銀行和破產(chǎn)

有讀者問(wèn)，如果銀行家可以憑空創(chuàng)造信貸，他們?cè)趺磿?huì)破產(chǎn)呢？答案就是銀行很容易破產(chǎn)，尤其是如果長(zhǎng)期以來(lái)，他們沒有注意到資產(chǎn)負(fù)債表上的負(fù)債的話。

當(dāng)一位銀行家引導(dǎo)客戶做出償還貸款的承諾并為客戶創(chuàng)造信貸時(shí)，這會(huì)立即成為銀行資產(chǎn)負(fù)債表上的貸款資產(chǎn)和存款負(fù)債。貸款是一項(xiàng)資產(chǎn)，因?yàn)殡S著時(shí)間的推移，它將為銀行賺取利息。存款是一種負(fù)債，因?yàn)槿绻婵钊颂崛〈婵钜灾Ц督o另一家銀行，那么這家銀行必須立即將款項(xiàng)存入客戶或存款人的賬戶中。（時(shí)間管理是銀行經(jīng)理的核心能力。）

如上所述，銀行或貸款人必須謹(jǐn)慎管理資產(chǎn)和負(fù)債，以確保在存款人希望提取存款時(shí)有資金可用。商業(yè)銀行通過(guò)在每次創(chuàng)建存款時(shí)從中央銀行體系獲得準(zhǔn)備金來(lái)實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)。這些準(zhǔn)備金用于清算和結(jié)算同業(yè)間的金融交易。整個(gè)銀行體系必須管理金融交易，并確保支付款項(xiàng)與收到款項(xiàng)的銀行之間的支票和其他付款單能得到清算。

這是任何經(jīng)濟(jì)體的中央銀行所發(fā)揮的關(guān)鍵作用，例如英國(guó)央行、美聯(lián)儲(chǔ)或日本央行。中央銀行通過(guò)在這些銀行的儲(chǔ)備賬戶之間轉(zhuǎn)移中央銀行的資金（準(zhǔn)備金）、向付款銀行的賬戶進(jìn)行借記、在收款銀行的賬戶進(jìn)行貸記，來(lái)解決銀行之間的付款問(wèn)題。

在正常情況下，這些付款相互抵銷，在一天結(jié)束時(shí)只需要用少量央行準(zhǔn)備金來(lái)結(jié)算。但銀行家可能會(huì)遇到困難，情況不會(huì)一直保持順利。如果由于管理不善，銀行發(fā)現(xiàn)其負(fù)債開始超過(guò)其資產(chǎn)，那么沒有多少央行準(zhǔn)備金可以幫助它：它正面臨破產(chǎn)。如果公眾得到銀行面臨困難的風(fēng)聲，那么銀行就會(huì)發(fā)生擠兌現(xiàn)象，存款會(huì)被迅速取出，負(fù)債開始上升。請(qǐng)記住，大多數(shù)持牌銀行的客戶存款都達(dá)到了國(guó)家規(guī)定的特定限額，因此存款總體上是受保護(hù)的。

直到最近，商業(yè)銀行才被禁止將它們的貸款和存款（商業(yè)銀行業(yè)務(wù)）武器與它們更具投機(jī)性的投資武器混合在一起。那是在1999年，時(shí)任總統(tǒng)克林頓根據(jù)拉里·薩默斯（Larry Summers）教授和時(shí)任財(cái)政部部長(zhǎng)羅伯特·魯賓（Robert Rubin）等知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家的建議，廢除了美國(guó)的《格拉斯-斯蒂格爾法案》（Glass-Steagall Act，1933）。世界各地的其他財(cái)政部部長(zhǎng)和中央銀行家，很快就跟隨了克林頓總統(tǒng)的腳步。然后，全球金融機(jī)構(gòu)的商業(yè)銀行家，就自由地將其銀行持有的政府擔(dān)保零售存款與自己的借款（通常用于投機(jī)目的）聯(lián)系起來(lái)。由于這兩類銀行業(yè)務(wù)如此緊密地結(jié)合在一起，私人銀行家借出的用于投機(jī)的借款，使所有使用銀行體系的人，都面臨著銀行投資部門的個(gè)人交易員所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。這使整個(gè)經(jīng)濟(jì)暴露于重大或系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)、代價(jià)和損失之中。

這種肆意妄為加劇了2007—2009年的全球金融危機(jī)，當(dāng)時(shí)大多數(shù)大銀行都面臨破產(chǎn)的威脅。它們被納稅人支持的政府所援助，幾乎沒有受到指責(zé)，也沒有幾個(gè)“條款和條件”來(lái)約束它們。到目前為止，沒有一個(gè)銀行家因?yàn)槠湓?007—2009年引發(fā)全球金融危機(jī)，而被監(jiān)禁，或者被追究刑事責(zé)任，也沒有人承認(rèn)自己做出的任何錯(cuò)誤行為。就算是被罰款，對(duì)于社會(huì)由于金融的失敗和錯(cuò)誤行為所承擔(dān)的代價(jià)來(lái)說(shuō)，這點(diǎn)罰款根本不值一提。在英國(guó)央行中負(fù)責(zé)金融穩(wěn)定的安迪·霍爾丹（Andy Haldane）曾說(shuō)過(guò)，即使銀行家想要賠償社會(huì)承擔(dān)的損失，“很明顯，銀行也根本沒有足夠的資金來(lái)支付這筆賬單”。

盡管納稅人支持的中央銀行實(shí)施了大規(guī)模的救助計(jì)劃，但我仍然認(rèn)為，即使在我2016年寫這本書的時(shí)候，全球銀行仍然無(wú)力償還債務(wù)。政府擔(dān)保、廉價(jià)融資和量化寬松，再加上對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的操縱，似乎都橫亙?cè)诮裉煦y行的“大而不倒”和破產(chǎn)之間。