（二）位居前列的資產(chǎn)和負(fù)債

在了解了公司整體資產(chǎn)和負(fù)債規(guī)模的基礎(chǔ)上，接下來需要進(jìn)一步深入分析對于這家公司而言，重要的資產(chǎn)和負(fù)債是什么。一方面，對于資產(chǎn)和負(fù)債中金額和占比排名靠前的，應(yīng)將其作為重要項目，通常可選擇排名前70%的項目；另一方面，對于變動金額和變動幅度較大的資產(chǎn)和負(fù)債，也應(yīng)將其列為重要項目，通常將變動幅度超過30%的項目作為重要項目。接著沿用恒瑞醫(yī)藥的案例，繼續(xù)闡述如何尋找和分析重要的資產(chǎn)和負(fù)債項目。

○案例3-4

繼續(xù)案例3-3。從恒瑞醫(yī)藥2019年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表中，篩選出該公司的核心資產(chǎn)和負(fù)債。恒瑞醫(yī)藥核心資產(chǎn)、負(fù)債的金額及占比如表3-7所示。

表3-7　恒瑞醫(yī)藥核心資產(chǎn)與負(fù)債

①此處資產(chǎn)類項目的占比=明細(xì)項目金額÷總資產(chǎn)，負(fù)債類項目的占比=明細(xì)項目金額÷總負(fù)債。

恒瑞醫(yī)藥的核心資產(chǎn)包括三類：貨幣資金+理財產(chǎn)品、應(yīng)收賬款和固定資產(chǎn)。貨幣資金+理財產(chǎn)品134.74億元，是公司經(jīng)營的現(xiàn)金積累，也是資產(chǎn)價值的最佳體現(xiàn)；應(yīng)收賬款49.06億元，系公司賒銷給下游客戶所形成的欠款；固定資產(chǎn)25.42億元，是公司的機(jī)器設(shè)備等生產(chǎn)線。綜上可以看出，恒瑞醫(yī)藥資金狀況良好、現(xiàn)金充裕；應(yīng)收賬款規(guī)模大、對下游的賒銷較多，遠(yuǎn)超過公司的固定資產(chǎn)規(guī)模。

恒瑞醫(yī)藥的核心負(fù)債主要為應(yīng)付賬款和其他應(yīng)付款，均為生產(chǎn)經(jīng)營中，因結(jié)算時間差所形成的負(fù)債，無金融負(fù)債。綜上可以看出，恒瑞醫(yī)藥無外部融資，負(fù)債規(guī)模小且均為經(jīng)營負(fù)債。

接著橫向?qū)Ρ龋瑥哪瓿鹾湍昴┑馁Y產(chǎn)負(fù)債項目的變動情況來看，結(jié)合變動金額和變動幅度兩個維度，變動較大的資產(chǎn)和負(fù)債如表3-8所示。

表3-8　恒瑞醫(yī)藥變動較大的資產(chǎn)和負(fù)債

交易性金融資產(chǎn)增加，是因為公司增加購買理財產(chǎn)品；貨幣資金增加，來自經(jīng)營的現(xiàn)金積累增加。二者的增加，表明公司經(jīng)營狀況良好，現(xiàn)金儲備多，資金充裕。應(yīng)收賬款增加，表明公司銷售環(huán)節(jié)的賒銷有所增加。存貨增加，是因為原材料和庫存商品的儲備有所增加。

經(jīng)過上述對恒瑞醫(yī)藥重要資產(chǎn)負(fù)債項目的分析可以得出如下判斷：①恒瑞醫(yī)藥現(xiàn)金充裕，大多用于購買理財產(chǎn)品；②公司賒銷情況增加，應(yīng)收賬款余額加大；③公司原料和產(chǎn)品儲備增加，體現(xiàn)出與經(jīng)營規(guī)模增大的匹配；④公司無對外直接融資，無金融負(fù)債。