1.3 基金定投常見的觀念誤區

通過了解一些基金定投常見的觀念誤區，投資小白可以降低陷入投資誤區的可能性。具體介紹如下所示。

1.誤區一：等到將來有錢時再理財

對很多剛步入社會工作的年輕人來說，在每個月付完房租與日常開支后，很容易成為“月光族”。也許到月末的時候，銀行卡里只剩下500元或者1000元。此時，很多人會說：“哎，等我有錢了，再去考慮理財這件事吧！”于是，投資理財這件事就被遙遙無期地“擱淺”了。

每當我聽到這樣的話時，我都想趕緊告訴他/她：“如果我們堅持基金定投，即使每個月的工資只剩下500元或者1000元，我們依然可以獲得一份很不錯的投資收益回報?！爆F在，就讓我們用歷史數據來驗證這一觀點，具體分析步驟如下所示。

第1步：查看現存基金市場中成立年限在10年以上的基金產品有哪些。根據東方財富Choice數據，截至2021年1月15日收盤，基金市場中共有11240款基金產品，成立10年以上的基金產品共有731款。

第2步：根據“年化收益率”參數對上述成立年限在10年以上的基金產品進行降序排列，同時參考“年化波動率”參數找到排名相對位于頭部的基金產品。具體來說，根據“年化收益率”參數（基于自2015年1月1日至2021年1月15日的收盤數據）進行降序排序，我們可以找到基金市場中業績排名相對比較優秀的20款基金產品，如表1-20所示。

通過觀察表1-20，我們可以發現基金產品“萬家優選”的年化收益率為40.77%，與之相對應的年化波動率為23.11%；基金產品“景順鼎益”的年化收益率為38.60%，與之相對應的年化波動率為23.39%；基金產品“銀華富裕主題混合”的年化收益率為37.54%，與之相對應的年化波動率為21.80%。投資者可以在表1-20中查看其他成立年限在10年以上的基金產品的年化收益率與年化波動率。

第3步：根據“年化收益率”參數對上述成立年限在10年以上的基金產品進行降序排列，同時參考“年化波動率”參數找到中等排名的基金產品。具體來說，根據“年化收益率”參數（基于自2015年1月1日至2021年1月15日的收盤數據）對這些基金產品進行降序排列，我們可以發現基金產品“光大保德信量化股票”在731款成立年限在10年以上的基金產品中位于中等排名位置。同時，該基金產品的年化收益率為14.09%，與之相對應的年化波動率為20.21%，如表1-21所示。

佳話小貼士：

基于不同時間區間的數據，投資者可能會得出不同的結論。畢竟市場行情是實時變化的。

第4步：回測2015年年初至2020年年底堅持基金定投的歷史收益數據。如果投資小白每個月可以強制自己儲蓄1000元錢，同時堅持用科學的方法進行基金定投，那么他在大概率上會獲得一筆很可觀的投資回報。

具體來說，如果投資小白從2015年1月開始每個月存下1000元錢，并且堅持用科學定投的方式投資一只排名中等的基金（如基金產品“光大保德信量化股票”），那么截至2020年12月月初他的賬戶里已經有了32.77%的收益，連本帶息加在一起，共有94267.42元，如表1-22所示。

如果投資小白從2015年1月開始每個月存下1000元錢，并且堅持用基金定投的方式投資一只排名相對位于頭部的基金（如基金產品“萬家優選”），那么截至2020年12月初他的賬戶里已經有了192.34%的收益，連本帶息加在一起，共有207561.35元，如表1-22所示。

現在，讓我們來觀察一下自2015年1月初至2020年12月初上證指數的行情走勢圖，如圖1-13所示，同期指數累計漲幅9.09%。2015年1月初至2020年12月初深證成指的行情走勢圖，如圖1-14所示，同期指數累計漲幅29.84%。雖然上證指數與深證成指的累計漲幅還不錯，但是期間股市行情大起大落，讓投資者的心情也是跌宕起伏。如果投資者選擇了基金定投，那么他在投資過程中可能不會這樣煎熬。

第5步：回測2010年年初至2020年年底堅持基金定投的歷史收益數據。如果投資小白每個月可以強制自己儲蓄1000元錢，同時長期堅持用科學的方法進行基金定投，那么他在大概率上會獲得一筆很可觀的投資回報。

具體來說，如果投資小白從2010年1月開始，每個月存下1000元錢，并且堅持用科學定投的方式投資一只排名中等的基金（如基金產品“光大保德信量化股票”），那么截至2020年12月初，投資小白的賬戶里已經有了66.12%的收益，連本帶息加在一起，共有217611.04元，如表1-23所示。

如果投資小白從2010年1月開始，每個月存下1000元錢，并且堅持用科學定投的方式投資一只排名相對位于頭部的基金（如基金產品“萬家優選”），那么截至2020年12月初他的賬戶里已經有了296.37%的收益，連本帶息加在一起，共有519249.71元，如表1-23所示。值得投資者注意的是，為了前后方便對比，我們依然選擇基金產品“光大保德信量化股票”與基金產品“萬家優選”來進行分析。

現在，讓我們來觀察一下2010年1月初至2020年12月初上證指數的行情走勢圖，如圖1-15所示，同期指數累計漲幅6.15%。2010年1月初至2020年12月初深證成指的行情走勢圖如圖1-16所示，同期指數累計漲幅1.36%。通過觀察上述行情走勢圖，我們可以發現：無論是上證指數還是深證成指，它們在過去十年內的漲跌幅度都相對較小。但是，如果投資者在過去十年內堅持科學基金定投，那么他會獲得一份很不錯的投資收益。

通過上述分析，相信很多投資小白心想：“如果我早點兒知道基金定投，那么我現在肯定能有一筆很不錯的存款與投資回報！”的確如此，通過基金定投強制自己儲蓄并長期堅持，哪怕每個月存下500元或者1000元，投資小白也可以為自己存下一筆數目不小的資金。

最后，再次溫馨提示投資者，科學理財絕對不是等到一個人有錢時才有機會參與。堅持科學基金定投不僅可以幫助投資小白不斷實現資產的保值與增值，還可以幫助投資小白實現人生的階段性目標。

2.誤區二：盲目止損

當市場行情呈現持續上漲趨勢時，部分投資者會選擇止盈離場，提前將盈利收入囊中；當市場行情呈現持續下跌趨勢時，部分投資者會選擇止損離場，避免承受更大的投資損失；當市場行情呈現無規律震蕩時，部分心理素質較差的投資者會選擇止損離場。

在實際交易中，無規律震蕩的行情是較為常見的一種行情走勢。如果投資者在無規律震蕩行情中頻繁進行盲目止損操作，那么他很有可能會不斷地承受投資虧損。那么，什么時候進行止損才是最合適的呢？關于這個問題，在實際交易中并沒有一個統一的答案。換句話說，不同的投資者對止損的標準有不同的交易原則與紀律。對專業的投資者來說，嚴格遵守及時止損的交易原則與紀律，是一件非常嚴肅的事情。

如果你是一個交易經驗較為豐富的投資者，那么當你發現自己的證券投資標的出現明顯的背離時，你可以考慮及時止損。但是，值得投資者注意的是，這種止損方法并不是完全正確的。在實際交易中，即使是交易經驗十分豐富的投資者，也會出現判斷錯誤的情況。

如果你是一個投資小白，同時又沒有時間經常盯盤，那么選擇基金定投也許是性價比最高的投資方式。在通常情況下，基金定投的交易原則是止盈不止損，具體的原因分析，我們會在后面的章節中為大家詳細介紹。

3.誤區三：頻繁進行短線交易

在現實的投資交易中，很多投資者的心情很容易受到市場行情的影響。我們可以將市場行情大致分為三種情形，具體分析如下所示。

情形1：當市場行情大漲時，很多投資者后悔自己沒有多買入一些證券投資標的，隨后頻繁地進行加倉或者調倉。

情形2：當市場行情大跌時，很多投資者后悔自己沒有早點兒止盈賣出或者提前止損賣出手中持有的證券投資標的，隨后頻繁地進行補倉（俗稱“越跌越買”）或者買入其他證券投資標的。

情形3：當市場行情不溫不火時，很多投資者可能會由于缺乏耐心而頻繁地選擇將手中持有的還沒開始上漲的證券投資標的調換成已經開始上漲的證券投資標的。但是，在投資者調完持倉后，新買入的證券投資標的反而開始下跌了。換句話說，如果投資者選擇頻繁地進行短線交易，那么他可能并不會獲得一份相對較好的投資收益。

無論市場處于哪種行情中，很多投資者都容易受到不理性因素的影響而頻繁地進行短線交易。如果一個投資者在2017年年底開始投資滬深300ETF，那么他可能需要忍受長達一年之久的熊市行情。換句話說，自2017年12月29日至2018年12月28日，他的資金賬戶大約會累計虧損25.41%，如圖1-17所示。在這一年內，如果投資者頻繁地進行短線交易，那么他虧損的概率是極大的，虧損幅度可能還會超過25%。但是，如果該投資者將他的投資年限拉長到2021年1月中旬，那么他的資金賬戶會累計盈利34.75%，如圖1-18所示。

讓我們再舉一個例子。如果投資小白從2018年1月1日開始，每個月存下1000元錢，并且采用每月定投的方式參與基金產品“博時精選混合A”的定投，那么自2018年1月1日至2019年1月1日他的基金定投賬戶累計虧損將達12.55%。但是，如果該投資者將他的投資年限拉長到2020年12月1日，那么他的基金定投賬戶會累計盈利36.56%，如表1-24所示。值得投資者注意的是，該基金產品是筆者隨機選擇的，大家也可以對其他基金產品進行定投分析。

綜上所述，對普通投資者來說，對證券投資標的進行選擇是一件有難度的事情。為了避免頻繁進行短線交易而不得不止損離場，我們建議投資者將投資周期拉長進而博取更高投資回報的可能性。

4.誤區四：誤解分散風險

每當提到分散投資與分散風險時，很多投資者會說：“我懂分散投資，也懂分散風險，這還不容易嗎？我買了10只股票呢，風險早就被我分散了，我是不是很棒？”每當聽到這些答案時，我就很想說：“你理解的分散投資與分散風險跟實際情況不是一回事，你誤解分散投資與分散風險的本意了！”

換句話說，如果一個投資者將資金都用來投資股票，分別買入10只不同的股票，那么當股市發生系統性風險或者呈現明顯的下跌趨勢時，他所持有的股票在大概率上會面臨大幅下跌的風險。此時，投資者可能會面臨較大的投資虧損風險。

在通常情況下，分散投資不等于分散風險。分散投資是指將資金分別在債權類資產、股權類資產、商品類資產及其他不同類別資產中進行投資，而不是指將資金全部分散投資在同一類資產中。當股權類資產大漲時，債權類資產的表現可能比較一般；當債權類資產大漲時，股權類資產的表現可能比較一般。換句話說，在同一市場行情中，不同類別的資產對同一市場行情會有不同的反應。不同類別資產之間的相關性相對較低，會在某種程度上降低投資者的投資風險。那么，投資者到底應該如何分散投資風險呢？投資者主要可以參考以下六個步驟，如表1-25所示。

佳話小貼士：

不合適的分散投資不等于分散風險，投資者需要特別注意兩者之間的區別。

5.誤區五：只追求收益而忽略風險

這些年，小伙伴們經常問我：“你說買什么理財產品可以讓我獲取較高的投資回報呢？”我回復小伙伴：“如果你想獲取較高的投資回報，那么你最大能夠承受的投資虧損是多少呢？”小伙伴想了想告訴我：“虧損？我才不要承受虧損呢，最好一分錢都不要虧?！笨吹竭@里，相信很多投資者都有過類似這樣的想法。事實上，想要獲取較高投資回報的初心是很美好的。但是，能夠在不承受投資虧損的前提條件下獲取相對較高的投資回報，是一件具有挑戰性的事情。

在投資的世界里，投資的收益性與風險性是一對形影不離的“好朋友”，投資者不能只考慮投資的收益性而忽略投資的風險性。無論是哪一類資產還是哪一種投資品種，都有與之相對應的收益與風險的相對區間。如果投資者只想獲取相對較高的投資回報，卻不愿意承擔與之相對應的投資風險，那么他也許很難找到這樣一款可心的理財產品。換句話說，如果投資者想要獲取年化收益率為15%的投資回報，那么他也許要做好每年虧損15%的心理準備。如果投資者想要獲取年化收益率為15%的投資回報，卻不想承擔15%的年化虧損，那么他可以通過組合基金定投的方式來盡可能地降低投資風險。關于組合基金定投，我們會在后面的內容中為投資者進行詳細的介紹。

6.誤區六：偏聽投資顧問的投資建議

很多人知道投資理財的重要性，但是他們可能并不知道如何科學系統地進行投資理財，于是找到投資顧問進行“專業的咨詢”。實際上，投資者心中期待的咨詢意見與實際得到的咨詢意見之間往往存在一定的差距。具體分析如下所示。

第一，關于投資者心中期待的投資顧問與咨詢意見。作為普通投資者，我們希望投資顧問可以從投資者的實際情況出發，綜合分析投資者的實際資產情況與風險承受能力等，并為投資者制定出個性化的投資理財配置方案。投資者在接受投資顧問的咨詢意見之后，期待投資顧問可以定期幫助自己梳理投資賬戶的盈虧情況，并及時給出適當的調整建議，進而不斷實現資產的保值與升值。

但是，我們不得不承認這些都只是投資者心中美好的期待與憧憬。在現實情況中，當投資顧問為投資者提供相對專業化的咨詢意見時，投資顧問也不得不考慮一些其他因素，如所在機構產品池的投資范圍、當月理財產品銷售的完成進度等。

第二，關于投資者實際接觸的投資顧問與咨詢意見。我們主要可以從三個方面來分析投資者在現實生活中接觸到的投資顧問與其給出的咨詢意見。具體分析如下所示。

（1）投資顧問都隸屬于某一金融機構。在通常情況下，絕大多數投資顧問或者理財經理都隸屬于某一金融機構，如證券公司、銀行、基金公司、保險公司等。當投資者向這些專業的投資顧問進行咨詢時，這些投資顧問只能從所在機構的產品池白名單中為投資者進行篩選并做出相關的產品推薦。如果一款理財產品業績比較優秀但不在該家機構銷售的產品池中，那么投資顧問是不能為投資者進行產品推介與銷售的。不同的投資顧問隸屬于不同的金融機構，不同的金融機構可能有不同的產品池，這就導致不同的投資顧問為同一個投資者推薦的理財產品可能是截然不同的。與此同時，投資顧問給投資者提供的咨詢意見也有可能是相對片面的，畢竟他們不能推薦所在機構產品池以外的理財產品。

（2）投資顧問每個月需要完成理財產品的銷售任務，進而滿足關鍵績效指標的要求。如果一款理財產品的銷售提成較高，那么有的投資顧問可能會優先為投資者推薦該款理財產品，而不是完全從投資者的需求與實際情況出發。

（3）投資顧問不需要對理財產品的業績與后續發展負責。投資顧問只負責向投資者推薦理財產品，但他們并不需要對投資過程、投資業績及理財產品的后續發展負責。所以，我們建議投資者在充分了解理財產品的基本情況與過往歷史業績之后，再慎重做出投資決策，避免偏聽投資顧問的理財意見。

通過以上分析，我們可以發現：適當性地掌握一些金融理財知識可以幫助投資者更客觀地篩選理財產品，也可以幫助投資者對已經買入的理財產品進行更加專業化的投后管理。

通過閱讀本章的內容，投資者可以正確認識投資、學習基金的基礎知識，以及理解基金定投常見的觀念誤區，進而可以盡可能地避免陷入投資理財的誤區。在下一章內容中，我將為投資者詳細介紹如何做好基金定投的前期準備工作。