摘要：2018年中國對外直接投資的存量和流量分別位居全球第三位和第二位，二者占全球比重均創新高。然而隨著中美貿易摩擦的進一步加劇和COVID-19在全球范圍內的爆發，全球范圍內的投資環境惡化，中國企業海外投資的風險繼續攀升。本書從中國企業和主權財富的海外投資視角出發，構建了經濟基礎、償債能力、社會彈性、政治風險和對華關系五大指標共42個子指標，涵蓋114個國家和地區，全面和量化評估了中國企業海外投資所面臨的主要風險。與往年相比，《中國海外投資國家風險評級報告（2020）》在樣本范圍選取、評級指標擴充和評級方法標準化上都進行了拓展。從總體評級結果來看，發達經濟體的經濟基礎較好，政治風險較低，社會彈性較高，償債能力較強，整體投資風險低于新興經濟體。但是發達經濟體的對華關系得分低于新興經濟體，并相比于2019年進一步下降。中美貿易摩擦所帶來的不確定性使中國對北美地區投資受阻程度、雙邊政治關系評分以及整體排名都進一步下降。對新興經濟體而言，經濟基礎和政治風險與發達國家的差距依然非常明顯，但是未來隨著新興經濟體投資需求的上升，其仍將是中國海外投資最具潛力的目的地。當前，“一帶一路”地區已經成為中國對外直接投資新的增長點。最后仍需強調的是，2020年海外投資風險需要引起投資者的警惕。

關鍵詞：海外投資；國家風險評級；指標體系；“一帶一路”