第三章 2014年中國經(jīng)濟形勢與政策分析

一、2014年中國經(jīng)濟分析與2015年展望

2014年是全面貫徹落實中央十八屆三中全會精神的開局之年，我國政府面對復(fù)雜多變的國際環(huán)境和艱巨繁重的國內(nèi)改革發(fā)展穩(wěn)定任務(wù)，堅持穩(wěn)中求進的工作總基調(diào)，全面深化改革，保持宏觀政策連續(xù)性和穩(wěn)定性，創(chuàng)新宏觀調(diào)控思路和方式，有針對性地進行預(yù)調(diào)微調(diào)，扎實做好各項工作，實現(xiàn)了經(jīng)濟社會持續(xù)穩(wěn)步發(fā)展。全年經(jīng)濟增長7.4%，物價漲幅2.0%，就業(yè)形勢穩(wěn)定，國際收支趨于平衡，較好完成了主要政策目標(biāo)和任務(wù)；經(jīng)濟運行處在合理區(qū)間，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整出現(xiàn)積極變化，深化改革開放取得了重大進展，人民生活水平穩(wěn)步提高；但是，經(jīng)濟運行仍面臨不少困難和挑戰(zhàn)，經(jīng)濟下行壓力較大，結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛顯現(xiàn)，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難增多，部分經(jīng)濟風(fēng)險顯現(xiàn)。預(yù)計2015年經(jīng)濟增長在7.1%左右，物價漲幅1.8%左右。2015年的宏觀調(diào)控，應(yīng)該主動適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)，引領(lǐng)經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)，把轉(zhuǎn)方式調(diào)結(jié)構(gòu)放在更加重要的位置，繼續(xù)統(tǒng)籌兼顧“穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、惠民生、防風(fēng)險、擴開放”，堅持“穩(wěn)中求進”的工作總基調(diào)，堅守底線，堅持速度服從質(zhì)量，注重改革釋放活力，為經(jīng)濟平穩(wěn)轉(zhuǎn)入新常態(tài)和“十三五”順利開局奠定良好的基礎(chǔ)。

(一）四大宏觀經(jīng)濟政策目標(biāo)的表現(xiàn)

1 經(jīng)濟增長：短期面臨較大下行壓力

2014年中國經(jīng)濟延續(xù)2013年下滑趨勢，實現(xiàn)國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）63.65萬億元；GDP增速當(dāng)季同比分別為7.4%、7.5%、7.3%和7.3%，全年平均增長7.4%，符合年初《政府工作報告》確定的GDP增長7.5%左右的政策目標(biāo)。2013年以來，作為經(jīng)濟景氣先行指標(biāo)的中國制造業(yè)經(jīng)理指數(shù)（PMI）和服務(wù)業(yè)PMI都呈現(xiàn)盤整趨勢。2014年，制造業(yè)PMI一直位于50%榮枯線上方，但是表現(xiàn)偏弱。上半年制造業(yè)PMI一度溫和向上，從1月份的50.5%逐月上升，7月份到達高點51.7%，然后掉頭向下，12月又回落到50.1%；2015年1月和2月，分別為49.8%和49.9%，已回落到榮枯線下方，說明制造業(yè)產(chǎn)能過剩問題尚未取得根本性好轉(zhuǎn)。2014年，服務(wù)業(yè)PMI總體表現(xiàn)好于制造業(yè)PMI，從1月份的51.5%溫和上升到12月的53.3%，2015年1月和2月，分別為52.9%和53.2%，表明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整出現(xiàn)了積極變化。中國GDP增速與PMI走勢如圖3-1所示。

圖3-1 中國GDP增速與PMI走勢

但是，目前經(jīng)濟增長仍然面臨較大下行壓力。從需求側(cè)看，消費、投資和凈出口增速都有不同程度的下降，其中房地產(chǎn)開發(fā)投資增速下滑過快，從2013年底的累計增速19.8%，下降到2014年底的10.5%，2015年2月為10.4%，成為拖累經(jīng)濟增長的主要因素。從供給側(cè)看，2014年規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增速延續(xù)2013年回落趨勢。2013年12月規(guī)模以上工業(yè)增加值當(dāng)月同比增長9.7%，2014年3月急劇下跌到8.8%，二季度在微刺激政策作用下，6月份反彈至全年最高點9.2%，8月份又急劇回落至全年最低點6.9%，9月份反彈到8.0%，然后逐月回落，10月份為7.7%，12月份為7.9%。全年規(guī)模以上工業(yè)增加值累計同比增長8.3%，同比回落1.4個百分點。2015年2月進一步下降到6.8%。2014年，由工業(yè)用電量增速、鐵路貨運量增速和銀行中長期貸款增速合成的“克強指數(shù)”也整體呈現(xiàn)回落趨勢。2～11月，克強指數(shù)當(dāng)月值分別為9.20%、6.41%、5.58%、6.79%、6.76%、5.55%。3.99%、5.42%、4.27%和4.31%，2015年2月為-0.57%，從另一角度反映了經(jīng)濟增長動力不強。規(guī)模以上工業(yè)增加值、克強指數(shù)和GDP增速如圖3-2所示。

圖3-2 規(guī)模以上工業(yè)增加值、克強指數(shù)和GDP增速

2 物價：出現(xiàn)通貨緊縮苗頭

2014年物價走勢呈現(xiàn)一路走低的疲弱態(tài)勢，出現(xiàn)了一定程度的通貨緊縮跡象。消費者價格指數(shù)（CPI）累計同比增速從1月份的2.49%，一路下跌至12月份的2.0%，12月份的CPI當(dāng)月同比增速跌至1.5%。2015年1月份和2月份，分別為0.76%和1.43%。全部工業(yè)品生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）自2012年3月進入負增長以來，已有連續(xù)36個月的負增長，PPI當(dāng)月同比增速從年初增長-1.64%，跌至12月份的-3.32%。2015年1月份和2月份，分別為-4.32%和-4.8%；與PPI類似，工業(yè)品生產(chǎn)者購進價格指數(shù)（PPIRM）自2012年4月進入負增長以來，也有連續(xù)35個月負增長，當(dāng)月同比增速從年初的-1.67%，跌至12月份的-3.99%，2015年1月份和2月份分別為-5.16%和-5.85%。CPI、PPI和PPIRM當(dāng)月同比走勢如圖3-3所示。

圖3-3 CPI、PPI和PPIRM當(dāng)月同比走勢

考察PPI和PPIRM近兩年走勢，不難看出實體經(jīng)濟已經(jīng)出現(xiàn)通縮苗頭。引起通縮主要有四個方面原因：一是國際大宗商品（石油、鐵礦石）價格急劇下跌，產(chǎn)生輸入性通縮；二是電子商務(wù)快速發(fā)展，大幅壓縮了流通環(huán)節(jié)成本；三是產(chǎn)能過剩，反映的是結(jié)構(gòu)性問題，需要通過結(jié)構(gòu)調(diào)整來解決。四是需求不足。前兩個方面的通縮，都是一種“好”的通縮，因為它增加了社會福利。治理當(dāng)下的所謂通縮不能簡單采取放松貨幣的政策，而必須采取綜合治理措施，就是既要適度放松貨幣政策，又要加大結(jié)構(gòu)調(diào)整和改革力度。

3 就業(yè)形勢較為穩(wěn)定

在“穩(wěn)增長，保就業(yè)”政策作用下，2014年整體就業(yè)形勢較為穩(wěn)定，提前完成全年新增城鎮(zhèn)就業(yè)目標(biāo)。實現(xiàn)新增城鎮(zhèn)就業(yè)1322萬人，實現(xiàn)城鎮(zhèn)失業(yè)人員再就業(yè)551萬人，就業(yè)困難人員就業(yè)163萬人。2014年3季度，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率4.07%，繼續(xù)保持在較低水平。社會保障制度建設(shè)加快推進，參保人數(shù)持續(xù)增加，待遇水平穩(wěn)步提高，社會保險基金運行總體平穩(wěn)，社會保障卡持卡人數(shù)近7億人。在經(jīng)濟下行背景下，第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展較快，吸納了較多就業(yè)人口；隨著老齡化社會來臨，每年自然退出工作崗位人數(shù)增多，成為保障就業(yè)的有利因素。未來幾年，中國勞動力適齡人口比例會繼續(xù)下降，勞動力供給繼續(xù)減少，特別是重點群體就業(yè)形勢嚴峻將會持續(xù)。高校畢業(yè)生人數(shù)繼續(xù)增加，2015年將達到750萬人左右，近年來我國第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展加快，但仍然難以滿足高素質(zhì)人群數(shù)量增長的需要，因此這部分人群就業(yè)壓力不會減輕。隨著淘汰落后產(chǎn)能，下崗工人再就業(yè)壓力加大。另外，農(nóng)村外出務(wù)工人數(shù)將繼續(xù)增加，這些結(jié)構(gòu)性問題都將持續(xù)存在。2013～2014年城鎮(zhèn)新增就業(yè)人口情況如圖3-4所示。

圖3-4 2013～2014年城鎮(zhèn)新增就業(yè)人口

4 國際收支趨向基本平衡

近年來，中國國際收支繼續(xù)趨向基本平衡，雙順差規(guī)模縮小。經(jīng)常項目順差占GDP比重從2007年底的10.08%，幾乎一路下跌，已經(jīng)連續(xù)四年低于3%。2014年，經(jīng)常項目順差占GDP比重累計值為2.0%。外匯儲備增長顯著放緩，前三季度外匯儲備減少了1481.46億美元。2014年，經(jīng)常項目順差2137.6億美元，同比增加309.5億美元，增長16.93%；資本和金融項目順差224.66億美元，2013年為順差3262.03億美元；特別是2014年4季度資本和金融項目出現(xiàn)912億美元逆差，表明跨境資金流動由流入轉(zhuǎn)向流出，銀行結(jié)售匯逆差從另一個角度反映了國際資本流出。1季度銀行結(jié)售匯順差1592億美元，2季度降至順差290.24億美元，3季度轉(zhuǎn)為逆差159.77億美元，4季度逆差456億美元。另外，在經(jīng)常項目下，全年貨物貿(mào)易順差4719.17億美元，同比增加1120.27美元；服務(wù)貿(mào)易逆差1980.89億美元，同比增加735.79美元；累計貿(mào)易順差2737.28億美元，同比增加383.48美元。國際收支及經(jīng)常項目順差占GDP比重如圖3-5所示。

圖3-5 國際收支及經(jīng)常項目順差占GDP比重

(二）經(jīng)濟運行特點：增長動力趨緩，結(jié)構(gòu)出現(xiàn)積極變化

1 固定資產(chǎn)投資下滑

2014年中國固定資產(chǎn)投資增速緩中趨降，總體呈現(xiàn)減速態(tài)勢，全國新增固定資產(chǎn)投資完成額為33.6萬億元，累計同比增長25.4%，同比回落2.9個百分點。截至2014年底，全國固定資產(chǎn)投資完成額累計50.20萬億元，同比增長15.7%，同比回落3.9個百分點。截至2014年底，第一產(chǎn)業(yè)投資完成額累計1.20萬億元，同比增長33.9%，增速同比回落1.4個百分點；第二產(chǎn)業(yè)投資完成額累計20.81萬億元，同比增長13.2%，增速同比回落4.2個百分點；第三產(chǎn)業(yè)投資完成額累計28.19億元，同比增長16.8%，增速同比回落4.2個百分點。2014年，房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額9.50萬億元，同比增長10.50%，增速同比回落9.3個百分點。房地產(chǎn)投資放緩成為拖累經(jīng)濟增長的重要因素；制造業(yè)投資完成額16.69萬億元，同比增長13.50%，增速同比回落5個百分點；基礎(chǔ)設(shè)施投資完成額11.22萬億元，同比增長20.29%，增速同比回落0.89個百分點，回落幅度較小，基礎(chǔ)設(shè)施投資對抑制固定資產(chǎn)投資增速下滑起到了支撐作用。

中西部地區(qū)投資減速較大。截至2014年底，東、中、西部地區(qū)固定資產(chǎn)投資完成額累計分別為22.75萬億元、14.16萬億元、12.60萬億元，同比分別增長14.6%、17.2%、17.%，同比增速分別回落3.3、5.6、5.5個百分點。民間投資增速繼續(xù)保持領(lǐng)先趨勢，但增速回落幅度較大。2014年，新增民間固定資產(chǎn)投資完成額累計32.16萬億元，同比增長18.1%，高出同期總投資增速2.4個百分點，占總投資比重達到64.06%，但增速回落幅度大于固定資產(chǎn)投資。2014年底，民間投資完成額累計增速同比降低5個百分點，而總投資增速放緩3.9個百分點。受制于產(chǎn)能過剩、工業(yè)品價格下跌、實際利率較高等因素影響，制造業(yè)投資繼續(xù)減速，內(nèi)部結(jié)構(gòu)分化。高耗能行業(yè)投資增速未得到有效控制，增速降幅顯著收窄。裝備制造業(yè)投資增速降幅有所擴大。固定資產(chǎn)投資完成額和房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額及其增長情況如圖3-6所示。

圖3-6 固定資產(chǎn)投資完成額和房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額及其增長

2 消費增長小幅回落，出現(xiàn)新的消費熱點

2014年消費增長總體回落和疲弱，全年社會消費品零售總額累計26.24萬億元，同比增速為12%，增速同比下降1.1個百分點。2015年2月進一步下降到10.71%。其中，最突出的是餐飲業(yè)收入增長疲弱。2012年餐飲業(yè)平均增速在14%左右。自2013年初開始，餐飲業(yè)增速下了一個臺階，全年徘徊在8%～9%之間。2014年餐飲業(yè)增速恢復(fù)到9%～10%。但是，2014年以來網(wǎng)絡(luò)零售保持旺盛，信息消費快速增長。2014年，全國限額以上單位網(wǎng)上零售額累計增長56.2%。在4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及新產(chǎn)品更新加快的帶動下，1～12月通訊器材零售額累計同比增長32.7%，增速比上年同期加快了12.3個百分點。社會消費品零售總額及其增長情況如圖3-7所示。

圖3-7 社會消費品零售總額及其增長

3 外貿(mào)出口形勢疲弱，吸收外資和對外投資平穩(wěn)增長

2014年1～12月，中國進出口總值4.3萬億美元，同比增長3.4%。其中出口2.34億美元，同比增長6.1%；進口1.96億美元，同比增長0.4%；貿(mào)易順差3824.58億美元，同比增長47.66%。相比于2013年同期數(shù)據(jù)，進出口增速、出口增速和進口增速分別下降了4.15、1.72和6.84個百分點，說明中國外貿(mào)競爭力不強，主要原因是外貿(mào)企業(yè)成本上升，如工資和環(huán)境保護支出增加；進口增速明顯萎縮，一方面由于國際石油等大宗商品價格下跌，能源資源性產(chǎn)品進口呈現(xiàn)價跌量增態(tài)勢，另一方面也表明國內(nèi)經(jīng)濟增長疲弱，抑制了進口需求。貿(mào)易結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善，一般貿(mào)易平穩(wěn)增長，加工貿(mào)易微幅增長。中西部地區(qū)外貿(mào)保持較強增長動力。2015年2月進出口增速、出口增速和進口增速分別為-2.3%、15.00%和-20.00%。進出口增速與順差情況如圖3-8所示。

圖3-8 進出口增速與順差

2014年，全國外商投資新設(shè)立企業(yè)23778家，同比增長4.4%；實際使用外資金額1195.6億美元，同比增長1.7%（未含金融領(lǐng)域數(shù)據(jù)，下同）。12月，外商投資新設(shè)立企業(yè)2482家，同比增長6.1%；實際使用外資金額133.2億美元，同比增長10.3%。服務(wù)業(yè)實際使用外資金額662.4億美元，同比增長7.8%，在全國總量中的比重為55.4%。主要國家和地區(qū)對華投資總體保持穩(wěn)定。中部地區(qū)使用外資增長較快，東西部地區(qū)增長緩慢。東部地區(qū)實際使用外資金額979.2億美元，同比增長1.1%；中部地區(qū)實際使用外資108.6億美元，同比增長7.5%；西部地區(qū)實際使用外資107.8億美元，同比增長1.6%。

對外直接投資快速增長。2014年，中國新增對外直接投資1029億美元，同比增長14.1%，繼續(xù)保持世界第三位。能礦領(lǐng)域繼續(xù)成為投資熱點，農(nóng)業(yè)領(lǐng)域跨國并購取得突破。1～11月，我國境內(nèi)投資者共對全球153個國家和地區(qū)的5402家境外企業(yè)進行了直接投資，非金融類對外直接投資累計6332億美元。1～11月，中國內(nèi)地對中國香港、東盟、歐盟、澳大利亞、美國、俄羅斯、日本等七個主要經(jīng)濟體的投資達671.6億美元，占中國同期對外直接投資總額的74.8%。其中對中國香港的投資同比增長13.3%；對歐盟和日本的投資分別增長195%和80%；對美國投資46.4億美元，同比增長27.1%；對澳大利亞、東盟投資同比分別下降29.8和3.8%。受上年大項目影響，對俄羅斯投資下降76.7%。中國使用外資和對外直接投資及其增速情況如圖3-9所示。

圖3-9 中國使用外資和對外直接投資及其增速

4 經(jīng)濟結(jié)構(gòu)出現(xiàn)優(yōu)化，過剩產(chǎn)能得到化解

經(jīng)濟增長下行，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。分別從供給和需求角度來看，2014年我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)都有積極變化。供給方面，1～4季度，第一產(chǎn)業(yè)增加值累計同比增長分別為3.5%、3.9%、4.2%和4.1%，對GDP增長貢獻分別為3.0%、3.9%、5.3%和5.2%；第二產(chǎn)業(yè)增加值累計同比增長分別為7.3%、7.4%、7.4%和7.3%，對GDP增長貢獻分別為45.9%、47.2%、45.7%和43.2%；第三產(chǎn)業(yè)增加值累計同比增長分別為7.8%、8.0%、7.9%和8.1%，對GDP增長貢獻分別為51.1%、48.8%、49.1%和51.6%；從年初開始，第三產(chǎn)業(yè)增加值對GDP增長貢獻超過第二產(chǎn)業(yè)貢獻。4季度，第三產(chǎn)業(yè)貢獻高出第二產(chǎn)業(yè)8.4個百分點。現(xiàn)代服務(wù)業(yè)保持較高增速，比重不斷提高，對工業(yè)增長依賴性減弱。工業(yè)中高新技術(shù)制造業(yè)增加值增速快于工業(yè)整體增速。三大產(chǎn)業(yè)對中國GDP增長的貢獻情況如圖3-10所示。

再從需求方面看，2013年以來，中國居民最終消費支出對GDP貢獻溫和增長。2014年第4季度，消費對經(jīng)濟增長貢獻率為51.2%，同比提高1.2個百分點；第3季度，消費對經(jīng)濟增長貢獻率為48.5%，比同前資本形成貢獻率高了7.2個百分點，消費對經(jīng)濟增長拉動作用增強。2014年，資本形成對GDP貢獻呈下降趨勢。3季度，資本形成對GDP增長貢獻為41.3%，同比下降4.5個百分點。外貿(mào)凈出口對經(jīng)濟增長的貢獻表現(xiàn)極不穩(wěn)定，2013年9月～2014年6月一直為負貢獻，2014年三季度變成10.2%。三大需求對中國GDP增長的貢獻如圖3-11所示。

圖3-10 三大產(chǎn)業(yè)對中國GDP增長的貢獻

圖3-11 三大需求對中國GDP增長的貢獻

另外，化解過剩產(chǎn)能和節(jié)能減排也取得積極進展。化解產(chǎn)能過剩方面，一度嚴重過剩的光伏等行業(yè)供需已趨正常，鋼鐵、電解鋁、水泥、光伏、平板玻璃行業(yè)過剩產(chǎn)能得到一定程度壓縮，如河北省削減鋼鐵產(chǎn)能達數(shù)千萬噸。節(jié)能減排方面，2014年前三季度單位GDP能耗同比下降4.6%，高于年初預(yù)定的目標(biāo)。

(三）財政金融運行出現(xiàn)新特點

1 財政收支分析

2014年，全國財政收入累計140350億元，同比增加11140億元，增長8.6%。其中，中央財政收入64490億元，同比增長7.1%；地方財政收入（本級）75860億元，同比增長9.9%。全國財政收入中稅收收入119158億元，同比增長7.8%。中央財政收入增速同比增長持平，地方財政收入增速同比回落了3個百分點。主要原因是，受部分金融機構(gòu)上繳國有資本經(jīng)營收入增加拉動，中央財政收入增幅有所提高；受房地產(chǎn)相關(guān)稅收增幅下滑等因素影響，地方財政收入增幅有所下滑。中央和地方財政收入增長情況如圖3-12所示。

圖3-12 中央和地方財政收入增長

2014年，全國財政支出累計151662億元，同比增加11449億元，增長8.2%。其中，中央財政本級支出22570億元，比上年增加2098億元，同比增長10.2%；地方財政支出129092億元，比上年增加9351億元，同比增長10.2%。中央財政支出增速同比增長了1.1個百分點，增長幅度較小；地方財政支出增速同比回落了3.5個百分點，回落幅度較大。中央和地方財政支出增長情況如圖3-13所示。

圖3-13 中央和地方財政支出增長

近年來，中國政府公共財政收入增長超過經(jīng)濟增長、超過城鄉(xiāng)居民收入增長的差距明顯縮小，收入分配結(jié)構(gòu)趨于改善。2011年9月，GDP增速為9.5%，公共財政收入累計同比、城鎮(zhèn)居民人均可支配收入實際累計同比和農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入實際累計同比分別增長29.54%、7.8%和13.6%。2014年9月，GDP增速為7.4%，公共財政收入累計同比、城鎮(zhèn)居民人均可支配收入實際累計同比和農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入實際累計同比分別增長8.1%、6.9%和9.7%。財政收入增長、城鄉(xiāng)居民收入增長與GDP增長的比較如圖3-14所示。

圖3-14 財政收入增長、城鄉(xiāng)居民收入增長與GDP增長的比較

2 貨幣金融分析

截至2014年12月，中國廣義貨幣M2和狹義貨幣M1余額分別為122.84萬億元和34.81萬億元。2014年廣義貨幣M2增速總體上保持中性，呈溫和下跌趨勢，從2013年底的13.6%下跌到2014年底的12.2%。狹義貨幣M1增速下跌較快，從2013年底的9.3%下跌到2014年底的3.2%。因此，M2與M1之間剪刀差也從2013年底的4.3%，擴大到2014年底的9.0%。M1主要由流通中現(xiàn)金和企業(yè)活期存款組成，在一定程度上反映企業(yè)經(jīng)營活動活躍程度，M1降低和M2與M1之間剪刀差擴大，說明企業(yè)經(jīng)營困難程度加重了。全年社會融資規(guī)模16.46萬億元人民幣，同比萎縮4.8%；截至2014年底，各項貸款余額81.68萬億元，同比增長13.6%。2015年1月M1和M2增速分別為10.6%和10.8%，2月分別為5.6%和12.5%。M1、M2、銀行貸款及社會融資規(guī)模如圖3-15所示。

圖3-15 M1、M2、銀行貸款及社會融資規(guī)模

2014年2季度以來，穩(wěn)健貨幣政策逐步朝寬松方向微調(diào)，服務(wù)實體經(jīng)濟、降低企業(yè)融資成本成為金融調(diào)控重要任務(wù)。中央銀行加強了定向調(diào)控，貨幣政策工具不斷創(chuàng)新，整體金融形勢呈現(xiàn)以下特點：

一是貨幣供應(yīng)量增速平穩(wěn)，銀行體系流動性充裕。12月末，M2余額同比增長12.2%，同比下降1.4個百分點，低于13%的政策目標(biāo)；M1余額同比增長3.2%，同比下降6.1個百分點。近年來，作為貨幣供給主要渠道的外匯占款增速急劇下降。2014年11月末，外匯占款余額29.53萬億元，同比僅增長4.1%，央行主動調(diào)控空間擴大。央行創(chuàng)設(shè)貨幣政策工具（SLO）和常備借貸便利（SLF），公開市場操作從回籠貨幣變成凈投放貨幣。2014年貨幣市場流動性充裕，春節(jié)前后曾出現(xiàn)短期波動，3月份之后上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）隔夜品種總體穩(wěn)定在2.4%～3.6%，7月初和12月末出現(xiàn)兩個高點，分別為3.35%和3.53%。

二是社會融資結(jié)構(gòu)和跨境資本流動出現(xiàn)新變化。2014年1～12月，社會融資規(guī)模累計16.46萬億元，人民幣貸款增加9.78萬億元，占社會融資規(guī)模59.42%，同比高出8個百分點；表外融資（包括委托貸款、信托貸款和未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票）合計2.90萬億元，比上年同期少2.27萬億元，占同期社會融資規(guī)模的17.61%，同比低12.3個百分點。人民幣貸款延續(xù)長期化趨勢。2014年人民幣中長期貸款增加6.06萬億元，同比多增2.5萬億元，占全部人民幣貸款增量的61.96%，同比提高21.96個百分點。與此同時，人民幣匯率雙向波動性增強，跨境資本流動也從“偏流入”轉(zhuǎn)向“偏流出”。

三是加強影子銀行體系監(jiān)管，中國銀行業(yè)發(fā)展出現(xiàn)新特征。2014年1月份，國務(wù)院下發(fā)了《關(guān)于加強影子銀行監(jiān)管有關(guān)問題的通知》，5月份“一行三會”和外匯局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》，規(guī)范同業(yè)拆借、同業(yè)存款、同業(yè)借款、同業(yè)代付、買入返售（賣出回購）等同業(yè)投融資業(yè)務(wù)。中國銀監(jiān)會隨即配套下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)治理的通知》，中國人民銀行7月份下發(fā)《關(guān)于加強銀行業(yè)金融機構(gòu)人民幣同業(yè)銀行結(jié)算賬戶管理的通知》。總的來說，2014年中國銀行業(yè)發(fā)展出現(xiàn)如下新的特征：同業(yè)及理財?shù)缺硗鈽I(yè)務(wù)受到監(jiān)管加強；銀行資產(chǎn)負債規(guī)模擴張勢頭趨緩；存貸利差收窄，利潤增速放緩；信用風(fēng)險壓力增大，不良風(fēng)險暴露增多；資金“脫媒”趨勢增加。

四是金融調(diào)控劍指“融資難、融資貴”，企業(yè)融資成本有所回落。2014年8月14日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于多措并舉著力緩解企業(yè)融資成本高問題的指導(dǎo)意見》（“融十條”），11月19日國務(wù)院常務(wù)會議又提出解決“融資貴”的“新融十條”。為貫徹國務(wù)院政策精神，央行7月份以來公開市場操作接連四次將14天正回購利率由4%下調(diào)至3.2%，自11月22日起金融機構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.4個百分點，一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點，并將存款利率浮動區(qū)間上限由1.1倍擴大到1.2倍。因此，金融市場利率整體水平下降。12月末，上證所新質(zhì)押國債回購7天加權(quán)平均利率為2.5904%，比上年末下降5.4616個百分點；1年期國債發(fā)行利率為3.42%，比上年末下降0.59個百分點。2014年底，我國貸款基礎(chǔ)利率為5.51%，比上年底下降0.22個百分點。

3 房地產(chǎn)市場整體低迷

2014年，中國房地產(chǎn)市場整體仍處在低迷狀態(tài)。2014年12月，房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額累計同比增長10.5%，增速同比下滑9.3個百分點；2015年2月，同比增長10.4%，增速下降有所放緩；2014年12月，商品房銷售面積累計同比增長-7.6%，增速同比下滑24.9個百分點；2015年2月，商品房銷售面積同比增長-16.3%。2014年12月，商品房銷售金額同比增長-6.3%，增速同比下降32.6個百分點；2015年2月，商品房銷售金額同比增長-15.8%；自2011年底以來，全國房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)綜合景氣指數(shù)一直處于臨界值100點下方。12月，國房指數(shù)為93.93點，同比下滑3.28點；2015年2月，國房指數(shù)為93.77。從房地產(chǎn)價格看，全國70個大中城市新建住宅價格指數(shù)和二手住宅價格指數(shù)都出現(xiàn)逐月下跌走勢。12月，全國70個大中城市新建住宅價格指數(shù)當(dāng)月同比增長-4.3%，同比下跌13.5個百分點；2015年1月、2月進一步下降到-5.1%、-5.7%。12月，二手住宅價格指數(shù)當(dāng)月同比增長-3.9%，同比下跌9.1個百分點；2015年1月、2月進一步下降到-4.4%、-4.9%。全國房地產(chǎn)開發(fā)投資、商品房銷售面積和金額增長如圖3-16所示。

圖3-16 全國房地產(chǎn)開發(fā)投資、商品房銷售面積和金額增長

2014年4季度以來房地產(chǎn)市場出現(xiàn)回暖跡象。12月，50個城市房地產(chǎn)銷售面積在相對10～11月的高位水平上，環(huán)比出現(xiàn)7%以上的增長。由于環(huán)比增長和基數(shù)回落，50個城市在12月銷售面積同比增速加速到20%，一線城市樓市回升趨勢更為明顯。但從價格來看，無論是百城房價，還是70個大中城市房價，主要城市房價仍然回落。4季度以來，住房價格跌幅開始收窄，十大城市新房價格企穩(wěn)，二手住房價格連續(xù)3個月環(huán)比增長。市場回暖原因主要是，下半年以來限購?fù)顺觯拶J松綁，公積金門檻降低，11月底降息，還有信貸增加，特別是9月底的“二套房貸”政策松綁，促使樓市資金面好轉(zhuǎn)。但是，目前樓市回暖僅限于主要城市。隨著老齡化社會漸行漸近，樓市供求關(guān)系從過去供不應(yīng)求轉(zhuǎn)變?yōu)檎w平衡和局部過剩，房地產(chǎn)市場不太可能出現(xiàn)持續(xù)性暴漲。70個大中城市住宅價格指數(shù)和國房景氣指數(shù)如圖3-17所示。

圖3-17 70個大中城市住宅價格指數(shù)和國房景氣指數(shù)

4 滬深股市走出一輪慢牛行情

2014年，中國股票市場擺脫近七年的熊市。上證綜指從2013年底的2115.98點，上漲到2014年12月底的3234.68點，漲幅高達52.87%，走出了一輪轟轟烈烈的牛市行情。相比之下，全年深成指上漲35.62%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲12.83%，大盤藍籌股得到市場追捧。滬深兩市上市公司總市值由年初的23.1萬億元，迅速上升到12月底的37.25萬億元，漲幅高達61.3%。全年債券和股票融資雙雙呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢，拉動直接融資金額和占比均創(chuàng)歷史同期最高水平。與此同時，企業(yè)證券融資規(guī)模也創(chuàng)下新高。1～12月，發(fā)行債券總計9.05萬億元，其中政府債券2.02萬億元，企業(yè)債券6961.98億元，同比分別增長20.94%、6.07%和46.50%。2014年債市持續(xù)走牛，12月末，中債綜合總指數(shù)為160.98點，較上年末上升10.34%。上證國債指數(shù)為145.68，較上年末上升4.42%。上證綜指走勢和滬深上市公司市值如圖3-18所示。

圖3-18 上證綜指走勢和滬深上市公司市值

(四）產(chǎn)業(yè)與區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展

1 農(nóng)業(yè)農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展較快

2014年，中國農(nóng)業(yè)農(nóng)村經(jīng)濟在高起點上實現(xiàn)了穩(wěn)中有進、穩(wěn)中提質(zhì)、穩(wěn)中增效。糧食產(chǎn)量達到12142億斤、再創(chuàng)歷史新高，實現(xiàn)了“十一連增”，其他主要農(nóng)產(chǎn)品供給充裕；農(nóng)民人均純收入增加900元左右，實現(xiàn)“十一連快”；城鄉(xiāng)居民收入之比下降到3∶1以下；農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化水平穩(wěn)步提高，農(nóng)業(yè)科技進步貢獻率超過56%，主要作物良種基本實現(xiàn)全覆蓋，農(nóng)作物耕種收綜合機械化率達到61%，農(nóng)田有效灌溉面積超過52%；農(nóng)村改革扎實推進，民生改善取得了重大進展，超額完成了中央確定的“再減少1000萬以上農(nóng)村貧困人口”“再解決6000萬農(nóng)村人口飲水安全”的任務(wù)。但是，農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化仍然是現(xiàn)代化建設(shè)中的突出“短板”。多年來，我國農(nóng)業(yè)連續(xù)增產(chǎn)，提高價格、增加補貼發(fā)揮了關(guān)鍵作用，目前國內(nèi)主要農(nóng)產(chǎn)品價格已經(jīng)超過進口價格，繼續(xù)提價遇到了“天花板”；此外，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)補貼也遇到了“天花板”。與此同時，“地板”在抬高，農(nóng)業(yè)成本仍處在“上升通道”。還有，農(nóng)業(yè)資源稟賦先天不足，生態(tài)環(huán)境承載能力接近極限。這些問題都需通過加快推進農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化予以解決。

2 工業(yè)經(jīng)濟運行平穩(wěn)，企業(yè)經(jīng)營困難增多

2014年工業(yè)增速進一步放緩。1～12月，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長8.3%，同比回落1.4個百分點。其中，制造業(yè)仍然是增長主力，1～12月累計同比增長9.4%，遠高于采礦業(yè)的4.5%，更高于電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)的3.2%。工業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化較為明顯。在增加值累計同比增速較高的行業(yè)中，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)、裝備制造及運輸設(shè)備制造等產(chǎn)業(yè)占大多數(shù)，顯示產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化。其中，累計同比增長最快的行業(yè)是金屬制品、機械和設(shè)備修理業(yè)，增幅較大的是鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設(shè)備制造業(yè)。增加值累計同比增速最慢的行業(yè)多為高耗能產(chǎn)業(yè)和資源型產(chǎn)業(yè)，表明節(jié)能降耗取得一定進展。但是企業(yè)經(jīng)營困難增加。1～11月，工業(yè)企業(yè)利潤總額同比增長5.3%，同比回落7.9個百分點；截至11月，工業(yè)企業(yè)虧損達4.84萬家，累計同比增加9%，同比上升7.4個百分點；虧損金額累計同比增加15.6%，同比上升22個百分點；產(chǎn)成品存貨累計同比增長13.6%，同比上升7個百分點。工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負債率57.54%，同比微降0.78個百分點。1～11月，工業(yè)企業(yè)主營活動利潤額累計同比增長4.7%，同比小幅回升0.3個百分點；累計出口交貨值10.93萬億元，同比增長6.4%，增速同比回升1.8個百分點。工業(yè)企業(yè)利潤增長、產(chǎn)成品庫存和企業(yè)虧損金額如圖3-19所示。

圖3-19 工業(yè)企業(yè)利潤增長、產(chǎn)成品庫存和企業(yè)虧損金額

3 服務(wù)業(yè)快速發(fā)展

2014年前三季度，中國服務(wù)業(yè)增加值達到19.61萬億元，累計同比增長7.9%，受宏觀經(jīng)濟整體下行的影響，服務(wù)業(yè)增加值累計同比下滑0.45個百分點；但是服務(wù)業(yè)增加值累計同比增速高于第二產(chǎn)業(yè)0.5個百分點；服務(wù)業(yè)增加值占GDP比重達到49.1%，同比提高5.8個百分點。其中，批發(fā)和零售業(yè)累計同比增長7.0%，同比下滑0.2個百分點；交通運輸、倉儲和郵政業(yè)累計同比增長9.7%，同比下滑0.7個百分點；住宿和餐飲業(yè)累計同比增長6.2%，同比提高1.1個百分點；金融業(yè)累計同比增長9.1%，同比提高2.3個百分點；房地產(chǎn)業(yè)累計同比增長2.3%，同比下滑5個百分點；其他服務(wù)業(yè)累計同比增長7.6%，同比下滑1.4個百分點。

2014年，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)發(fā)展加快。7月28日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加快發(fā)展生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級的指導(dǎo)意見》，這是國務(wù)院首次對生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)發(fā)展做出全面部署。11月6日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于加強進口的若干意見》，鼓勵金融機構(gòu)加大進口信貸支持，擴大先進技術(shù)設(shè)備、關(guān)鍵零部件等進口，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化升級。同時，居民生活服務(wù)業(yè)也有較快發(fā)展。商務(wù)部通過建章立制，讓人民群眾得到放心服務(wù)；通過促進餐飲大眾化轉(zhuǎn)型，讓人民群眾得到實惠服務(wù)。大眾化餐飲蓬勃發(fā)展，有力拉動了內(nèi)需。1～11月，全國餐飲收入2.51萬億元，同比增長9.7%，其中限額以下餐飲收入同比增長14.3%。大眾化餐飲占全國餐飲市場的80%。同時，創(chuàng)新家政和養(yǎng)老發(fā)展，讓人民群眾得到了急需服務(wù)。

4 中西部經(jīng)濟發(fā)展快于東部

中國區(qū)域經(jīng)濟增速總體呈“東低西高”的態(tài)勢。由于中西部省份GDP基數(shù)較小，保持較快增速相對容易，加之經(jīng)濟處于不同發(fā)展階段，中西部經(jīng)濟的后發(fā)優(yōu)勢比較明顯，從而保持了較快經(jīng)濟增長。2014年12月，東、中、西部地區(qū)規(guī)模以上工業(yè)增加值當(dāng)月同比增速分別為7.1%、8.1%、10.6%，表現(xiàn)為西部高于中部，中部高于東部，但是與2013年底相比都有所下降，同比分別下降1.8、2.4、0.7個百分點。東、中、西部規(guī)模以上工業(yè)增加值當(dāng)月同比增速變化情況如圖3-20所示。

圖3-20 東、中、西部規(guī)模以上工業(yè)增加值當(dāng)月同比

近年來，中國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移，宏觀政策給予中西部支持，內(nèi)陸省份迎來更多發(fā)展機會，加大了公路鐵路、城鎮(zhèn)化等基礎(chǔ)建設(shè)投資。國家通過產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和重點產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整，深化區(qū)域合作，促進要素自由流動，實現(xiàn)了東中西部地區(qū)良性互動，逐步形成分工合理、特色鮮明、優(yōu)勢互補的產(chǎn)業(yè)體系，增強了中西部地區(qū)自我發(fā)展能力，優(yōu)化了區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。2014年1～12月，東、中、西部地區(qū)固定資產(chǎn)完成額累計同比分別為14.6%、17.2%、17.5%，雖然仍然呈現(xiàn)西部高于中部、中部高于東部的格局，但是下滑幅度總體是中西部快于東部，東、中、西部地區(qū)同比分別下降3.3、5.6、5.5個百分點。東、中、西部地區(qū)固定資產(chǎn)投資完成額累計同比增速變化情況如圖3-21所示。

圖3-21 東、中、西部地區(qū)固定資產(chǎn)投資完成額累計同比

(五）2014年以來宏觀經(jīng)濟政策

2014年，黨中央、國務(wù)院在財稅、貨幣、行政、民生、國企、價格、三農(nóng)、投融資和自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略等方面推出一系列政策措施和改革舉措，對短期穩(wěn)定經(jīng)濟增長，中長期調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和改善民生都起到了至關(guān)重要的作用。

1 繼續(xù)實行積極的財政政策，促進相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和改善民生保障

第一，擴大營業(yè)稅改增值稅試點，減輕企業(yè)稅負。啟動鐵路運輸、郵政業(yè)和電信營改增試點，簡并統(tǒng)一增值稅征收率；對小型微利企業(yè)所得稅予以減免；鼓勵創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)、擔(dān)保機構(gòu)、公共服務(wù)機構(gòu)等支持中小企業(yè)，發(fā)揮財政資金引導(dǎo)和促進作用。2014年5月30日，國務(wù)院常務(wù)會議確定進一步減少和規(guī)范涉企收費、減輕企業(yè)負擔(dān)。取消政府提供普遍公共服務(wù)或體現(xiàn)一般性管理職能的收費項目。把暫免小微企業(yè)管理類、登記類、證照類行政事業(yè)性收費改為長期措施。依法將有稅收性質(zhì)的收費基金項目并入相應(yīng)稅種。建立涉企收費清單管理制度。清理規(guī)范行政審批前置服務(wù)收費。

第二，支持相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2014年3月11日，財政部出臺《農(nóng)村金融機構(gòu)定向費用補貼管理辦法》，對新型農(nóng)村金融機構(gòu)由中央和地方財政共同給予補貼。11月19日，國務(wù)院部署全面推進社會扶貧體制機制創(chuàng)新。5月30日，財政部、工業(yè)和信息化部制定《國家物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展及稀土產(chǎn)業(yè)補助資金管理辦法》；7月28日，國務(wù)院出臺《關(guān)于加快發(fā)展生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級的指導(dǎo)意見》；11月18日，中央財政安排資金對新能源汽車推廣城市或城市群給予充電設(shè)施建設(shè)獎勵。

第三，加強保障房建設(shè)。從2014年開始，將中央補助廉租住房保障專項資金、中央補助公共租賃住房專項資金和中央補助城市棚戶區(qū)改造專項資金，歸并為中央財政城鎮(zhèn)保障性安居工程專項資金，按照各地區(qū)年度城鎮(zhèn)低收入住房保障家庭租賃補貼戶數(shù)、籌集公共租賃住房套數(shù)、城市棚戶區(qū)改造戶數(shù)等三項因素以及相應(yīng)權(quán)重，結(jié)合財政困難程度進行分配。自2013年9月28日至2015年12月31日，繼續(xù)對公共租賃住房建設(shè)和運營給予稅收優(yōu)惠。10月17日，財政部明確市縣財政部門對符合條件的城市棚戶區(qū)改造項目、公共租賃住房項目貸款予以一定比例和期限的利息補貼。

第四，加強科研資金管理，鼓勵創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。2014年3月3日，《國務(wù)院關(guān)于改進加強中央財政科研項目和資金管理的若干意見》明確加快建立適應(yīng)科技創(chuàng)新規(guī)律、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、職責(zé)清晰、科學(xué)規(guī)范、公開透明、監(jiān)管有力的科研項目和資金管理機制。8月8日，科技部、財政部印發(fā)《國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資子基金管理暫行辦法》，將政府引導(dǎo)與市場機制有機結(jié)合，建立中央帶動地方、財政資金引導(dǎo)民間資金的聯(lián)動機制。9月26日，國務(wù)院同意在國家自主創(chuàng)新示范區(qū)、合蕪蚌自主創(chuàng)新綜合試驗區(qū)部分符合條件的中央級事業(yè)單位開展科技成果使用、處置和收益管理改革試點。

2 創(chuàng)新貨幣政策工具，定向調(diào)控，精準(zhǔn)發(fā)力，為經(jīng)濟平穩(wěn)增長創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境

第一，創(chuàng)新貨幣政策工具。推出常備借貸便利（SLF）。2014年1月17日，中國人民銀行開展分支機構(gòu)常備借貸便利操作試點，解決符合宏觀審慎要求的地方法人金融機構(gòu)流動性需求，促進貨幣市場平穩(wěn)運行。創(chuàng)設(shè)中期借貸便利。9月，中國人民銀行創(chuàng)設(shè)中期借貸便利（MLF），對符合宏觀審慎管理要求的金融機構(gòu)提供中期基礎(chǔ)貨幣，發(fā)揮了中期政策利率的作用。完善再貸款功能。1月30日，將再貸款由三類調(diào)整為四類，即將原流動性再貸款細分為流動性再貸款和信貸政策支持再貸款，金融穩(wěn)定再貸款和專項政策性再貸款分類不變。3月20日，在信貸政策支持再貸款類別下創(chuàng)設(shè)支小再貸款，專門用于支持金融機構(gòu)擴大小微企業(yè)信貸投放，對部分分支行增加支農(nóng)再貸款額度。

第二，下調(diào)金融機構(gòu)法定存款準(zhǔn)備金率。2014年4月25日，中國人民銀行下調(diào)縣域農(nóng)村商業(yè)銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率2個百分點，下調(diào)縣域農(nóng)村合作銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。6月16日，對符合審慎經(jīng)營要求且“三農(nóng)”和小微企業(yè)貸款達到一定比例的商業(yè)銀行（不含4月25日已下調(diào)準(zhǔn)備金率的機構(gòu)）下調(diào)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，對財務(wù)公司、金融租賃公司和汽車金融公司下調(diào)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。自2015年2月5日起，下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。對小微企業(yè)貸款占比達到定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，對農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率4個百分點。

第三，定向發(fā)力，降低實體經(jīng)濟融資成本。引導(dǎo)銀行業(yè)金融機構(gòu)積極推動金融產(chǎn)品、利率、期限、額度、流程、風(fēng)險控制等創(chuàng)新。加強小微企業(yè)信貸政策導(dǎo)向效果評估，引導(dǎo)金融機構(gòu)改進和完善“三農(nóng)”、小微企業(yè)金融服務(wù)。發(fā)展農(nóng)村普惠金融，支持貧困地區(qū)經(jīng)濟社會持續(xù)健康發(fā)展和貧困人口脫貧致富。針對H7N9流感疫情和家禽企業(yè)、養(yǎng)殖戶的困難和資金需求，建立金融服務(wù)應(yīng)急機制。拓寬消費金融公司等非銀行金融機構(gòu)的融資渠道，合理調(diào)整金融租賃公司、汽車金融公司發(fā)行金融債券的條件。規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù)種類和會計核算，改善同業(yè)業(yè)務(wù)內(nèi)外部管理，推動開展規(guī)范的資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)創(chuàng)新。出臺房貸新政：首套還清再貸算首套。對擁有1套住房并結(jié)清相應(yīng)購房貸款的家庭，金融機構(gòu)執(zhí)行首套房貸款政策。

第四，下調(diào)利率。中國人民銀行決定自2014年11月22日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。金融機構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.4個百分點至5.6%；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至2.75%。自2015年3月1日起，金融機構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至5.35%；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至2.5%，同時將金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.2倍調(diào)整為1.3倍；其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及個人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。

3 統(tǒng)籌“穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、惠民生、防風(fēng)險和促開放”，推出一系列重大改革措施

（1）財稅改革取得重大進展

2014年6月30日，中共中央政治局審議通過《深化財稅體制改革總體方案》，明確深化財稅體制改革的目標(biāo)是建立統(tǒng)一完整、法治規(guī)范、公開透明、運行高效，有利于優(yōu)化資源配置、維護市場統(tǒng)一、促進社會公平、實現(xiàn)國家長治久安的可持續(xù)的現(xiàn)代財政制度；2016年基本完成重點工作和任務(wù)，2020年基本建立現(xiàn)代財政制度。重點推出三項改革：一是改進預(yù)算管理制度，強化預(yù)算約束、規(guī)范政府行為、實現(xiàn)有效監(jiān)督，加快建立全面規(guī)范、公開透明的現(xiàn)代預(yù)算制度；二是深化稅收制度改革，優(yōu)化稅制結(jié)構(gòu)、完善稅收功能、穩(wěn)定宏觀稅負、推進依法治稅，建立有利于科學(xué)發(fā)展、社會公平、市場統(tǒng)一的稅收制度體系，充分發(fā)揮稅收籌集財政收入、調(diào)節(jié)分配、促進結(jié)構(gòu)優(yōu)化的職能作用；三是調(diào)整中央和地方政府間財政關(guān)系，在保持中央和地方收入格局大體穩(wěn)定的前提下，進一步理順中央和地方收入劃分，合理界定政府間事權(quán)和支出責(zé)任，促進權(quán)力和責(zé)任、辦事和花錢相統(tǒng)一，建立事權(quán)和支出責(zé)任相適應(yīng)的制度。

2014年，財稅改革的最大亮點是完善預(yù)算制度，防范財政風(fēng)險。3月4日，財政部要求細化地方政府預(yù)決算公開內(nèi)容。3月21日，財政部規(guī)定以政府性債務(wù)率、新增債務(wù)率、償債率、逾期率等為對象，評價地方政府性債務(wù)風(fēng)險程度和管理情況，引導(dǎo)和督促地方加強政府債務(wù)管理，防范和化解財政風(fēng)險。5月19日，試點發(fā)行地方政府債券。8月31日，新的《中華人民共和國預(yù)算法》通過，自2015年1月1日起施行，標(biāo)志著中國加快建立全面規(guī)范、公開透明的現(xiàn)代預(yù)算制度邁出了堅實一步。9月21日，國務(wù)院出臺關(guān)于加強地方政府性債務(wù)管理意見，解決好“怎么借”“怎么管”和“怎么還”等問題。9月26日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于深化預(yù)算管理制度改革的決定》，提出了下一步深化預(yù)算制度改革的指導(dǎo)思想、基本原則和主要措施。

（2）金融改革穩(wěn)步推進

一是加快利率和匯率市場化。2014年3月1日，放開中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)小額外幣存款利率上限。自貿(mào)區(qū)先行先試，為在全國推進小額外幣存款利率市場化積累可復(fù)制、可推廣經(jīng)驗，并為深入推進利率市場化改革打好堅實基礎(chǔ)。3月17日，銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價浮動幅度由1%擴大至2%，外匯指定銀行為客戶提供當(dāng)日美元最高現(xiàn)匯賣出價與最低現(xiàn)匯買入價之差不得超過當(dāng)日匯率中間價的幅度由2%擴大至3%。

二是銀行體系、資本市場和保險業(yè)改革取得新進展。銀行改革方面，放寬市場準(zhǔn)入，批準(zhǔn)設(shè)立5家民營銀行；同時存款保險制度建設(shè)也有實質(zhì)性推進。2014年11月30日，《存款保險條例》初稿出臺，規(guī)定存款保險實行限額償付，最高償付限額為人民幣50萬元。資本市場建設(shè)方面，同年5月9日國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進一步促進資本市場健康發(fā)展的若干意見》，積極穩(wěn)妥推進股票發(fā)行注冊制改革；建立以信息披露為中心的股票發(fā)行制度。保險業(yè)發(fā)展方面，同年8月13日國務(wù)院公布《國務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險服務(wù)業(yè)的若干意見》，即“保險業(yè)國十條”；開始試點個稅遞延型養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)。

三是推動人民幣國際化。支持在自貿(mào)區(qū)內(nèi)開展各項跨境人民幣業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點，鼓勵和擴大人民幣跨境使用。在銀行間外匯市場開展人民幣對新西蘭元、英鎊、歐元、韓元的直接交易。與新西蘭儲備銀行、阿根廷央行、瑞士國家銀行、蒙古銀行、斯里蘭卡央行等開展和擴大人民幣互換。2014年5月30日，中國人民銀行首次動用中韓貨幣互換協(xié)議下4億韓元（約合240萬人民幣）資金，用于支持企業(yè)貿(mào)易融資。擴大人民幣國際清算網(wǎng)絡(luò)。中國人民銀行與德意志聯(lián)邦銀行簽署在法蘭克福建立人民幣清算安排的合作備忘錄，與英格蘭銀行簽署在倫敦建立人民幣清算安排的合作備忘錄，與韓國銀行簽署在首爾建立人民幣清算安排的合作備忘錄。鼓勵境外機構(gòu)在境內(nèi)發(fā)行人民幣債務(wù)融資工具。11月17日，央行證監(jiān)會聯(lián)合下發(fā)通知，開始滬港通股票交易業(yè)務(wù)。

（3）擴大簡政放權(quán)，激活市場活力

2014年，全面落實以法無禁止皆可為的“負面清單”、法無授權(quán)不可為的“權(quán)力清單”和法有規(guī)定必須為的“責(zé)任清單”，敦促各級政府簡政放權(quán)，激活市場活力。截至12月末，先后取消和下放8批共798項行政審批等事項。中央政府核準(zhǔn)的投資事項比2013年減少40%，連同2013年減少的60%，本屆政府前兩年中央層面的核準(zhǔn)項目數(shù)量共減少約76%，通過簡政放權(quán)、降低市場準(zhǔn)入和擴大對內(nèi)對外開放，小微企業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)創(chuàng)業(yè)環(huán)境進一步改善。2014年全國新登記注冊企業(yè)達365.1萬戶，比上年增長45.9%；注冊資本19.05萬億元，比上年增長99%。其中，第三產(chǎn)業(yè)企業(yè)287.4萬戶，比上年增長50%。這將有助于發(fā)揮投資拉動作用、平穩(wěn)度過經(jīng)濟增長換擋期。與此同時，政府對經(jīng)濟活動管理也從“事前審批”，向加強“事中、事后監(jiān)管”轉(zhuǎn)變，讓“放”和“管”有效結(jié)合起來，從而促進政府職能轉(zhuǎn)變，釋放改革紅利。

（4）有序推進各項民生改革

一是完善城鄉(xiāng)養(yǎng)老保險制度。2014年1月1日，企業(yè)年金、職業(yè)年金個人所得稅優(yōu)惠政策開始執(zhí)行。2月7日，國務(wù)院常務(wù)會議決定合并新型農(nóng)村社會養(yǎng)老保險和城鎮(zhèn)居民社會養(yǎng)老保險，建立全國統(tǒng)一的城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險制度，基金籌集采取個人繳、集體助、政府補的方式，中央財政按基礎(chǔ)養(yǎng)老金標(biāo)準(zhǔn)，對中西部地區(qū)給予全額補助，對東部地區(qū)給予50%的補助。2月24日經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，人社部、財政部聯(lián)合印發(fā)《城鄉(xiāng)養(yǎng)老保險制度銜接暫行辦法》，為解決城鎮(zhèn)職工與城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險制度的制度銜接問題做出明確規(guī)定。

二是戶籍制度改革。2014年7月24日，《國務(wù)院關(guān)于進一步推進戶籍制度改革的意見》出臺，提出建立財政轉(zhuǎn)移支付同農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化掛鉤機制；7月30日，國務(wù)院提出建立居住證制度，取消農(nóng)業(yè)戶口與非農(nóng)業(yè)戶口性質(zhì)區(qū)分。

三是教育改革。高考改革“落地”、教師輪崗“加速”、嚴懲教師“失德”等改革措施，將有助于促進教育領(lǐng)域的長期健康發(fā)展。

四是醫(yī)療改革，在推動公立醫(yī)院改革、社會辦醫(yī)、推進全民醫(yī)保體系建設(shè)、鞏固完善基本藥物制度和基層運行新機制、規(guī)范藥品流通秩序等方面，都取得了積極進展。

五是體育改革。2014年10月20日，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加快發(fā)展體育產(chǎn)業(yè)促進體育消費的若干意見》，推動體育產(chǎn)業(yè)成為經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級重要力量。

（5）深化國有企業(yè)改革

2014年，國企改革取得新進展。國務(wù)院牽頭成立國企改革領(lǐng)導(dǎo)小組，基本完成國企改革方案頂層設(shè)計。中央企業(yè)混合所有制改革正式起步，董事會放權(quán)開始試點，薪酬改革方案出臺，“四項改革”開始試點，國企重拳反腐和加強法治建設(shè)。國企改革典型案例包括：中國石化承諾拿出30%油品銷售業(yè)務(wù)股權(quán)讓渡于社會和民營資本，國家電網(wǎng)公司在直流特高壓、電動車充換電設(shè)施和抽水蓄能電站等三個領(lǐng)域敞開了大門。7月15日，國務(wù)院國資委發(fā)布央企“四項改革”試點名單：中糧、國投集團入圍改組國有資本投資公司試點，中國醫(yī)藥集團、中國建材入圍發(fā)展混合所有制經(jīng)濟試點，中國節(jié)能環(huán)保集團、中國建材、新興際華集團和中國醫(yī)藥集團4家入圍董事會行使高級管理人員選聘、業(yè)績考核和薪酬管理職權(quán)試點，另選2～3家央企進行派駐紀檢組的試點。預(yù)計國務(wù)院央企改革頂層設(shè)計將在2015年上半年出臺，地方國企改革將有實質(zhì)性推進。

（6）價格改革、節(jié)能減排與環(huán)境保護

要素價格改革方面，2014年11月15日，國務(wù)院常務(wù)會議部署加快推進價格改革，更大程度地讓市場定價；決定實施普遍性降費，進一步為企業(yè)特別是小微企業(yè)減負添力。節(jié)能減排方面，同年5月15日國務(wù)院印發(fā)《2014—2015年節(jié)能減排低碳發(fā)展行動方案》，計劃在兩年內(nèi)努力實現(xiàn)單位GDP能耗、化學(xué)需氧量、二氧化硫、氨氮、氮氧化物排放量分別逐年下降3.9%、2%、2%、2%、5%以上，單位GDP的二氧化碳排放量兩年分別下降4%、3.5%以上。推進資源稅改革，加大環(huán)境保護。對企業(yè)范圍內(nèi)荒山、林地、湖泊等占地分步征收城鎮(zhèn)土地使用稅，開征水土保持補償費。煤炭、原油、天然氣資源稅由從量計征改為從價計征，小幅提高汽油、石腦油、溶劑油和潤滑油消費稅。安排專項財政資金對重點區(qū)域大氣污染防治實行“以獎代補”。對從源頭減少汞、鉛和高毒農(nóng)藥等高風(fēng)險污染物產(chǎn)生和排放予以獎勵。相關(guān)部門調(diào)整排污費征收標(biāo)準(zhǔn)，實行差別收費政策。明確專項資金用于支持耕地保護與質(zhì)量提升、草原生態(tài)保護與治理、漁業(yè)資源保護與利用、畜禽糞污綜合處理。同年8月6日，國務(wù)院要求到2017年基本建立排污權(quán)有償使用和交易制度。

（7）深化“三農(nóng)”領(lǐng)域相關(guān)改革

2014年1月19日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)“中央一號文件”《關(guān)于全面深化農(nóng)村改革加快推進農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的若干意見》。“中央一號文件”指出，2014年及今后一個時期，要完善國家糧食安全保障體系，強化農(nóng)業(yè)支持保護制度，建立農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展長效機制，深化農(nóng)村土地制度改革，構(gòu)建新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營體系，加快農(nóng)村金融制度創(chuàng)新，健全城鄉(xiāng)發(fā)展一體化體制機制，改善鄉(xiāng)村治理機制；同時提出，以解決好地怎么種為導(dǎo)向加快構(gòu)建新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營體系，以解決好地少水缺的資源環(huán)境約束為導(dǎo)向深入推進農(nóng)業(yè)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，以滿足吃得好、吃得安全為導(dǎo)向大力發(fā)展優(yōu)質(zhì)安全農(nóng)產(chǎn)品。12月2日，中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第七次會議審議了《關(guān)于農(nóng)村土地征收、集體經(jīng)營性建設(shè)用地入市、宅基地制度改革試點工作的意見》，會議指出要始終把維護好、實現(xiàn)好、發(fā)展好農(nóng)民權(quán)益作為出發(fā)點和落腳點，堅持土地公有制性質(zhì)不改變、耕地紅線不突破、農(nóng)民利益不受損三條底線，在試點基礎(chǔ)上有序推進。土地征收、集體經(jīng)營性建設(shè)用地入市、宅基地制度改革關(guān)系密切，要作統(tǒng)一部署和要求，在試點工作中分類實施。

（8）深化投融資體制改革

2014年11月26日，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于創(chuàng)新重點領(lǐng)域投融資機制鼓勵社會投資的指導(dǎo)意見》，部署激發(fā)市場主體活力和發(fā)展?jié)摿Γ€(wěn)定有效投資，加強薄弱環(huán)節(jié)建設(shè)，增加公共產(chǎn)品有效供給，促進調(diào)結(jié)構(gòu)、補短板、惠民生。針對公共服務(wù)、資源環(huán)境、生態(tài)建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施等經(jīng)濟社會發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)，提出了進一步放開市場準(zhǔn)入、創(chuàng)新投資運營機制、推進投資主體多元化、完善價格形成機制等方面的創(chuàng)新措施。11月29日財政部下發(fā)《政府和社會資本合作操作指南》，對PPP項目的設(shè)計、融資、建造、運營、維護至終止移交全生命周期的各環(huán)節(jié)操作流程進行了全方位規(guī)范。12月2日，國家發(fā)改委印發(fā)《國家發(fā)展改革委關(guān)于開展政府和社會資本合作的指導(dǎo)意見》，就PPP（政府和社會資本合作）項目范圍及模式、工作機制、管理規(guī)范、政策保障等做了詳細規(guī)定和說明。此后，PPP開始受到社會各界關(guān)注。

（9）構(gòu)建開放型經(jīng)濟新體制

黨的十八屆三中全會提出“構(gòu)建開放型經(jīng)濟新體制”，確定了發(fā)展開放型經(jīng)濟的新目標(biāo)，掀開了“以開放促改革”的新篇章。2014年是我國構(gòu)建開放型經(jīng)濟新體制取得重要進展的一年，具體表現(xiàn)在對外加快自貿(mào)區(qū)（FTA）談判和對內(nèi)設(shè)立自由貿(mào)易實驗區(qū)兩個方面。對外FTA談判方面，11月10日，中韓FTA結(jié)束實質(zhì)性談判；11月11日，北京APEC領(lǐng)導(dǎo)人峰會決定啟動和推進亞太自貿(mào)區(qū)（FTAAP）路線圖；11月17日，中國——澳大利亞FTA結(jié)束實質(zhì)性談判。中國正在進行談判的FTA包括：中國——海合會FTA、中日韓FTA、中國——斯里蘭卡FTA、中國——挪威FTA、區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定（RCEP）和中國——東盟FTA升級版。隨著“一帶一路”倡議的提出，我國FTA戰(zhàn)略實施將全面提速。

與此同時，通過設(shè)立自由貿(mào)易試驗區(qū)，積極探索國內(nèi)經(jīng)濟與國際高標(biāo)準(zhǔn)FTA規(guī)則的接軌。2013年9月27日，國務(wù)院印發(fā)上海自由貿(mào)易試驗區(qū)總體方案，標(biāo)志著中國第一個國內(nèi)自貿(mào)實驗區(qū)成立。經(jīng)過一年多的實踐，上海自貿(mào)區(qū)在加快政府職能轉(zhuǎn)變、擴大投資領(lǐng)域開放、推進貿(mào)易發(fā)展方式轉(zhuǎn)變、深化金融領(lǐng)域開放創(chuàng)新和完善法制領(lǐng)域制度保障等方面取得了豐碩成果。2014年12月12日，國務(wù)院常務(wù)會要求在更大范圍推開上海自貿(mào)區(qū)經(jīng)驗，包括深化上海自貿(mào)試驗區(qū)改革開放，將部分開放措施輻射到浦東新區(qū)，并在全國推廣包括投資、貿(mào)易、金融、服務(wù)業(yè)開放和事中事后監(jiān)管等方面的28項改革試點經(jīng)驗，在全國其他海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)域推廣6項海關(guān)監(jiān)管和檢驗檢疫制度創(chuàng)新措施，同時批準(zhǔn)在廣東、天津、福建特定區(qū)域再設(shè)立三個自由貿(mào)易園區(qū)。

(六）中國經(jīng)濟走勢展望

1 經(jīng)濟運行的有利條件和不利因素

2015年中國經(jīng)濟運行的國際環(huán)境總體趨好，世界經(jīng)濟繼續(xù)保持復(fù)蘇態(tài)勢，但國外政策調(diào)整、地緣政治沖突等也會帶來一些不確定性。國內(nèi)基本面和改革因素可支撐經(jīng)濟中高速增長，但是一些短期、結(jié)構(gòu)性與長期性因素將對經(jīng)濟增長造成沖擊和制約，保持經(jīng)濟持續(xù)平穩(wěn)增長仍面臨很多挑戰(zhàn)。

（1）有利條件

一是世界經(jīng)濟將持續(xù)復(fù)蘇，但難以有大的改善。2014年上半年世界經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢低于預(yù)期，下半年以來發(fā)達經(jīng)濟體持續(xù)復(fù)蘇，盡管歐元區(qū)和日本經(jīng)濟仍處于低迷，但是美國經(jīng)濟增長強勁。預(yù)計2015年世界經(jīng)濟增長將繼續(xù)保持復(fù)蘇態(tài)勢，增速會比2014年有所提高。國際貨幣基金組織（IMF）預(yù)測，2015年全球經(jīng)濟將增長3.8%，比2014年提高0.5個百分點。但也要看到，發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟增長總體仍較為疲弱，短期內(nèi)難以真正走出低谷，一些主要新興市場經(jīng)濟體經(jīng)濟增長出現(xiàn)分化，金融市場動蕩加劇，因此2015年世界經(jīng)濟不會整體出現(xiàn)明顯改善。

二是前期政策效應(yīng)逐步釋放。為應(yīng)對經(jīng)濟下行壓力，2014年中央出臺了一系列定向調(diào)控政策措施，內(nèi)容包括：定向降準(zhǔn)、結(jié)構(gòu)性減稅、棚戶區(qū)改造、中西部鐵路建設(shè)、穩(wěn)定外貿(mào)、擴大信息體育消費，以及在年底實施的全面降息和基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域推出一批鼓勵社會資本參與的項目（PPP）等。這些政策大多需要跨年度執(zhí)行，政策效應(yīng)將會繼續(xù)釋放。在當(dāng)前的財政狀況和物價形勢下，2015年積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策還有較大的運作空間，政府可能繼續(xù)圍繞促進就業(yè)、提高居民收入、加強公共（基礎(chǔ)）設(shè)施建設(shè)等方面出臺一些新的政策，從而有助于擴大內(nèi)需、拉動經(jīng)濟增長。

三是中國經(jīng)濟基本面仍然良好，內(nèi)需增長具有很大潛力。供給方面，雖然勞動力人口絕對量減少、儲蓄率下降，但是人力資本、資本存量等要素供給的質(zhì)量在提高，一些新的增長拉動因素正在形成。消費方面，目前就業(yè)形勢良好，居民收入增速超過了經(jīng)濟增速，對消費持續(xù)增長和提升消費占比提供了有力支撐。投資方面，“十二五”規(guī)劃即將收官，一些規(guī)劃尚未完工的在建工程和尚未動工的大項目，建設(shè)進度將有所加快，出口回暖也將帶動相關(guān)的固定資產(chǎn)投資增長。我國地緣遼闊，地區(qū)發(fā)展差異性較大，回旋空間較大，通過實施“一帶一路”“長江經(jīng)濟帶”和“京津冀協(xié)同發(fā)展”等三大戰(zhàn)略，可以創(chuàng)造巨大的投資需求，促進經(jīng)濟快速發(fā)展。

四是改革紅利逐步顯現(xiàn)。2014年中央推出一系列重大改革措施，包括加大簡政放權(quán)力度、允許民間資本創(chuàng)辦金融機構(gòu)、放寬市場主體準(zhǔn)入，以及以充分發(fā)揮市場決定性作用為核心的價格改革等，2015年還將實施一批重大改革。這些改革紅利將在未來一段時期逐步釋放出來，將對2015年經(jīng)濟增長提供一定的支持作用。

（2）不利因素

一是全球經(jīng)濟及其政策分化，影響中國出口。美國失業(yè)率穩(wěn)步下降，受資源價格下降、消費和投資增長企穩(wěn)、國際資本回流等利好支撐，美國經(jīng)濟將維持穩(wěn)定增長。受寬松貨幣政策、歐元貶值和希臘等南歐經(jīng)濟企穩(wěn)等影響，歐盟經(jīng)濟可能止跌企穩(wěn)。但是，面臨高失業(yè)和通縮的壓力，歐洲南北之間差異短期內(nèi)難以消除，歐盟經(jīng)濟復(fù)蘇動力較弱。受人口老齡化和產(chǎn)業(yè)空心化等因素影響，日本經(jīng)濟也將繼續(xù)保持低速增長。受發(fā)達經(jīng)濟體需求帶動，新興市場經(jīng)濟增速可能會回升，但受自身的潛在增長率、大宗商品價格下降和資金外流等因素影響，經(jīng)濟回升勢頭較弱。特別是美聯(lián)儲加息、歐元區(qū)量化寬松政策效應(yīng)和烏克蘭等地緣政治危機演變等，都可能對世界經(jīng)濟和我國經(jīng)濟造成不利影響。

二是固定資產(chǎn)投資增長乏力，影響經(jīng)濟增長。受制造業(yè)產(chǎn)能過剩、需求不足的影響，民間投資意愿減弱。房地產(chǎn)市場受供給過剩、房價下行預(yù)期等因素的影響，短期難以快速扭轉(zhuǎn)低迷態(tài)勢。房地產(chǎn)行業(yè)與鋼鐵、建材、家電、裝飾材料等多個行業(yè)關(guān)聯(lián)度高、輻射面大，制約了投資和相關(guān)行業(yè)增長。稅收和土地出讓收入減少，償債進入高峰期，地方政府“加杠桿”進行投資的能力有限，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長難度加大。部分地區(qū)在建項目和儲備項目不多，一批重大項目開工投產(chǎn)后出現(xiàn)較嚴重的“斷檔”，也會影響到投資的可持續(xù)增長。

三是企業(yè)經(jīng)營困難，特別是小微企業(yè)“融資難、融資貴”的問題尚未得到根本解決。PPI持續(xù)保持負增長，提高了企業(yè)融資實際利率。由于企業(yè)整體負債率偏高，加之經(jīng)濟增長處在下行通道，受資產(chǎn)負債表收縮影響，企業(yè)債務(wù)杠桿率將進一步加大。受個別企業(yè)債務(wù)拖欠影響，導(dǎo)致企業(yè)之間、企業(yè)與銀行之間相互拖欠債務(wù)現(xiàn)象。受主要工業(yè)品價格下降影響，工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品存貨增加，庫存周轉(zhuǎn)率下降，企業(yè)去庫存壓力加大。企業(yè)的資金、用工、土地、運輸成本繼續(xù)上升，在環(huán)保、技改和節(jié)能減排等方面的投入也會增加。一些地方財政增收壓力較大，還存在加重企業(yè)負擔(dān)的現(xiàn)象。

四是環(huán)保指標(biāo)造成強約束。“十二五”規(guī)劃中期評估顯示，中國環(huán)保指標(biāo)完成進度滯后，規(guī)劃中的四個節(jié)能環(huán)保約束性指標(biāo)都沒有達標(biāo)。為了確保節(jié)能環(huán)保指標(biāo)，在“十二五”收官之年達標(biāo)，國家將“實施最嚴格的資源節(jié)約和生態(tài)環(huán)境保護制度”。有些地方為了完成環(huán)保指標(biāo)，可能會采取強制性措施，這將對經(jīng)濟增長造成不利影響。

2 中國經(jīng)濟走勢展望

2015年是全面深化改革的關(guān)鍵之年，是全面推進依法治國開局之年，也是全面完成“十二五”規(guī)劃收官之年，中國經(jīng)濟將繼續(xù)保持平穩(wěn)運行。預(yù)計全年經(jīng)濟增速為7.1%，略低于2014年增長水平；全年CPI漲幅保持在2%左右；新增加城鎮(zhèn)就業(yè)崗位1300萬個；固定資產(chǎn)投資將繼續(xù)維持穩(wěn)中略降趨勢，預(yù)計增長14%左右，回落至21世紀以來最低點；消費保持穩(wěn)定，預(yù)計社會消費品零售總額增長12%左右，與2014年基本持平。出口將增長6%左右，進口增長4%左右，全年外貿(mào)順差略有擴大，占GDP比重將保持穩(wěn)定。廣義貨幣M2增長13%～14%，新增人民幣貸款11萬億元，社會融資規(guī)模17萬億元。中國宏觀經(jīng)濟主要指標(biāo)及其預(yù)測如表31所示。

表3-1 中國宏觀經(jīng)濟主要指標(biāo)及其預(yù)測

（續(xù)）

數(shù)據(jù)來源：Wind和CCIEE。

(七）政策建議

1 全面落實中央經(jīng)濟工作會議精神，保證經(jīng)濟目標(biāo)和任務(wù)順利完成

按照中央經(jīng)濟工作會議精神要求，繼續(xù)堅持穩(wěn)中求進的工作總基調(diào)，堅持以提高經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量和效益為中心，主動適應(yīng)和引領(lǐng)經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間，把轉(zhuǎn)方式調(diào)結(jié)構(gòu)放到更加重要位置，狠抓改革攻堅，突出創(chuàng)新驅(qū)動，強化風(fēng)險防控，加強民生保障，促進經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展和社會和諧穩(wěn)定。

一是努力保持經(jīng)濟穩(wěn)定增長。關(guān)鍵是保持穩(wěn)增長和調(diào)結(jié)構(gòu)之間的平衡，堅持宏觀政策要穩(wěn)、微觀政策要活、社會政策要托底的總體思路，保持宏觀政策連續(xù)性和穩(wěn)定性，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。積極的財政政策要有力度，貨幣政策要更加注重松緊適度。要促進“三駕馬車”更均衡地拉動增長。要切實把經(jīng)濟工作的著力點放到轉(zhuǎn)方式調(diào)結(jié)構(gòu)上來，推進新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化同步發(fā)展，逐步增強戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和服務(wù)業(yè)的支撐作用，著力推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向中高端邁進。要高度關(guān)注風(fēng)險發(fā)生發(fā)展趨勢，按照嚴控增量、區(qū)別對待、分類施策、逐步化解的原則，有序加以化解。

二是積極發(fā)現(xiàn)培育新增長點。發(fā)現(xiàn)和培育新的增長點，首先，市場要活，使市場在資源配置中起決定性作用，主要靠市場發(fā)現(xiàn)和培育新的增長點。其次，創(chuàng)新要實，推動全面創(chuàng)新，更多靠產(chǎn)業(yè)化的創(chuàng)新來培育和形成新的增長點，創(chuàng)新必須落實到創(chuàng)造新的增長點上，把創(chuàng)新成果變成實實在在的產(chǎn)業(yè)活動。第三，政策要寬，營造有利于大眾創(chuàng)業(yè)、市場主體創(chuàng)新的政策環(huán)境和制度環(huán)境，政府要加快轉(zhuǎn)變職能，創(chuàng)造更好市場競爭環(huán)境，培育市場化的創(chuàng)新機制，在保護產(chǎn)權(quán)、維護公平、改善金融支持、強化激勵機制、集聚優(yōu)秀人才等方面積極作為。

三是加快轉(zhuǎn)變農(nóng)業(yè)發(fā)展方式。解決好“三農(nóng)”問題始終是重中之重，必須繼續(xù)夯實農(nóng)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)、穩(wěn)住農(nóng)村持續(xù)向好的局勢，穩(wěn)定糧食和主要農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量，持續(xù)增加農(nóng)民收入。要堅定不移加快轉(zhuǎn)變農(nóng)業(yè)發(fā)展方式，盡快轉(zhuǎn)到數(shù)量質(zhì)量效益并重、注重提高競爭力、注重農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、注重可持續(xù)的集約發(fā)展上來，走產(chǎn)出高效、產(chǎn)品安全、資源節(jié)約、環(huán)境友好的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展道路。要深化農(nóng)村各項改革，完善強農(nóng)惠農(nóng)政策，完善農(nóng)產(chǎn)品價格形成機制，完善農(nóng)業(yè)補貼辦法，強化金融服務(wù)。要完善農(nóng)村土地經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)政策，搞好土地承包經(jīng)營權(quán)確權(quán)登記頒證工作，健全公開規(guī)范的土地流轉(zhuǎn)市場。要完善職業(yè)培訓(xùn)政策，提高培訓(xùn)質(zhì)量，造就一支適應(yīng)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展的高素質(zhì)職業(yè)農(nóng)民隊伍。

四是優(yōu)化經(jīng)濟發(fā)展空間格局。要完善區(qū)域政策，促進各地區(qū)協(xié)調(diào)發(fā)展、協(xié)同發(fā)展、共同發(fā)展。繼續(xù)實施西部開發(fā)、東北振興、中部崛起、東部率先的區(qū)域發(fā)展總體戰(zhàn)略。各地區(qū)要找準(zhǔn)主體功能區(qū)定位和自身優(yōu)勢，確定工作著力點。重點實施“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟帶三大戰(zhàn)略，爭取有個良好開局。通過改革創(chuàng)新打破地區(qū)封鎖和利益藩籬，全面提高資源配置效率。推進城鎮(zhèn)化健康發(fā)展是優(yōu)化經(jīng)濟發(fā)展空間格局的重要內(nèi)容，不要急于求成。加快規(guī)劃體制改革，健全空間規(guī)劃體系，積極推進市縣“多規(guī)合一”。堅持不懈推進節(jié)能減排和保護生態(tài)環(huán)境，既要有立竿見影的措施，更要有可持續(xù)的制度安排，堅持源頭嚴防、過程嚴管、后果嚴懲，治標(biāo)治本多管齊下，努力實現(xiàn)藍天凈水的目標(biāo)。

五是加強保障和改善民生工作。堅持守住底線、突出重點、完善制度、引導(dǎo)輿論的基本思路，多些雪中送炭，更加注重保障基本民生，更加關(guān)注低收入群眾生活，更加重視社會大局穩(wěn)定。做好就業(yè)工作，精準(zhǔn)發(fā)力，確保完成就業(yè)目標(biāo)。更好發(fā)揮市場在促進就業(yè)中的作用，鼓勵創(chuàng)業(yè)、帶動就業(yè)，提高職業(yè)培訓(xùn)質(zhì)量，加強政府公共就業(yè)服務(wù)能力。高度重視扶貧工作。讓貧困家庭孩子都能接受公平有質(zhì)量的教育。因地制宜發(fā)展特色經(jīng)濟，加大對基本公共服務(wù)和扶貧濟困工作的支持力度。更多面向特定人口、具體人口，實現(xiàn)精準(zhǔn)脫貧，防止平均數(shù)掩蓋大多數(shù)。

要加快推進改革開放。敢于啃硬骨頭，敢于涉險灘，敢于過深水區(qū)，加快推進經(jīng)濟體制改革。圍繞解決發(fā)展面臨的突出問題推進改革，推出既具有年度特點、又有利于長遠制度安排的改革舉措，繼續(xù)抓好各項改革方案制定工作。加快行政審批、投資、價格、壟斷行業(yè)、特許經(jīng)營、政府購買服務(wù)、資本市場、民營銀行準(zhǔn)入、對外投資等領(lǐng)域改革，使改革舉措有效轉(zhuǎn)化成發(fā)展動力。尊重和發(fā)揮地方、基層、群眾首創(chuàng)精神，從實踐中尋找最佳方案。要抓好改革措施落地，狠抓落實，強化責(zé)任，加大協(xié)調(diào)力度。強化督促評估，落實督辦責(zé)任制和評估機制，讓群眾來評價改革成效。推進國企改革要奔著問題去，以增強企業(yè)活力、提高效率為中心，提高國企核心競爭力，建立產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制度。

面對對外開放出現(xiàn)的新特點，必須更加積極地促進內(nèi)需和外需平衡、進口和出口平衡、引進外資和對外投資平衡，逐步實現(xiàn)國際收支基本平衡，構(gòu)建開放型經(jīng)濟新體制。要完善擴大出口和增加進口政策，提高貿(mào)易便利化水平，鞏固出口市場份額。要改善投資環(huán)境，擴大服務(wù)業(yè)市場準(zhǔn)入，進一步開放制造業(yè)，推廣上海自由貿(mào)易試驗區(qū)經(jīng)驗，穩(wěn)定外商投資規(guī)模和速度，提高引進外資質(zhì)量。要努力提高對外投資效率和質(zhì)量，促進基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通，推動優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)走出去，開展先進技術(shù)合作，穩(wěn)步推進人民幣國際化。

做好2015年的經(jīng)濟工作，要立足社會主義初級階段基本國情，毫不動搖地堅持以經(jīng)濟建設(shè)為中心，一心一意謀發(fā)展，咬定青山不放松，把自己的事辦好。精心謀劃用好中國經(jīng)濟的巨大韌性、潛力和回旋余地，依靠促改革調(diào)結(jié)構(gòu)，堅持不懈推動經(jīng)濟發(fā)展提質(zhì)增效升級，努力做到調(diào)速不減勢、量增質(zhì)更優(yōu)。合理確定經(jīng)濟社會發(fā)展主要預(yù)期目標(biāo)，保持區(qū)間調(diào)控彈性，穩(wěn)定和完善宏觀經(jīng)濟政策，繼續(xù)實施定向調(diào)控、結(jié)構(gòu)性調(diào)控。以政府自身革命帶動重要領(lǐng)域改革，以大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新形成發(fā)展的新動力。協(xié)調(diào)拓展內(nèi)外需，同步推進新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化，加強對實體經(jīng)濟的支持，大力加強生態(tài)環(huán)境保護，更加重視民生改善和社會建設(shè)，切實增強內(nèi)需對經(jīng)濟增長的拉動力，實施新一輪高水平對外開放，保持經(jīng)濟中高速增長，推動經(jīng)濟發(fā)展邁向中高端水平。

2 加快推進結(jié)構(gòu)性改革，進一步釋放經(jīng)濟增長潛力

一是處理好政府與市場的關(guān)系，這是經(jīng)濟體制改革的核心問題。當(dāng)前，導(dǎo)致經(jīng)濟發(fā)展不可持續(xù)的諸多突出矛盾，在一定程度上都與政府對資源配置干預(yù)過多和干預(yù)不當(dāng)、市場功能發(fā)揮不夠密切相關(guān)。市場要在資源配置方面發(fā)揮決定性作用，政府要在基本公共服務(wù)、市場監(jiān)管和社會監(jiān)管方面到位。凡是市場主體有能力做好的事情，都交給市場主體去做，政府的主要職責(zé)是為市場主體創(chuàng)造公平競爭的環(huán)境。

二是挖掘消費潛力，糾正投資消費結(jié)構(gòu)失衡。加快調(diào)整國民收入分配結(jié)構(gòu)，實質(zhì)性改變初次分配中的國家、企業(yè)、居民收入比例，增加居民收入和財富存量。抓住消費結(jié)構(gòu)升級機遇，順應(yīng)居民消費由以衣、食為主的生存型、溫飽型，向以住、行為代表的小康型、享受型轉(zhuǎn)變的趨勢，打破市場壟斷，鼓勵民間資本進入住房、教育、醫(yī)療等領(lǐng)域，提高產(chǎn)品供給質(zhì)量和效率。通過金融創(chuàng)新，鼓勵金融機構(gòu)提供更多的消費金融產(chǎn)品，提升低收入群體的實際消費能力。

三是推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級。改造和提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。鼓勵運用先進技術(shù)改造提升制造業(yè)，提高自主知識產(chǎn)權(quán)、自主品牌和高端產(chǎn)品比重。加快發(fā)展服務(wù)業(yè)特別是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。堅持市場化、產(chǎn)業(yè)化、社會化方向，加強分類指導(dǎo)和有效監(jiān)管，創(chuàng)新、完善服務(wù)業(yè)發(fā)展的體制和機制，建立公開、平等、規(guī)范的行業(yè)準(zhǔn)入制度。發(fā)展金融、保險、物流、咨詢服務(wù)等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，積極發(fā)展文化、旅游等需求潛力大的產(chǎn)業(yè)，加快教育培訓(xùn)、養(yǎng)老服務(wù)、醫(yī)療保健等領(lǐng)域的改革和發(fā)展。

四是促進區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展。實施“一帶一路”、長江經(jīng)濟帶與京津冀發(fā)展戰(zhàn)略，構(gòu)建區(qū)域發(fā)展新格局。“一帶一路”統(tǒng)籌國際國內(nèi)兩個大局，統(tǒng)籌改革開放兩個戰(zhàn)略，通過全球投資和配置資源，緩解國內(nèi)產(chǎn)能過剩壓力，優(yōu)化價值鏈結(jié)構(gòu)，在全球范圍內(nèi)進行產(chǎn)業(yè)、服務(wù)、資本、人才布局。長江經(jīng)濟帶沿長江開放開發(fā)，以上海為龍頭、以武漢為龍腰、以重慶為龍尾，利用長三角城市群在長江經(jīng)濟帶的龍頭作用，在基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)、公共服務(wù)等方面實現(xiàn)一體化，形成中國經(jīng)濟發(fā)展的重要增長區(qū)域。推動京津冀協(xié)同發(fā)展，構(gòu)建布局合理、互促共進的城鎮(zhèn)發(fā)展體系。用新思維、新模式推進經(jīng)濟帶建設(shè)。應(yīng)用信息技術(shù)、大數(shù)據(jù)等平臺，促進各地區(qū)協(xié)調(diào)發(fā)展、協(xié)同發(fā)展、共同發(fā)展。

五是深化國有企業(yè)改革。國企改革“三類并兩類”成共識：公益保障型的即國有企業(yè)，商業(yè)競爭型的即國有經(jīng)濟和非公經(jīng)濟交叉持股、互相融合的混合所有制企業(yè)。國企改革重點是放開市場準(zhǔn)入，推進混合所有制改革。要充分利用資本市場作為混合所有制改革平臺作用，國資管理要從管人、管事、管資產(chǎn)轉(zhuǎn)變到只管資本，積極推行股權(quán)激勵和員工持股。通過提高國企證券化率，來改善國企財務(wù)結(jié)構(gòu)，為國資劃撥社保打下基礎(chǔ)。同時推進基礎(chǔ)和壟斷性領(lǐng)域改革，放開石油、天然氣、電力、鐵路、電信等行業(yè)準(zhǔn)入限制和門檻，允許民營資本以獨資或混合所有制形式進入。推動城市基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域建設(shè)的改革，鼓勵民營企業(yè)投資公共交通、垃圾處理等準(zhǔn)公益性項目。

3 繼續(xù)實施積極的財政政策，加快推進財稅體制改革

2015年，實施積極的財政政策，加大結(jié)構(gòu)性減稅力度，適當(dāng)擴大財政支出與赤字規(guī)模，充分發(fā)揮財政政策對促進經(jīng)濟穩(wěn)定增長和維護社會公平的積極作用。赤字資金要重點用于綜合減稅、技改貼息、節(jié)能環(huán)保、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面，并對投資可能出現(xiàn)的超預(yù)期下滑做好相關(guān)預(yù)案。著力盤活財政沉淀資金，優(yōu)化存量資金結(jié)構(gòu)。

一是適當(dāng)擴大中央財政支出與赤字規(guī)模。中央財政應(yīng)承擔(dān)更大的支出責(zé)任，加大對結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能環(huán)保和改善民生的支持。2015年中央政府預(yù)算赤字規(guī)模增加到1.7～1.9萬億元、擴大赤字率至2.5%～2.7%的水平。實現(xiàn)地方政府債務(wù)與融資體制平穩(wěn)轉(zhuǎn)換，保障地方公共服務(wù)的合理投入和公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)穩(wěn)定。

二是適當(dāng)擴大公共投資。圍繞中西部鐵路、城市基礎(chǔ)設(shè)施、通用航空機場、水利工程環(huán)保等方面，實施和統(tǒng)籌推進一批重大項目；安排專項資金支持重點產(chǎn)業(yè)技術(shù)改造、技術(shù)創(chuàng)新及“兩化融合”項目，促進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級；加快落實開發(fā)性金融支持棚戶區(qū)改造政策，加快保障性安居工程建設(shè)進度，在房地產(chǎn)下滑嚴重城市采取政府收購商品房作為保障性用房的方式，維護房地產(chǎn)市場正常運行。

三是挖掘消費增長潛力。加大對首次購房者的信貸與稅收優(yōu)惠，適當(dāng)放寬二套房貸款政策，促進合理的住房消費；完善科研經(jīng)費管理政策，適度提高個人所得稅起征點；降低部分消費品進口關(guān)稅，縮小高檔消費品境內(nèi)外價差，促進海外奢侈消費品消費回流國內(nèi)市場；促進電子信息消費、農(nóng)村服務(wù)消費、綠色循環(huán)消費等新型消費。

四是落實好社會政策“兜底”要求。在財政支出方面，繼續(xù)向民生領(lǐng)域傾斜，著力保障和改善民生，推出一批重大改善民生的項目。以中央政府負責(zé)兜底，中央和省兩級自上而下轉(zhuǎn)移支付支持，使各級政府體系、包括欠發(fā)達地區(qū)基層政府承擔(dān)好提供基本公共服務(wù)的職責(zé)。

五是推進財稅制度改革。繼續(xù)擴大營業(yè)稅改征增值稅范圍，支持服務(wù)業(yè)發(fā)展。擴大對小微企業(yè)減稅力度。適當(dāng)降低消費稅，促進居民消費升級。降低進口環(huán)節(jié)關(guān)稅，實施出口退稅等政策，促進出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，壯大一般貿(mào)易，提升加工貿(mào)易附加值，發(fā)展服務(wù)貿(mào)易。調(diào)整稅制結(jié)構(gòu)政策支持企業(yè)研發(fā)、成果轉(zhuǎn)化、產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)。理順中央與地方稅收關(guān)系，重構(gòu)地方主體稅種，規(guī)范發(fā)行自發(fā)自還的地方債券，改變地方政府對土地財政的依賴。推進房地產(chǎn)稅、環(huán)境稅等立法工作。

4 繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，穩(wěn)步推進金融改革開放

2015年，繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，更加注重松緊適度、定向調(diào)控和改革創(chuàng)新。圍繞實體經(jīng)濟中的突出問題，加強指導(dǎo)和調(diào)控，推動金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，加強信貸政策與貨幣政策、財政政策、監(jiān)管政策和產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)調(diào)配合，不斷提升經(jīng)濟發(fā)展的質(zhì)量和效益。

一是M2增長率維持在12%～13%，新增人民幣貸款11萬億元左右，新增社會融資規(guī)模17萬億元左右。保持流動性合理充裕，引導(dǎo)貨幣信貸和社會融資平穩(wěn)適度增長，為結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級營造中性適度的貨幣金融環(huán)境。

二是適時對金融機構(gòu)實施全面降準(zhǔn)2～3次；運用各類創(chuàng)新型貨幣政策工具，提高金融機構(gòu)放貸能力。

三是適時下調(diào)基準(zhǔn)利率水平1～2次，每次下調(diào)0.25個百分點；或采取非對稱性降息，適度壓縮商業(yè)銀行息差空間；指導(dǎo)商業(yè)銀行適當(dāng)降低各類貸款利率，有效緩解企業(yè)融資貴的問題。

四是積極發(fā)揮信貸政策在轉(zhuǎn)方式調(diào)結(jié)構(gòu)中的作用，更加注重堅持問題導(dǎo)向、運用金融市場工具和政策協(xié)調(diào)。在區(qū)間調(diào)控基礎(chǔ)上，加強定向調(diào)控，促進信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化。加大對企業(yè)債務(wù)重組支持，避免金融風(fēng)險擴散。適當(dāng)放寬商業(yè)銀行不良貸款沖銷的規(guī)定，將企業(yè)擔(dān)保信息納入征信系統(tǒng)共享。

五是加快推進利率市場化改革。完善利率傳導(dǎo)機制，促進形成由銀行間隔夜拆借利率和各種期限的國債收益率構(gòu)成的無風(fēng)險收益曲線。完善貨幣市場利率形成機制，促使SHIBOR成為權(quán)威性的基準(zhǔn)利率。通過推進銀行信貸資產(chǎn)證券化和融資證券化，如銀行大額可轉(zhuǎn)讓存單（CDs），大力發(fā)展儲蓄替代型金融產(chǎn)品，促進存款利率市場化。

六是完善匯率市場化形成機制，保持人民幣匯率在均衡基礎(chǔ)上相對穩(wěn)定。充分利用上海、天津、福建、廣東等地的自由貿(mào)易實驗區(qū)，穩(wěn)步推進資本賬戶對外開放，促進人民幣國際化。同時加強外匯資金跨境流動監(jiān)測和監(jiān)管，豐富企業(yè)外匯避險品種，防范資本流動風(fēng)險，維護國內(nèi)金融穩(wěn)定。

七是加快發(fā)展多層次金融服務(wù)體系。大力發(fā)展債券市場，特別是公司債券市場；穩(wěn)妥推進大宗商品期貨和金融期貨市場建設(shè)。積極發(fā)展場外交易，適時推出國際板市場。建立主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板市場的轉(zhuǎn)板機制。圍繞提高市場透明度加強市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。積極培育機構(gòu)投資者，完善發(fā)行上市、并購重組、分紅、退市等規(guī)則體系。推動銀行業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，形成大中小金融機構(gòu)差異化發(fā)展格局。

總之，要更加注重服務(wù)實體經(jīng)濟，完善貨幣金融調(diào)控體系。進一步堅持發(fā)展、主動作為，突出創(chuàng)新驅(qū)動、強化風(fēng)險防控，加快市場化改革，推動建立更加高效、公平、規(guī)范的現(xiàn)代金融體系，有效滿足實體經(jīng)濟投融資需求。

5 保障重要產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)發(fā)展，加快推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級

一是轉(zhuǎn)變農(nóng)業(yè)發(fā)展方式，加快建設(shè)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)。不斷增強糧食生產(chǎn)能力，深入推進農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，提升農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量和食品安全水平，強化農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新驅(qū)動作用，創(chuàng)新農(nóng)產(chǎn)品流通方式，加強農(nóng)業(yè)生態(tài)治理，提高統(tǒng)籌利用國際國內(nèi)兩個市場、兩種資源的能力；優(yōu)先保證農(nóng)業(yè)農(nóng)村投入，提高農(nóng)業(yè)補貼政策效能，完善農(nóng)產(chǎn)品價格形成機制，強化農(nóng)業(yè)社會化服務(wù)，推進農(nóng)業(yè)一、二、三產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，拓寬農(nóng)村外部增收渠道，大力推進農(nóng)村扶貧開發(fā)；加大農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度，提升農(nóng)村公共服務(wù)水平，全面推進農(nóng)村人居環(huán)境整治，引導(dǎo)和鼓勵社會資本投向農(nóng)村建設(shè)；加快構(gòu)建農(nóng)業(yè)經(jīng)營體系，推進農(nóng)村集體產(chǎn)權(quán)制度改革，穩(wěn)步推進農(nóng)村土地制度改革試點，推進農(nóng)村金融體制改革，深化水利和林業(yè)改革，加快供銷合作社和農(nóng)墾改革發(fā)展，創(chuàng)新和完善鄉(xiāng)村治理機制；健全農(nóng)村產(chǎn)權(quán)保護法律制度，健全農(nóng)業(yè)市場規(guī)范運行法律制度，健全“三農(nóng)”支持保護法律制度，依法保障農(nóng)村改革發(fā)展，提高農(nóng)村基層法治水平。

二是加快制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級。當(dāng)前，全球價值鏈正在加快重構(gòu)，以“人機一體”“人工智能”和“智慧制造”為核心的新一代機器人及智能制造技術(shù)，正在悄然推動新一輪工業(yè)革命。新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革蓄勢待發(fā)，智能制造、網(wǎng)絡(luò)制造、綠色制造、服務(wù)性制造日益成為生產(chǎn)方式變革的重要方向。我國是制造業(yè)大國，但還不是制造業(yè)強國，未來經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級關(guān)鍵在制造業(yè)。應(yīng)盡快出臺《中國制造2025規(guī)劃》，借鑒德國工業(yè)4.0計劃，力爭到2025年實現(xiàn)從工業(yè)大國轉(zhuǎn)型為工業(yè)強國。制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級應(yīng)以智能制造為主攻方向，以工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和自主可控軟硬件產(chǎn)品為重要支撐，以推廣應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)體系為主要抓手，以健全融合機制為重要保障，推進兩化深度融合。

三是推進服務(wù)業(yè)對內(nèi)對外開放，促進非貿(mào)易部門效率提升。鼓勵生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)創(chuàng)新和發(fā)展，大幅降低企業(yè)運營成本，推動企業(yè)轉(zhuǎn)型升級。按照準(zhǔn)入前國民待遇加負面清單管理模式，穩(wěn)步推進金融、教育、醫(yī)療、文化、體育等領(lǐng)域?qū)ν忾_放。同時，加快服務(wù)業(yè)對內(nèi)開放，凡是允許外資進入的，都應(yīng)該允許國內(nèi)各類資本進入，形成平等的市場準(zhǔn)入和競爭環(huán)境。完善服務(wù)業(yè)的創(chuàng)新、標(biāo)準(zhǔn)、知識產(chǎn)權(quán)保護和統(tǒng)計等制度建設(shè)。

四是穩(wěn)定住房消費，維護房地產(chǎn)市場平穩(wěn)發(fā)展。選擇關(guān)鍵指標(biāo)，科學(xué)界定住房市場預(yù)警區(qū)間，實施針對性的調(diào)控。合理引導(dǎo)市場預(yù)期，取消部分行政性管制措施，調(diào)整稅費政策，降低交易稅費，鼓勵梯度消費，釋放居民改善性需求；研究建立利率和首付比例反向調(diào)節(jié)機制，防范未來因基準(zhǔn)利率下調(diào)可能引發(fā)泡沫的風(fēng)險；適當(dāng)收緊三、四線城市住房土地供應(yīng)；支持政策性住宅金融發(fā)展，完善住房保障體系，對市場供應(yīng)量過大、庫存較高的城市，探索貨幣化安置、租金補貼等，集中采購普通商品房作為棚改安置房或保障房，盤活存量資源。

五是加快科技創(chuàng)新和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。鼓勵科技要素向企業(yè)流動，支持企業(yè)加強研發(fā)平臺建設(shè)。在物聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)、電動汽車等領(lǐng)域組建一批新型研發(fā)機構(gòu)，把培育新興產(chǎn)業(yè)與科技創(chuàng)新結(jié)合起來。鼓勵引進海外高層次人才，拓寬科技企業(yè)融資渠道，支持設(shè)立適應(yīng)科技企業(yè)特點和需求的保稅倉庫，研究推動在中關(guān)村開展新的政策試點。依托國家高新區(qū)，在全國再建設(shè)一批國家自主創(chuàng)新示范區(qū)，推廣先行先試政策。推進國家制造業(yè)創(chuàng)新中心建設(shè)，推動部署一批體現(xiàn)國家戰(zhàn)略意圖、促進兩化深度融合的重大工程。實施工業(yè)強基專項行動，制定引導(dǎo)目錄，發(fā)布重點產(chǎn)品和技術(shù)發(fā)展路線圖。加強智能制造、移動互聯(lián)網(wǎng)等重點領(lǐng)域綜合標(biāo)準(zhǔn)化工作，促進科技成果轉(zhuǎn)化，加強知識產(chǎn)權(quán)保護。

（執(zhí)筆：徐洪才，指導(dǎo)：中國國際經(jīng)濟交流中心執(zhí)行局主任、常務(wù)副理事長張曉強，本文為《中國經(jīng)濟分析與展望（2014～2015）》主報告，社會科學(xué)文獻出版社，2015年3月）