第二部分　有關(guān)圖表的說(shuō)明

第３章　一個(gè)指導(dǎo)方針：保本

現(xiàn)在我們開(kāi)始探討交易的實(shí)際情況。本部分共有十章內(nèi)容，第一章討論交易者最重要的任務(wù)：保本。

有關(guān)男性和女性交易者的一項(xiàng)研究

大多數(shù)交易者都是男性，這真是太可惜了！事實(shí)上，女性與市場(chǎng)打交道時(shí)，往往表現(xiàn)得更出色。這個(gè)結(jié)論不是我得出的，是許多學(xué)術(shù)和金融行業(yè)研究均證實(shí)了這一點(diǎn)。

如前所述，加州大學(xué)戴維斯分校（the University of California at Davis）管理學(xué)研究生院（Graduate School of Management）的布拉德·巴伯教授和加州大學(xué)伯克利分校（U.C. Berkeley’s）哈斯商學(xué)院（Hass School of Business）的特倫斯·奧登教授，對(duì)交易者和投資者的行為及績(jī)效進(jìn)行了大量的研究。

他們最有趣的一項(xiàng)研究成果，即《個(gè)人投資者的行為》（The Behavior of Individual Investors），于2011年發(fā)表，所有志向遠(yuǎn)大的交易者都應(yīng)該讀一讀這篇文章。在這篇文章中，他們提到了他們之前完成的一項(xiàng)研究，該研究對(duì)比了1991—1996年間在美國(guó)一家大型經(jīng)紀(jì)公司開(kāi)立的66465個(gè)男性和女性交易賬戶(hù)的績(jī)效。1

他們指出：“盡管男性和女性的收益都少得可憐，但男性的績(jī)效更差。幾乎所有與性別有關(guān)的績(jī)效差異都是因?yàn)槟行员扰愿e極地從事交易造成的?！?/p>

在最近完成的行業(yè)研究中，美國(guó)最大的經(jīng)紀(jì)公司（目前擁有2670萬(wàn)個(gè)賬戶(hù)，每天處理的交易量超過(guò)了78.5萬(wàn)筆）對(duì)比了2016年1月至2016年12月間800萬(wàn)個(gè)客戶(hù)的投資績(jī)效后發(fā)現(xiàn)，女性的績(jī)效優(yōu)于男性。2

男性和女性讀者都可能想到造成這一結(jié)果或者說(shuō)女性更善于理財(cái)?shù)囊恍┰?。?dāng)需要花自己的錢(qián)時(shí)，女性通常都比較克制，而且她們會(huì)討價(jià)還價(jià)。通常情況下，她們更容易組織。另外，她們不怕提出尷尬的問(wèn)題，會(huì)一直問(wèn)到她們得到答案為止。

男性不會(huì)列清單或提問(wèn)題，即使“朋友”欺騙了我們，我們也不會(huì)棄他們而去。為了給人們留下深刻的印象，我們會(huì)一擲千金。就像華爾街上的公牛雕塑一樣，市場(chǎng)體現(xiàn)的是男性思維的成果，而且向來(lái)如此。

無(wú)論我們的性別或性格如何，市場(chǎng)都能迅速地找到我們的缺點(diǎn)，并利用這些缺點(diǎn)使我們?cè)馐軗p失。交易者在市場(chǎng)環(huán)境中生存的唯一方法是，無(wú)論市場(chǎng)看起來(lái)多么誘人，都要嚴(yán)格遵循一套可靠的風(fēng)險(xiǎn)控制規(guī)則。

交易的一大指導(dǎo)方針，實(shí)際上是唯一重要的指導(dǎo)方針，是保本。只要嚴(yán)格遵循這一方針，我們就能克制住會(huì)導(dǎo)致自我毀滅的情緒和一廂情愿的想法。很快我們將探討五大風(fēng)險(xiǎn)限額，為了保本，我們必須在交易中遵循這些實(shí)用的規(guī)則。

結(jié)論

正如我們將在下一章看到的，就投資而言，多元化的組合至關(guān)重要。在市場(chǎng)中進(jìn)行交易時(shí)，綜合考慮女性和男性的意見(jiàn)貌似能產(chǎn)生更好的結(jié)果。也許女性對(duì)市場(chǎng)女主人的看法與男性的不同，無(wú)論出于何種原因，我們都應(yīng)借鑒女性的經(jīng)驗(yàn)，管理好我們的資金。