第一章 自貿區發展的背景

第一節 國際經濟格局的演替與重構

一、世界經濟延續復蘇趨勢

2017年，世界經濟增長速度達到3%，實現自2011年以來最快的經濟增長，全球經濟回暖趨勢日趨穩固。但當今世界政治經濟形勢波詭云譎，令人難以捉摸。英國公投脫歐事件所引發的全球金融市場動蕩至今仍歷歷在目，后續的退歐程序也將繼續牽動全球政商人士的心弦。美國大選中特朗普意外獲勝，特朗普不按常理出牌的任性而動同樣給全球經濟的發展前景蒙上陰影。民粹主義對歐洲政治版圖的沖擊愈演愈烈，2017年下半年在德國、荷蘭、法國、奧地利等國大選中，主張“反歐盟、反移民”的極端民粹主義政黨民意支持率均有不同程度的上升，這無疑將對歐洲一體化的進程構成直接威脅。2018年上半年，特朗普不顧國內外的反對之聲執意對中國以及傳統意義上的盟友揮舞關稅大棒，試圖挑起貿易戰的爭端以實現所謂“美國優先”的一廂情愿，更是給世界經濟能否實現持續復蘇增添了諸多的不確定性。國際形勢如何演變將會對世界經濟的走勢施加著持續且深遠的影響。2018年下半年，需要密切關注和重點防范國際政治經濟領域潛在的“黑天鵝”和“灰犀牛”給世界經濟所帶來的沖擊。在2018年最新一期的《世界經濟展望》報告中，國際貨幣基金組織（IMF）指出，2018年全球經濟增速預計為3.4%，其中，發達經濟體2018年預計平均經濟增速為2.5%，其中美國為2.9%，歐元區則為2.4%。同時該報告還預計，2018年新興市場和發展中國家與地區的經濟增長速度預計將達到4.9%。該報告維持對中國2017年經濟增速預期不變，仍為6.6%。同時該報告也指出世界經濟雖然正處于復蘇當中，但是這一進程的速度卻不容樂觀且失衡嚴重。這種不確定性主要突出表現在以下幾方面：

（一）歐洲的銀行體系風險加劇

2016年6月24日，英國的公投脫歐議案通過，歐洲一體化進程因此受到了極大的沖擊，恐慌與震蕩更是蔓延到了全球金融市場。但僅從當前來看，相比由于歐盟政局不穩而可能引發的市場風險，歐洲銀行業的“風雨飄搖”更值得外界關注。2017年6月29日，美聯儲公布的銀行業壓力測試結果顯示，德意志銀行已經兩次未能順利通過此種專業的壓力測試，而西班牙國家銀行設立在美國的子公司更是三次都未能通過壓力測試。在《金融部門評估規劃》中IMF認為，在全球系統性銀行中，德意志銀行是可能對金融體系造成外部潛在沖擊的風險系數最高的金融機構，和該銀行對外部造成的溢出風險相比，其對國內所構成的威脅就小得多。除此之外，對歐洲各銀行機構來說，由于其股票價格持續走低進而致使其市值不斷下降，德銀等機構的股價已經跌至谷底，而對意大利來說，其西雅那銀行所面臨的違約風險令人擔憂。總而言之，歐洲銀行業的發展有偏離健康軌道之虞。

歐洲的銀行體系其實積弊已久。為了釋放流動性投放更多貨幣到市場上以刺激歐洲經濟增長，歐洲央行成為全球歷史上首次推行負利率貨幣政策的主要經濟體。2014年6月5日，存款利率被下調到了-0.1%。之所以推行負利率政策，原本的目的主要是想解決此前歐洲主權債務危機引發的各種遺留問題，但是實施負利率政策會產生許多消極影響，給部分銀行的發展帶來致命性打擊。如負利率在無形中會降低銀行的吸儲能力，耗損銀行資本充足率，進而侵蝕銀行的利潤，使銀行資本實力大打折扣。面對歐洲經濟不景氣和利率為負的大市場背景，歐洲各大行的表現也有好有壞，遭遇到的問題與影響程度也參差不齊。兼之民粹主義在歐洲大地有進一步擴張的趨勢，這無疑將加劇政策的不確定性，歐洲銀行業的復蘇進程也必將在一定程度上受到干擾。

德意志銀行資產危機

2013年時，該銀行的盈利水平就開始呈現出下降態勢，當年其總資產高達1.6萬億歐元但是只獲得了6.81億歐元的凈利潤，總資產回報率只有0.04%。單就市凈率而言，其表現也是無法令人滿意的，無法和高盛等機構一較高下。2015年，此家德國最為知名的商業銀行更是經歷了諸多的波折，如降薪裁員、更換 CEO 等。雖說其在開拓業務方面傾注了諸多的心血，但最終還是無法實現盈利，該年虧損資金共計68億歐元。自美國爆發次貸危機以后此乃該銀行第一次出現年度虧損。2015年3月時，德意志銀行由于連續兩次都無法通過美聯儲的銀行機構壓力測試，被給予了嚴厲警告，由此必須繼續追加資本以鞏固和完善自身的資本結構。雖說早在上一年度銀行已經嘗試著借助于借款、再貼現與吸納存款等方式從央行與各方投資者手中募集資金，以提高其一級資本率，但結果顯示這一舉措收效甚微。

隨著時間的推移，該銀行已經成功由國內本土銀行成長為國際性的大型投行，在其開展的多項投資銀行業務中最重要的業務之一就是固定收益業務。但是從長期理論與實踐的經驗來看，固定收益業務所創造的收入在總營業收入中占據的比例越大，此銀行股票的價格就會越低。因此許多歐洲銀行隨著發展都在逐漸降低固定收益業務的比重，瑞銀和巴克萊銀行就是典型的例子，然而德銀對于大部分固定收益業務卻是情有獨鐘難以割舍，一直堅持保留。在歐洲低利率的環境下，歐洲經濟日趨衰落，銀行所吸納到的存款也越來越少，致使其盈利能力持續下降，收益不甚理想。

對德意志銀行而言，其經常收到監管部門所開具的罰單，此類罰單主要來自美國。2015年4月，其就因為操作WIBOR（LIBOR以及EURIBOR的統稱）被監管部門所警告，在其被調查過程中更因故意誤導監管機構與妨礙調查的行為，而被英國金融行為監管局罰款2.27億英鎊，可以說是創歷史新高。另外，據摩根士丹利初步判斷，在2016年時該銀行還需要支付高達50億美元的罰款。

分析和解讀該銀行的資產負債表我們可以清晰地發現，該機構共擁有1.63萬億歐元的總資產，而總負債高達1.57萬億歐元，換言之就是其只擁有600億歐元的凈資產。然而德意志銀行目前面臨著的一個很嚴峻的問題是自身的零售業以及信用卡業務發展較為緩慢。就前一業務而言，其所占據的市場份額是比較少的，各銀行的零售盈利空間相對較小，此項業務不是德意志銀行的優勢業務，無法改變其收益下降的命運。在此種狀況下，此銀行若想擺脫危機平穩地渡過難關就更加不可能了。

意大利銀行業遭受重創

意大利的西雅那銀行是意大利第三大銀行，近年來的壞賬經過日積月累早已堆積如山，而大量壞賬產生的原因之一，就是金融危機前進行的收購帶來的巨大損失。2014年，專業機構對歐洲銀行業的發展狀況進行了系統評估，最終發現西雅那銀行的財務狀況令人擔憂。美國爆發危機以后，意大利政府為了抵御風險曾經制定了向未及時償還債務的貸款者提供滾動貸款的經濟政策，希望借此以緩解貸款者的壓力，等其經濟狀況有所好轉后得以順利收回貸款。

然而，由于整體經濟形勢始終躊躇不定，后勁疲軟，意大利銀行所制定的此種比較寬松的借貸政策，卻將各個銀行推至萬丈深淵，不良貸款數額不斷激增，已經超出了各銀行可以承受的范圍。該國政府在解決這一棘手問題方面傾注了很多精力，但卻一直收效甚微。裕信銀行，意大利最大的銀行，在當前市值僅僅只有120億歐元的狀況下，其不良貸款竟然攀升至510億歐元。在經濟發展速度放緩、通貨緊縮形勢日趨嚴重的狀況下，信貸需求萎靡不振，而該國各銀行機構的業務又恰恰是以普通信貸業務為主，業務本身盈利水平就不高，出現大量壞賬的惡劣影響更是不言而喻。

雖然20世紀90年代時，該國曾經嘗試著借助本幣不斷貶值的方式來刺激經濟的發展，但目前的世界、區域經濟形勢與本身國情早就發生了翻天覆地的變化。現如今，意大利必須要使用統一的歐元并執行歐元區的財政政策，這使得其無法依據本國發展的需要來制定行之有效的經濟政策，而意大利實際施行的財政政策反而促使本國的財政赤字率問題凸顯出來。

2015年，歐盟開始實施《銀行復蘇與清算指令》（BRRD）手冊，該手冊主要是旨在解決各銀行以及大型投資機構所面臨的清算問題，希望可以幫助各銀行走出困境，確保歐盟的金融業能夠實現穩步發展。BRRD強調，以往銀行在遭受損失以后都是由全體納稅人來負責，為避免銀行再次陷入危機，嚴厲打擊投機性債券交易行為，維護納稅人的合法權益，銀行各股東以及債券持有者應該積極地履行義務、肩負起自身的職責，除非有特殊情況出現，否則國家是不能動用財政力量來救助危機銀行的。

在英國提出脫歐公投以后，意大利乘機向歐盟提出了一個重大方案，即400億歐元銀行業救助計劃，希望可以重組本國各銀行的債務，但由于此項方案和歐盟之前制定的反救助法案相沖突，因而最終并未被批準。就當下的情況來看，意大利銀行業面臨著較為棘手的壞賬問題，此外其家庭部門所擁有的各種商業銀行債券的占比早就突破了30%，若是依照BRRD的規定，讓債券持有者來承擔相關風險的話，這可能會促使該國金融機構面臨著較高的流動性以及違約風險，進而致使前途未卜的意大利銀行業的發展變得更加舉步維艱。

（二）西方國家貨幣政策不斷分化

自2015年年底美聯儲重拾加息步伐以來，美聯儲加息成為各界關注的焦點，經歷外界的各種猜測后，美聯儲依然還是根據自身對美國經濟的復蘇程度以及國際金融形勢的變化適時選擇加息，這不僅是迎合美國經濟現實迫切的需求，更是對美聯儲信譽的一種維護。一方面，美國重要的幾個經濟指標已經達到加息條件。如經濟增長指標表現出了穩定強勁的態勢，2017年美國的GDP增速已經恢復到2.3%的水平，明顯高于預期。另一方面是美國股市及房屋市場高漲趨勢非常明顯，加息以抑制經濟過熱的需求非常急切。尤為值得注意的是美股牛市態勢已然超出一般規律周期，以股市為代表的金融市場的泡沫風險不斷積聚，在此時進行加息尤為適當。但是需要額外指出的是，市場對美聯儲的加息預期顯然過高地估量了美元基數水平。所謂美元加息刺激資本流入的輿論說法，顯然并非美聯儲加息的初衷，也使市場錯判了美聯儲加息的影響。

不同于美國經濟形勢良好，貨幣政策趨嚴，歐洲及世界其他發達經濟體仍然處于緩慢增長的狀態，寬松型貨幣政策成為其主流。2016年，歐洲中央銀行等金融機構都制定了量化寬松的貨幣政策，以歐央行為例，其主要是借助于每月購買大量政府以及企業債券的方式（此類債券的價值在800億歐元左右）來向市場釋放貨幣，與此同時將存款利率調整成-0.3%。日本中央銀行也制定了大量的刺激政策，如每年增加發售高達80萬億的日元貨幣，同時將各大商業銀行的超額準備金利率的存款利率調整為-0.1%。美國所制定的貨幣政策和上述貨幣政策不同，早在2015年年底，中央儲備銀行就開始著手利率正常化這一工作，首先便是將利率上調了0.25個百分基點。此外，新西蘭、土耳其等國家為了應對危機制定了擴張性的政策，依托于降低利息等手段，來為本國經濟的發展注入活力；巴西以及俄羅斯等則制定了不同的貨幣政策，借助于不斷抬高利率中樞的方式來解決通貨膨脹問題，并制定多種政策來鼓勵外企到本國投資，希望可以為本國經濟的發展提供充足的資金支持。

（三）歐洲政局動蕩影響歐洲經濟發展

2017年，歐洲迎來了國家大選的密集選舉期，法國、德國、荷蘭、奧地利等國在民粹主義勢力的發難下紛紛面臨政權更迭的風險。其中，作為歐盟主心骨的德國與法國，其國家元首花落誰家不僅與自身國家的前途命運密切相關，更是關乎歐盟何去何從的關鍵抉擇。隨著2016年英國退歐和意大利修憲失敗，歐洲局勢在2017年遭遇了嚴峻的挑戰，歐盟是否會在民粹思潮日漸泛濫的沖擊下逐步走向歷史的終結，備受全世界政商人士與專家學者的矚目。而從2017年歐洲各國元首選舉的整體結果來看，歐盟有驚無險通過了“生死大考”，獲得了暫時性的喘息之機。雖然民粹主義政黨未能在2017年的歐洲諸國的元首換屆選舉中成功登頂，但民粹主義政黨的民意支持率和議會席位均出現了不同程度的上升，民粹主義勢力的日趨擴張已成為不爭的事實，這無疑將繼續給歐盟的正常運行埋下隱患，進而也會對世界經濟的持續復蘇產生不可估量的負面效應。

2017年法國總統大選在5月正式落下帷幕。中間派候選人馬克龍在法國總統選舉第二輪投票中以65.5%的支持率這一絕對性優勢成功擊敗來自極右翼政黨的候選人勒龐，成為法國歷史上最年輕的總統，同時也使得民粹主義借機顛覆法國政局的圖謀未能得逞，成功防止歐盟在民粹主義的攪動下進一步走向分裂的結局。但如何彌合社會撕裂所引致的意識分歧將是一道擺在馬克龍面前不可小覷的政治難題。相較于法國馬克龍入主愛麗舍宮的歷程，素有“鐵娘子”之稱的默克爾在2017年尋求第三次連任德國總理的選舉之路就顯得不太平坦了，事前鮮有人能猜測到這次默克爾組閣進程竟會如此艱辛與曲折。根據德國官方發布的選舉結果顯示，默克爾所領導的由基民盟和基社盟組成的聯盟黨以33%的得票率領先于其他政黨，社會民主黨和選擇黨分獲20.5%和12.6%的選票，分別成為第二大、第三大政黨。然而，表面上看似亮麗的選舉成績單實則透露出不少的隱憂。一方面，雖然默克爾不出意料再次開啟了連任之旅，但其所在政黨的得票率相較于四年前大選出現了明顯的下滑，從上一次的41.5%大幅下降到這次的33%；另一方面，德國選擇黨在此次選舉中異軍突起并一舉躍升為第三大黨，成為德國自第二次世界大戰后第一個跨進聯邦議院門檻的右翼民粹主義政黨，實現了歷史性的突破。這些新變化似乎也注定了日后組閣談判過程一波三折的命運。選舉結束之后展開的與其他政黨的組閣談判屢遭挫折，在放棄與右翼民粹主義政黨組成聯合政府的背景下，默克爾所面臨的選擇空間愈發有限，險些動用重新舉行大選這一最后手段，最終在社民黨成員的投票支持下，默克爾所在政黨才如愿與社民黨就組閣相關事宜達成共識，打破了持續五個月之久的政治僵局。然而，接下來的四年對德國乃至歐洲而言顯然還存在著諸多的未知變數。此外，從荷蘭、奧地利等國的選舉結果來看，雖然民粹主義政黨同樣未能實現執政的夙愿，但依舊無法阻擋民粹主義成為歐洲政壇上一股不可忽視的力量。實際上，近年來歐洲民粹勢力的不斷膨脹絕非偶然，而是具有相當的必然性。這與歐洲存在社會、經濟、政治等領域的深層次矛盾息息相關。正是經濟全球化以及新技術革命所造成的貧富差距日漸擴大等積弊愈發凸顯，促成了民粹主義與激進、反體制政治力量的結合。因而，只要歐洲民粹主義的根源尚未根除，民粹主義勢力將在可預見的未來繼續困擾歐洲的政治生態，將給歐洲一體化進程以及世界經濟行穩致遠帶來不小的沖擊和挑戰。

（四）新興市場國家經濟韌性不足

在2008年全球金融危機爆發之前，世界大多數國家的經濟增長速度一直為持續的正增長。據有關資料顯示，2007年世界新興與發展中國家的平均增長速度為8.6%。盡管金融危機產生后，這些經濟體增速放緩，但與一些之前較為發達的經濟體相比，仍顯著高于它們，因此這些新興的經濟體成了世界經濟復蘇的重要推動力。根據2010年的有關數據顯示，新興經濟體在危機后經濟刺激措施的作用下經濟增速仍然達到了7.4%。2010年往后，其增速逐漸減慢，2014年下降至5%，這一速度與發達國家基本相差不大。2009年，新興與發展中國家的經濟增速整整比發達國家高出6.4%，而到了2017年，這一差距已縮減到2%左右。

由此可見，當前許多新興國家經濟增速步伐緩慢，同時在其內部一些國家經濟發展也出現了諸多波折。以巴西和俄羅斯為代表的部分新興經濟體的經濟狀況出現了惡化。2008年金融危機爆發之后，俄羅斯的經濟發展經歷異常復雜的路程，2009年俄羅斯GDP 同比下降7.8%,2010年開始觸底回升，2010年與2011年俄羅斯均實現了4.3%的經濟增速。但好景不長，2012年以后俄羅斯的經濟增速再次步入下滑的通道，其中2015年和2016年俄羅斯GDP更是出現負增長。但值得慶幸的是2017年俄羅斯逐漸從經濟衰退的陰影走出，釋放出緩慢復蘇的信號。由于受到國際大宗商品價格的劇烈波動，巴西整體經濟發展也呈現出類似于俄羅斯的特征。

近年來隨著俄羅斯和巴西經濟結構進行一系列改革，加上全球油價的調控，兩國經濟形勢開始有了好轉。然而截至目前，兩國經濟仍不盡如人意，仍未實現持續穩步增長。可見，這些新興的國家經濟體勢必要經過一段時間的恢復才能達到以往的繁盛狀態。而在這期間，市場隨時產生的變化都會對全球經濟產生不可避免的影響。全球經濟仍處于一個后危機時代，發達經濟體在危機后的恢復程度上出現了顯著的差距與分化，一些新興市場和發展中經濟體也在此過程中面臨著嚴峻的挑戰。大多數新興市場國家經濟體增速減緩的內在原因，最主要源自經濟結構的不合理，因此產業轉型迫在眉睫。長期以來，這些新興國家并未找到經濟增長的內在動力，產業結構不協調的矛盾仍較為普遍。在全球金融危機爆發之前，雖然在新興經濟體中也存在著結構失衡問題，但是得益于全球經濟一直處于穩步快速增長的過程，以及大宗商品的價格也在不斷提高，這種問題所帶來的消極影響尚未顯露。然而，隨著全球經濟的新一輪發展，外部需求市場趨于飽和，而其內在增長的動力仍未被充分挖掘，從而造成其經濟結構與資源配置存在尖銳矛盾，阻礙了內部經濟的快速增長；同時隨著市場競爭日趨激烈，一些大型商品的價格持續下跌，更加劇了上述這一矛盾。舉例來說，俄羅斯、巴西等新興經濟體，作為能源與資源大國，它們是石油等大宗商品的重要輸出國，因此該方面的出口額在總出口中乃至國家財政收入中都占據著十分重要的地位。IMF曾在2018年的《世界經濟展望》雜志中強調，由于這些大宗商品價格持續下跌，依賴這些商品出口的一些國家的經濟增長速度明顯放緩。大宗商品價格低迷除了會影響嚴重依賴大宗商品貿易的國家的總體收入，還會對這些國家的內部經濟乃至政治局勢造成一定的動蕩，例如引發經濟下滑，財政惡化，外債償還能力減弱等負面影響，給國內經濟帶來巨大的金融風險；此外美聯儲的貨幣政策也在一定程度上影響這些國家的經濟環境與背景，對其產生重要的影響。根據以往經驗，美聯儲的政策會對基礎薄弱的新興經濟體產生明顯的抑制影響。由于美聯儲的加息通道在可預期的未來尚不會關閉，這些新興經濟實體的貨幣政策乃至資本市場勢必會產生重大的波動，進而加劇這些國家經濟狀況的惡化程度。

二、WTO模式紅利趨弱

2001年12月我國正式成為世貿組織成員。加入世貿組織為中國帶來的“紅利”是當今中國能成長為世界貿易大國不可或缺的條件。回顧十多年的發展歷程和取得的成就，事實證明，中國加入世貿組織的決定是英明的，倘若沒有“入世”，中國便不會在國際市場上獲得巨大的發展空間與大量發展機遇，僅憑自身國內的經濟力量和國家制定的一些對外經濟政策，根本不可能支持中國對外貿易走如此之遠，更無從談及當前的對外貿易大國的地位。換言之，當前成為貿易大國早已不是中國的目標，中國的目的是打造世界一流的貿易強國。然而隨著加入世貿組織帶來的制度上的紅利被消耗殆盡，中國的貿易強國之路任重而道遠。

中國自成為世貿組織的成員國之后，便不遺余力地提升出口產品的技術含量與商品附加值，以達到占領海外市場的目的。海關部門有關數據表明，中國的這一努力是有目共睹的：2001年我國出口的高技術含量商品占貿易總額的17.5%，而到2016年該比重約為30%，增速明顯。其中，機電產品的技術含量普遍較高，也由當年的44.6%提高到60%左右。加入世貿組織對中國來說，最大的挑戰也是最大的紅利，即加速中國國內經濟改革，推動國內產業升級。企業為了適應市場大環境，也必須不斷提升產品的技術含量及附加值，拓展海外市場，增強產品在國際舞臺上的競爭力。通過這些舉措，推動產業發展達到一個新高度。

然而，WTO新成員的15年保護期已經于2015年到期，打開國門已經成為板上釘釘且無法逃避的事實。很多人沒有意識到打開國門意味著什么，以及對于我們普通人的正常生活會造成哪些影響。可是實際上，它與每一個中國人的生活問題息息相關，因為當國門打開意味著至少有兩件事情即將發生：第一件事情，就是外資企業可以被允許進入到包括之前國家管制的交通、鋼鐵乃至金融證券等所有行業，之后的投標項目只由個人財團參加，國家不能參與；第二件事情更是與我們的生活緊密相關，進出口商品將全部免除關稅。

與此同時，其影響也是顯而易見的，加入WTO以來，我國對外的進出口貿易額不斷上升，2009年，我國已在世界貿易出口國排行中占據第一的位置，2013年超過美國，一躍成為世界第一大貨物貿易國。不過根據2016年世貿組織的有關資料顯示，我國在連續三年排名第一之后，又被美國反超。依據有關資料， 2016年美、中兩國的貨物貿易總額分別為3.706萬億美元、3.685萬億美元，中國落后于美國。盡管在進出口額同比比較中，美、中均有不同程度的下滑，美國減少了3%，而中國的進出口額卻分別同比減少了5%與8%。由于美國進出口額減幅都小于中國，2016年中國還未能捂熱僅僅保持了三年的全球貿易額首位的寶座就又把位置騰出給了美國。但2017年中國對外貿易總額達到4.105萬億美元，又成為世界第一大貨物貿易國。

三、東南亞國家替代性要素供給能力趨強

隨著經濟快速增長和需求不斷擴大，東南亞國家已成為新一輪國際產業轉移的主要目的地。隨著社會的發展，中國的人口紅利期已過，勞動力成本日益上漲，而東盟有關各國則在制造業上展現了巨大的競爭潛力。由于東盟各國在人口資源、城鄉結構等方面具有高度一致性，因此其在制造業國際直接投資上相對擁有較強的競爭性。在承接國際產業轉移上，東盟一些國家，如泰國、菲律賓等國已逐漸成為我們越來越強有力的競爭對手。尤其是在本地原料主導型的加工工業方面，馬來西亞、菲律賓、印度尼西亞等國具有明顯的競爭優勢，這些產業不但是東盟一些國家工業發展的主要領域和出口商品最多的行業，而且依靠的是低廉的勞動力和孱弱的產品附加值。

東南亞各國在吸引產業發展角度具備了諸多優勢。從人力成本角度講，東南亞一個熟練工一個月基本工資是220～300美元，相當于人民幣一個月1 300～1 800元，普工差不多110美元，中國大陸普工人民幣3 000元的基本工資要比其高出一倍，甚至更多。例如國內一個普通車工月薪是人民幣4 000～5 000元，鏜床工月薪8 000～12 000元。新德里，印度最發達的城市，普通工人工資是80～100美元，甚至更少都有人做，很像中國20世紀90年代那時候人們找不到工作的情況；從用地成本角度，中國廠房地價差不多是每畝4～8萬元（當然有的地區有補貼），一個像樣一點的廠房需30～50畝，如果要在印度或者孟加拉國開廠，地是免稅的，成本相當低廉。值得注意的是，在較早承接國際產業轉移的行業領域上，東盟國家也“十分具有優勢”，例如通信設備、計算機及其他電子設備等制造業。那么毫無疑問未來在承接這一領域的國際產業轉移時我國西部地區與東盟國家將面臨著更加激烈的競爭。東盟國家中當屬泰國和越南在該領域中最具競爭力。就泰國而言，電子信息產品制造業作為泰國的支柱產業之一，成為泰國經濟增長的主要引擎，目前泰國坐擁世界四大硬盤組裝公司即美國西部數據、希捷科技、東芝以及日立環球在本國分設的生產基地。迄今為止，泰國已成為世界上不可小覷的硬盤制造基地。至于近年來越南的電子制造業迅速崛起的緣由，這與大量外資電子企業從周邊國家向越南遷移不無關系。因而面對日趨激烈的外部競爭，我國必須狠下功夫，搶占跨國公司巨頭和引大項目入駐的難得機遇，著力于延伸產業鏈條以及增加生產附加值，吸引更多相關配套的廠家和商家進駐，才能在與東盟國家的競爭中脫穎而出，并爭取能夠有效承接起高技術型的電子信息產品制造項目。從目前國家間產業轉移的特征來看，不難發現傳統加工制造業的轉移正處于持續減少的下降通道，由最初的以勞動密集型、資源加工型為表征的產業轉移逐步開始轉變為以資本密集型、技術密集型為主體的產業轉移，轉移的梯次級別愈發高端。因此在產業轉移結構日趨升級的背景下，西部地區在承接國際產業轉移方面面臨著越來越嚴峻的挑戰，僅僅依賴低廉的勞動力成本來獲取相對比較優勢的道路已經走不通，應該著眼于長遠并明確自身的行業優勢，利用好相關產業基礎和國內配套能力，不斷深挖發展潛力，方能吸引更多高質量有價值的產業轉移項目。

隨著經濟全球化的發展以及科技信息化時代的來臨，區域分工方式已經出現了深刻長遠的變化，即從原有的產業間的分工轉變為產業發展的要素分工。這一重大的趨勢變化無疑將意味著產業邊界由此將不再如同以往清晰可見，跨產業間的合作與融合會成為不可阻擋的歷史潮流。這給予我國在新一輪國際產業轉移承接的階段以重要的啟發，中國不應過多依賴和滿足于加工貿易型產業的承接，而應當立足資源稟賦優勢的角度，整合優化資本密集型、技術密集型等行業，延伸符合本地優勢的產業鏈條，并把握好國際直接投資產業轉移的引導方向和力度，使我國能夠更加注重高附加值領域的引資而糾正對傳統的勞動密集型行業所形成的路徑依賴，同時也要著眼于促進引進的國際直接投資與當地產業的融合以發揮出“1+1＞2”的合力效應。另外，也不可忽略產業承接階段中自主創新能力建設的重要性，這將有利于后進地區自主創新的內生性培育。

破解在新一輪國際規則制定中被“邊緣化”的風險，需要學習并熟悉國際有關規則。目前國際在優化境外投資的便利化水平和提高對外開放的透明度的慣用做法主要可歸納為兩個方面，一方面是全面實施“國民待遇加負面清單”的管理模式，另一方面是不再實行“審批制”而轉為“備案制”的境外投資管理體制。近年來我國不斷致力于負面清單管理模式的推行實施，采取了“兩條腿走路”的戰略。一是主動在國內設置的自貿區采取負面清單管理模式，二是通過簽署雙邊投資協定的方式來倒逼國內改革。主動出擊和倒逼機制看似存在一定的矛盾，但其實對立中包含著統一，完全可以協調好這兩者之間的關系，如此一來既能充分發揮出自貿區先行先試的探索作用，也能通過外部壓力來突破改革中所面臨的困境。當然，我們始終要高標準推進國內各項事項的改革，堅定不移地實行對外開放，朝著國際化、法制化、透明化的目標不斷優化營商環境，注重培育并提升國內企業競爭力，實現與世界經濟更具深度的融合發展。

越南電子制造產業市場分析

自20世紀90年代初開始，索尼、東芝、三洋等日本消費電子制造商，通過至越商來料組裝生產方式開發當地市場，越南政府則陸續全面豁免電子零組件進口稅以扶植國內電子制造業發展，越南開始以電子零組件進口建立供應鏈市場。之后，越南于1995年加入東盟，分別簽訂一系列國際雙邊和多邊自由貿易協定，接著履行各項國際承諾開放進口市場，逐漸調減包括電子制品和零配件在內的商品進口，如此一來，進口電子產品價格相較于當地組裝出廠價更具市場競爭力，因此索尼由2000年直接輸入銷售泰國和印度尼西亞工廠產品，同時逐漸撤出越南組裝生產鏈，造成胡志明市Viettronics Tan Binh、Viettronics Thu Duc以及Viettronics Quan 10等曾經長期替索尼組裝電視機、DVD播放機以及收錄音機等消費電子產品的越商，在失去索尼的支撐后逐漸沒落，轉向進口經營電子產品。例如Viettronics Tan Binh于2014年成為美國電子品牌Pioneer越南總代理商。

近年來由于越南政府持續招商引資，尤其提供電子制造業許多投資優惠，外國電子行業亦相中越南外銷市場日益擴大，國內社會穩定、人口年輕、工資相對便宜等發展有利因素，于2000年代后期相繼前往越南設廠， Samsung、LG、Panasonic以及Intel等國際大廠亦皆現身越南，其下游廠商也緊隨而至，開創另一番電子制造業供應鏈。并讓越南自2013年以來電子產品出口比重與年俱增，2014年躍升至全球排名第12的電子產品出口國，在東盟地區排名第3名，年均增長10%。

根據越南投資事務局統計資料，當地電子產業總共吸收100余億美元國外投資，其中手機制造商最積極，當中Samsung獨領風騷。其他電子零配件制造商也跟隨而至，相繼成立KSD Vina、Morips Vina、Orientech Vina、Rftech Vina、KET Vina、Kybye Vina、Melfas Vina、Dongsung Vina等外資電子零配件制造廠，跟隨大型跨國電子制造商在越南布局開發市場。

實際上，越南電子制造業供應鏈仍有極大的困境需要克服，首先是越南機械制造業長期發展落后，迄今仍只能出廠制程簡單的機械設備，而且工作母機老舊，精密度低，無法爭取當地外資企業機械設備采購合約。根據越南冶金工業科技協會于2014年年底的統計資料顯示，當地約500家鑄造企業中，僅約200家的加工金屬基本達到當地外資制造業要求的標準，且大部分未能切入當地外資企業采購供應鏈。例如Samsung在越南80多家下游廠商中，越商占比不足10%，而且只能供應包裝材料、紙箱、海綿盒、塑膠模具等附加值最低的配件環節。因此進口機械設備的需求長期興旺發展。根據越南海關總局的統計資料，2015年上半年越南合計進口139.6億美元機械設備和零組件，較2014年同期大幅增長36%，其中外資企業進口90.4億美元，較2014年同期增長50.6%，本地企業進口49.2億美元，增長16%。顯示短期內越南的電子零組件仍依賴進口設備來制作。

其次，根據越南塑膠行業協會（VPA）的統計資料顯示，當地塑膠行業原料產量目前僅能滿足市場20%～30%的需求，主要為PVC、PET、PP 等， 70%依賴進口。另一方面，越南塑膠產業目前仍以生產消費塑膠產品為主（2014年出口30億美元塑膠制品），高科技塑膠制品則尚有待發展。同時，越南充沛的勞動力、勤奮的勞工以及相對低廉的工資仍吸引大量日、韓為首的電子制造業者進駐。比如三星電子于1995年初開始在越南成立了Samsung Vina消費電子聯營企業，遲至2013年以后開始大規模經營越南工廠，分別在越南北寧省和太原省各投資25億美元和20億美元設廠制造移動通信設備及零配件，并于2015年另在胡志明市西貢高科技園區投資14億美元制造消費電子產品。

2014年Samsung越南工廠出口260億美元產品，約占越南當年整體出口總值17.5%（出口金額第一位）,2015年Samsung出口300億美元，年增長率達15%。為此英特爾于2017年開始在胡志明市西貢高科技園區投資3億美元組裝和封測第4代Core i處理器（chip Haswell）;2014年年初開始制造平板電腦和智能手機處理器SOC（system on a chip）以及第4代Haswell CPU。據了解，外國電子制造商近年多選擇在越南北部地區投資設廠，除出于鄰近中國方便進口元件的考量外，制造商也相中日本Honda和Toyota等外國汽機車制造商長期在河內和永福省等地投資設廠后，帶動當地金屬加工及精密機械制造業起步，造就出較南部地區深厚的電子電工熟手技術人力資源，加上北寧、海防、永福以及興安等省份與首都河內市咫尺之隔，較容易與中央政府機關直接溝通等有利條件。

四、區域經濟協作模式的“反全球化”浪潮

作為最大的發展中國家的中國，自2001年加入世界貿易組織以來，綜合國力明顯增強，目前已成為世界第二大經濟體、世界第一大貿易國、世界第一大吸引外資國、世界第二大對外投資國，國際地位得到了顯著的提升，對鄰近國家乃至世界的影響力與日俱增。美國近些年來，頻頻就自身出現的巨大貿易逆差向中國等主要貿易大國發難，美國僅僅把問題的癥結歸咎于全球化市場的失靈和中國的“搭便車”行為，使美國未能從全球化的浪潮中謀取預期所應得的利益，并開始將中國視為挑戰其在全世界的經濟霸權地位的主要競爭對手。為了扭轉外貿巨額逆差和經濟增長略顯乏力的頹勢，并進一步壓制中國的崛起，美國在貿易領域的動作頻頻。早在奧巴馬執掌美國期間，美國憑借自身在農產品、高端制造業以及服務業所具備的獨特優勢，于2009年年底高調宣布加入《跨太平洋伙伴關系協定》（TPP）并開始主導TPP 的談判進程。然后在2013年美國又著力啟動與歐盟進行《跨大西洋貿易與投資伙伴協定》（TTIP）談判。上述所提及的TPP和TTIP分別涉及的12個APEC國家和歐盟成員國均是中國重要的貿易伙伴，這些國家對中國的對外經貿發展的重要性不言而喻。而當特朗普入主白宮后，雖然基于政見不同的考量決定退出《跨太平洋伙伴關系協定》，但這并不意味著美國從此放棄對中國崛起的戰略遏制。從特朗普競選期間關于中美貿易問題的言論到執政之后單方面挑起貿易戰，種種跡象均表明美國對于中國經濟實力發展壯大進而威脅其全球政治經濟地位的顧慮有增無減。面對這股反全球化的逆流，中國應當堅定自身支持多邊主義和國際規則的立場，一如既往維護并推進世界貿易組織框架下的多邊貿易投資機制建設，以高標準建設的自貿區和秉持著開放理念的“一帶一路”倡議作為提高貿易自由化的重要架構，同時深化與東盟、歐盟、金磚國家等組織與所屬國家的經濟合作關系，促進多方在產業、文化、金融、教育、科技等領域的交流合作與優勢上的互補。

五、國際合作進程略顯遲滯

20世紀80年代以來，中國在實施改革開放的同時開始注重雙邊和區域合作機制建立，并以此為契機營造宜商宜居的環境條件，進一步提升對外開放合作的水平。迄今為止，中國在雙邊和區域合作機制的建設取得了較為豐碩的成果，已經基本形成了較為完整的體系。該體系涵蓋著對外開放合作的方方面面，包括了內容詳實、細節具體的雙邊投資協定及自由貿易協議；合作框架與邊界涇渭分明的上海合作組織；相對務虛有待深化發展的各種伙伴關系；旨在加強基礎設施投入與建設支撐力度的諸如金磚國家新開發銀行、亞洲基礎設施投資銀行等多邊開發性金融機構；踐行區域共同繁榮、發展、開放精神的“一帶一路”倡議及其配套籌建的絲路基金等，逐步實現了較為廣闊的地方區域與合作領域的輻射與覆蓋。雖然我國在雙邊和區域合作取得了明顯的進展，但面對國內外新形勢的變化，也逐漸暴露出不少不足之處。

首先是雙邊投資協定標準參差不齊并漸漸無法滿足時代發展要求。截至目前，中國已與世界上超過130個國家與地區簽署了相應的雙邊投資協定。雖然涉及的國家眾多，但協議文本的內容互不一致，其中大多數協定更傾向于保護利用外資的相關合法權益而相對缺乏對我國企業“走出去”的支持力度，難以適應對外投資迅猛增長的發展趨勢。其次是自貿區協定成果略顯平乏。截至2017年年底，中國已簽署了涉及全球24個國家與地區的16個自由貿易協定。這些相關國家與地區在地理位置上的分布呈現出不均衡的狀況，主要散落于靠近海域的陸地。更為重要的是，我國尚未與除了東盟以外體量較大的經濟體系達成自由貿易機制安排的意向。再者是第三伙伴關系的合作深度亟須加強。據不完全統計，中國目前所建立的75對類型多樣的伙伴關系涉及70個國家以及5個國家集團，涵括東盟主要大國、歐洲國家與所有金磚國家。顧名思義，伙伴關系的建立旨在為我國與全球國家、地區與組織搭建深化合作交流、共謀促進合作的對話平臺。但就目前而言，伙伴關系的確立途徑略微單調，嚴重依賴于政府層面上一軌外交的聯系溝通機制，而缺乏通過深挖非政府組織和民間團體的潛力來尋求更多伙伴關系的確立。此外，伙伴關系在經濟合作領域中所發揮的實質性作用相對有限也是伙伴關系需要進一步完善的地方。第四，在區域經濟合作推進過程中的相關協調機制尚不明確。一個比較鮮明的案例便是具體落實“一帶一路”倡議。想要讓“一帶一路”倡議的成果惠及更多的國家與地區離不開資金的支持，對此我國也牽頭成立了諸如金融國家新開發銀行、亞洲基礎設施投資銀行等多邊開發性金融機構以及為此專門籌建的絲路基金，這些無疑將更好促進“一帶一路”倡議締結更多豐碩的成果從而真正落到實處。但如何協調統籌好上述金融機構在推進“一帶一路”建設過程所扮演的角色將是未來不可回避的工作重點之一。

當今區域經濟合作呈現出新的發展趨勢，主要體現為更寬松的自由化和更高效的便利化這兩大鮮明特點。面臨時代發展背景的深度變化，我國應當主動把握并適應區域經濟合作所帶來的新機遇和新挑戰，其中關鍵在于主動對接國際規則與標準。一方面，中國通過改革開放四十年所釋放的政策紅利實現經濟地位的崛起，無論在產業宏觀層面抑或是企業微觀層面都具有一定參與國際競爭的能力和加大對外投資的力度。上述兩個方面意味著對接國際規則的客觀條件已逐步成熟。在明確對標國際規則必要性的同時，我們也要深刻認識到該做法不僅可以拓寬海外發展的經濟格局，促進國內經濟發展方式的轉型升級，更能在新一輪國際化競爭的浪潮中避免陷入規則制定與優化被“輪空”的尷尬處境。從國外的具體實踐經驗來看，國際上目前較為通行的做法是采用“國民待遇+負面清單”管理模式和以“備案制”為主的境外投資管理體制相結合的雙重舉措。近年來，我國著力推動負面清單管理模式的落地生根，以此進一步縮小與國際規則的差距，深化“放管服”改革成效。而當前負面清單管理模式更多只是應用于國內自貿區與雙邊投資協定等有限的領域，而未能普遍在全國范圍內予以推行。下一步，負面清單管理模式應根據現行階段的先行先試適時進行完善，積極穩妥擴大推行范圍，并加緊研究出臺境外投資管理備案制的可行性方案。

六、經濟增長動能趨于枯竭

全球市場的需求增長速度乏力，世界范圍內的新市場開拓難度加大，導致經濟增長動能仍處于疲軟的狀態。市場的開拓從理論上可劃分為依賴地理維度上市場新發現的外延式市場開拓以及借助存量市場發展壯大的內涵式市場開拓。而目前想要通過如同哥倫布一般發現新大陸來實現外延式市場的開拓機會渺茫，只能更多寄希望于現有市場需求的擴大。從全球經濟發展的歷程看，我們不難發現市場需求的強弱往往與經濟增長呈正相關的趨勢。第二次世界大戰結束后，歐洲與日本面臨著戰后恢復重建的迫切需求，形成了相當旺盛的市場需求。因而從第二次世界大戰后到20世紀70年代初全球走上了經濟增長的快車道。反觀20世紀70年代中后期，由于全球市場需求日趨飽和，市場經濟運行出現失靈的情形，在一定程度上造成了較為嚴重的產能過剩，全球主要經濟體相繼陷入經濟增長的低谷，經濟增速均出現了不同程度的下降。而后隨著“亞洲四小龍”經濟的騰飛以及中國改革開放釋放出強大的需求，全球經濟撥開云霧見月明。

一般來說，當市場需求萎靡不振之時，往往伴隨著產能過剩的產生。更為糟糕的是，當市場需求疲弱，經濟增長放緩之際，貿易保護主義通常有所抬頭，貿易爭端也會呈現出高發的態勢，不可避免將會對貿易全球化的趨勢造成短期的障礙效應。雖然目前全球貿易體系的確存在不少亟需完善的地方，但貿然采取貿易保護主義行為甚至不惜發動貿易戰并無助于解決現行多邊貿易體系所潛存的種種弊端，只會導致“一損俱損”的局面形成。因而，當經濟下行壓力增大時，應當通過自身的革舊除弊來進一步激發經濟增長的潛力而非采取以鄰為壑的危機轉嫁方式。

七、全球經濟發展不平等加劇

不平等程度加劇是全球經濟新格局的鮮明特征之一。經濟發展不平等加劇既包括國家層面上的經濟發展不平衡，也包括國家內部區域之間經濟不協調。其中，國家之間的經濟不平衡被專家學者們視為是“全球不平衡問題”，在2008年全球金融海嘯發生前后就得到了廣泛的關注與討論，全球經濟發展不平衡表面上看似由經常賬戶的不平衡所引致的，但實際上應歸因為全球分工的不合理和儲蓄投資結構的錯配，進一步勢必會造成國家內部不同部門和不同主體更為嚴重的收入不平等和財富不平等問題。與此同時，不平等也會引發一系列的社會問題。英國意外脫歐背后正是源于貧富差距日益擴大的階層不平等。脫歐公投的投票結果顯示，大多數英國精英階層是贊成英國繼續留在歐盟的，反觀絕大多數來自草根階層的普通民眾則選擇支持脫歐，道理很簡單，這是因為他們感覺到自從加入歐盟以來自身在工作待遇和社會福利等方面所帶來的幸福感有減無增，正是階層不平等所造成的不安全感使得他們憤然促成了英國的意外脫歐。類似地，特朗普擊敗希拉里而意外當選事實上也與貧富差距加劇的背景下底層民眾源于階層不平等所產生的不安全感緊密相關。特朗普在競選期間直戳國內貧富差距漸趨擴大的痛點，并給出了引發社會底層共鳴的解決方案。特朗普極具煽情的競選宣言籠絡了草根階層的信任并最終使其成功登上了總統的寶座。

緩解不平等的關鍵還在于如何合理分配收入。中國2017年全年國內生產總值達到人民幣82萬億元，在做大做強蛋糕的同時，怎樣分配好這塊大蛋糕顯得尤為重要。如何在資本、勞動、稅收等環節作出合理的安排，即要素分配結構的合理性，它將直接影響實體經濟的消費率和儲蓄率，決定著總需求的強弱，也勢必關乎經濟增長的動能。此外，階層不平等加劇同樣是產能過剩問題的罪魁禍首之一，勢必會危害到實體經濟的可持續發展。