確定資源需求和獲取資源

為了確定創辦企業所需的資本量，創業者首先應該評估市場上哪一種資源對于企業獲得成功是至關重要的。一些資源比其他資源更加重要。企業要如何做才能比其他競爭者做得更好呢？那就是，企業如何將其稀缺資源按不同比例投放在各種地方。如果公司生產高科技產品，技術秘訣是至關重要的，最重要的資源應該是工程師及其設計的產品。因此，企業必須專注于招聘和留住優秀的工程師，并且保護好工程師創造的知識產權，如工程設計和專利。如果企業是做零售的，最重要的就是經營場所。只是由于租金比較便宜，零售店可能選擇了錯誤的最初的經營地點，這是一個非常致命的錯誤，因為不可能再有足夠的資源再選擇地點。

當1971年西南航空公司成立的時候，它的戰略就是提供頻繁的、準時的，與達拉斯、休斯頓、奧斯汀和圣安東尼能進行價格競爭的服務。為了達到目標，西南航空公司需要能以低成本進行有效運營的飛機。當時，西南航空公司可以購買4架新款波音737，這是一種非常劃算的短途飛機，每架400萬美元；由于航空業受經濟衰退的嚴重影響，波音737尚有未售出的存貨。從一開始，西南航空公司就提供優良、可靠的服務，并且在航空業實現了每英里最低飛行成本的目標。

不重要的地方應該盡可能地以低成本得到。伯靈頓制衣廠（Burlington Coat Factory）的創始人Monroe Milstein喜歡講他如何將租入的第二家店的內部結構拆除的故事。他的最低標價有幾千美元。一天，他正待在這棟建筑物內，一場突然降臨的暴風雪使一群在附近工作的勞工進到建筑物里避雨。Milstein詢問這群人的領班，拆除那些廢棄的內部結構，他們會收取多少錢。領班回答：“5。”Milstein問道：“5什么？”領班答道：“5箱啤酒。”

雖然一整套完整的資源包括了企業所需的所有東西，但是公司不必讓自己的員工完成所有的內部工作。通常，將工作分包出去更有效。那樣的話，企業就無須擁有或者租用制造廠房和設備，或者擔心雇用和培訓生產員工的問題。企業利用外部公司承擔諸如編制工資表、會計、廣告、郵件推廣、清潔服務等工作，通常可以維持更低的日常管理費。

即使新企業也能從外部供應商那里得到令人驚訝的好物品。創業者應該努力了解潛在供應商的邊際成本。邊際成本是生產額外一件超出現有生產量的產品所需的成本。拆除Milstein建筑物的內部結構的勞動力邊際成本實際上為零。他們的酬勞由另一家企業支付，他們也不用購買原材料或者工具。

一家小型電子公司被一家較大的競爭者收購。大公司接管了小公司產品的生產制造后，生產成本迅速增長，分析表明大部分成本的增長來自外購件。比如，大公司購買相同物品時會比小公司多花費50％，這是因為供應商是基于邊際成本對小公司購買物品進行定價，而對大公司則是基于總成本。

聰明的創業者在沒有擁有重要資源時會找到控制它們的方法。新創企業的資金總是不夠的，因此創業者必須足智多謀，能夠租用的絕對不要去購買。除非經濟火熱，否則總是存在過剩的辦公室容量和行業空間。有時房東會愿意提供特殊交易以吸引企業，甚至是小企業。這種交易可能包括降低租金、延遲租金支付時間，并且低成本或者無成本地進行房屋改進。在一些高科技地區，房東可能會用租金交換高潛力的新創公司的股權。

當設備超額供給時，新創企業可以以非常有利的條件租用。一家非常年輕的數據庫公司的首席工程師發現租賃公司的倉庫里有與IBM公司相同的二手閑置設備，當時他們正與IBM公司協商租用其迷你計算機設備。這家公司用IBM1/3的價格租到一臺閑置設備。大約18個月之后，這家數據庫公司的現金用完了；然而，它可以說服租賃公司進行延期支付，因為那時候倉庫里會有更多的閑置迷你計算機，收回的話沒有任何經濟意義，只是多了閑置存貨而已。

谷歌公司的創建

谷歌公司的創始人Larry Page和Sergey Brin以非常低的價格購買了1TB硬盤，并且在Larry的宿舍里研發出計算機外殼，使得這間宿舍成為谷歌公司的第一個數據中心。既然不能引起當時主要大佬們的興趣，Larry和Sergey決定自己做。他們需要做的僅僅是用少量現金將設備移出宿舍，并且償還他們辛苦購買1TB存儲卡所透支的信用卡。因此，他們撰寫了一份商業計劃書，暫停了讀博計劃，并且去尋找天使投資人。他們第一個拜訪的就是一位教職工朋友。

Andy Bechtolsheim是太陽微系統（Sun Microsystems）公司的創始人之一，他習慣從長遠角度看待事物。一看演示，他就知道谷歌有潛力，而且是非常大的潛力。雖然這引發了他的興趣，但是時間緊迫。正如Sergey所說：“一天早上，我們很早就在帕洛阿爾托斯坦福大學教職工宿舍的門廊上遇見他。接著，我們快速地給他演示了一遍，但他必須趕著去另外一個地方，因此他說，‘與其我們在這里討論所有的細節，不如我寫張支票給你們呢？’這便是造就谷歌公司的10萬美元。”

這項投資產生了一個小困境。因為谷歌公司并不是一個法人實體，所以沒有辦法兌現支票。當Larry和Sergey努力創辦了一家公司并且從其他家人、朋友和熟人那里籌集資金的時候，那張支票放在Larry的桌子抽屜內都有幾個星期了。最終，他們籌集的初始總投資額接近100萬美元。

1998年9月7號，當他們從事搜索引擎工作兩年多之后，谷歌公司在加利福尼亞州的門羅帕克市開業了。公司大門設有一個遙控裝置，因為大門與一個朋友的車庫相連接，這個朋友將車庫租給谷歌公司的這三名員工。辦公室提供幾項便利，包括洗衣機、烘干機和浴缸；并且為首位被雇用的員工Craig Silverstein提供停車場所。而如今，Craig Silverstein是谷歌公司技術部總監。²¹

創業資本

你已經有了創意想法，評估了開辦公司并使之不斷成長所需的資源，并將所有的戰略編制為一份商業計劃書。現在，你要知道需要多少創業資本才使公司能夠有正的現金流。你將如何籌集創業資本呢？

存在兩種類型的創業資本：負債和股權。簡單地說，負債是指你不用放棄公司的任何所有權，但是必須支付當期利息以及所有本金；股權是指你必須放棄一部分所有權才能獲得資金，但你不用償還也不用支付股息。因此，你必須在支付利息和放棄部分所有權之間作出選擇。

事實上，你的選擇通常取決于你能籌集到的每一種類型的資金量。大多數創業者在籌資選擇方面沒有太多的靈活性。如果是沒有任何資產的風險型企業，不能提供除公司資產以外的抵押資產——大多數抵押資產都是個人資產，就很難從銀行獲得貸款。即使創業者愿意用個人資產進行借貸擔保，銀行也希望創業者能夠拿出一些公司股權進行擔保，并且可以達到貸款數額的25％。如果你的個人資產低于貸款數額，銀行就可能推薦SBA擔保貸款，在這種情形下你必須投入更多的股權。

大多數創業者利用自身的儲蓄和勞動力進行創業。思考一下，最令人驚嘆的創業公司之一——蘋果公司是怎樣集資的。在硅谷時，史蒂夫·喬布斯和斯蒂夫·沃茲尼亞克從學生時代起就是朋友。沃茲尼亞克是一個真正的電腦迷，他從少年時代起就維修電腦，并且在一次科學展覽會上組建了一臺電腦獲得一等獎。他的SAT數學成績得到了完美的800分，曾上過科羅拉多大學De Anza學院、加州大學伯克利分校，后任職于惠普公司。他的伙伴喬布斯與高等教育接觸的時間更短：在Reed學院就讀一個學期以后，他去印度尋找哲人。當喬布斯和沃茲尼亞克開始研究微型計算機時，他已被雅達利（Atari）公司錄用了，這家公司是頂尖的視頻游戲公司。

蘋果公司的生產設備就在喬布斯父母家的車庫里迅速增加。一開始，他們賣了喬布斯的大眾汽車和沃茲尼亞克的計算器籌集到1,300美元，這是公司用于擴張的資金。他們向他們的雇主尋求幫助。沃茲尼亞克向他的雇主惠普公司建議生產的Supervisor，最后正是它造就了蘋果Ⅱ代。不足為奇，惠普公司婉拒了。畢竟，沃茲尼亞克在電腦設計方面沒有正式的資質；確實，他沒有大學學位。同時，喬布斯也在試圖說服雅達利公司創始人Nolan Bushnell生產蘋果電腦，但是也被拒絕了。

然而，在Bushnell和Regis McKenna這兩位硅谷營銷高手的建議下，這兩位合伙人在1976年秋季聯系上了Don Valentine——一位風險投資人。在那些歲月里，從他跟從印度先哲的日子開始，喬布斯的出現便延緩了。即使以硅谷非正式的標準來看，他也沒有表現出Doriot A級的形象。可惜的是，Valentine沒有進行投資，但是為他們與剛從英特爾公司退休且非常富有的Armas Markkula取得了聯系。Markkula看到了蘋果公司的潛力，并且知道怎樣籌資。他個人投資了91,000美元，并從美國銀行獲得了大量的貸款，將其一并納入商業計劃中，總共籌集到60萬美元風險投資。

喬布斯說：“‘Mike Markkula’曾經強調你們永遠不要為了獲得財富而去創業。你們的目標應該是做你想做的事，創建的是能持續存在的公司。”²²

蘋果Ⅱ代在1977年4月被正式引進，銷量席卷了整個市場，銷售額從1977年的250萬美元快速增長到1978年的1,500萬美元。1978年，Dan Bricklin，哈佛商學院的學生，也是DEC的前編程人員，引進了第一款電子表格辦公VisiCalc，并為蘋果Ⅱ代提供設計。在幾分鐘內，它能夠完成之前需要幾天才能完成的任務。微型計算機現在能夠將計算機部門的管理者從數據監視中解放出來。一則消息表明：“得益于VisiCalc，蘋果Ⅱ代的銷量得到了提高，個人計算機行業得到重建。”蘋果電腦的銷售額從1979年的7,000萬美元迅速上升到1980年的1.17億美元。

1980年，蘋果公司首次公開募股并向公眾出售了一些股份，集資超過8,000萬美元。蘋果公司股票的賬面價值使得喬布斯（1.65億美元）、Markkula（1.54億美元）、沃茲尼亞克（8,800萬美元）和Mike Scott（6,200萬美元）瞬間成為百萬富翁，他們共同擁有蘋果公司40％的股份。1978年，Arthur Rock 57,000美元風險投資的價值狂漲到1,400萬美元，年投資報酬率超過500％，或者說每月達到17％的投資報酬率。這簡直就是天文數字！

2000年，史蒂夫·喬布斯說過：“我非常幸運能在這個行業得到成長。我做了一切凡是你能說出的事情——運輸、供應鏈、掃地、購買芯片。我隨手帶著電腦。隨著行業的發展，我一直這樣做。”²³

2009年11月，史蒂夫·喬布斯被《財富》雜志評為“十年最佳首席執行官”。在21世紀的第一個十年，他涉足了三個行業：音樂行業的iPod、電影行業的Pixar、移動手機行業的iPhone。回顧20世紀70年代，他以蘋果公司撼動了整個計算機行業。就像Henry Ford涉足汽車行業、Fred Smith涉足快遞業、Conrad Hilton涉足酒店業、Jeff Bezos涉足書籍零售業一樣，這對人的一生來說都是極大的成就；而史蒂夫·喬布斯在55歲之前涉足了4個行業，那便是卓越的成就了。²⁴但是這還不能讓他滿足。在2011年逝世前的一年左右，他涉及第五個行業——引進第一臺平板電腦iPad。之后平板電腦不斷取得成功，在兩年之內，iPad嚴重打擊了個人電腦的銷量。史蒂夫·喬布斯說：“蘋果公司能夠發布像iPad這樣的產品的原因在于我們一直都在嘗試尋找技術和人文藝術的交集。”²⁵一些營銷老手甚至聲稱史蒂夫·喬布斯涉及的行業不是5個而應該是6個，因為Apple Store概念在零售方面也是極大的創新。

到1982年，蘋果Ⅱ代每月售出超過33,000個產品。憑借1982年5.83億美元的銷售額，蘋果公司登上了《財富》“世界500強”的榜單。這是一個紀錄。用了五年的時間，蘋果公司成為當時最年輕的、登上榜單的公司。

沒有公司能像蘋果公司那樣取得如此大的成功。當然，它的融資是高科技企業成功融資的典型例子。首先，創業者開發了一個以個人儲蓄和人力資本，或者以所有權代替工資的模型。然后，一些富裕的投資人（有時被稱為非正式投資人或者天使投資人），他們了解創業者、創業者所在的行業，或者兩者兼有，并用個人資產購買股權。當企業賣出產品時，就能以收到的存貨和應收賬款來獲得銀行的信用額度。如果企業在市場上迅速成長，就能以股權交換正規風險投資公司募集的資本。進一步的資本擴張可能來自風險投資公司或者公開發行的股票。

大量的新企業不會得到正規風險投資機構的投資或者公開發行股票；然而，它們不得不募集一些股本。在大多數情形下，當用光個人儲蓄時，創業者會求助于家人、朋友和熟人（見表2.2）。這是一項充滿風險的事業。創業者通常發現，自己將個人凈價值與給他們提供全部收入的企業綁在了一起。這樣的行為具有雙重風險，因為如果公司失敗，他們就會失去儲蓄以及朋友的支持。這種風險只有當潛在利潤足夠高并能產生相當的回報率時才會降低。

潛在創業者有時會告訴我他們并不想創業，因為不能籌到足夠的創業資金。通常，如他們合理期待的那樣籌到創業資金往往是不切實際的。我告訴他們，許多績效好的公司起步時資金都很少。比如，在2008年“500家成長最快的企業”名單上，50％的企業的創業資金都少于25,000美元；87％的企業的創業資金是創業者的個人資金，19％來自家人和朋友，17％通過銀行貸款，3％來自風險投資，這是創業初期最難獲得的資源。²⁷據估計，在企業創建時最多只有1/10,000的美國新企業能獲得風險投資，而且企業整個生命周期也只有1/1,000的企業可以獲得風險投資。