在研究了一段時間的基本面分析，我們的感覺是這個基本面分析的機會成本太高。倒不是說基本面分析不行，而是基本面分析的結(jié)果需一段較長的時間來驗證，而且到底是我們的投資邏輯被驗證的還是因為僥幸很難區(qū)分。其實如果我們需要幾年時間來證明我們判斷對了，這個行為本身就有巨大的bug。因為基本面分析旨在收集相關(guān)信息，從信息中挖掘出線索來指導(dǎo)投資。如果你信息方面又不占用優(yōu)勢，你怎么會跟其他人產(chǎn)生不一樣的想法，甚至還要再長達幾年的時間內(nèi)持續(xù)與別人的意見相左。除非你是穿越的，或者你本身具備某種信念，不然真的解釋不了這種眾人皆醉你獨醒是怎么一回事。

另外我們還有一個想法是如果資金不進入，沒有買賣產(chǎn)生，那么我們分析的再正確也沒有太大的意義。也就是基本面分析對了，不見得正確的分析會被市場接受，或者你判斷對了的這個時機對于大資金來說并不是他希望介入的時間點。就像那個喊出國王沒有穿新衣的小朋友，如果不是童話，小朋友的遭遇可能會很可怕；在資本市場中作為某種理念的先行者，不只是要耐得住寂寞，還面臨一個問題是大量的別有用心的消息會不斷的打擊投資者的信念，而且只有在絕大多數(shù)投資者都投降之后，股價才可能會啟動起來。

所以我和杜老師覺得除了技術(shù)和基本面分析之外，觀察資金的進出也很重要。其實分析行為本身是沒什么用的，因為如果你不基于你的分析進入市場，那么你的分析結(jié)果都與市場無關(guān)；但是當(dāng)你基于你的分析開始在市場中進出的時候，你的分析結(jié)果也在某種程度上開始影響市場，當(dāng)持有同一想法的人越來越多，那么類似的分析對市場的影響也就越來越大。相反我單純就是有錢，就是想買幾個公司來玩玩，那么當(dāng)我開始買入股票的時候，我的私人信息開入進入市場。這時候，你基于公開信息來分析這個股票為什么會漲就會得到一個謬之千里的結(jié)果。類似的事件例如當(dāng)初你們的什么烏龍指，一個證券公司買錯了股票，把指數(shù)買到暴漲，搞得所有散戶都以為市場有了重大利好消息，紛紛沖進市場，后來才知道是烏龍一場。

但這次的烏龍也讓大家見識到了資金的力量，單純的就是買，然后利用大家還不知道的私人信息轉(zhuǎn)手做空ETF，不僅不虧錢，還能賺的盆滿缽滿。

因此我們考慮分析下資金情況，來看看這里面有沒有什么文章可以做。畢竟價格要是沒有資金的支持，有價無市可不是一個好信號。一方面你買了可能就要砸在自己手上，因為沒有人來跟你買；另一方面這個價格被認(rèn)可的程度太低，風(fēng)險超大。相反如果價格有很好的資金支持，買賣都很活躍，至少流動性方面不用太擔(dān)心。