1.3　三張報表之間的關系

在讀過貴州茅臺2018年年度報告之后，有的朋友會奇怪，為什么一家公司在同一份年度報告中會有這么多張報表呢？有資產負債表、利潤表、現金流量表，還有股東權益變動表。實際上，資產負債表、利潤表和現金流量表是最基本的三張報表，股東權益變動表是一張補充報表。我們在財報分析的過程中，分析最基本的三張報表并結合其他信息就足以看清一家企業的經營情況。

這三張最基本的報表之間有什么關系呢？要想回答這個問題，我們可以用8個字來形容——密不可分、相輔相成。為什么它們是密不可分、相輔相成的呢？這還要從會計恒等式說起。前面介紹的第三個會計恒等式是“期末的資產=期末的負債+期初的所有者權益+本期的利潤”，這個等式可以變形為“期末的資產=期末的負債+期初的所有者權益+本期收入-本期費用”，這兩個等式都向我們展示了資產負債表和利潤表之間的緊密聯系。資產負債表和利潤表之間的關系還可以通過圖1-1展示出來。圖1-1是左右對稱的，左邊代表期初資產負債表，右邊代表期末資產負債表，中間的部分分成上下兩塊，上面是現金流量表，下面是利潤表。

利潤表和資產負債表有什么關系呢？利潤表的結構非常簡單，收入減費用，再減所得稅，等于凈利潤。圖中最下面一行表明，期初資產負債表中的所有者權益加上當期的凈利潤，等于期末資產負債表中的所有者權益。在一家公司獲得凈利潤且沒有派發股利的情況下，它的凈利潤將全部累計到所有者權益當中。現在，我們相信大家已經很好地理解了利潤表和資產負債表之間的關系。

現金流量表和資產負債表有什么關系呢？回答這個問題之前，我們需要了解現金流量表的構成。現金流量表由三塊內容構成，第一塊是經營活動產生的現金流量，第二塊是投資活動產生的現金流量，第三塊是籌資活動產生的現金流量，而現金流量凈額等于現金流入減去現金流出。

在經營活動產生的現金流量中，銷售商品、提供勞務收到現金就是經營活動產生的現金流入，支付職工薪酬（對應的現金）就是經營活動產生的現金流出。另外，還有其他類型的經營活動產生的現金流入和現金流出，用現金流入減去現金流出就等于經營活動產生的現金流量凈額。

投資活動產生的現金流量等于投資活動產生的現金流入減去投資活動產生的現金流出。比如，企業賣掉一個舊廠房獲取現金就是投資活動產生的現金流入，購買一臺新設備支付現金就是投資活動產生的現金流出。另外，還有其他類型的投資活動產生的現金流入和現金流出，用現金流入減去現金流出就等于投資活動產生的現金流量凈額。

籌資活動產生的現金流量等于籌資活動產生的現金流入減去籌資活動產生的現金流出。比如，公司吸收新股東的入股資金就是籌資活動產生的現金流入，向股東派發現金股利就是籌資活動產生的現金流出。另外，還有其他類型的籌資活動產生的現金流入和現金流出，用現金流入減去現金流出就等于籌資活動產生的現金流量凈額。

把這三塊的現金流量凈額加總，就得到了公司在當期的現金凈增加額。現在，你可能會發現，現金流量表實際上也是我們給企業拍攝的一段視頻。這是怎樣的一段視頻呢？是基于收付實現制從現金的角度給企業拍攝的視頻，它展示了企業在一段時期里現金的變化情況。

接下來，我們來看現金流量表和資產負債表之間有什么關系。從圖1-1可以看出，期初資產負債表中的現金加上現金流量表中的現金凈增加額，剛好等于期末資產負債表中的現金，這就是兩張報表之間的關系。

現在我們已經知道，利潤表和現金流量表都可以和資產負債表掛起鉤來，那么利潤表和現金流量表之間是怎樣的一種關系呢？回答這個問題要從現金流量表的編制方法說起。現金流量表的編制有兩種方法，第一種方法是直接法，第二種方法是間接法。在直接法下，我們需要先確定哪些業務有現金流入和流出，再去分辨每一筆業務是經營活動、投資活動還是籌資活動，按照經營活動產生的現金流量、投資活動產生的現金流量、籌資活動產生的現金流量將這些現金流入和流出進行分類，逐筆填列后編制現金流量表。在間接法下，編制現金流量表從凈利潤開始，加上一些調節項目，達到經營活動產生的現金流量凈額之后，再加上投資活動和籌資活動產生的現金流量凈額，最后算出當期現金凈增加額。在間接法下，最關鍵的工作就是要把凈利潤調節為經營活動產生的現金凈流量。

表1-4是貴州茅臺2018年現金流量表的補充資料，它向我們展示了利潤表到現金流量表的調節過程和二者之間的關系。從表中信息可以看出，在凈利潤的基礎上加加減減調節項目，可以算出經營活動產生的現金凈流量。這些調節項目可以分成三類。第一類是項目的發生會影響凈利潤，但是不會影響現金流。比如固定資產折舊會使得企業利潤減少，但是不影響現金流，這一項金額要在凈利潤的基礎上加回來。第二類是項目的發生不會影響凈利潤，但是會影響現金流。比如，應收賬款的減少會使得企業發生現金流入，但是不影響凈利潤，這一項金額也要在凈利潤的基礎上加回來。第三類是與籌資和投資有關的項目。比如，財務費用和投資損失要在凈利潤的基礎上進行調節。這樣，在凈利潤的基礎上我們就可以調節出來經營活動產生的現金流量凈額，再加上投資活動產生的現金流量凈額和籌資活動產生的現金流量凈額，算出當期的現金流量凈增加額。

資料來源：貴州茅臺2018年年度報告。