第5章　股票投資的誤區(qū)

危險的錯誤投資觀點之一：你總能知道股市明天是漲還是跌

在股票市場里，大多數人喜歡聽“股神”創(chuàng)造巨額財富的神話，都想知道他們究竟買了些什么證券投資產品而身價暴增，然而似乎很少有人關注有多少人失敗，或者說在股市中遭到了嚴重虧損。當然，這種現象完全符合我們人類的正常心理狀態(tài)，我們向來喜歡積極的、正面的、好的事情，而不喜歡那些悲觀的、負面的、壞的事情。誠然，研究別人的投資如何成功沒有什么不好，不過，在投資行業(yè)中，我認為，我們更多地應該考慮如何避免別人曾經犯下的錯誤，從別人的投資失敗中吸取教訓，做巴菲特先生認為的“聰明人”。

如果我們回頭看看，會發(fā)現茅臺、騰訊控股等這些優(yōu)秀企業(yè)的股票從上市到現在至少有幾倍甚至幾十倍的漲幅，如果一直持有這些股票怎么可能虧損呢？經研究和調查發(fā)現，很多股民虧損是因為犯下了頻繁買賣交易、高價買入低價賣出、買入自己不熟悉的股票等錯誤。他們踏入股海多年，至今也沒“真正”搞明白股票為什么能賺錢、為什么會虧錢，把一些股票投資中的錯誤當成“真理”去信奉，哪有不虧之理呢？我們有必要找出大部分投資者的主要錯誤觀點的問題所在。下面我們先看一看其中的一種觀點：你總能知道股市明天是漲還是跌。

有太多的投資者并不認為“股市短期是不可預測的”，因為他們在股市中隨著“經驗”的累積，發(fā)現很多事情的發(fā)生有規(guī)律可循，特別是股價的波動會隨著一些事件的發(fā)生而變化。比如，如果前夜美國的黃金期貨大漲，那么A股的黃金類股票次日可能也會大漲；如果證監(jiān)會發(fā)布提高印花稅的公告，那么隨后的交易日股市十有八九會大跌等。沒錯，任何一個在股市中摸爬滾打的投資者多年下來，一定會摸索到很多自認為“必然”的股價波動的關聯(lián)性事件或技術指標等，特別是一些重大事件的發(fā)生，的確是有規(guī)律可循。但是，我們應該看到，這些所謂的“規(guī)律”并不能每次都奏效。如果我們長期跟蹤某一事件并做一個數學統(tǒng)計，就會發(fā)現，可能十次有三次甚至五次與“規(guī)律”不一致，那么違背“規(guī)律”的時候，便意味著將會發(fā)生嚴重的虧損。

回顧2007年的大牛市，我相信沒有幾個人可以預測上證指數沖刺6124點后，接下來的會是幅度70%以上的快速下跌。同樣，2009年7月底，在接近3500點時，也極少有人可以預知下跌即將來臨。世界著名的基金經理彼得·林奇在美國歷史上幾次最嚴重的股市大跌期間（如1973年、1981年、1987年），只能坐在股票行情機面前呆呆地看著，他坦言無法做到事先預測股市大跌。

我們知道，股市是一個非常復雜的交易系統(tǒng)，短期內的漲與跌受到諸多因素的影響，如宏觀經濟、政府政策、自然災害、企業(yè)經營、各種危機、戰(zhàn)爭等。當然，各種影響的結果都歸結為資金供求關系的影響（不排除極個別情況下用大資金拉升股價的做法），所以如果你真能做到在超大資金進入一只股票前建倉，而在它撤出前賣出，那么你賺錢的可能性很大，不過這種行為是特例。在大部分情況下，你不確定一只股票明天或者下一周準確的資金供求情況，所以你不能確定它會漲還是跌。很多人通過付費或者所謂的內部熟人關系，拿到了一些大機構資金買賣的信息，臆想又找到了個“莊股”，覺得賺大錢的機會來了。這里很多人忽略了一點，這樣的大機構、大資金在中國內地已經有很多，比如公募基金、保險公司、私募基金等，有些在買一只股票，有些同時又在賣，你根本無法預測下一個交易日或下一周資金供求關系是什么樣的。所以，從這個角度來說，股票市場就像一鍋湯，每個人都可以根據自己的喜好不斷添加調料，你永遠也無法知道它的下一勺是什么味。因為市場的主體就像往湯里加調料的人一樣，即使你知道有人拿大碗往里加白糖，你也不能判斷湯就是甜的，因為很可能接下來有人拿更大的容器往里加醋，也可能有更多的人往里加辣椒。

在股市中你永遠無法知道別人明天是怎么想的，甚至連知道自己明天是怎么想的都很困難，因為想法本身也會不斷地發(fā)生變化。另外，在全流通時代，大部分股票要想做莊目前已經很難，拋開做莊本身就是違法行為的法律風險外，很多股票流通市值動輒幾十億、上百億，想拉動一只股價，可能需要至少數億的資金，很少有機構愿意冒這樣的風險，且最終往往得不償失。