第一章 認識家族辦公室

何謂家族辦公室

家族辦公室在西方國家應用廣泛，是許多頂尖巨富的“COO”（首席運營官），它最早起源于羅馬時期的家族主管以及中世紀時期的總管家。1882年，約翰·D.洛克菲勒建立了世界上第一個現代意義上的家族辦公室。

現代家族辦公室

現代意義上的家族辦公室的定義有很多，其中比較常見的一種是：家族辦公室是助力家族財富不斷傳承給家族后代，守護家族憲章，守護家族和諧與成員身心健康，提供全面、中立、私密服務的專業機構。

就資金門檻而言，美國證券交易委員會認為，設立家族辦公室的家族的可投資金融資產至少要在1億美元以上。

家族辦公室與家族通常接觸的金融業務相比，有更強的私人化、定制化、綜合性、專業性要求。與私人銀行相比，家族辦公室的成員往往與家族“羈絆”更久，獲得的信任更深，是家族的朋友和大管家，對家族事務有著相當大的話語權和影響力。國內最早的一批金融家就接觸過境外來華的猶太、歐美私人銀行家，他們所做的就是為其所服務的家族尋找投資機會，打理政商事宜。這種深切的信任關系、敏銳的投資眼光、開闊的投資視野和隱秘的操作手法正是家族辦公室的標配。

為什么要設立家族辦公室

縱觀過去30年的福布斯排行榜，曾經上榜的家族有300多個，而一直在榜單上的僅有100個左右。30年的時間其實可能只傳承了一代人，那么在這一代的傳承中，為什么有些家族可以一直站在時代的潮頭，有一些卻被甩在后面呢？這一定是因為前者做對了一些事情。

要想了解它們做對了什么，我們就要了解對于一個財富家族來說，有哪些主要因素會影響家族財富的穩健和積累。最大限度地借鑒和復制其經驗，富豪家族也能盡可能地實現基業長青。家族辦公室正是可以借鑒這些經驗，管理跨期不確定性的機構。

傳統金融機構服務家族的困境

傳統金融機構難以滿足富豪客戶的訴求，主要體現在以下4個方面：

第一，利益沖突。很多金融機構與客戶的利益并不統一。例如，銀行考慮的是每季度財報是否盈利，而家族考慮的是財富的代代相傳。很多時候，客戶能得到什么樣的服務，是由其客戶經理而非機制來保證的。

第二，精力分配問題。金融機構人員考核指標復雜，在為大客戶提供服務的同時，往往還面臨很多大大小小的指標。至于能有多少時間精力來服務客戶，有時連從業人員自己也不知道。國內私人銀行業務面臨人員素質要求高與業績難衡量、薪酬低的矛盾。

第三，私密性要求。家族選擇家族辦公室的原因之一是為了保密。10年前瑞銀前職員布拉德利·比肯菲爾德（Bradley Birkenfeld）向美國國稅局揭露了瑞銀幫助美國富人在海外隱瞞資產信息的事件。瑞銀最終向美國政府支付了7.8億美元的罰金，并提交了數千名美國客戶的資料。這直接引發了瑞士私人銀行業的“大地震”。

第四，整體籌劃。在單獨考慮移民、稅務、法律、投資時，相關專業人士往往只從自己專業或業務操作的角度考慮問題，而這樣設計的方案對家族整體利益而言往往并不是最優選擇。對資產進行整體籌劃和大類資產配置十分有必要，這是單獨討論產品所無法解決的。

家族辦公室作為家族的專屬大管家，只服務于有限的甚至一兩個家族，可以比較好地規避上述問題。對于暫時無法成立家族辦公室的客戶來說，在與機構的合作中也應特別注意以上幾個方面的問題。

家族辦公室的特殊形態

需求的特殊性決定了家族辦公室的產生時點，也塑造了其形態。家族辦公室具有獨立性。家族辦公室需要實現廣泛的服務整合，提供專業、有深度以及更妥帖的服務，是為家族的多樣化需求提供整體解決方案的機構。

家族辦公室的服務是建立在對家族整體情況的深入了解的基礎上的，這使它們提供的每一項服務與其他機構相比都更具針對性，從而能提供高度整合化的解決方案。

家族辦公室是大管家而非家傭隨從，是幕僚而非家政服務員。英國著名的高富諾集團，為西敏寺公爵家族服務了300多年，幾乎被視為該家族的一分子。如果一個家族能找到一家值得信任的家族辦公室，并與之建立長久的合作關系，那么在為家族的幾代人提供服務后，該家族辦公室將會和源遠流長的家族傳統一樣，成為該家族的一筆寶貴財富。