第一節 公司財務在企業中的地位和作用

一、企業的概念、特征和構成要素

（一）企業的概念

企業是指依法設立并營運，以營利為目的，從事某種事業經營的自負盈虧、獨立核算的社會經濟組織。企業的性質是一個歷史的范疇，人們對企業性質的認識決定于不同時代背景下的企業特征。古典經濟學認為，企業是經濟運行中的主體，企業本質是一個生產函數，決定于價格、產出、費用等變量，在生產技術、投入和產出的競爭市場價格給定情況下，廠商按利潤最大化原則對投入產出水平進行選擇；制度經濟學否定交易費用為零的古典假設，將交易成本作為經濟主體行為的約束條件納入分析框架，并將古典經濟學注重對人與自然（資源配置）關系的研究擴展到人與人的關系（契約關系）剖析，從個人交易行為的角度理解企業，認為企業本質上是人與人之間產權交易的一種合作組織，是一系列契約的聯結點，企業行為是博弈的結果；組織行為學是從人的行為以及與人有關的管理資源、知識能力、組織資本多個視角闡述企業邊界，將企業作為一個生產單位來研究，注重分析企業的生產功能，提出技術、知識、管理是決定企業長期發展的核心要素，認為企業本質上是一種人格化裝置，是生產運營獲取運用知識和組織資本的有效制度。

（二）企業的特征

要全面完整地理解企業的含義需要把握企業以下幾個方面的特征：

（1）依法設立和營運。履行一定的法律程序，取得法律規定的企業組織形式，是企業經營的前提。企業在營運過程中，還必須遵守國家的法律規范，合法經營，實現企業目標。

（2）以營利為目的。營利一詞的內涵包括三個層次。首先是要生存，即保持持續經營能力。企業在經營過程中，通過向社會提供產品和勞務取得收入，補償生產經營過程中的各種耗費，良好的經營效率是企業生存的必要條件；同時，企業還要合理安排資金，保持健康的財務狀況，降低債務支付不能的風險，健康的財務狀況和較高的財務效率是企業生存的充分條件。其次是要發展，企業在激烈的市場競爭中要實現企業營運戰略和現實目標，都要求企業不斷更新觀念，保持和增強競爭能力，實現企業的適度增長。企業發展可以通過擴大規模，提高勞動生產率，更新改造設備，企業并購運作等各種方法實現，但不管外延的增長還是內涵的增長，也不管是實現專業化經營還是多元化發展，企業根據國家經濟政策、產業發展規模和企業自身資源，合理保持適度增長，是企業實現營利目的的要求和體現。最后是要獲利，獲利即盈利，通過合理安排資產結構和資本結構，獲取企業可持續的利潤和現金流，是企業設立和營運的必然歸宿和最終目的。以營利為目的是企業這種社會組織有別于其他社會組織，如政府機關、政黨、社會團體的本質特征。

（3）從事某種事業的經營。企業營利的實現前提是要向社會提供產品或勞務：制造業通過采購原料，加工產品對外銷售；商品流通業通過采購商品實現銷售；服務業通過專業化服務向社會提供勞務。企業通過向社會提供產品或勞務滿足社會大眾對物質文明和精神文明的需求，是企業取得收入的源泉，也是企業實現社會責任的體現。

（4）自負盈虧，獨立核算。自負盈虧指企業是獨立的財務主體而非財政主體。所謂財務主體是指從事本金經營的利益主體，一般應有三個基本特征：一是所提供的產品和勞務的商品化；二是以追求經濟效益最大化為目標；三是財務責任的自負性，即企業自行對經營的效率和財務成果承擔責任和享受權利。獨立核算是指企業是獨立的會計主體，在現行會計準則和會計制度的規范下，運用會計技術進行財務信息的生成和披露，為相關利益主體提供對決策有用的信息，反映受托經管責任。

（5）企業是社會經濟組織。作為一種組織，企業有自己的組織形態和結構，有自己的機構和工作程序要求；作為一種經濟組織，企業以追求經濟效益最大化為目標；作為一種社會經濟組織，企業是微觀經濟活動的基本單位，是國民經濟的細胞，在實現經濟效益最大化的同時必須履行其社會責任，追求經濟效益、社會效益、生態效益等綜合效益的最大化。

（三）企業的構成要素

企業有不同分類，不同類型的企業內部結構也有差異，但企業的構成要素基本相同。其基本要素有：

（1）人、財、物等生產要素。企業目標的實現有賴于企業的生產和經營活動，企業的生產經營活動是人、財、物等生產要素的動態結合過程。財產物資等財務資本是企業生產經營的物資基礎；人是生產中最活躍的因素，人力資本是企業生產經營的重要資本。

（2）經營管理組織。企業是將生產要素有機結合，并使之良好運轉的有機體。因此，企業必須有一個具有計劃、生產、協調、控制功能的管理組織機構，將生產要素有機結合并使之良好運轉。

（3）信息。信息是反映企業生產經營情況、市場營銷狀況、人力資源狀況、企業財務狀況的數據和資料，是聯系企業各項活動的媒介，是構成企業管理系統的要素。有效的管理決策離不開充分適當、相關可靠的信息支持。

二、企業的分類和組織結構

（一）企業的分類

企業是社會經濟生活中最具活力的細胞，形式多樣，情況復雜，依據不同的標準，可將企業分成不同的類型。

（1）按企業的經濟性質分類，目前在我國可將企業分為國有企業、民營企業和混合所有制企業等。這種分類有很強的中國特色，除可明確企業財產所有權的歸屬外，還能使國家對不同經濟性質的企業進行監管。

（2）按企業的經營范圍和業務特征分類，可將企業分為制造加工企業、農副產品企業、商品流通企業、交通運輸企業、金融保險企業、郵電通信企業、建筑安裝企業、其他服務企業等。這種劃分有利于經濟統計，為國家制定經濟政策提供信息，便于國家對國民經濟進行宏觀管理。

（3）按企業的所有制形式和產權特征分類，可將企業分為獨資企業、合伙企業和公司制企業。

①獨資企業。它是指一個人擁有并獨立經營的企業，又稱為業主制，是最簡單的企業形式。獨資企業以自然人身份參與經濟活動，以出資人的合法財產對企業債務承擔無限責任。獨資企業規模一般較小，結構簡單，很難得到大量的投資進行大規模的經濟活動，存續時間有限。

②合伙企業。它是由兩個或兩個以上的自然人按照書面協議共同出資經營、共同擁有的企業形式。合伙企業與獨資企業一樣，不具備法人地位，業主對企業債務承擔無限連帶責任，合伙企業也屬于古典企業模型，但已經有了股份制萌芽。

③公司制企業。公司是依照法律組建并登記的企業法人，公司的產權分屬股東，股東以出資額為限對公司債務承擔有限責任。公司是一種資合組織，可以脫離其所有者而具有獨立生命。公司有兩種基本形式：有限責任公司和股份有限公司。兩者在出資人、注冊資金、組織機構等方面有一定差異，本書不作詳細介紹，可參閱《中華人民共和國公司法》（下稱《公司法》）。本書以股份有限公司作為研究對象講授企業理財的理論、方法和技術。

（二）企業的組織結構

企業的組織結構是指為實現企業目標，通過設置各級行政組織和各類職能部門，規定它們各自的責權利，協調各部門內部與相互間的分工和協作，謀求企業整體活動高效率的一種管理體系。企業組織結構形式多樣，主要有一元化結構、事業部制和控股公司制三種形式。

1．一元化結構

一元化結構是集中的、按職能劃分下屬部門的制度，簡稱U型結構（unitary struc-ture）。這種體制高度集權于最高領導層，內部按職能劃分為若干部門，而這些部門相對獨立、權力較小。

2．事業部制

事業部制（multidivisional structure）是根據市場經濟內在的合理聯系，按產品、業務或地區劃分，把公司所屬工廠組成各個事業部，實行集中指導下的分散經營的組織形式。

事業部的規模介于總公司和工廠之間，相當于分公司。每個事業部都是實現企業目標的基本經營單位，實行獨立經營、獨立核算、自負盈虧，統一管理其產品、業務或地區的產、供、銷等全部活動。企業最高管理機構只保留人事、財務控制、價格幅度、監督等權力，并利用利潤等指標對事業部進行考核。事業部長直屬于企業執行總經理或委員會，受企業本部長期計劃預算的監督，負有完成利潤計劃的責任；事業部長統一領導所轄的事業部，可以得到企業本部各職能部門和參謀部門的協助并進行必要的聯系和協調。實行事業部制，有利于培養全才型的管理者，有利于調動各級人員的積極性，使企業總經理擺脫各種具體業務的束縛，著重對企業的重大事項進行決策。

3．控股公司制

控股公司（holding company）亦稱持股公司或股權公司，指擁有其他公司的股票或證券，有能力控制其他公司決策的公司組織形式。控股公司有兩種形式，一種是純粹控股公司，另一種是混合控股公司。純粹控股公司只從事股票控制而不經營其他業務；混合控股公司既從事股票控制又經營其他的實際業務。

控股公司主要是通過收買其他公司的股票，向其他公司投資入股，或建立新公司等辦法來掌握其相當比例的權益資本，實現其控制意圖。與企業兼并等辦法相比，控股公司參與制的方式花費較少，能快速實現資本集中，能享有子公司的優勢而無需承擔子公司的債務，因而在西方有很大發展。

控股公司一般要掌握一個主要股份公司的股票控制權，并以其為“母公司”去掌握和控制眾多的“子公司”“孫公司”，從而形成一個以“母公司”為核心的金字塔式控制體系。由于現代公司股權的日益分散化，控股公司一般只需掌握30%～40%的股權，甚至20%左右或更少，就能控制其他公司。

三、財務在企業管理系統中的地位和作用

（一）企業管理系統的構成

系統是指由相互聯系、相互作用的若干要素構成的具有特定功能的整體。企業有了資本、組織和信息，就能進行經濟活動，從而產生企業經營管理，形成管理系統。不同的企業可能有不同的管理系統，但對典型的加工制造企業而言，企業的管理系統至少包括：生產管理系統、營銷管理系統、人力資源管理系統和財務管理系統。雖然不同的國家在不同歷史時期、不同的公司在不同的生命進化階段，企業管理的重點不同，財務管理的作用不同，但公司財務是企業管理的重要組成部分，在企業管理系統中發揮重要作用。

在大多數西方國家的中等規模和大型企業中，最高財務主管是分管財務的副總裁（Chief Financial Officer, CFO），他主持制定財務政策和公司規劃，并對公司總體管理有重要影響，因而最有希望升任總裁。會計長（controller）和財務長（treasurer）直接對其負責。其中，會計長（總會計師）負責企業內部會計和審計；財務長（財務總監）負責管理現金和有價證券，管理籌資和信貸部。有時，風險管理、保險、辦公室管理、兼并與收購活動、法律事務以及制定規章制度等也是財務部門的職責。圖1-1顯示了一個典型企業中財務管理的構成。

由于大多數資本投資項目都與產品開發、生產和市場營銷緊密相關，因此這些部門的負責人都要參與相關投資項目的分析和規劃。一般地，CFO及其下屬的財務長、會計長負責組織和控制資本預算過程，在這一系列過程中，高級財務人員起著廣泛的、非正式的影響作用。

由于重大財務決策的重要性，最終的決策通常由董事會做出。例如，只有董事會才有權決定和宣布股利分配方案，批準重大投資計劃以及決定公開發行債券或股票等。對于一些中小投資項目，董事會通常將決策權下授，但重大投資項目卻幾乎從不下授。因此，從表面看，財務經理的許多權力是非正式的，例如財務經理通常既不制定資本投資策略，也不做出有關重大資本支出的決定，但他要為最終決策進行準備，因而對此有重大影響。因為各項建議是通過財務部門匯集、分析和報告給董事會的；在董事會審議過程中，高級財務人員可以再次提出建議，并對審議過程發揮相當大的推動作用。

此外，財務部門在履行其職能時，還起著從其他部門收集信息并轉達給更高管理部門的渠道作用。

總之，公司財務在企業管理中居于重要地位，也歷來備受最高管理者的關注。

（二）財務經理是具有發展前途和挑戰性的職業

隨著管理的現代化、科學化，財務管理和財務決策已成為公司的重要工作內容和研究方向。這主要表現在：①公司已從傳統的例程管理轉向決策管理，并把重點放在了諸如風險、機會成本的分析上；②在國際經濟交往日益頻繁、跨國經營業務日益增多的情況下，公司已十分重視國際范圍內的財務決策；③公司已把越來越多的精力放在與財務決策有關的諸如通貨膨脹、稅收、利率的期限結構、資本結構和外匯風險等問題的研究上；④隨著公司財務理論和實踐的不斷發展以及新技術、新方法的不斷涌現，公司財務工作日益復雜，需要大量運用新理論、新技術、新方法。總之，公司財務為財務經理提供了施展才能的廣闊天地，同時也對他們提出了更高的要求。這表現在以下幾方面：

（1）熟悉國民經濟目標和政策，熟悉宏觀經濟環境和法律、金融市場等外部環境。

（2）掌握現代公司財務學的理論、知識和方法。不僅要懂得籌資方案的選擇、籌資成本的估算和最佳籌資時間的確定，而且要懂得風險、資本結構和稅收對籌資決策的影響；不僅要懂得最佳投資時間的選擇、投資機會成本的核定和投資收益的預測，而且要懂得衡量投資決策好壞的標準、投資風險的估計以及影響投資決策的因素等；不僅要懂得籌資決策與投資決策的關系，而且要懂得股利分配和投資決策對籌資和投資的影響等。

（3）了解企業專業技術知識和企業管理知識，具有廣泛的知識和技能，如掌握經濟學、會計學專業知識，熟練運用計算機的能力以及接受新知識的能力，并具有優秀的決策能力和豐富的經驗等。

總之，財務經理應是精明的決策者，是診斷公司財務狀況癥結的能手，是設計切實可行的理財方案的專家。在實踐中，公司財務是一項系統工程，需要組織和駕馭這一過程的財務經理必須具有足夠的組織、協調能力和高度的責任心與忠誠度。因此，財務經理是一項極具挑戰性的工作，而正由于此，它也極具發展前途。