第一章　消費金融業務

第一節　消費金融發展階段

一、萌芽

1985年，中國銀行珠海分行發行了國內第一張信用卡“中銀卡”，僅支持在珠海地區使用，發行量也不高，但以此為標志，國內個人消費金融服務進入萌芽期。但國內個人消費金融行業歷經10余年未再有更深入的發展，直到1998—2000年，為了支持國內城鎮住房制度改革，中國人民銀行積極調整信貸政策，先后下發了《關于加大住房信貸投入，支持住房建設與消費的通知》⁽¹⁾以及《關于開展個人消費信貸的指導意見》⁽²⁾等文件，鼓勵各大商業銀行開展針對個人客戶的消費信貸業務。這些監管政策的下發不僅極大地促進了國內個人住房貸款業務的發展，同時也拉開了個人貸款行業發展的序幕。

二、快速發展

2002年3月，中國銀聯成立，實現了銀行卡跨行、跨區和跨境使用。多家銀行成立信用卡中心進行專業化經營和全成本獨立核算，推動了信用卡業務更高效地開展，實現行業發展過程中的第一次轉型。因此，2003年被業界稱為中國信用卡發展元年，信用卡產業從此飛速發展。2006年，人民銀行個人征信系統上線運行，全國信貸記錄實現全面共享，為信用卡業務的大規模發展營造了良好的信用環境。2009年，信用卡交易總額占社會消費品零售總額比例已經突破27%⁽³⁾，也是這一年行業完成了發展初期的“跑馬圈地”式的粗獷發展，增速趨緩，進入精細化管理階段。

2009年3月，中國人民銀行和銀監會（現已重組為銀保監會）根據十一屆全國人大一次會議上的政府工作報告精神，發布了《人民銀行　銀監會關于進一步加強信貸結構調整促進國民經濟平穩較快發展的指導意見》，其中提到“積極研究、制定和落實有利于擴大消費的信貸政策措施，有針對性地培育和鞏固消費信貸增長點，集中推進汽車、住房、家電、教育、旅游等與民生密切相關的產業的信貸消費”，“支持有條件的地方試點設立消費金融公司”，消費金融公司開始進入試點期，第一批4家試點消費金融公司于2010年成立。

隨著中國經濟進入新的發展階段，更為強調以供給側改革進一步激活內需，支持城鄉居民的消費升級。2015年11月，國務院發布《國務院關于積極發揮新消費引領作用加快培育形成新供給新動力的指導意見》，提出“支持發展消費信貸，鼓勵符合條件的市場主體成立消費金融公司，將消費金融公司試點范圍推廣至全國”。為了貫徹落實該指導意見，2016年3月，《中國人民銀行　銀監會關于加大對新消費領域金融支持的指導意見》發布，從消費金融組織體系培育、消費信貸模式與產品創新、強化新消費領域金融支持、改善消費金融發展環境等方面給出了更多支持，國內消費金融迎來新的發展機遇期。

值得一提的是，這一時期恰好也是國內互聯網金融從無到有、迅速發展起來的時期。2007年，第一家P2P平臺“拍拍貸”成立；2013年6月，“余額寶”誕生，通過互聯網在當年年底實現了服務客戶4 303萬人⁽⁴⁾，產品規模達到1 853億元，互聯網金融元年正式到來。互聯網金融瞄準那些無法從傳統銀行機構獲得貸款的個人客戶群體，切入一個相對“藍海”的市場，從而獲得業務規模的“爆發式”增長，特別是2013—2015年，以P2P網絡借貸為代表模式的互聯網金融運營平臺達到2 595家。⁽⁵⁾各大電商平臺和互聯網流量平臺也紛紛涉足消費金融領域，如2014年2月京東上線了京東白條產品，開始為用戶提供先消費、后付款的線上消費金融服務；同年4月，58同城金融服務平臺上線，涉足貸款及理財業務；2014年支付寶線上消費金融服務開始測試，并于2015年4月正式上線花唄產品。除此之外，還有若干場景分期平臺、助貸平臺等多種類型的機構專注于為消費金融提供服務。市場進入空前繁榮階段，這從側面反映出我國不同層次客群差異化的融資需求與金融供給相對單一之間的矛盾，反過來也成為支持消費金融蓬勃發展的需求源泉。

三、規范調整

消費金融行業的規范調整是伴隨著業務發展緊密進行的，從這幾年的情況來看，規范調整的方式基本是在某項業務發展到特定階段而采取有針對性的政策與措施，并伴隨著業務的發展持續跟進與規范。以校園貸為例，隨著2013年分期樂及2014年趣分期的相繼成立與快速發展，眾多互聯網企業開始進入校園，大力發展校園信貸業務。但由于一些校園貸平臺出現了誘導借貸、利率超高、違規催收等問題，2016年4月，教育部與銀監會聯合發布了《教育部辦公廳　中國銀監會辦公廳關于加強校園不良網絡借貸風險防范和教育引導工作的通知》，明確要求各高校建立校園不良網絡借貸日常監測機制和實時預警機制，同時，建立校園不良網絡借貸應對處置機制。2017年6月28日，銀監會、教育部、人力資源社會保障部聯合發布了《中國銀監會　教育部　人力資源社會保障部關于進一步加強校園貸規范管理工作的通知》，明確要求未經銀行業監督管理部門批準設立的機構不得進入校園為大學生提供信貸服務，同時鼓勵商業銀行和政策性銀行針對大學生合理需求研發金融產品與服務。與校園貸情況類似，曾經繁榮一時的P2P網絡借貸、熟人借貸、現金貸等特定業務，在監管不斷規范的情況下，其中有問題的業務平臺開始逐漸退出，各類金融服務逐步被納入金融監管體系。

從行業宏觀層面來看，2016年之前監管政策導向上更多的是促進互聯網金融的健康發展；2016年開始進入規范發展階段，特別是2017年，消費金融行業的發展進入快速轉型期。經過前些年的市場培養，行業消費信貸需求得到快速釋放，同時，金融科技也大大提高了互聯網消費金融業務的服務效率，行業發展一路高歌猛進，尤其是2017年現金貸在利率畸高、暴力催收等輿論浪潮中仍處于瘋狂的狀態，從4月開始，各級監管機構針對此種現象紛紛給出監管指導意見。當年4月，P2P網絡借貸風險專項整治工作領導小組辦公室下發《關于開展“現金貸”業務活動清理整頓工作的通知》及《關于開展“現金貸”業務活動清理整頓工作的補充說明》，首次將“現金貸”業務納入互聯網金融風險專項整治工作，要求對開展“現金貸”業務的平臺進行清理整頓，并將監管的基調定為“引導‘現金貸’業務健康有序發展”。10月趣店海外上市，其業務模式引發了社會輿論的廣泛關注。11月21日，互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室下發了《關于立即暫停批設網絡小額貸款公司的通知》；12月1日，互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室聯合P2P網貸風險專項整治工作領導小組辦公室發布了《關于規范整頓“現金貸”業務的通知》，通過上述監管文件分別對網絡小額貸款、現金貸業務進行了嚴格的規范并開展清理整頓工作，現金貸規模出現斷崖式下降，行業中多家現金貸平臺連夜進行業務調整與轉型。

四、穩健發展

2018年政府工作報告中指出，過去5年傳統消費提檔升級、新興消費快速興起，網上零售額年均增長30%以上，社會消費品零售總額年均增長11.3%；并提出增強消費對經濟發展的基礎作用，發展消費新業態新模式。

在行業政策方面，2018年8月18日，銀保監會印發《中國銀保監會辦公廳關于進一步做好信貸工作提升服務實體經濟質效的通知》，要求關注消費金融質效，鼓勵消費金融發揮拉動經濟的作用；9月20日，國務院發布《中共中央　國務院關于完善促進消費體制機制進一步激發居民消費潛力的若干意見》，要求進一步提升金融對促進消費的支持作用，鼓勵消費金融創新，規范發展消費信貸，把握好保持居民合理杠桿水平與消費信貸合理增長的關系；10月11日，國務院辦公廳公布了《完善促進消費體制機制實施方案（2018—2020年）》，要求在風險可控、商業可持續、保持居民合理杠桿水平的前提下，加快消費信貸管理模式和產品創新，加大對重點消費領域的支持力度，不斷提升消費金融服務的質量和效率；11月，中國人民銀行發布的《中國金融穩定報告（2018）》對住戶部門杠桿率［居民債務余額／GDP（國內生產總值）口徑］進行了詳細的闡述，數據顯示2017年末我國住戶部門杠桿率為49.0%，低于國際平均水平（62.1%），但高于新興市場經濟體的平均水平（39.8%）。

除了相關政策指導行業發展外，2018年10月17日，中國銀行業協會正式成立消費金融專業委員會，通過該專業委員會發揮四方面的重要作用：一是努力提高服務實體經濟質效，促進消費轉型升級；二是積極落實監管要求，引導行業合規穩健發展；三是充分發揮橋梁作用，搭建溝通交流平臺；四是加強行業自律，規范市場行為。消費金融專業委員會的成立有助于消費金融行業走向合規、穩健、高質量發展新階段。

因此，2018年消費金融行業整體發展方向是在風險可控、商業可持續的情況下創新發展消費金融，審慎中有利好。消費金融市場結構也逐步由銀行信用卡產品一枝獨秀，發展為消費金融公司、互聯網消費金融及其他機構百花齊放的格局。

圖1.1展示了國內消費金融的發展史，從監管政策更迭出發，展示了在國內消費金融市場的不同發展階段，各細分領域的業務發展脈絡。這其中，監管政策引導促進了新的業務模式及新的業務主體的誕生發展，同時監管政策也對行業亂象或其他不規范做法形成監督、管理、整治機制，引導行業規范化發展。