第4章　波浪劃分

前文已經(jīng)提到，一個完整的價格波動過程由五個波浪所組成，一個完整波動形成下一更高級別波浪的第一浪。通過識別各個不同階段的波浪級別，就有可能判斷市場的相對位置，并預(yù)測后續(xù)的市場走勢。

迄今為止，關(guān)于美國股票價格記錄，歷史最長且可靠的，可追溯至1854年開始發(fā)布的埃克斯—霍頓代表股票指數(shù)（發(fā)表在紐約時報年鑒上）。根據(jù)波浪理論，若要進行長期市場預(yù)測，需要從1857年結(jié)束的熊市開始。這一始于1857年，結(jié)束于1928年11月28日（傳統(tǒng)高點）的巨大市場波動代表了最高級別循環(huán)的一個波浪。這一波浪究竟是特別超級循環(huán)的第一浪、第三浪還是第五浪，主要取決于1857年之前的市場走勢。這一波浪可分解成五浪，第五浪可以進一步分解為級別更低的五浪，研究者就可以看到不同浪級市場運動的真實表現(xiàn)。為了避免在劃分市場波浪等級上出現(xiàn)混淆，建議按照波浪相應(yīng)順序使用下列名稱和符號（參見下一頁表格）。

這些波浪中，持續(xù)時間最長的波浪延續(xù)了70多年，而且涵蓋了一系列的牛市和熊市。但正是基于小時、日、周的波動情況，才完成并記錄下中浪和大浪運動，而中浪與大浪對于每個投資者來說都具有重要的實踐意義。

1928年11月28日，道瓊斯工業(yè)股平均價格指數(shù)達(dá)到295.62點，此時價格波動完成了特別超級循環(huán)浪1、浪3或者浪5的第五超級循環(huán)浪的第五循環(huán)浪的第五大浪的第五中浪的第五小浪的第五細(xì)浪的第五微浪。正因為此，盡管市場到1929年9月3日達(dá)到386.10的實際高點， 1928年11月28日達(dá)到的高點稱為常規(guī)頂部。多數(shù)讀者聽起來似乎比較困惑，本書將在后文中詳細(xì)討論“不規(guī)則頂部”高于“常規(guī)頂部”的情況。

  

 

中浪以及更小級別的價格波動將在后面章節(jié)中予以討論。