技術指標是隨著股價變動而變動，不是股價隨著技術指標的變動而變動。
所有技術分析方法最終都只有一個目標，那就是解釋和預測價格的走勢。不同的方法只是嘗試從不同的路徑和角度去把握市場，各有所長所短。
證券技術分析方法，在當代眾多的股市分析理論中，有兩大主要流派——基本面分析和技術分析。基本面分析是根據經濟學、金融學、財務學及投資學等基本原理，對決定股票價格的基本要素，如宏觀環境、經濟政策、行業發展狀況、上市公司的業績、前景等進行分析，評估股票的投資價值，判斷股票的合理價位，提出相應的投資建議。技術分析則是僅從股票的市場行為來分析股票價格未來變化趨勢的方法，將股票價格每日漲跌的變化情況，通過一系列分析指標，用繪圖的方法呈現出來，以判斷股票價格的變化趨勢，從而決定買賣的最佳時機。
技術分析的理論基礎是空中樓閣理論。空中樓閣理論是美國著名經濟學家凱恩斯1936年提出的，該理論完全拋開股票的內在價值，強調心理構造出來的空中樓閣。投資者之所以要以一定的價格購買某種股票，是因為他相信有人將以更高的價格向他購買這種股票，至于股價的高低，這并不重要，重要的是存在更大的“笨蛋”愿以更高的價格向你購買。精明的投資者無須去計算股票的內在價值，他所須做的只是搶在最大“笨蛋”之前成交，即股價達到最高點之前買進股票，而在股價達到最高點之后將其賣出。通常認為，查爾斯·道是技術分析派的創始人。道和瓊斯開創了“道氏理論”，“道氏理論”是技術分析的奠基石。
此后，各種理論、技術指標陸續出現，可謂百花齊放。波浪理論、RSI等技術指標、四度空間、螺旋歷法、周期理論、陰陽燭等是比較流行的。投資界從來沒有停止爭論，究竟技術分析有沒有用。因此，也形成了三分天下的局面：技術分析派、基本分析派和隨機漫步派。在目前公說公有理、婆說婆有理的情況下，我認為沒有必要再進一步討論，因為每一個人的自身情況并不一樣，任何理論用在不同的人身上會有不同的結果。既然三分天下的局面已形成，倒不如看看自己的情況適合哪一種理論。對于擁有資金達9位數甚至10位數的機構而言，通常都擁有自己的調研人員，根據調研的結果選擇投資目標，并不完全依靠技術分析方法。對于資金10萬元以下的中小投資者而言，要到處做調研，恐怕是不現實的。因此，強調中小投資者學習技術分析方法是必要的。
§§§第一節、技術分析的涵義
所謂技術分析，是指對證券市場的市場行為所作的分析。其特點是通過對市場過去和現在的行為，應用數學和邏輯上的方法，歸納總結一些典型的行為，從而預測證券市場的未來的變化趨勢。什么叫未來的變化趨勢呢？就是市場交易的雙方也就是買方和賣方是誰把誰打敗了，這就是技術分析的實質。市場行為包括價格的高低、價格的變化、發生這些變化所伴隨的成文量，以及完成這些變化所經過的時間。技術分析是一種廣泛應用在證券市場中的分析工具，是一種技巧，也是一門學問。可以說，如果沒有技術分析的幫助，投資者要想在證券市場上取得成功是不可想象的。作為一門經驗之學的技術分析，之所以有它的實用性而存在、發展，關鍵就在于它的理論基礎是建立在合理的假設基礎之上的。
技術分析的理論基礎是基于三項合理的市場假設：（1）市場行為涵蓋一切信息；（2）價格沿趨勢移動；（3）歷史會重演。
1、第一假設是進行技術分析的基礎
它主要的思想是認為影響價格的每一個因素包括內在的和外在的都反映在市場行為中，不必對影響價格的因素具體是什么作過多的關心。如果不承認這一假設，技術分析所作的任何結論都是無效的。技術分析是從市場行為預測未來，如果市場行為沒有包括全部所有的影響價格的因素，也就是說，對影響價格的因素考慮的只是局部而不是全部，這樣，得到的結論當然沒有說服力。這個假設是有一定合理性的。任何一個因素對市場的影響最終都必然體現在價格的變動上。如果某一消息一公布，價格同以前一樣沒有大的變動，這說明這個消息不是影響市場的因素。如果有一天我們看到，價格向上跳空很多，成交量急劇增加，不用問，一定是出了什么利多的消息，具體是什么消息，完全沒有必要過問，它已經體現在市場行為中了；反之，向下跳空，成交量大增，也一定出了什么利空消息，上述現象就是這個消息在市場行為中的反映。外在的、內在的、基礎的、政策的和心理的因素，以及別的影響股票價格的所有因素，都已經在市場的行為中得到了反映。作為技術分析人員，只關心這些因素對市場行為的影響效果，而不關心具體導致這些變化的東西究竟是什么。另外必須注意，產生價格變動趨勢的因素不會永遠對市場起作用，當市場的價格、成交量、時間變化了以后，原來的因素將不會再有影響，而新的因素將加入到市場行為中了。
2、第二個假設是進行技術分析最根本、最核心的因素
這個假設認為價格的變動是按一定規律進行的，價格有保持原來方向的慣性。正是由于這一條，技術分析者們才花費大量心血，以圖找出價格變動的規律。一般說來，一段時間內價格一直是持續上漲或下跌，那么，今后一段時間，如果不出意外，價格也會按這一方向繼續上漲或下跌，沒有理由改變這一既定的運動方向。“順勢而為”是市場中的一條名言，如果沒有調頭的內部和外部因素，沒有必要逆大勢而為。
3、第三個假設是從人的心理因素方面考慮的
市場中進行具體買賣的是人，是由人決定最終的操作行為。人不是機器，他必然要受到人類心理學中某些理論的制約。一個人在某一場合得到某種結果，那么，下一次碰到相同或相似的場合，這個人就認為會得到相同的結果。市場的某個市場行為留在投資人頭腦中的陰影和快樂是會永遠影響投資人的。在進行技術分析時，一旦遇到與過去某一時期相同或相似的情況，應該與過去的結果比較。過去的結果是已知的，這個已知的結果應該是現在對未來作預測的參考。任何有用的東西都是經驗的結晶，是經過許多場合檢驗而總結出來的。
當然，對這三大假設本身的合理性一直存在爭論，不同的人有不同的看法。例如，第一個假設說市場行為包括了一切信息。市場行為反映的信息只體現在價格的變動之中，同原始的信息畢竟有差異，損失信息是必然的。正因為如此，在進行技術分析的同時，還應該適當進行一些基本分析和別的方面的分析，以彌補不足。再如，第三個假設，市場的市場行為是干變萬化的，不可能有完全相同的情況重復出現，差異總是或多或少存在。
§§§第二節、技術分析與基礎分析的區別
技術分析主要研究市場行為，基礎分析則集中考察導致價格漲、落或持平的供求關系。基礎分析者為了確定某商品的內在價值，就要考慮影響價格的所有相關因素。所謂內在價值就是根據供求規律確定的某商品的實際價值，它是基礎分析派的基本概念。如果某商品內在價值小于市場價格，稱為價格偏高。就應該賣出這種商品，如果市價小于內在價值，叫做價格偏低，就應買入。兩派都試圖解決同樣的問題，即預測價格變化的方向，只不過著眼點不同。基礎派追究市場運動的前因，而技術派則是研究其后果。技術派理所當然地認為“后果”就是所需的全部資料，而理由、原因等無關緊要，基礎派則非得刨根究底不可。兩種方法貌合神離，而市場價格的變化總要超前于哪怕是最新獲得的經濟情報。換言之，市場價格是經濟基礎的超前指標，也可以說是大眾常識的超前指標。經濟基礎的新發展在統計報告等資料揭示之前，早已在市場上實際發生作用，已經被市場消化吸收了。因此，當前的價格實際上是當前尚來不及為人所知的經濟基礎因素作用的結果。歷史上一些最為劇烈的牛市或熊市在開始的時候.幾乎找不到表明經濟基礎已改變了的資料，等到好消息或壞消息紛紛出籠的時候，新趨勢早已滾滾向前了。關于基本分析和技術分析的關系也可以這樣來理解：基本分析可以確定價格運動的大方向，至于如何走法就是技術分析的問題了。
§§§第三節、技術分析的要素
證券市場中，價格、成交量、時間和空間是進行分析的要素。這幾個因素的具體情況和相互的關系是進行正確分析的基礎。
1、價和量是市場行為最基本的表現
市場行為最基本的表現就是成交價和成交量。過去和現在的成交價、成交量涵蓋了過去和現在的市場行為。技術分析就是利用過去和現在的成交量、成交價資料，以圖形分析和指標分析工具來解釋、預測未來的市場走勢。這里，成交價、成交量就成為技術分析的要素。如果把時間也考慮進去，技術分析其實就可簡單地歸結為：對時間、價、量三者關系的分析，在某一時點上的價和量反映的是買賣雙方在這一時點上共同的市場行為，是雙方的暫時均勢點，隨著時間的變化，均勢會不斷發生變化，這就是價量關系的變化。一般說來，買賣雙方對價格的認同程度通過成交量的大小得到確認，認同程度大，成交量大；認同程度小，成交量小。雙方的這種市場行為反映在價、量上就往往呈現出這樣一種趨勢規律：價增量增，價跌量減。根據這一趨勢規律，當價格上升時，成交量不再增加，意味著價格得不到買方確認，價格的上升趨勢就將會改變；反之，當價格下跌時，成交量萎縮到一定程度就不再萎縮，意味著賣方不再認同價格繼續往下降了，價格下跌趨勢就將會改變。成交價、成交量的這種規律關系是技術分析的合理性所在，因此，價、量是技術分析的基本要素，一切技術分析方法都是以價、量關系為研究對象的，目的就是分析、預測未來價格趨勢，為投資決策提供服務。
2、成交量與價格趨勢的關系
（1）股價隨著成交量的遞增而上漲，為市場行情的正常特性。此種量增價漲關系，表示股價繼續上升。
（2）在一波段的漲勢中，股價隨著遞增的成交量而上漲，突破前一波的高峰，創下新高價，繼續上漲，然而此波段股價上漲的整個成交量水準卻低于前一波段上漲的成交量水準，價格突破創新高，量卻沒突破創新水準量，則此波段股價漲勢令人懷疑，同時也是股價趨勢潛在的反轉信號。
（3）股價隨著成交量的遞減而回升，股價上漲，成交量卻逐漸萎縮，成交量是股價上漲的原動力，原動力不足顯示股價趨勢潛在反轉的信號。
（4）有時股價隨著緩慢遞增的成交量而逐漸上漲，漸漸地走勢突然成為垂直上升的噴出階段，成交量急劇增加，股價躍升暴漲。緊隨著此波走勢，繼之而來的是成交量大幅度萎縮；同時股價急速下跌。這種現象表示漲勢已到末期，上升乏力，走勢力竭，顯示出趨勢反轉的現象，反轉所具的意義將視前一波股價上漲幅度的大小及成交量擴增的程度而定。
（5）在一波段的長期下跌形成谷底后股價回升，成交量并沒有因股價上漲而遞增，股價上漲欲振乏力，然后再度跌落至先前谷底附近，或高于谷底。當第二谷底的成交量低于第一谷底時，是股價上漲的信號。
（6）股價下跌，向下跌破股價的某條重要支撐線，同時出現大成交量，是股價下跌的信號，強調趨勢反轉形成空頭。
（7）股價跌落一段相當長的時間，出現恐慌賣出，隨著日益擴大的成交量，股價大幅度下跌，繼恐慌賣出之后，預期股價可能上漲，同時恐慌賣出所創的低價，將不可能在極短時間內跌破。隨著恐慌大量賣出之后，往往是（但并非永遠是）空頭市場的結束。
（8）當市場行情持續上漲很久，出現急劇增加的成交量，而股價卻上漲乏力，在高檔盤旋，無法再向上大幅上漲。顯示股價在高檔大幅震蕩，賣壓沉重，從而形成股價下跌的因素。股價連續下跌之后，在低檔出現大成交量，股價卻沒有進一步下跌，價格僅小幅變動，此表示進貨。
（9）成交量作為價格形態的確認。在以后的形態學講解中，如果沒有成交量的確認，價格上的形態將是虛的，其可靠性也就差一些。
（10）成交量是股價的先行指標。關于價和量的趨勢，一般說來，量是價的先行者。當量增時，價遲早會跟上來；當價增而量不增時，價遲早會掉下來。從這個意義上，我們往往說“價是虛的”，而只有“量才是真實的”。特別是在一個投機市場中，機構大戶打壓、拉抬股價，投資者不能僅從價上來看，而要從量上去把握莊家操縱的成本，如此才能摸清莊家的策略，并最終獲利。
時間在進行行情判斷時有著很重要的作用。一方面，一個已經形成的趨勢在短時間內不會發生根本改變，中途出現的反方向波動，對原來趨勢不會產生大的影響；另一方面，一個形成了的趨勢又不可能永遠不變，經過了一定時間又會有新的趨勢出現。循環周期理論著重關心的就是時間因素，它強調了時間的重要性。
空間在某種意義上講，可以認為是價格的一方面。指的是價格波動能夠達到的空間上的極限。