第三節　持續性漲停

持續性漲停至少是一波行情中的第二個漲停，它通常是在股價突破后遠離形態至下一個反轉或整理形態的中途出現，其出現之后股價將進一步向上推高，使原來運行的上升趨勢變得更加強勁和穩固。因此，其技術分析意義非常大，是主升浪行情的主要標志。

在行情運行過程中，股價漲停之后可能沒有持續性漲停出現，也可能有一個或許多個持續性漲停出現，所以比較難以把握。一般情況下，在強勢逼空行情和單邊上漲行情之中，大多會有多個漲停出現，當然漲停不一定連續出現，可能間隔一個或多個交易日。所以，可以將它分為連續性漲停和持續性漲停兩種（統稱為“持續性漲停”）。

這兩種盤面是有區別的，連續性漲停是指股價出現一個或多個不間斷的漲停，中間沒有其他類型的K線形態；持續性漲停是指出現一個或多個間歇性漲停，中間可能夾著一根或多根小陰小陽或十字星，總體趨勢保持拉升狀態，在盤面氣勢上沒有連續性漲停兇悍，但漲勢依然十分強勁，也是主升浪的主要特征。

在實盤操作中，很多散戶看到股價有了一兩個漲停后就不敢買了，那么什么樣的持續性漲?？梢宰罚渴裁礃拥某掷m性漲停不可以追呢？這里就此方面結合實例做一些必要的探索。

一、連續飆升式漲停

在連續出現的兩個或多個不間斷的漲停行情中，漲停之間沒有其他類型的K線形態。股價拉升中沒有停頓，動作連貫，一氣呵成。盤面氣勢磅礴，牛勁十足，不可阻擋。在日K線結構上經常以一字形、T字形或大陽線的形式出現，并伴隨著一個或多個向上跳空缺口。連續漲停結束，就是行情終結。

個股出現連續飆升式漲停的原因大致有三個：一是突發性利好消息刺激；二是純粹是主力強拉行為；三是超跌后的報復性反彈行情。

1．突發性利好消息刺激引發飆升式漲停

這是主升浪啟動的內在條件——股票價值增長，包括投資價值和投機價值兩方面。它既是造就大牛股、催生主升浪最主要的因素，也是投資者挖掘成長股的最重要的指標。

在A股市場中，能夠成為投資價值增長因素的有以下兩類：一是業績增長，爆發增長、由大虧轉大盈、持續高增長；二是資產增值，隱蔽資產增值、股權增值等。

同樣，能夠成為投機價值增長因素的也有以下兩類：一是利好題材，包括高送配、產品價格大幅上漲、資產重組、收購或者注入熱門資產、重大行業性利好等；二是比價效應，同板塊或者同概念股票價格暴漲，有時大盤的大漲，也會帶動某些冷門個股轉?；蛐纬芍屑壣蠞q行情。

2．純粹是主力強拉行為引發飆升式漲停

有很多時候，股價漲不漲就看主力拉不拉，只要主力有興趣、有實力，就可以把股價炒上天。

其實，當股票有了投資價值時，還要有資金的推動才能使股價上漲，否則“香餑餑”也成了擺品。有時候股價上漲的根本動力，就是資金持續推動的結果，而資金推動當然只有主力才能有這個能力，一般散戶很難完成一波完整的主升浪行情。對于股價上漲來說，雖然原因很多，比如業績增長、利好題材等，但其上漲的根本動力還是資金推動。在同樣價值和題材的情況下，不同的買入資金大小和勢頭，可以單方面決定股價上漲的力度（漲速）和高度（漲幅）。所以，不管是價值投資者還是價格投機者，都應該研究資金推動股價的問題。

圖2-39，東方通信（600776）：該股就是資金推動型的拉升行情，經過長時間的底部震蕩整理后，借助“5G+創投”概念，吸引市場資金廣泛關注，股價出現瘋狂拉升。從2018年11月26日的4.40元開始漲到了2019年3月8日的最高41.82元，累積漲幅超過8倍，短期股價漲幅十分巨大。

在當前主力和游資盛行的時代，散戶必須掌握一套防身制勝術，懂得拿刀操劍的要領，然后直刺主力咽喉。通過觀察盤面走勢，洞悉主力意圖，識破主力陰謀，進而判斷主力想干什么、將要干什么？是否將要發動主升浪以及主升浪的潛力有多大？是真正的主升浪還是主力的誘多行為？是反彈、反轉還是拉升？以及是白馬、黑馬還是病馬？等等，這樣才能笑傲股林，暢游股海。

3．超跌后的報復性反彈引發飆升式漲停

資金推動主升浪除了主力控盤式外，就是超跌股的大級別反彈行情。超跌股特別是超跌低價股的大級別反彈行情的形成，與大盤的走勢有一定的關系。在絕大多數情況下，與大盤的走勢有同向的關系，當然也有在大盤處于震蕩或只是小反彈行情時，超跌低價股也會出現大反彈主升浪的情況，這種情況發生在超跌低價的次新股中比較多見。超跌低價股的反彈力度主要還是看股價的投機性，投機性越強的股票，反彈的速度越快，力度越大，幅度也越大。

超跌反彈主要有三種現象：一是短期快速下跌后，引發的報復性反彈，大多以V形態勢出現，回升到前期盤區附近或創新高。二是階段性大跌后，出現的短期修復性反彈，持續時間較短，力度也不大，反彈之后股價仍然繼續下行。三是長期下跌調整后，產生的大級別底部反彈，大多以突破性方式出現，反彈力度較大，速度較快，但多數個股反彈結束后，股價大幅回落到起漲點附近。

圖2-40，潛能恒信（300191）：該股受大盤暴跌拖累而快速下滑，在不到20個交易日里，股價從40元上方下跌到13元附近，累計跌幅接近70%，股價嚴重超跌，技術上存在反彈要求。不久，因“超跌＋利好”出現一波較大的報復性反彈行情，股價連續拉出13個漲停，反彈幅度超過250%。可見，在某種意義上說，股價下跌幅度越大，也就意味著反彈的空間越大，企穩后的上漲幅度往往也較大。比如，股價下跌幅度50%，如果恢復原位，那么就有100%的上漲空間。

圖2-41，北坡股份（002613）：這是下跌過程中出現的修復性反彈走勢。該股大幅上漲結束后，從2020年2月27日開始，股價見頂回落調整。在下跌過程中，由于短期下跌速度過快，跌幅過大，容易出現短期修復性反彈，但持續性差，反彈時間較短，力度也不大，反彈之后股價仍然繼續調整。實盤中，不少個股在下跌過程中，會出現若干次類似的反彈走勢，投資者不要誤判行情的性質。

圖2-42，樂歌股份（300729）：這是長期下跌調整后出現的大級別底部反彈走勢。該股見頂后逐波回落，股價嚴重超跌，隨時存在反彈可能。2019年9月26日，股價放量向上突破，連拉4個漲停。從盤面看，反彈力度較大，速度較快，可是上漲持續性非常差，反彈結束后股價快速下跌，基本回落到起漲點附近。

這類個股其實就是跌出來的機會，由于V形反轉是一種劇烈的底部反轉形態，在毫無先兆的情況下突然發生，這種走勢非常不容易掌握。在實盤操作中，應注意以下幾方面的因素。

（1）必要條件：一是市場在極度脆弱中，下降速度越來越快。二是股價下跌幅度大，盤面出現急劇反轉，高低點相差巨大。三是反轉時成交量顯著放大，無量或小量均不可靠。

（2）最大缺點：形成時間很短，形態出現之前沒有任何技術跡象，何時產生難以判斷，但在我國股市中又是十分常見的基本形態。V形并不一定出現較長時間的大趨勢，有時它僅影響數日的走勢，但如果把握得好也能抓住一波不薄的收益。

（3）認識方法：一是標準的V形下跌的角度與反轉上升的角度基本相等。二是底部比較尖銳，往往出現非理性砸盤。三是股價反轉時必須伴隨著成交量的顯著放大。四是借助于黃金分割線、循環周期理論以及消息的真假判斷等進行判斷。五是股價通常形成三波上漲走勢，中間有短暫的整理，這是較好的入場機會。

（4）買賣時機：一是在急跌尾段以跳空形式下挫，隨后又以跳空形式反彈，形成島形反轉形態，其轉向信號更強烈，應及時買入。二是經持續下跌后，在低點成交量突然大增，可逢低買入。三是以先前的跌幅推算上漲的高度，并關注阻力位。四是投資者應以短線操作為主，快進快出，不要計較一兩個價位，舍小本賺大錢。

（5）跌幅與漲幅的關系：要明白“下跌容易，上漲難”的道理。股價下跌50%，需要100%漲幅才能恢復原位。這里為了方便投資者實盤參考，將跌幅與漲幅的對應關系作出換算：10%=11.11%，20%=25%，30%=42.85%，40%=66.67%，50%=100%，60%=150%，70%=233.33%，80%=400%，90%=900%。

二、持續攀升式漲停

在持續性出現的兩個或多個間歇性的漲停行情中，中間可能夾著一根或多根小陰小陽或十字星K線，或者在漲勢中出現短暫的停頓調整狀態，總體趨勢保持拉升狀態，在盤面氣勢上沒有連續性漲停兇悍，但上漲勢頭依然十分強勁。

個股出現持續攀升式漲停同樣是上述三個原因所致：一是突發性利好消息刺激。二是純粹是主力強拉行為。三是超跌后的報復性反彈行情。

1．中間夾帶小陰小陽或十字星形態

在這種拉升行情中，中間夾帶較小的K線，并不影響股價的上漲勢頭，反而有利于股價的加速上漲，因為通過小K線的震蕩洗盤后，盤面會更加清爽，股價上漲更加穩健。在K線形態中，經常出現高開低走的假陰線（實際股價仍上漲），以此達到洗盤效果，又能使盤面保持強勢狀態。盤面大多以大陽線為主，上下影線較短小或是光頭光腳的K線，不時伴隨著向上跳空缺口，一般股價不會有效跌破10日均線的支撐，在一輪主升浪行情中一般不少于3個漲停。

圖2-43，西藏藥業（600211）：該股主力完成筑底后，2020年5月25日，出現“貫穿式”突破，股價放量向上脫離底部區域，從此進入主升浪行情。從圖中可以看出，在拉升過程中夾帶一些小陰小陽或十字星K線，這些小K線對盤中浮動籌碼進行了很好的清洗，總體保持強勁的拉升勢頭，盤面運行流暢，節奏非常完美，走勢穩健有力，股價堅挺上行，在這一輪上漲行情中共出現5個漲停，累計漲幅較大。

這類個股的操作技巧就是選擇在5日或10日均線附近，當股價得到5日或10日均線支撐時輕倉買入，而跌破5日或10日均線時考慮短線賣出。這類個股的技術要求如下。

（1）市場必須處于快速拉升階段，前期調整充分，有扎實的底部基礎。

（2）小K線的回落幅度不應太大，保持強勢狀態，以5個交易日為宜。

（3）成交量保持適中，不能出現異常放量。

（4）在小K線后的大陽線當天介入，以短線操作，快進快出。

（5）出現頂部K線形態或股價滯漲時，應果斷賣出。

2．中間出現短暫的停頓調整形態

這種盤面在拉升過程中，出現一次或多次短暫的停頓調整走勢，但這種調整不會對上漲勢頭構成破壞，盤面依然保持強勢調整狀態，這是拉升中的正常“小憩”，一般不會超過5個交易日。經過“小憩”后更多的有利于主升浪的向上發展，而且不會有效跌破10日均線支撐。

圖2-44，王府井（600859）：2020年5月初，股價漸漸向上脫離底部，成交量溫和放大，中間出現一次明顯的停頓調整，時間只有5個交易日。6月9日股價再次放量快速上漲，股價連拉多個漲停。在這一輪行情中共拉出了9個漲停。在整個走勢過程中，中間雖然出現停頓現象，但沒有明顯的下跌，也沒有跌破10日均線，說明主升浪依然強勢持續中。所以在這類個股中，持股者應堅定持股與主力共舞到底，持幣者可以在10日均線附近或再次放量向上突破時介入做多。

圖2-45，亞瑪頓（002623）：該股在2019年11月29日調整結束后開始向上突破，股價進入拉升階段，先后出現了3次明顯的停頓調整走勢，而趨勢保持在強勁拉升之中，調整基本以10日均線為支撐，保持良好的上漲勢頭，共拉出13個漲停，累積漲幅較大。

通過對上述幾個實例的分析，實盤中投資者參與持續攀升式漲停個股操作時，應掌握以下技術要點。

（1）市場必須處于快速拉升階段，前期調整充分，有扎實的底部基礎。

（2）股價調整幅度不宜過深，以10日均線為支撐，偶爾擊穿10日均線時，也應在當日收盤前收復，最遲也要在3日內收復失地，當股價有效跌破10日均線時離場。

（3）進入拉升階段后，股價調整時間不宜長，一般以5個交易日為限，波段調整以20個交易日為限（此時以30日均線為參考），時間會影響盤面氣勢。

（4）成交量保持恒量，不能出現異常放大。

（5）在末期出現加速上漲時，一旦出現見頂K線形態時離場，如吊頸線、射擊之星、烏云蓋頂等。