3.理論背景與相關(guān)實證研究

3.1　有關(guān)增長收斂的理論

新古典增長理論表明，人均GDP增長率通常與初始階段的人均產(chǎn)出或人均收入負相關(guān)（Ramsey，1928；Solow，1956；Cass，1965；Koopmans，1965；等等）。更具體來說，如果經(jīng)濟體在偏好和技術(shù)上相似，那么存在促使人均產(chǎn)出和收入收斂的潛在因素，使得低收入經(jīng)濟體會比高收入經(jīng)濟體增長更快。這種收斂規(guī)律也適用于解釋一個國家內(nèi)部不同地區(qū)之間增長差距縮小的事實。Barro and Sala-i-Martin（1992）研究美國相鄰的48個州的經(jīng)濟增長變化，發(fā)現(xiàn)從人均收入和產(chǎn)出的角度各州之間均呈現(xiàn)出經(jīng)濟收斂的證據(jù)。

長期內(nèi)促進人均產(chǎn)出增長的關(guān)鍵因素是技術(shù)進步。由于資本邊際收益遞減，初始階段低于平衡增長路徑的經(jīng)濟體增速更快。Tamura（1991）的內(nèi)生增長模型說明了收斂具有兩方面的含義，即人均收入增長率的收斂和人均收入水平的收斂。Becker et al.（1990）發(fā)現(xiàn)收斂是局部的條件收斂。Barro and Sala-i-Martin（1997）也表明，不斷提高的模仿成本導(dǎo)致了發(fā)展中國家和領(lǐng)先經(jīng)濟體之間的有限趕超。他們在投資部門引入了外部的人力資本效應(yīng)，發(fā)現(xiàn)收入收斂產(chǎn)生于人力資本收斂。Rodriguez et al.（2005）發(fā)現(xiàn)初始階段人力資本較高的經(jīng)濟體更容易成功地走向快速發(fā)展的道路。Lucas（2009）在一個“AK”模型中提出開放經(jīng)濟體的人均GDP與其人力資本存量成比例，并證明了開放經(jīng)濟體的人均收入具有收斂規(guī)律。

3.2　關(guān)于中國經(jīng)濟增長預(yù)測的實證研究

長期增長預(yù)測的相關(guān)研究所采用的方法不盡相同。然而，根據(jù)經(jīng)典經(jīng)濟學(xué)理論，短期內(nèi)由于存在價格黏性，工資和價格調(diào)整相對緩慢，短期均衡取決于總需求和向右上方傾斜的短期總供給，未預(yù)期到的通脹具有實際效果。而長期內(nèi)工資和價格可以靈活調(diào)整，預(yù)期通脹與實際通脹相等，長期總供給曲線是在自然失業(yè)率決定的潛在產(chǎn)出水平上的垂線，均衡的產(chǎn)出水平取決于充分就業(yè)的潛在產(chǎn)出水平。此時，需求沖擊只會改變長期均衡時的通脹水平，而不會有實際效果。可見，長期增長所預(yù)測的潛在產(chǎn)出，是長期總供給曲線決定的充分就業(yè)的潛在產(chǎn)出。關(guān)注需求側(cè)的長期增長預(yù)測，忽視了經(jīng)濟的潛在生產(chǎn)能力。

當前，國內(nèi)外學(xué)者使用多種方法，并從多個角度深入研究了中國的潛在增長率。一些研究通過跨國數(shù)據(jù)的經(jīng)驗證據(jù)，以此預(yù)測中國的潛在經(jīng)濟增長。Eichengreen et al.（2012）通過對跨國數(shù)據(jù)的分析發(fā)現(xiàn)，隨著高速增長經(jīng)濟體人均收入達到一定水平（2005年不變國際價17000美元）時，該經(jīng)濟體最終會減速，相比之前至少降低2%，并認為中國在2015年前后將達到這一水平。Li et al.（2017）使用跨國數(shù)據(jù)擬合人均受教育水平和人均收入之間的關(guān)系（1980，1990，2000，2010，2014），將該擬合直線確定為中國人均收入理想的增長路徑，推斷出2015-2035年中國人均GDP平均增長率大致為3%。Pritchett and Summers（2014）通過對跨國歷史數(shù)據(jù)的分析發(fā)現(xiàn)，從經(jīng)驗上看，向均值回歸是世界范圍內(nèi)國家經(jīng)濟增長的最顯著特征。他們使用中國歷史數(shù)據(jù)估計出經(jīng)濟收斂的系數(shù)，并以此采用外推方法，預(yù)測出2013-2023年和2023-2033年的中國人均GDP平均增速分別為5.01%和3.28%。但是，Eichengreen et al.（2012）認為人均收入和經(jīng)濟增長率下降之間不是一個機械的關(guān)系，高速增長持續(xù)多長時間還取決于經(jīng)濟政策。這一觀點得到了一些研究的支持。Cai and Lu（2013）在增長核算框架中考慮了人口結(jié)構(gòu)因素（“人口紅利”），推斷出中國2016-2020年經(jīng)濟潛在平均增速能達到6.1%，并通過模擬發(fā)現(xiàn)，采用提高勞動參與率和全要素生產(chǎn)率的供給側(cè)政策能夠提高中國潛在增長率。陸旸和蔡昉（2016）將“人口紅利”和“改革紅利”同時引入增長核算方程，推斷出在基準情形下，2016-2020年的潛在經(jīng)濟增速為6.6%，到2046-2050年將降至2.47%。盡管“人口紅利”優(yōu)勢逐漸消失，他們模擬了若“十三五”初期實施各項改革，如生育率增加0.34、增加培訓(xùn)、生產(chǎn)稅減少20%、勞動參與率提高1%和全要素生產(chǎn)率提高0.2等，則這種綜合“改革紅利”將促使中國潛在增長率在基準情形基礎(chǔ)上增加1-2個百分點。關(guān)于采用增長核算法對中國經(jīng)濟潛在增速的預(yù)測，還包括Holz（2008）、中國社會科學(xué)院中國經(jīng)濟增長前沿課題組（2012，2014，2015）等。增長核算法的優(yōu)點在于利用了經(jīng)濟增長的供給側(cè)特征，但局限性在于預(yù)測結(jié)果取決于生產(chǎn)函數(shù)設(shè)定以及要素產(chǎn)出彈性，這些因素的確定在學(xué)術(shù)界尚無統(tǒng)一結(jié)論。

部分學(xué)者采用時間序列分析法測算中國潛在經(jīng)濟增長。Jiang et al.（2017）使用混頻數(shù)據(jù)和動態(tài)預(yù)測方法對中國過去歷史數(shù)據(jù)進行擬合和預(yù)測，發(fā)現(xiàn)該方法優(yōu)于傳統(tǒng)預(yù)測方法，但該研究并未對中國未來潛在增速進行預(yù)測。王少平和楊洋（2017）利用VMA模型識別長期和短期沖擊并分解長期趨勢，推斷出新常態(tài)下中國經(jīng)濟增速將從10%左右減速至6%—7.5%之間。時間序列分析法的優(yōu)點在于應(yīng)用簡便、擬合性較好，但面臨缺乏經(jīng)濟學(xué)理論基礎(chǔ)的局限性，不能體現(xiàn)潛在產(chǎn)出的供給面特征。此外，一些大型機構(gòu)采用了基于經(jīng)濟理論的大型結(jié)構(gòu)模型預(yù)測中國經(jīng)濟增長。比如，國務(wù)院發(fā)展研究中心“中長期”課題組（劉世錦，2015；劉世錦等，2015；中國發(fā)展研究基金會，2018）和世界銀行（World Bank，2012）使用了CGE模型，IMF（2017）采用了DSGE模型。這些方法同時考慮了需求和供給面的因素，適合于經(jīng)濟波動分析，在預(yù)測短期經(jīng)濟增長時更為有效，不適合長期潛在增長率的預(yù)測。

本章基于跨國生產(chǎn)率收斂理論和中國人口結(jié)構(gòu)的特征變化，采用供給側(cè)的方法預(yù)測中國的長期潛在增長率。具體地，我們利用開放經(jīng)濟體之間的追趕溢出模型，估計中國隨時間可變的收斂溢出效應(yīng)，得到中國2015-2050年間的人均GDP及其增長率的預(yù)測值。更主要的是，這種方法有效避免了具體生產(chǎn)函數(shù)設(shè)定以及生產(chǎn)要素分類選擇的討論。相比上述文獻，本章采用的預(yù)測方法與Lucas（2009）、白重恩和張瓊（2017）相似。由于前者并未研究中國經(jīng)濟增長問題，現(xiàn)主要說明本章與后者的區(qū)別，這具體表現(xiàn)為四個大的方面。其一，本章假定預(yù)測模型中的收斂效應(yīng)參數(shù)可變，借鑒Barro and Sala-i-Martin（1997）和Holz（2008）的研究，設(shè)定收斂效應(yīng)的決定方程，刻畫城市化率、人力資本指數(shù)、少年撫養(yǎng)比和老年撫養(yǎng)比對經(jīng)濟收斂的影響，從而使得模型考慮因素更為豐富和貼近現(xiàn)實。其二，本章將實際GDP分解為人均GDP和總?cè)丝趦刹糠?，而不是勞均GDP和勞動力。該分解的優(yōu)勢在于總?cè)丝谧儎幽軈⒖悸?lián)合國人口署對中國人口預(yù)測的權(quán)威報告，而對勞動力的預(yù)測困難很大，如白重恩和張瓊（2017）以中國1978-2014年就業(yè)人數(shù)占總?cè)丝诒戎嘏c勞動年齡人口占總?cè)丝诒戎刂g的擬合關(guān)系來預(yù)測2015-2050年中國就業(yè)人數(shù)占總?cè)丝诒戎?，進一步結(jié)合聯(lián)合國人口署的人口預(yù)測，預(yù)測出中國就業(yè)人數(shù)。這種處理方法存在的問題在于，1978-2014年這段時期變量之間存在的二次型關(guān)系在2015-2050年可能不再存在，這就使得除了人口預(yù)測誤差之外，還增加了新的誤差來源。其三，本章對領(lǐng)先經(jīng)濟體穩(wěn)態(tài)增長率參數(shù)的估測更為穩(wěn)健，不僅使用了更多可比經(jīng)濟體樣本進行估計（以相對人均GDP為標準，與2014年中國內(nèi)地可比的經(jīng)濟體包括日本、新加坡、韓國及中國香港和臺灣地區(qū)；而以勞均GDP為標準，可比的經(jīng)濟體僅有日本、韓國和中國臺灣地區(qū)），還利用美國不同時期歷史數(shù)據(jù)實際增長率的平均值作為參照標準，以進一步確定穩(wěn)態(tài)增長率參數(shù)選擇的合理性和可靠性。其四，本章對潛在GDP增長率進行了分解，分別測算出各組成成分在2016-2050年期間對中國潛在GDP增速的貢獻，以此明晰影響中國未來經(jīng)濟增長的有利因素和不利條件，為政府部門實施針對性的政策措施提供一定參考。