的反方向運動，二者缺一不可?；鹗袌龅拇嬖诖蟠筇岣吡私洕灰椎男?，為投資者通過理財投資使自己的財富保值增值提供了可能?？梢院敛豢鋸埖卣f，了解和學習基金市場和基金投資的基本原理和專業知識，也是人們改善生活質量的需要。其次，基金市場上的資金運動對內會影響企業生產產品和勞務的成本和利潤，影響企業的融資狀況和市場價值，直至影響整個國家的經濟狀況；對外則會影響其他國家的就業、產出、經濟福利水平和政局穩定。正是這些資金的頻繁流入和流出，使資金在國際范圍內得以重新配置和優化重組，使國際金融市場越來越一體化。最后，基金業是目前成長最快、回報最豐厚的行業之一，因此它也為人們提供了大量的就業機會。實際上，基金市場正是勞務市場的一個重要組成部分。我們常常質疑一個大學畢業沒幾年、只有不到30歲的年輕基金經理是否有能力管理好幾百億元甚至上千億元的資產組合，卻從未想過其他行業的年輕人能否在這個年齡獲得這樣的機會；我們常常對年輕基金經理人優厚的報酬充滿了羨慕，卻從未想過他們所擁有的這一切來自這個行業的高成長性?！澳信氯脲e行，女怕嫁錯郎”這句俗話實實在在地傳達了事情的真相。因此，做好基金的投資，不僅僅是讓你的財富保值增值，而且能加深你對金融市場的理解，提高認知能力的天花板，為你更深層地介入這一行業打開一扇窗，進而讓你分享到整個行業飛速擴張帶來的成長。

在本書中，作者為基民朋友們提供了非常全面的實戰指南。傳媒業的從業經歷和積累的人脈為作者轉行進入金融業奠定了很好的基礎；她負責的欄目和接觸的形形色色的成功人士開闊了她的財經視野；她十幾年的投資經歷有過成功的喜悅，也有過失敗的教訓，所有這一切都是必要的歷練和積累。此外，作者通過在北京大學經濟學院的學習，取得了金融學碩士學位，成為媒體背景與財經專業兼具的復合型人才。

這本書的內容來源于2018年開始的上上學堂理財培訓實踐，三年多的實踐、總結、復盤讓本書真正做到了系統深入，并且讓投資者一讀就懂。作者致力于幫助數億中國新知人群培養科學的理財觀念，也希望能夠把實用的理財知識分享給所有人。秉持這樣一種樸素而又接地氣的專業理念，本書抽絲剝繭，層層深入，闡明了投資理財背后的邏輯。本書帶給你的不是散亂的知識點，而是基金知識的系統學習；不是籠統的概念和道理，而是具體的方法和工具。因此，這本書不但適合風格穩健、理念成熟的中小投資者，更適合沒有太多經驗的投資新手。

我相信，讀懂了本書傳遞的投資理念和實操方法，讓它們浸入到自己的血液里，并且由簡入繁、循序漸進地用好本書，投資者一定會有收獲的喜悅，從而能夠通過更好地投資理財，創造屬于自己的財富自由。

北京大學經濟學院金融學系　呂隨啟