一、選擇行業：關乎收益的第一步

選股第一步要選擇行業，關注了解那些趨勢行業，保證行業天花板足夠廣闊（是指該行業還有很大空間才能達到飽和的狀態）。

當一個行業的天花板廣闊時，就算不是龍頭公司，而是小型公司，投資者也能從中分一杯羹；沒有肉，還是有湯的。當一個行業飽和時，龍頭公司也會很難過，勒緊褲腰帶過日子；小型公司可想而知，連湯都沒有，將會面臨著被淘汰的風險。

這其中涉及一個很簡單的邏輯關系，就是供給與需求的關系。當供給大于需求時，價格自然會跌落。當需求大于供給，價格自然會上漲。因為需要買的人多了，商品卻沒那么多；好比原本是五個人都要穿褲子，可只有三條褲子，不夠穿啊，價高者得，褲子就貴了。

所以我們當然要選擇需求大于供給的行業，人多褲子少，怎么辦？提價吧……而對于產能過剩的行業，則意味著供大于需，投資者是一定要拋棄的。所以我從來不去觸碰產能過剩的行業，哪怕是龍頭也不行。

很顯然，多晶硅、風電制造、平板玻璃等被列入產能過剩行業，是不能碰的。被確定為調控和引導的重點，電解鋁、造船、大豆壓榨等產能過剩問題較為突出的行業，也是不能碰的。

需要重點強調一下商品類行業，長期的優秀投資回報，在于上市公司的競爭力。優秀的上市公司，產品與服務足夠好，那么競爭力一定很強，競爭力意味著利潤。

對于產能過剩的行業，是非常典型沒有競爭力的行業，產品完全同質化。大家都是相同的無差別產品，又如何體現出競爭力呢？按照市盈率估值法，當以上商品價格上漲時，自然而推動業績上漲，降低上市公司的估值。

既然以上商品價格的上漲原因，是需求大于供給，是市場的自我調節行為所決定的，而不是上市公司自身的經營所決定的，更不是因為上市公司的競爭力。當上市公司缺乏競爭力、隨波逐流時，很難想象會有什么樣的發展前景，可以帶來怎樣的可觀投資回報。

投資者對于林業、畜業、漁業、高科技研發等行業更需要有足夠的警惕，這種行業的財務更容易進行造假，當上市公司想美化財報時，這方面的沖動非常強烈。

因為林業、畜業、漁業是很難核查真實數量的，例如某上市公司的扇貝就有可能非?！叭诵曰钡丶w“跑路”，然后非?！叭诵曰钡卦偌w跑回來，智慧已經上升到了一定的地步，我也分不清是回老家了還是去度假旅游了。而牽扯到生長在地下的人參之類藥材的上市公司，真實數量同樣很難核查清楚，總不能刨出來查數，再埋回去吧。

對于需要大量資金研發的行業，投資者很難確認投入研發資金之后，是否會研發成功，會有多大的成功概率。畢竟術業有專攻，專業科技人員對于研發是否成功的預測都很難；投資者就更不會知道市場回報率是多少，不熟不做是原則。

我主要傾向于金融行業與大消費行業，在我看來這是沒有天花板的行業，人人都會需要，每天都在接觸，生活離不開，盈利模式簡單明了。

投資源于人們對于生活的需求，無論金融風暴還是戰爭，無論貧窮與富貴，人們都需要金融、需要消費、需要健康、需要吃飯穿衣。雖然科技改變生活，科技行業是可以改變世界的趨勢行業，但我不會去碰，因為真的看不懂，很難去了解其中的邏輯。科技行業的變化太快了，不進則退，退則意味著淘汰。

世界上只有一個阿里巴巴、一個騰訊、一個蘋果公司，它們在上市前的投資人，就那么幾個。孫正義投資了阿里巴巴，是他一生最成功的一筆投資，但也僅此一筆。他再也沒法投資下一個阿里巴巴了，也找不到下一個阿里巴巴了。

宋城演藝屬于大消費行業分支的旅游行業，顯而易見，這是一個盈利簡單、具備高需求、人人都需要的好行業。